회사 소개
EMN은 글로벌 특수 재료 기업으로, 본 분야의 전문 지식과 혁신을 통해 지속적이고 안정적인 수익 성장과 강력한 현금 유입을 실현하는 것을 목표로 하고 있습니다. 주요 사업 전략은 세포 바이오 폴리머, 아세틸, 올레핀, 폴리에스터, 알킬아민 화학 등의 장점과 혁신을 활용하는 것입니다. 회사는 세포 바이오 폴리머, 아세틸, 폴리에스터, 알킬아민 화학분야에서 독특한 제품을 개발하고, 경쟁 우위를 위해 다양한 제품 라인을 결합하고 있습니다. 또한 이 회사는 분자 재활용 기술을 적용하여 친환경적이고 새로운 제품을 개발하고 있으며, 자사의 기술 역량을 활용하여 제품 조합을 개선하고 특수사업에 중점을 두고 시장점유 유지와 확대를 목표로 하고 있습니다. 이러한 혁신 중심의 성장 모델은 회사를 지속적인 성장과 새로운 시장 진출로 이끌 것으로 보입니다[0][1][2].
주요 고객
EMN의 주요 고객군은 고급소재, 첨가제 및 기능성 제품, 화학 중간재, 섬유 등 다양한 산업 분야에 걸쳐 있습니다. 고급소재 고객군은 주로 선진 기술과 혁신적인 제품을 필요로 하는 운송, 내구재, 전자제품, 건축 및 건설, 의료 및 제약, 그리고 소비재 시장에 집중되어 있습니다. 예를 들어, 자동차 업계에서는 차량의 안전 유리를 강화하기 위해 EMN의 고성능 필름 및 중합체 제품을 사용하며, 건축산업에서는 창문 필름을 이용해 에너지 효율성을 향상시키고 있습니다. 섬유 부문에서는 에스트론(Estrobond™)과 같은 아세테이트 소재를 통해 담배 필터 및 의류, 가정용 섬유를 제조하는 고객들이 주를 이루며, 이들은 제품의 품질과 가공 효율성을 높이기 위해 EMN의 재료를 선택합니다. EMN의 기술 혁신은 또한, 지속 가능한 제품 개발을 통해 기후 변화와 순환 경제의 원칙을 충족시키고자 하는 고객들에게 큰 매력을 줍니다 [0][1].
회사의 비용구조
EMN의 주요 비용 항목을 다음과 같이 요약할 수 있습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공업체 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | 주요 원자재로는 프로판, 프로필렌, 파라자일렌, 메탄올 등이 있으며, 특별 유기화학 제품의 전구체로 사용됩니다. | 다수의 공급업체와 계약을 통해 조달하며, 특정 원자재는 단일 공급업체와의 계약을 통해 최대한의 품질과 비용 절감을 추구함. |
| 에너지 | 주요 에너지원으로는 천연가스, 석탄, 전기가 있으며, 이는 생산 활동에 사용됩니다. | 다수의 에너지 공급업체와 계약을 통해 조달함. |
| 화학 작용제 및 첨가제 | 다양한 고급 재료, 특수 첨가제, 화학물질 및 섬유 생산에 필요한 화학 물질. | 다양한 화학 공급업체와의 계약을 통해 조달함. |
| 정제 등급 프로필렌(RGP) | 크래커 생산을 보충하기 위해 사용되며, 다양한 제품으로 전환됨. | 프로필렌을 생산하는 정유업체들로부터 조달함. |
| 부품 및 기타 자재 | 특정 제품의 조립 및 완성을 위한 특정 부품들. | 여러 부품 공급업체와 계약을 통해 조달함. |
| 물류와 공급망 관리 | 원자재와 최종 제품의 운송 및 공급망 관리. | 물류 및 운송 업체와의 계약을 통해 조달함. |
EMN은 특정 원자재와 에너지 자원을 최대 1년에서 3년까지의 계약을 통해 조달하며, 시장 가격 변동의 영향을 줄이기 위해 파생 금융 상품을 사용하기도 합니다. 또한, EMN은 다수의 공급업체를 통해 원자재를 조달하며, 단일 공급업체로부터 원자재를 구매할 때는 품질을 극대화하고 비용을 절감하기 위해 계획을 세웁니다[0][1][2].
제품군
EMN(이스트맨 화학)은 다양한 산업에 걸친 특수 재료 및 화학 물질을 제조하고 있으며, 주요 제품군은 다음과 같습니다:
| 제품군 | 주요 제품 | 매출 기여도(2023) |
|---|---|---|
| 고급 소재 (Advanced Materials) | 코폴리에스터, 셀룰로스 바이오 폴리머, 고성능 필름 | $2,932 million (약 32%) |
| 첨가제 및 기능성 제품 (Additives & Functional Products) | 코팅 첨가제, 기능성 아민, 특수 유체 | $2,834 million (약 31%) |
| 화학 중간체 (Chemical Intermediates) | 올레핀 유도체, 아세틸 유도체, 에틸렌, 상품용 용매 | $2,143 million (약 23%) |
| 섬유 (Fibers) | 아세테이트 토우, 아세테이트 실, 아세틸 화학 제품 | $1,295 million (약 14%) |
주요 제품군 및 제품별 세부 사항은 다음과 같습니다:
- 고급 소재 (Advanced Materials): 주로 코폴리에스터와 셀룰로스 바이오 폴리머를 포함하며, 주로 선진 기술과 혁신적인 제품을 필요로 하는 시장에 공급됩니다. 주요 제품으로는 코폴리에스터 “Tritan™ Renew”와 셀룰로스 바이오 폴리머가 있으며, 이는 다양한 산업에서 사용됩니다[0].
- 첨가제 및 기능성 제품 (Additives & Functional Products): 이 제품군에는 코팅 첨가제, 기능성 아민, 특수 유체 등이 포함됩니다. 예를 들어, “Eastapure™” 전자 용매와 “Tetrashield™” 레진은 반도체 칩 제조와 산업용 파우더 코팅에 사용됩니다[1][2].
- 화학 중간체 (Chemical Intermediates): 이 부문은 올레핀 유도체, 아세틸 유도체, 에틸렌 및 상품용 용매를 생산하며, 이는 주로 산업 화학 및 공정, 건축 및 건설, 건강 및 웰빙 시장에 공급됩니다[2][4].
- 섬유 (Fibers): 주로 담배 필터에 사용되는 아세테이트 토우와 의류 및 가정용 섬유에 사용되는 아세테이트 실을 포함합니다[4].
이외에도 EMN은 다양한 산업분야에서 경쟁하고 있는 주요 기업들과 경쟁하고 있습니다. 다음 표는 비슷한 제품을 생산하는 다른 주요 기업들을 보여줍니다:
| 기업명 | 유사 제품군 |
|---|---|
| 듀폰 (DuPont) | 고급 소재, 기능성 제품 |
| 다우 케미칼 (Dow Chemical) | 화학 중간체, 특수 재료 |
| 바스프 (BASF) | 첨가제, 기능성 제품 |
| 시노펙 (Sinopec) | 화학 중간체, 플라스틱 |
이 표들은 EMN의 사업이 다양한 산업과 얼마나 깊이 연결되어 있는지, 그리고 주요 제품들이 회사 수익에 얼마나 큰 기여를 하고 있는지 보여줍니다[6][0][2][4].
주요 리스크
EMN의 사업에 대한 가능한 위험요인은 다음과 같습니다:
- 국제 시장에서의 판매와 제조 용량이 미국 이외의 지역에 집중되어 있어서, 다양한 규제, 법적, 정치적, 문화적 및 경제적 요구 사항 및 환율 변동이 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- 화학 및 특수 소재 제조업에 공통적인 운영 위험이 존재하며, 이로 인해 제조 운영이 중단되거나 관련 인프라에 재앙이 있을 수 있어 영업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 화학물질 제조, 저장, 처리, 운송을 포함하여 화재, 천재지변, 기계 고장, 운송 및 공급망 중단, 화학물질 유출 및 유해 물질 방출로 발생할 수 있는 위험을 포함합니다.
- 원자재와 에너지 원자재에 대한 공급이 시장 변동에 의해 부정적으로 영향 받을 수 있으며, 이는 비즈니스 및 경제적 조건, 천재지변, 공장 중단, 공급망 및 운송 중단, 법률 및 규제의 변화, 인플레이션, 환율 등의 요인에 의해 악화될 수 있습니다.
이러한 위험들은 글로벌 특수 재료 기업인 EMN의 사업에 특히 영향을 미칠 수 있는 사항으로, 기업이 이러한 위험을 적절히 관리하고 대응하는 능력에 따라 영향이 달라질 수 있습니다[0][1].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 10.5B | 10.6B | 9.2B |
| 매출원가 | 8.0B | 8.4B | 7.1B |
| 매출총이익 | 2.5B | 2.1B | 2.1B |
| 영업비용 | 637.0M | 889.0M | 1.0B |
| 영업이익 | 1.9B | 1.2B | 1.1B |
| 영업외수익 | 781.0M | 271.0M | -33.0M |
| 세전 순이익 | 1.1B | 977.0M | 1.1B |
| 법인세 비용 | 215.0M | 181.0M | 191.0M |
| 당기순이익 | 857.0M | 793.0M | 894.0M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 459.0M | 493.0M | 548.0M |
| 매출채권, 순액 | 1.1B | 957.0M | 826.0M |
| 재고자산 | 1.5B | 1.9B | 1.7B |
| 유동자산 총계 | 4.6B | 3.8B | 3.5B |
| 유형자산, 순액 | 5.0B | 5.2B | 5.5B |
| 비유동자산 총계 | 10.9B | 10.9B | 11.2B |
| 자산 총계 | 15.5B | 14.7B | 14.6B |
| 매입채무 | 1.2B | 1.3B | 1.2B |
| 단기차입금 | 747.0M | 1.1B | 541.0M |
| 유동부채 총계 | 3.0B | 3.3B | 2.6B |
| 장기차입금 | 4.4B | 4.0B | 4.3B |
| 비유동부채 총계 | 6.8B | 6.2B | 6.5B |
| 부채 총계 | 9.7B | 9.4B | 9.1B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2.2B | 2.3B | 2.4B |
| 이익잉여금 | 8.6B | 9.0B | 9.5B |
| 자본 총계 | 5.8B | 5.2B | 5.5B |
| 부채 및 자본 총계 | 15.5B | 14.7B | 14.6B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 867.0M | 796.0M | 896.0M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 538.0M | 477.0M | 498.0M |
| 비현금 운전자본 변동 | -27.0M | 13.0M | 291.0M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 1.6B | 975.0M | 1.4B |
| 유형자산 취득 | -555.0M | -611.0M | -828.0M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -29.0M | 392.0M | -432.0M |
| 배당금 지급 | -375.0M | -381.0M | -376.0M |
| 차입금 변동 | -300.0M | -250.0M | -12.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1.7B | -1.3B | -888.0M |
| 현금 순변동 | -100.0M | 46.0M | 54.0M |
주가 영향 미치는 요인들
EMN의 주가 상승이나 하락은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 만약 유로화가 미국 달러 대비 강세를 보이면, 유럽 지역 매출이 높은 EMN의 수익이 증가할 것이므로 주가가 상승할 것입니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 글로벌 경제가 호황을 맞이하면, 소비자 수요가 증가하고 회사의 매출과 수익이 늘어나 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 반면 경제 불황 시에는 반대로 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면 중국에 대한 제품 수출이 감소하여 매출이 줄어들고, 따라서 주가는 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 만약 강력한 경쟁사가 EMN의 시장 점유율을 빼앗는다면, 이는 회사의 매출과 수익에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 플라스틱 재활용 기술의 수요가 증가하는 시장 환경에서 EMN이 이를 잘 활용하면 주가가 상승할 수 있지만, 새로운 기술을 채택하지 못하면 반대로 주가가 하락할 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
EMN의 미래는 여러 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 지속 가능한 재료에 대한 수요 증가와 환경 규제 강화는 EMN의 친환경 제품 라인의 성장 기회를 제공합니다. 또한, 세포 바이오 폴리머와 같은 혁신적인 기술을 활용해 차세대 제품을 개발하는 능력은 시장에서의 경쟁 우위를 유지할 수 있는 중요한 요소입니다. 반면, 글로벌 경제 불확실성, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 지정학적 리스크는 회사의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또 다른 위험 요소는 원자재 가격 변동성입니다. 원자재 가격이 급등할 경우 생산비용이 증가해 마진이 줄어들 수 있습니다. 기술 변화와 디지털 전환 또한 중요한 변수입니다. 만약 EMN이 이러한 기술 변화를 적극적으로 수용하지 못한다면, 시장 경쟁력 상실로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 인수합병과 같은 전략적 결정은 회사의 성장 경로를 크게 변화시킬 수 있습니다. 성공적인 인수합병은 시장 점유율을 확대하고 새로운 기술을 도입하는 기회를 제공하지만, 실패한 인수합병은 재정적 부담을 초래할 수 있습니다.EMN의 미래는 이와 같은 다양한 요인에 의해 좌우될 것입니다.