줌카 홀딩스 (Zoomcar Holdings, Inc., ZCAR)

회사 소개

ZCAR는 P2P(피어 투 피어) 차량 공유 플랫폼을 운영하는 회사로, 차량 소유자와 차량을 필요로 하는 사용자(고객)를 연결하여 운영됩니다. 이 플랫폼은 주로 인도에서 사업을 하고 있으며, 회원가입된 차량 소유자(호스트)는 자신의 차량을 등록하여 사용자가 차량을 대여할 수 있도록 합니다. ZCAR의 주요 수익 모델은 호스트의 차량 대여로 발생하는 예약 수수료의 일부를 수익으로 삼는 것입니다. 고객이 차량을 예약할 때, ZCAR는 대여료의 약 40%를 수수료로 취득하며, 나머지 60%는 차량 소유자에게 지급됩니다. 이 회사는 매우 다양한 차량 옵션을 제공하며, 사용자는 가격, 위치, 차량 종류 등 여러 기준으로 차량을 검색하고 예약할 수 있습니다. ZCAR의 기술은 인공지능과 머신러닝 알고리즘을 바탕으로 하며, 이를 통해 가격 최적화, 사용자 맞춤형 추천, 안전할 수 있는 평가 시스템 등을 제공합니다. 또한, ZCAR는 방대한 양의 운전 데이터를 수집하여 고객의 수요를 분석하고 이를 바탕으로 서비스 기능을 지속적으로 개선합니다. 주목할 점은 ZCAR가 차량 공유 모델로서, 도심에서 차량 소유가 어려운 소비자들에게 경제적인 대안을 제공하여 차량 소유 비용과 관리를 줄일 수 있도록 도와준다는 점입니다. ZCAR는 호스트의 차량에 IoT 장치를 설치하여 GPS 모니터링과 키리스(entry) 기능을 제공함으로써, 고객이 보다 편리하게 차량을 이용할 수 있도록 돕고 있습니다.

주요 고객

ZCAR의 고객층은 차량 공유 플랫폼을 필요로 하는 다양한 세그먼트로 나뉩니다. 첫째, 도심에 거주하며 주차비 및 유지보수 비용을 절감하려는 젊은 직장인들입니다. 이들은 차량 소유 대신 필요할 때마다 차량을 임대하여 경제적 이점을 얻고자 하며, 간편한 모바일 앱을 통한 예약 시스템도 선호합니다. 둘째, 여행자나 출장이 잦은 고객으로, 공항에서나 목적지 가까운 위치에서 차량을 유연하게 대여할 필요가 있는 사람들입니다. 이들은 합리적인 가격에 다양한 차량 옵션을 필요로 하며, IoT 기반의 커넥티드 차량 서비스를 통해 한층 나은 이동 경험을 기대합니다. 셋째, 재택 근무로 필요에 따라 차량을 사용하는 가정주부들이나 학생들입니다. 이들은 주로 단기 대여를 통해 일정적으로 차량을 사용하고자 하는 니즈가 강하며, 경제적이고 실용적인 차량을 선호합니다. 마지막으로, 환경을 중시하는 고객으로 대중교통 사용을 기본으로 하되, 특정 상황에서만 차량을 필요로 하는 고객층입니다. 이들은 환경 부담을 줄이며 비용 효율적인 모빌리티 서비스를 선호하며, ZCAR의 차량 공유 모델이 제공하는 지속 가능성에 높은 가치를 둡니다. 각 고객 세그먼트는 서로 다른 라이프스타일과 요구를 가지고 있어 ZCAR는 각기 다른 고객의 필요를 충족시키기 위한 다양한 차량 옵션과 사용자 친화적인 서비스를 계속해서 개발하고 업그레이드하고 있습니다.

회사의 비용구조

ZCAR의 주요 비용은 여러 영역으로 나뉠 수 있습니다. 첫 번째, 자연적 자원 및 에너지 소비 부분에서 차량 대여 플랫폼으로 인한 플랫폼 내 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용이 중요한 비용 요소입니다. 이를 지원하는 시스템은 아마존 웹 서비스(AWS) 같은 클라우드 서비스 제공업체에 의해 운용됩니다. 두 번째, 차량 유지 및 보수와 관련해 보험 비용과 차량 정비 비용이 포함됩니다. 이는 차량 소유자와의 계약에 의해 조정되며 직접적인 공급자는 주로 차량 제조업체와 로컬 정비소일 수 있습니다. 세 번째, 차량에 설치된 IoT 장치의 비용이 있으며, 이는 차량 추적 및 안전성을 위한 GPS 및 원격 관리 시스템을 포함합니다. 이 장치는 Qualcomm 또는 Intel 같은 반도체 및 통신 장비 공급자에 의해 제공됩니다. 네 번째, 마케팅과 고객 확보 비용으로서 온라인 광고 및 프로모션 비용이 중요합니다. 이는 Google, Facebook과 같은 주요 디지털 광고 플랫폼에 의해 지원됩니다.

제품군

ZCAR는 차량 공유 플랫폼을 통해 주로 두 가지 주요 제품/서비스를 제공합니다. 첫째, 일반 사용자가 보유한 차량을 다른 사용자에게 대여할 수 있게 하는 P2P 차량 대여 서비스입니다. 이 서비스는 회원 가입이 된 호스트가 자신의 차량을 플랫폼에 등록하고, 이를 사용자가 대여하도록 함으로써 수익을 창출합니다. 두 번째는 고객에게 제공하는 연결 서비스로, 차량 대여 예약 시 차량의 위치 추적을 포함한 지원 시스템과 보험 등의 부가 서비스를 제공합니다. 이러한 서비스는 ZCAR의 전체 수익에서 큰 비중을 차지하며, 사용자의 요구에 맞춘 다양한 차량 선택 옵션 및 가격 경쟁력을 유지하여 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 경쟁사로는 주로 차량 공유 및 모빌리티 서비스를 제공하는 다른 업체들이 있으며, 예를 들어 AirBnB의 자동차 공유 서비스와 유사한 점이 있습니다. 경쟁 업체들은 일반적으로 탄탄한 기술력과 네트워크를 기반으로 동일한 시장에서 점유율을 높이기 위해 노력하며, 각자의 고유한 기술과 서비스를 통해 경쟁하고 있습니다.

ZCAR의 주요 제품 및 수익 기여도

제품/서비스	설명	수익 기여도
P2P 차량 대여	사용자 간의 차량 대여 플랫폼을 통해 수익 창출	높은 비중
모빌리티 지원 서비스	위치 추적, 보험 및 기타 부가 서비스 제공	중간 비중

주요 경쟁사

경쟁사	제공 서비스
AirBnB 자동차	P2P 차량 공유 서비스

ZCAR는 이러한 경쟁 속에서 기술적 우위를 유지하기 위해 지속적인 서비스 개선 및 혁신을 도모하고 있습니다.

주요 리스크

ZCAR의 사업에는 여러 가지 특정 리스크가 존재한다. 첫째, IoT 장치의 고장이나 작동 불량이 발생할 경우, 이는 차량의 원활한 대여와 운영에 큰 지장을 초래할 수 있다. 이러한 장치가 제대로 작동하지 않으면 사용자가 차량에 접근하는 데 어려움을 겪거나, 차량 위치 추적이 불가능해져 사용자 경험이 저하될 수 있으며, 이로 인해 사용자의 불만이 증가하고 회사의 평판이 손상될 위험이 있다. 둘째, 차량 등록 및 대여 플랫폼에서 특정 고품질 차량의 부족이 나타날 수 있는데, 이는 호스트가 차량을 등록하지 않거나 경쟁 플랫폼의 유인이 증가하면서 발생할 수 있다. 이러한 상황은 결과적으로 고객의 예약 수를 줄이고, 수익 감소로 이어질 수 있다. 셋째, 공공 안전 및 건강에 대한 우려가 증가하거나 팬데믹과 같은 비상 상황이 발생할 경우, 사용자가 차량 공유 플랫폼을 이용하지 않게 될 위험이 커지며, 이는 전체적인 수요 감소로 이어질 수 있다. 넷째, ZCAR는 주로 인도 시장에 의존하고 있으며, 정치적 불안정이나 사회적 혼란과 같은 외부 요인들이 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 향후 해외 시장으로의 확장 계획이 있는데, 해당 국가의 문화적, 언어적 차이와 법적 환경의 변화로 인해 운영에 복잡성이 증가할 위험이 존재한다.

뉴스

재무

ZCAR는 2024년 3월 31일 기준으로 영업 손실이 3,427만 달러를 기록하며, 총 수익은 전년 대비 12% 증가한 990만 달러를 달성했음에도 불구하고 여전히 경영지속성에 대한 상당한 의문을 제기하고 있습니다. 매출은 서비스 수익을 중심으로 불황에도 불구하고 성장했지만, 예약일수와 총 예약 가치(GBV)는 각각 18%와 19% 감소하여 운영 병목을 드러냈습니다. ZCAR는 호스트에 제공하는 현금 인센티브를 줄이고, 예약 취소 시 벌금을 부과하는 등 수익성 개선 조치를 통해 기여 손실을 979,000 달러로 줄였으며, 이는 작년 대비 크게 개선된 결과입니다. 그러나 이러한 개선에도 불구하고, ZCAR는 여전히 307만 달러 이상의 누적 결손을 보이고 있으며, 현금 흐름이 부족하여 채무 변제에 어려움을 겪고 있습니다. 또한, 주요 경제와 산업 조건에 대한 취약성 및 부채 서비스 의무는 기업의 재정 상태와 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 추가 자금 확보가 시급한 상황입니다.

대차대조표

ZCAR의 2024년 3월 31일 현재의 대차대조표는 다음과 같습니다:

자산
- 유동자산
  - 현금 및 현금성자산: $1,496,144

- - 매출채권: $194,197

- - 정부 당국과의 잔액: $427,702

- - 단기 투자: $298,495

- - 선급비용: $1,445,336

- - 기타 유동자산: $523,746

- - 매각예정자산: $629,908

- - 유동자산 합계: $5,059,696

- 비유동자산
  - 유형 자산: $1,558,980

- - 운영리스 사용권 자산: $1,290,608

- - 무형자산: $18,393

- - 장기 투자: $91,947

- - 기타 비유동자산: $808,739

- - 비유동자산 합계: $4,112,902

- 자산 총계: $9,172,598
부채 및 주주자본
- 유동부채
  - 매입채무: $14,279,152

- - 단기차입금: $5,049,483

- - 운영리스 부채(현재): $365,542

- - 금융리스 부채(현재): $5,738,239

- - 계약부채: $716,091

- - 기타 유동부채: $2,783,618

- - 유동부채 합계: $31,296,055

- 비유동부채
  - 모든 부채 합계: $42,864,786

- 주주자본
  - 주식자본: $6,319

- - 추가자본: $272,057,002

- - 이익잉여금: $(307,551,501)

- - 기타포괄손익누계액: $1,795,992

- - 주주자본 총계: $(33,692,188)

- 부채 및 주주자본 총계: $9,172,598 .

ZCAR의 대차대조표를 분석해보면, 총 자산 대비 부채가 상당히 높은 비율을 차지하고 있어 재무상태의 불안정성을 보여줍니다. 특히, 주주자본이 부채를 초과하지 못하고 음수 상태에 있는 점이 눈에 띕니다. 이는 ZCAR가 대량의 적자를 보유하고 있으며, 재무적 건강에 심각한 의문을 제기합니다. 또한, ZCAR의 사업 모델이 차량 공유 플랫폼을 운영하는 것임을 고려할 때, 유형 자산보다는 유동 자산 비중이 높은 것이 자연스러우나, 현재 매각 예정인 자산들의 비율이 과하게 높은 점은 주목할 필요가 있습니다. 이는 ZCAR가 사업 운영에 필요한 자산을 확보하기 위해 자산 매각을 통한 자금 조달을 모색하고 있다는 의미로 해석될 수 있습니다. 전반적으로, ZCAR의 자산은 적절한 분배가 되어 있지 않아, 장기적으로 기업의 지속 가능한 운영에 있어 상당한 도전 과제가 될 것으로 보입니다.

손익계산서

ZCAR 손익계산서

항목	2024년 3월 31일	2023년 3월 31일
Revenue (수익)
서비스로부터의 수익	$9,836,434	$8,586,785
리스 수익	$0	$165,834
기타 수익	$60,799	$73,587
총 수익	$9,897,233	$8,826,206
비용 및 비용
매출원가	$10,331,595	$20,675,611
기술 및 개발	$4,345,748	$5,176,391
판매 및 마케팅	$5,767,036	$6,734,205
일반 및 행정비용	$17,245,096	$12,695,839
정부 당국과의 잔액 손상	$3,875,767	$0
총 비용 및 비용	$41,565,242	$45,282,046
운영 손실 (세전)	$(31,668,009)	$(36,455,840)
금융 비용	$13,898,735	$27,570,752
관련 당사자에 대한 금융 비용	$38,203	$64,844
기타 수익, 순	$(11,316,472)	$(2,043,556)
관련 당사자에서 온 기타 수익	$(11,224)	$(15,804)
세전 손실	$(34,277,251)	$(62,032,076)
법인세	$0	$0
순손실	$(34,277,251)	$(62,032,076)

ZCAR의 손익계산서를 보면, 2024년 3월 31일 마감 회계연도의 총 수익은 약 9.9백만 달러로, 전년 대비 12% 증가했습니다. 이는 주로 서비스로부터의 수익 증가에 기인한 것입니다. 그런데 매출원가는 여전히 수익보다 높아, 순손실이 3,427만 달러에 달합니다. 고정비용 중 하나인 일반 및 행정비용은 전년 대비 36% 증가했으며, 이는 회사가 점차 경영 효율성을 높이려는 노력이 충분하지 않았음을 나타냅니다. 특히, 기술 및 개발 비용이 약간 줄었음에도 불구하고 여전히 상당한 수준으로, 이는 기술 플랫폼 의존도가 높은 비즈니스 모델의 특성상 꾸준한 R&amp.D 투자 필요성을 보여줍니다.

회사의 주요 비용 중 매출원가가 크게 줄어들었던 점이 주목되는데, 이는 비용 절감을 위한 전략의 일환으로 해석될 수 있으며, 내부 프로세스를 최적화하고 있음이 느껴집니다. 또한, 기타 수익 순이 전년 대비 약 5배 증가한 점에서 ZCAR는 적절한 비핵심 자산 처분이나 금융 수단 평가 조정과 같은 비영업 활동에서 긍정적인 성과를 거두었음을 알 수 있습니다. 그러나 전반적으로 ZCAR는 여전히 상당한 순손실을 기록하고 있으며, 이는 지속 가능한 경영을 위해서는 추가적인 재정적 개선이 필요함을 의미합니다.

현금흐름표

캐시 플로우 표

항목	2024년 3월 31일	2023년 3월 31일
영업활동으로 인한 순현금 사용	$(22,199,148)	$(36,269,517)
투자활동으로 인한 순현금 생성	$814	$3,904,131
재무활동으로 인한 순현금 생성	$20,202,013	$9,586,814
외환 변동에 따른 현금 및 현금성 자산의 영향	$(194,276)	$(318,478)
현금 및 현금성 자산 순감소	$(1,996,321)	$(22,778,572)

ZCAR의 최근 캐시 플로우를 보면, 영업활동으로 인해 2,219만 달러가 사용되었고, 이는 전년보다 개선되었지만 여전히 상당한 현금 유출을 나타냅니다. 반면에 재무활동에서 생성된 현금은 2,020만 달러로, 이는 주로 Senior Subordinated Convertible Promissory Notes 발행에서 기인한 것입니다. 투자활동으로 인한 순현금 흐름은 거의 없었으며, 이는 더 이상 자산 매각이나 큰 범주의 자산 취득이 없었음을 의미합니다. 비교 대상인 다른 차량 공유 플랫폼들과 비교하면, ZCAR의 경우 영업으로 인한 현금 소모가 여전히 지속되고 있으며 이는 이 사업 모델의 성장과 안정적인 운영이 얼마나 어려운지를 잘 보여줍니다. 같은 비즈니스 모델을 가진 기업들은 보통 수익성이 개선되면서 줄어드는 영업 손실을 나타내지만, ZCAR는 아직 지속 가능한 수익 흑자를 기록하지 못하고 있습니다. 이를 보면 ZCAR의 현금 흐름이 많이 개선되었다고 하더라도, 아직 수익성과 지속 가능한 비즈니스 모델을 확보하기에는 갈 길이 멀어 보입니다.

주요 부채 및 전환사채들

ZCAR사는 다양한 부채와 채무 관련 규약을 가지고 있습니다. 주요 부채 항목은 다음과 같습니다.

종목	금액 (2023년 12월 31일, 단위: 백만 달러)	금액 (2022년 12월 31일, 단위: 백만 달러)	이자율	주석
Senior Convertible Notes (전환가능한채권)	$40	$70	6.5%	2027년 만기
Royalty Rights obligations (로열티 의무)	-	$0.47	-	-

이 전환 가능한 주식채권은 2027년까지 만기이며, 만기까지 이자율은 6.5%로 설정되어 있습니다. 또한 ZCAR는 현재 로열티 권리 의무는 없는 상태입니다.

주가 영향 미치는 요인들

ZCAR의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 우선 환율 변화는 ZCAR의 재무 성과에 큰 영향을 줄 수 있는데, 만약 원화가 강세를 보이면 해외 구매력이 약화되어 ZCAR의 외국인 투자 매력이 감소할 수 있다. 또한, 경기 침체와 같은 매크로 경제 상황은 소비자들이 비필수 지출을 줄이게 만들어 차량 공유 서비스에 대한 수요 감소를 초래할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 국가들 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 무역 제재와 불확실성을 증가시켜 글로벌 시장에서의 불확실성을 확대할 수 있으며, 이는 외국인의 투자 감소로 이어져 주가가 하락할 가능성이 있다. 경쟁자의 부상 역시 중요한 변수로, 만약 신규 경쟁사가 더 저렴하고 혁신적인 서비스를 제공하게 되면 ZCAR의 시장 점유율이 하락할 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 시장 트렌드 변화의 경우, 공유 경제의 확산이 감소하고 개인 소유가 증가하는 방향으로 트렌드가 변할 경우, ZCAR의 비즈니스 모델이 위협받아 주가 하락이 예상된다. 반대로, 친환경 차량 공유 트렌드가 급격히 확산되면 ZCAR가 효과적으로 녹색 기술을 도입해 경쟁력을 강화할 수 있어 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.

주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

ZCAR의 미래는 다양한 요인에 따라 결정될 수 있다. 먼저, 도시 인구 증가와 주차 공간 부족으로 인해 차량 공유 서비스에 대한 수요가 계속 증가할 것으로 예상된다. 친환경 차량에 대한 수요 증가 역시 ZCAR가 전기 차량의 대여 옵션을 확대할 경우 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다. 또한, 자율주행차 기술의 발전은 차량 공유 모델에 혁신적인 변화를 가져올 수 있으며, ZCAR가 이러한 기술을 채택할 경우 시장 선두주자로 자리매김할 수 있는 기회를 제공한다. 반면, 경쟁사의 증가 및 대규모 가격 경쟁은 ZCAR의 수익성을 압박할 수 있는 요소이다. 규제 변화도 중요한 변수로, 정부의 차량 소유 및 공유 관련 정책이 변화할 경우 이는 사업 운영에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 기술적 문제나 고객 서비스에서의 실패는 고객 신뢰도에 부정적으로 작용할 수 있으며, 이런 사례가 발생하면 브랜드 이미지와 고객 충성도에 타격을 줄 수 있다. 또한, 경제 불황이 지속될 경우 소비자들의 차량 공유에 대한 지출이 감소할 수 있으며, 이는 ZCAR의 수익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다.