회사 소개
SJM(제이 엠 스머커 컴퍼니)는 북미에서 소비자에게 잘 알려진 다양한 식음료 브랜드를 제공하는 식품 및 음료 제품 제조 및 마케팅 회사로, 주로 커피, 땅콩버터, 과일 스프레드, 냉동 간편식, 달콤한 구운 간식, 애완동물 사료 및 스낵을 생산한다. 주요 제품으로는 Folgers, Dunkin’, Jif, Smucker’s, Hostess 등이 있으며, 이들은 미국 내 주요 소매업체를 통해 판매된다. 회사는 U.S. Retail Coffee, U.S. Retail Frozen Handheld and Spreads, U.S. Retail Pet Foods, Sweet Baked Snacks의 네 가지 보고 부문으로 운영되며, 2024년에는 Hostess Brands의 인수로 인해 새로운 Sweet Baked Snacks 부문이 추가되었다. SJM은 고품질 원두 커피를 그들의 비즈니스 모델에 포함시키며, 원두의 조달에 있어 기후, 국제적인 공급과 수요, 상품의 부족, 그리고 지구의 정치적 요인에 큰 영향을 받는다. 주요 수익은 개발된 브랜드의 판매에서 발생하며, 특히 냉동 핸드헬드 제품과 애완동물 음식 부문에서 증가세를 보인다. 이와 함께, SJM은 고객이 누구든 관계없이 높은 품질과 신뢰를 바탕으로 소비자들의 인식을 제고하고 장기적으로 지속 가능한 성장을 거두기 위해 매진하고 있다.
주요 고객
SJM(Smucker)의 고객 군은 다양하며 주로 일반 소비자, 애완 동물 소유자, 가정에서 직접 식품을 준비하는 개인들로 구성된다. 첫째, 일반 소비자들은 주로 아침식사 대용품이나 간편식을 원하는 바쁜 일상 속에서의 편리성과 다양성을 추구하며, 이는 SJM의 커피, 스낵, 냉동 식품 등 포트폴리오 내 제품을 찾게 되는 주요 이유이다. 둘째, 애완 동물 사료와 스낵은 이를 자신의 반려동물에게 품질 좋은 영양을 제공하고자 하는 애완 동물 소유자들에게 매력적이며, 이들은 주로 애완 동물 복지에 관심이 많고 프리미엄 브랜드를 선호하는 경향이 있다. 셋째, 가정을 꾸리며 직접 조리하여 가족과 식사를 즐기고자 하는 소비자들은 SJM의 과일 스프레드나 땅콩버터 제품을 활용하여 건강하고 간편한 식재료로 가정식을 구성하며 높은 품질과 안전성을 고려한다. 이러한 다양한 소비자 세그먼트를 통해 SJM은 광범위한 고객 기반을 확보하며, 각 그룹의 필요와 욕구에 적합한 다양한 제품을 제공하고 있다.
회사의 비용구조
SJM(Smucker)의 주요 비용 부문은 원자재, 에너지 소비, 인력 비용과 같은 다양한 요소로 구성된다. 첫째, 원자재 비용 측면에서 커피 원두, 땅콩버터, 과일 스프레드 등의 주원료는 기후 및 국제 공급 상황에 따라 가격 변동성이 존재하며, 주요 공급 업체에 의해 제공된다. 둘째, 제조 및 생산 과정에서 상당한 에너지가 소모되며, 이는 제조 설비의 운영에 필수적이다. 셋째, 마케팅, 유통 및 판매에 관한 인력 비용 역시 주요 비용 항목이며, 여기에는 직원 급여, 복리후생, 광고 및 프로모션 등의 비용이 포함된다. 네번째로는, 전력 및 기타 에너지 자원, 특히 제조 공장의 운영을 위해 필요한 전력 공급 업체를 통해 자체적으로 또는 외부 파트너십을 통해 조달한다. 이와 같은 원자재 및 에너지 사용은 특정 공급업체와의 계약을 통해 조달되며, SJM은 안정적인 공급 체인을 유지하기 위해 다수의 파트너와 협력하고 있다.
제품군
SJM의 주요 제품은 다음과 같으며, 이들은 각각 SJM의 수익에 기여하는 중요 요소로 작용하고 있습니다.
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Folgers 커피 | Folgers는 SJM이 소유한 주요 커피 브랜드로, 북미 시장에서 널리 인지되고 있으며 아침 커피 수요를 충족시키는 일 부분을 담당하고 있습니다. | 매우 높음 |
| Jif 땅콩버터 | Jif는 땅콩버터 시장을 선도하며, 특히 북미 지역에서 높은 인기를 얻고 있습니다. | 높음 |
| Smucker’s 과일 스프레드 | 다양한 과일 스프레드를 보유한 Smucker’s는 전통적인 아침 식사와 베이킹 용도로 주로 사용됩니다. | 중간 |
| Hostess 스낵 | 2024년에 Hostess Brands를 인수하며 추가된 부문으로, 달콤한 간식류의 포트폴리오를 강화하였습니다. | 높음 |
| Uncrustables 샌드위치 | 카운터에 올려 놓고 간편하게 먹을 수 있는 냉동 샌드위치로, 특히 바쁜 가정을 위한 인기 제품입니다. | 높음 |
SJM의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다. 이들은 유사한 제품을 생산하며 같은 시장에서 경쟁하고 있습니다.
| 경쟁사 | SJM과 유사한 제품 |
|---|---|
| 켈로그(Kellogg’s) | 시리얼 및 스낵 |
| 제너럴 밀즈(General Mills) | 땅콩버터, 스낵 |
| 몬델레즈(Mondelez) | 과일 스프레드, 스낵 |
| 네슬레(Nestle) | 커피, 간편식 |
| 매스코(Mascho) | 냉동 식품 |
SJM은 이러한 넓은 제품 라인업을 통해 다양한 소비자 욕구를 충족시키고 있으며, 각 제품군은 SJM의 수익에서 중요한 비중을 차지하고 있습니다. 경쟁사들 역시 유사한 식음료 제품을 제작, 공급하고 있어 시장 내에서의 차별화 전략 및 높은 품질 유지가 매우 중요합니다.
주요 리스크
SJM의 비즈니스에서 나타날 수 있는 위험은 다음과 같다. 첫째, Hostess Brands 인수와 관련된 통합 과정에서 관리자의 주의가 분산되면서 기존 비즈니스 운영에 지장을 초래할 수 있으며, 이는 고객 유치 및 기존 고객 유지에 어려움을 겪게 할 수 있다. 둘째, 인수 후 시너지를 기대하였으나 기대에 미치지 못하거나 시간이 지체될 경우, 이는 재정적 손실과 평판 하락으로 이어질 수 있다. 셋째, 기후 변화로 인한 재해나 자연재해가 빈발함에 따라 커피 생산에 영향을 미치는 등 원자재 공급의 불안정성이 증가할 수 있다. 넷째, 소비자 건강에 대한 민감성이 높아지면서 주요 제품에 대한 소비자 인식이 나빠질 경우 브랜드 가치에 손상을 입힐 수 있으며, 이는 매출 감소로 직결된다. 마지막으로, 경쟁사가 제공하는 유사 제품으로 인해 가격 경쟁력이 떨어질 수 있으며, 특히 경제 불황 시 더 저렴한 대안 제품으로 소비자가 이동하면서 시장 점유율이 하락할 위험이 존재한다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 7998.9 | 8529.2 | 8178.7 |
| 매출원가 | 5298.2 | 5727.4 | 5063.3 |
| 매출총이익 | 2700.7 | 2801.8 | 3115.4 |
| 영업비용 | 1528.1 | 1621.1 | 1666.5 |
| 영업이익 | 1172.6 | 1180.7 | 1448.9 |
| 영업외수익 | 328.8 | 1189.9 | 452.5 |
| 세전 순이익 | 843.8 | -9.2 | 996.4 |
| 법인세 비용 | 212.1 | 82.1 | 252.4 |
| 당기순이익 | 631.7 | -91.3 | 744.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 169.9 | 1143.6 | 62.0 |
| 매출채권, 순액 | 524.7 | 597.6 | 736.5 |
| 재고자산 | 1089.3 | 1009.8 | 1038.9 |
| 유동자산 총계 | 2010.1 | 2858.7 | 1966.9 |
| 유형자산, 순액 | 2238.2 | 2342.5 | 3247.3 |
| 비유동자산 총계 | 14044.9 | 12132.7 | 18306.8 |
| 자산 총계 | 16055.0 | 14991.4 | 20273.7 |
| 매입채무 | 1193.3 | 1392.6 | 1336.2 |
| 단기차입금 | 220.1 | 33.2 | 1630.8 |
| 유동부채 총계 | 1952.8 | 1986.7 | 3761.1 |
| 장기차입금 | 4386.8 | 4391.4 | 6917.2 |
| 비유동부채 총계 | 5962.1 | 5713.9 | 8818.7 |
| 부채 총계 | 7914.9 | 7700.6 | 12579.8 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 5484.5 | 5397.9 | 5740.4 |
| 이익잉여금 | 2893.0 | 2132.1 | 2188.1 |
| 자본 총계 | 8140.1 | 7290.8 | 7693.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 16055.0 | 14991.4 | 20273.7 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 631.7 | -91.3 | 744.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 459.1 | 431.0 | 430.8 |
| 비현금 운전자본 변동 | -94.7 | 38.9 | -8.3 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 1136.3 | 1194.4 | 1229.4 |
| 유형자산 취득 | -417.5 | -477.4 | -586.5 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -355.5 | 256.2 | -3964.6 |
| 배당금 지급 | -418.1 | -430.2 | -437.5 |
| 차입금 변동 | -261.8 | -185.9 | 2494.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -944.5 | -964.6 | 2141.6 |
| 현금 순변동 | -163.7 | 486.0 | -593.6 |
주가 영향 미치는 요인들
SJM의 주가 변동 원인으로는 여러 가지가 있을 수 있다. 우선, 통화 가치의 변화가 그 예로, 달러가 강세를 보일 경우 SJM의 해외 매출이 줄어들어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 매크로 경제적 상태도 중요한 요소다. 경제 불황이 올 경우 소비자들의 식품 및 음료 지출이 감소하게 되어 SJM의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 줄 것이다. 또한, 국제 분쟁도 주의해야 할 요소다. 예를 들어 미중 무역전쟁이 본격화되면, SJM은 공급망에 차질을 빚고 원자재 비용이 증가해 수익성이 악화되어 주가가 하락할 가능성이 있다. 경쟁사의 성장 역시 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 큰 식품 회사가 새로운 혁신적인 제품을 내세워 시장 점유율을 빠르게 확대하면, SJM의 판매가 감소해 회사의 주가가 하락할 수 있다. 마지막으로, 시장 및 소비자 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미친다. 예를 들어, 건강지향 트렌드로 인해 소비자들이 더 건강한 식품을 찾게 되면, SJM이 이러한 변화에 신속하게 적응하여 건강 관련 제품을 출시할 경우 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SJM의 미래 전망을 고려할 때, 여러 요인이 그들의 사업 성장 혹은 축소에 영향을 미칠 수 있다. 우선, 시장 내 건강 식품 및 친환경 제품에 대한 수요 증가가 있다. SJM이 이러한 트렌드에 맞춰 다양한 건강 및 친환경 제품을 혁신적으로 개발한다면, 이는 소비자들의 긍정적인 반응을 이끌어내고 시장 점유율을 증가시킬 수 있다. 뿐만 아니라, 지속 가능한 공급망 구축과 효율적인 운영 전략은 비용 절감 및 시장 경쟁력 강화에 기여할 수 있다. 반면, 급격한 기후 변화와 국제 원자재 가격 상승은 사업 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 대안 공급망 확보 및 비용 효율성을 위한 지속적인 혁신이 필요하다. 또한, 기술 발전에 따라 커피 및 음료 제조 공정의 자동화와 디지털화를 강화하면 생산성을 극대화하고 운영비용을 절감할 수 있다. 고객의 니즈 변화에 민첩하게 대응하기 위해, 고객과의 지속적인 소통과 피드백을 반영한 제품 개발이 중요한 요소가 될 것이다. 글로벌 시장 진출 시 문화적 차이와 지역 규제에 대한 철저한 이해와 적응이 필요하며, 이는 해외 시장에서의 성공 여부를 결정짓는 요인이 될 수 있다. 마지막으로, 경쟁사의 전략에 민첩하게 대응하는 것 역시 중요한데, 특히 급변하는 소비자 트렌드에 따라 신속하게 혁신적인 제품을 출시하는 것이 필요한 시점이다.