회사 소개
Invitation Homes (INVH)은 미국 전역에서 선망하는 동네에서 월세용 단독주택을 소유하고 운영하는 선도적인 기업으로, 현재 약 85,000개의 단독주택을 보유하고 있습니다. 이 회사는 2012년 설립 이후 효율적으로 주택을 취득, 개보수, 임대, 유지 및 관리하는 수직 통합 운영 플랫폼을 구축하여 운영하고 있습니다. INVH는 입주민 중심의 비즈니스 모델에 기반을 두고 있으며, 지역 관리자들이 지역 임대, 부동산 관리 및 유지보수 팀을 지휘하면서 유지, 입주 및 이주율을 효과적으로 관리하고 집들의 개량 및 지속적인 유지보수의 비용과 감독을 개선하고 있습니다. 또한, 중앙 집중화된 인프라 및 기술을 통해 효율성, 일관성 및 비용 절감을 지원하고 있으며, 규모 확장과 기술 투자를 통해 입주민 경험의 일관된 품질과 비용 효율성을 극대화하고 있습니다. 이를 통해 INVH는 입주 주택의 가치를 향상시키고 균형 잡힌 투자 수익을 극대화하기 위한 경험 많은 인수 플랫폼 및 지역 시장 전문성을 적용하고 있습니다[0].
주요 고객
Invitation Homes(INVH)의 주요 고객층은 다양한 수요를 가진 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째 세그먼트는 단독 주택을 임차하기를 원하는 가구들로, 그 중에서도 특히 자녀를 둔 중산층 가족들이 주를 이룹니다. 이들은 주로 직장과 좋은 학군에 근접한 주거지를 필요로 하며, 자가 주택 구매 대신 임대의 유연성을 선호하는 경향이 있습니다. 두 번째 세그먼트는 젊은 전문직 종사자들로, 부동산 소유에 따른 책임과 금융 부담을 경감하고자 임대를 선택하는 경우가 많습니다. 이들은 도심에서 거리가 가깝고 최신 인프라를 갖춘 주택을 선호하며, INVH가 제공하는 스마트 홈 기술과 같은 첨단 기능에 높은 만족도를 보일 가능성이 큽니다. 세 번째 세그먼트는 장기적으로 이전을 계획하는 고령자들로, 유지 보수가 필요 없는 편리한 주거 환경을 선호합니다. 이들은 주택 소유가 아닌 임대주택에서의 생활을 통해 보다 안정적이고 지속 가능한 라이프스타일을 추구합니다. 네 번째 세그먼트는 다양한 경제적 이유로 주택구매 여력이 없는 사람들로, 이들은 안정적인 거주 공간을 제공받기를 원하며, INVH의 주택은 이러한 요구를 충족시켜 줍니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 부동산 운영 및 유지비 | 임대 주택의 공공요금, 재산세, 관리자 비용, 유지 보수 비용 등 | 지역 공공사업체, 로컬 부동산 관리 회사 |
| 일반 행정비 | 회사 운영과 관련된 인건비, 사무실 관리비 등 | 인적 자원 업체, 사무용품 공급업체 |
| 이자 비용 | 부채 및 대출에 대한 이자 지급 비용 | 은행 및 금융기관 |
| 감가상각비 | 주택 및 관련 자산의 사용에 따른 가치 감소 비용 | 부동산 및 자산 평가사 |
| 손상 및 기타 비용 | 자연재해 및 기타 사고에 따른 손실 비용 | 보험회사, 재해 복구 서비스 업체 |
| 유틸리티 | 전기, 가스, 수도 등 공공요금 | 지역 공공사업체 |
INVH는 다양한 공급업체와 협력하여 운영 비용을 관리하며, 주요 비용 항목으로는 부동산 운영 및 유지비, 일반 행정비, 이자 비용, 감가상각비, 손상 및 기타 비용, 유틸리티 비용 등이 있습니다 .
제품군
Invitation Homes(INVH)의 주요 제품과 그들이 INVH의 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다:
- 임대 수익 및 기타 부동산 수익
- 설명: INVH의 임대 수익은 주로 단독주택 임대를 통해 얻어지며, 임대 계약을 통해 주민들에게 주택을 임대합니다. 이 외에도 유틸리티 비용 환급, 애완동물 관련 비용, 스마트 홈 서비스와 같은 부가가치 서비스 제공을 통해 추가 수익을 창출합니다.
- 수익 기여도: 연간 약 2,418.6백만 달러로, 전체 수익의 대부분을 차지합니다[0][1].
- 관리 수수료 수익
- 설명: INVH는 부동산 관리 및 자산 관리 서비스를 제공하며, 이를 통해 얻는 수수료 수익이 포함됩니다. 특히, INVH는 자사의 단독주택 포트폴리오뿐만 아니라, 합작 투자로 확보한 주택들에 대한 관리 수수료를 받습니다.
- 수익 기여도: 연간 약 13.6백만 달러로, 총 수익의 비교적 작은 부분을 차지하지만 중요한 수익원 중 하나입니다[2].
| 제품 | 설명 | 연간 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 임대 수익 및 기타 부동산 수익 | 단독주택 임대 및 부가가치 서비스 제공 | 2,418.6백만 달러 |
| 관리 수수료 수익 | 부동산 및 자산 관리 서비스 제공 | 13.6백만 달러 |
경쟁사
INVH와 유사한 사업을 영위하는 경쟁사는 다음과 같습니다. 이들이 INVH와 유사한 제품과 서비스를 제공하고 있습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| American Homes 4 Rent (AMH) | 단독주택 임대 및 부동산 관리 서비스 제공 |
| Tricon Residential | 단독주택 및 다가구 주택 임대, 부동산 관리 서비스 |
| Progress Residential | 단독주택 임대 및 부동산 관리 서비스 제공 |
이처럼 INVH는 단독주택 임대와 부동산 관리 서비스 부문에서 주요한 수익을 창출하며, 유사한 사업 모델을 가진 여러 경쟁사와 함께 시장에서 경쟁하고 있습니다[3][2].
주요 리스크
INVH의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다: 1. 미국 및 세계 경제 상황의 불확실성, 금융 시장의 불안, 지도 정치적 긴장과 같은 외부 요인에 의한 부동산 가치 하락 및 금융 제약 2. 국가, 지방, 지역 경제 및 부동산 시장 조건의 변화와 직업 시장 및 고용 수준의 변화 3. 주택 시장 전반적인 조건 변화에 따른 입주 주택 수요의 변화, 적시적이고 유치한 임대, 입주자의 임대료 체납 및 임대계약 위반 4. 보험 적용이 안된 손상, 재산세, HOA 수수료, 보험 비용 증가 등에 따른 추가 비용 발생 5. 적합한 임대 주택을 위한 경쟁, 매수 계약 조건, 매수 후에 필요한 시간과 비용 등의 위험[0].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.0B | 2.2B | 2.4B |
| 매출원가 | 777.8M | 874.3M | 976.1M |
| 매출총이익 | 1.2B | 1.4B | 1.5B |
| 영업비용 | 668.0M | 712.1M | 756.6M |
| 영업이익 | 550.9M | 651.7M | 699.5M |
| 영업외수익 | 288.1M | 266.9M | 178.5M |
| 세전 순이익 | 262.8M | 384.8M | 521.0M |
| 법인세 비용 | N/A | N/A | N/A |
| 당기순이익 | 261.4M | 383.3M | 519.5M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 610.2M | 262.9M | 700.6M |
| 매출채권, 순액 | 37.5M | 54.1M | 60.8M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 980.1M | 677.5M | 1.1B |
| 유형자산, 순액 | 33.6M | 41.0M | 45.0M |
| 비유동자산 총계 | 17.6B | 17.9B | 18.1B |
| 자산 총계 | 18.5B | 18.5B | 19.2B |
| 매입채무 | N/A | N/A | N/A |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | 193.6M | 198.4M | 200.6M |
| 장기차입금 | 8.0B | 7.8B | 8.5B |
| 비유동부채 총계 | 8.5B | 8.0B | 8.8B |
| 부채 총계 | 8.7B | 8.2B | 9.0B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 10.9B | 11.1B | 11.2B |
| 이익잉여금 | -794.9M | -951.2M | -1.1B |
| 자본 총계 | 9.8B | 10.3B | 10.2B |
| 부채 및 자본 총계 | 18.5B | 18.5B | 19.2B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 262.8M | 384.8M | 521.0M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 592.1M | 638.1M | 674.3M |
| 비현금 운전자본 변동 | 24.8M | -10.4M | 12.0M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 907.7M | 1.0B | 1.1B |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -1.2B | -814.4M | -773.6M |
| 배당금 지급 | -393.8M | -539.0M | -638.1M |
| 차입금 변동 | 171.2M | -88.8M | 769.4M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 659.0M | -574.1M | 110.0M |
| 현금 순변동 | 407.1M | -364.9M | 443.6M |
주가 영향 미치는 요인들
INVH의 주가는 다양한 요인으로 인해 상승하거나 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 통화 변동성은 회사의 외화 부채 비용을 증가시킬 수 있으며, 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 가상의 시나리오로, 미국 달러가 강세를 보이며 다른 주요 통화에 대해 가치가 상승하는 경우, INVH의 외화 부채 상환 비용이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제적 상태도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 미국 내 금리가 계속 상승하면서 주택담보대출 금리도 함께 오를 경우, 이는 주택 수요를 감소시킬 수 있으며, INVH의 임대 수익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째로, 미중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등은 경제적 불확실성을 증폭시켜 투자자들이 부동산 같은 안전 자산에 대한 투자를 줄이게 만들 수 있습니다. 이러한 상황은 INVH의 자본조달 비용을 높이고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 네 번째로, 경쟁사의 증가도 문제입니다. 예를 들어, 새로운 주택 임대 기업들이 시장에 진입하여 경쟁이 심화되는 경우, 이는 INVH의 시장 점유율을 감소시키고 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 원격 근무 트렌드가 지속되면서 사람들이 도시 외곽이나 농촌 지역으로 이동하는 경우, INVH의 주요 시장이 위치한 도심지의 임대 수요가 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, 사회적 요인으로 인해 주택 임대 수요가 증가하거나 임대료가 상승하는 경우는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
INVH의 미래는 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 우선, 미국 주택 임대 시장의 변동성에 따라 성장 가능성이 달라질 수 있습니다. 주요 경제 지표가 개선되면 소비자 신용과 담보 대출 조건이 더 나아져 주택 소유 수요가 증가할 수 있으며, 이는 임대 수요를 감소시켜 INVH의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 주택 소유 비용이 증가하거나 경제 불확실성이 지속되면 임대 수요가 증가할 가능성이 있습니다[0]. 또한, 경쟁 상황이 기업의 성장에 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 새로운 주택 임대 기업들의 시장 진입과 기존 사업자들의 확장은 경쟁을 심화시켜 임대료 인상 어려움을 초래할 수 있습니다[1]. 한편, 인플레이션의 지속적인 압력도 중요한 요소입니다. 인플레이션이 계속되면 운영과 관리 비용이 증가할 수 있으며, 이는 수익성을 악화시킬 수 있습니다. 더불어, 임대료를 충분히 인상하지 못할 경우 수익성에 치명적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3]. 또한, 팬데믹이나 전염병과 같은 보건 위기가 발생할 경우 임대료 수집에 어려움을 겪을 수 있으며, 이로 인해 재무 상태와 운영 성과에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[4]. 마지막으로, 국가 정책이나 정부의 세금 혜택 변경도 주택 임대 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 정부가 주택 소유를 장려하기 위한 세금 혜택을 제공하면 임대 수요가 감소할 가능성이 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 INVH의 미래 성장 가능성이나 수익성에 영향을 미칠 것입니다[0][1].