회사 소개
Generac Holdings Inc. (GNRC)는 주로 에너지 저장 시스템 및 인버터 제품을 제공하는 유럽 기반의 REFU를 인수하고, 북미 시장에서 C&.I 애플리케이션용 대형 정전용 배터리 에너지 저장 시스템도 도입했습니다. 이들의 제품군은 미래에 급속히 확장될 것으로 예상되는 배터리 에너지 저장 시스템(BESS) 시장에서 시장 점유율을 확보할 것을 목표로 하고 있습니다. 또한, 기존의 정전 발전기 제공 역량을 활용하여 글로벌 BESS 시장에서 점유율을 늘리고자 합니다. 이러한 전문성은 정전기와 에너지 저장 자산을 결합한 멀티-자산 솔루션에 특히 유익하며, 긴 지속 시간 정전 보호를 제공합니다. 그 외에도 GNRC는 이동식 배터리 전원 가동 램프 및 배터리와 디젤 엔진을 결합하여 배출 및 소음 오염을 줄이는 하이브리드 이동식 솔루션과 같은 다른 에너지 기술 제품도 개발하고 있습니다. 또한 천연 가스 발전기에 사용되는 가스 엔진 제어 시스템 및 액세서리 등 다양한 기존 제품과 액세서리도 제공하고 있습니다. GNRC는 또한 에너지 서비스 수익을 창출하기 위해 ecobee 및 Blue Pillar를 인수하고 있으며, Concerto 소프트웨어 플랫폼을 통해 그리드 서비스를 제공하고 있습니다.
주요 고객
Generac Holdings Inc. (GNRC)의 고객은 크게 주거용, 상업용 및 산업용으로 나뉩니다. 주거용 고객은 주로 휴대용 및 가정용 발전기에 관심이 있는 주택 소유자들로, 이들은 정전 시 가정 내 필수 전력을 공급받기 위해 GNRC 제품을 구매합니다. 또한, 전문 계약자들도 포함되며, 저가부터 고급 제품까지 다양한 선택지를 제공합니다. 상업 및 산업용 고객에는 식료품점, 편의점, 식당 등 소규모 사업체에서 대형 산업용 발전기가 필요한 대기업까지 다양합니다. 이들은 전력 공급의 불안정성을 해결하고 연속적인 전력을 유지하기 위해 GNRC의 제품을 사용합니다. 공공기관이나 공장 같은 대규모 사업체는 산업용 발전기를 통해 비상시에도 원활한 운영을 유지할 수 있습니다. 또한, GNRC는 녹색 에너지와 관련된 솔루션도 제공하여, 친환경 에너지를 통해 지속 가능성을 추구하는 고객층도 포함하고 있습니다.
회사의 비용구조
| 구분 | 주요 비용 요소 | 설명 | 주요 공급 업체 또는 관련 회사 |
|---|---|---|---|
| 원자재 | 강철, 구리, 알루미늄 | 주요 제조 원자재로 가격 변동에 민감함 | 다양한 글로벌 공급업체로부터 소싱 |
| 부품 | 엔진, 교류 발전기, 배터리 등 | 주요 부품을 조립하여 제품 생산 | 주로 자체 설계, 일부 부품은 글로벌 공급망 통해 조달 |
| 제작 및 물류 | 공장 운영비, 물류비, 인건비 | 공장 유지보수, 유틸리티, 보험, 직원 비용 포함 | 자체 운영, 일부 비용은 글로벌 물류 회사와 계약 |
| 연구개발 | 기계, 전자 공학 및 소프트웨어 개발 | 새로운 제품 개발 및 기존 제품 개선 | 자체 연구소, 다양한 글로벌 기술 파트너 |
| 판매 및 서비스 | 마케팅 비용, 표준 보증 비용 | 제품 마케팅, 고객 지원 및 보증 관련 비용 | 자체 팀 및 마케팅 대행사, 일부 보증 관련은 외부 서비스 이용 |
| 관리비 | 인사, 회계, 법률, IT 비용 | 일반 및 행정 업무에 필요한 운영 경비 | 다양한 전문 서비스 제공업체 (법률 회사, IT 서비스 제공업체 등) |
| 물류비용 | 물류비, 연료비 | 물류 및 유통 과정에서 발생하는 비용 | 글로벌 물류 및 유통 회사 |
| 감가상각비 | 무형 자산의 감가상각 | 상표권, 특허, 고객 목록 등의 무형 자산의 상각 | 자체 회계 처리, 일부는 외부 회계 감사 |
Generac Holdings Inc.（GNRC)는 다양한 비용 요소를 통해 제품을 생산하고 운영을 지속하고 있습니다. 원자재 비용은 강철, 구리, 알루미늄 등으로 구성되며, 이는 글로벌 공급업체로부터 소싱됩니다. 부품 비용에는 엔진, 교류 발전기, 배터리 등이 포함되며, 일부는 자체 설계를 통해 제조하고 나머지는 글로벌 공급망을 통해 조달합니다. 공장 운영비와 물류비는 공장 유지보수, 유틸리티, 보험, 직원 비용 등의 항목을 포함하고 있습니다. 연구개발 비용은 기계, 전자 공학 및 소프트웨어 개발에 투자되며, 이는 새로운 제품과 기존 제품의 개선을 위해 사용됩니다. 판매 및 서비스 비용은 제품의 마케팅, 고객 지원 및 보증 관련 비용을 포함하고 있으며, 자체 팀 및 마케팅 대행사를 통해 관리됩니다. 관리비는 인사, 회계, 법률, IT 비용을 포함하며, 다양한 전문 서비스 제공업체와 협업합니다.
제품군
Generac Holdings Inc. (GNRC)의 주요 제품은 주거용 제품, 상업 및 산업용(C&.I) 제품 그리고 기타 서비스로 나뉩니다. 주거용 제품은 주로 가정용 스탠바이 발전기, 이동식 발전기, 그리고 에너지 저장 시스템(ESS)을 포함합니다. 상업 및 산업용 제품은 대형 고정식 발전기, 이동식 발전기, 라이트 타워, C&.I 에너지 저장 시스템, 이동식 히터 및 펌프 등을 포함합니다. 기타 서비스에는 애프터마켓 서비스 부품, 제품 액세서리, 설치 및 유지보수 서비스, 확장 보증, 그리드 서비스, 원격 모니터링 구독 서비스 등이 있습니다.
다음은 주요 제품군과 그들의 매출 기여도 표입니다:
| 제품군 | 주요 제품 | 매출 비중 (2023년) | 설명 |
|---|---|---|---|
| 주거용 제품 | 가정용 스탠바이 발전기, 이동식 발전기, 에너지 저장 시스템 등 | 51.3% | 가정 내 정전 시 전력 공급을 위한 제품 |
| 상업 및 산업용 제품 | 고정식 발전기, 이동식 발전기, 라이트 타워, C&.I 에너지 저장 시스템 등 | 37.2% | 상업 및 산업체의 연속적인 전력 공급을 위한 제품 |
| 기타 서비스 | 애프터마켓 부품, 설치 및 유지보수 서비스, 확장 보증, 그리드 서비스, 원격 모니터링 서비스 등 | 11.5% | 부품 및 서비스 제공으로 추가 매출 창출 |
GNRC의 주된 경쟁자는 에너지 기술 및 발전기 시장에서 활동하는 다양한 기업들입니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| 커민스(Cummins Inc.) | 엔진, 발전기, 필트레이션, 애프터마켓 제품 등 |
| 코흘러(Kohler Co.) | 주거용 및 상업용 발전기, 욕실 및 주방 제품 등 |
| 브리그스 앤 스트래튼(Briggs &. Stratton) | 가솔린 엔진, 전동 공구, 주거용 및 상업용 발전기 등 |
GNRC는 이러한 주요 제품군을 통해 매출을 창출하고 있으며, 각각의 제품은 다양한 고객군에 맞춤화되어 제공됩니다. 주거용 제품 매출은 51.3%로 가장 큰 비중을 차지하며, 상업 및 산업용 제품이 37.2%, 기타 서비스가 11.5%의 매출을 기록하고 있습니다.
주요 리스크
다음은 GNRC의 비즈니스에 특정한 리스크 요인들입니다:
- 직원 이탈율 상승: 직원들의 퇴직율이 증가하거나 경과한대비 복지 수준이 떨어진다고 인식되거나 실제로 경제 전반적인 요인 등으로 인해, 초과근로 등으로 인한 비용 증가 및 급여율 상승으로 직원들을 유지하거나 유치하려는 노력이 소비되어 효율적인 제조 시설 및 전반적인 비즈니스 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 규모 있는 정전 발생기 기업의 경쟁력, 금융 상태 및 영업 결과가 불리해질 수 있습니다.
- 제조 운영에 대한 중대한 중단: 생산 시설에서의 중요한 중단 사항은 고객 요구를 충족시키지 못하도록 하거나 매출을 감소시키거나 재정적 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 유개의 이용 가능한 미래 높애 그것을 글로벌 제품 같은 다양한 고객 요구로 제작하도록 제어하거나 운영하는데 소요될 수도 있습니다. 또한, 유체재공화주 경내에서 예상치 못한 사건으로 인한 생산량 감소 단기간 경
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3.7B | 4.6B | 4.0B |
| 매출원가 | 2.4B | 3.0B | 2.7B |
| 매출총이익 | 1.4B | 1.5B | 1.4B |
| 영업비용 | 617.5M | 954.2M | 978.8M |
| 영업이익 | 742.6M | 567.8M | 386.7M |
| 영업외수익 | 51.1M | 59.3M | 96.4M |
| 세전 순이익 | 691.5M | 508.5M | 290.3M |
| 법인세 비용 | 135.0M | 99.6M | 73.2M |
| 당기순이익 | 533.4M | 350.3M | 203.1M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 147.3M | 132.7M | 201.0M |
| 매출채권, 순액 | 546.5M | 522.5M | 537.3M |
| 재고자산 | 1.1B | 1.4B | 1.2B |
| 유동자산 총계 | 1.8B | 2.2B | 2.0B |
| 유형자산, 순액 | 562.7M | 642.8M | 801.6M |
| 비유동자산 총계 | 3.0B | 3.0B | 3.1B |
| 자산 총계 | 4.9B | 5.2B | 5.1B |
| 매입채무 | 674.2M | 446.1M | 340.7M |
| 단기차입금 | 78.0M | 61.7M | 127.7M |
| 유동부채 총계 | 1.2B | 992.0M | 880.8M |
| 장기차입금 | 1.2B | 1.5B | 1.6B |
| 비유동부채 총계 | 1.4B | 1.8B | 1.9B |
| 부채 총계 | 2.6B | 2.8B | 2.7B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 953.7M | 1.0B | 1.1B |
| 이익잉여금 | 2.0B | 2.3B | 2.5B |
| 자본 총계 | 2.3B | 2.4B | 2.3B |
| 부채 및 자본 총계 | 4.9B | 5.2B | 5.1B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 556.6M | 408.9M | 217.1M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 92.0M | 156.1M | 166.6M |
| 비현금 운전자본 변동 | -258.5M | -465.2M | 127.4M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 411.2M | 58.5M | 521.7M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -817.3M | -134.2M | -178.1M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 75.2M | 464.2M | 87.3M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -103.0M | 64.0M | -277.1M |
| 현금 순변동 | -509.1M | -11.7M | 66.5M |
GNRC 현금 흐름표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 521,670 | 58,516 | 556,569 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (178,063) | (134,232) | (713,471) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | (277,137) | 64,043 | (102,970) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증감 | 66,470 | (11,673) | (259,872) |
GNRC의 2023년 영업활동으로 인한 현금 흐름은 5억 2,167만 달러로, 이는 전년도 5,851만 6천 달러에 비해 약 792% 증가했습니다. 이는 운영 자본 투자 감소와 낮은 운영 수익의 일부 상쇄 효과에 기인합니다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 주로 부동산 및 장비 구매, 소수 투자 및 인수로 인해 1억 7,806만 3천 달러의 순유출을 기록했습니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 주식 재매입, 부채 상환 등으로 인해 2억 7,713만 7천 달러의 순유출을 보였습니다. 이를 통해 GNRC는 영업활동에서 높은 현금 흐름을 창출하였으나, 투자와 재무 활동에서 상당한 비용이 발생했음을 알 수 있습니다.
에너지 저장 및 발전기 분야의 GNRC는 유사한 사업 그룹과 비교해 영업활동에서 현금 창출 능력이 뚜렷하며 이는 강력한 시장 점유율과 고성능 제품에 대한 수요로 설명할 수 있습니다. 그러나 투자 및 재무 활동에서는 높은 자본 지출과 부채상환으로 인한 유출이 크며, 이는 성장 기회와 재정적 안정성을 동시에 고려한 전략으로 이해할 수 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 | 만기일 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Tranche A Term Loan Facility | $750,000 | 2027년 6월 29일 | 6.99% | 총 레버리지 비율 3.75 이하 유지, 이자 보상 비율 3.00 이상 유지 |
| Tranche B Term Loan Facility | $530,000 | 2026년 12월 13일 | 7.19% | 초과 현금 흐름 결제 없음(총 레버리지 비율 3.75 이하 시) |
| Revolving Facility | $1,250,000 | 2027년 6월 29일 | 6.94% | 총 레버리지 비율 3.75 이하 유지, 이자 보상 비율 3.00 이상 유지 |
| Amended ABL Facility | $500,000 | 2026년 5월 27일 | 1.00%-2.00% | N/A |
| 기타(Finance lease obligations 등) | $71,308 | 다양한 만기일 | 다양함 | N/A |
Generac Holdings Inc. (GNRC)는 여러 형태의 부채를 이용하여 자본을 조달하고 있으며, 주요 부채로는 Tranche A Term Loan Facility, Tranche B Term Loan Facility, Revolving Facility, 및 Amended ABL Facility가 있습니다. 이들 부채는 대부분 2026년과 2027년 만기이며, 이자율은 각각 6.99%, 7.19%, 6.94%, 1.00%-2.00% 입니다. Tranche A 와 B Term Loan Facility와 Revolving Facility는 특정 재무 조건을 충족해야 하며, 이는 총 레버리지 비율과 이자 보상 비율을 유지하는 것입니다.
주가 영향 미치는 요인들
Generac Holdings Inc. (GNRC)의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 해외 매출이 감소하면 수익에 부정적인 영향을 미치고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태가 악화되면 주택 건설과 기업 투자 감소로 인해 GNRC의 제품 수요가 줄어들 수 있습니다. 이는 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 셋째, 국가 간 분쟁, 특히 미중 무역 전쟁 같은 상황이 발생하면 제품의 원가 상승 및 부품 수급의 어려움이 발생할 수 있으며, 이는 영업이익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율 감소로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 에너지 저장 기술을 가진 경쟁사가 등장하면 GNRC의 매출이 감소하고 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화는 GNRC의 성장에 긍정적 또는 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 지속 가능한 에너지 솔루션에 대한 수요 증가로 인해 GNRC의 재생 에너지 제품 판매가 증가하면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Generac Holdings Inc. (GNRC)의 미래 전망은 밝지만, 다양한 요인들에 따라 크게 변동될 수 있다. 먼저, 배터리 에너지 저장 시스템(BESS) 시장의 급속한 확장과 함께 GNRC는 이 시장에서 막대한 성장 기회를 가질 것으로 예상된다. 또한, 다가오는 10년 동안의 전기차(EV) 충전 솔루션과 에너지 관리 솔루션 개발을 통해 추가 수익을 창출할 수 있는 잠재력이 있다. 반면, 환율 변동이나 거시경제 상태의 악화, 그리고 미중 무역 전쟁과 같은 국제적 분쟁 상황이 발생할 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 다양한 에너지 기술 제품의 개발과 함께 기존의 정전 발전기와의 시너지 효과를 노리는 전략도 GNRC의 장기적인 성장 가능성을 높인다. 특히, 자연 가스 발전기의 지속적인 성장 가능성도 주목할 만하다. 반면, 새로운 경쟁사의 부상이나 시장 트렌드의 변동은 GNRC의 사업에 도전 과제가 될 수 있다. 예를 들어, 지속 가능한 에너지 솔루션에 대한 수요가 급격히 변하면 이에 대한 대응 전략이 필요할 것이다..