회사 소개
INNV는 미국의 가장 큰 PACE(프로그램 개요 모든 포괄적 집중적 치료를 목표로 하고 있습니다. 본 기업은 기대 수익기회인 107,000달러/참여자(또는 PMPM 8,900달러)와 2350억 달러의 총 시장기회 기반으로 2,200,000명이라고 추정되는 PACE 적합 참가자 중 약 70,000명만 PACE 프로그램에 등록되어 있음을 밝히고 있습니다. 이 회사는 미국 내에서 frail, 고비용, 이중 자격 보유자인 노인들에게 강조가 필요한 건강 관리 서비스를 제공하며, PACE 프로그램 수익은 Medicare 파트 C 및 D, Medicaid, Veterans Administration(VA) 및 개인 지불 소스로부터 직접 capitation 지불을 받습니다. 또한, Medicare 처방약 프로그램 아래에서, 센터스 포 메디케어 앤 메디게이드 서비스(CMS)는 기업의 참가자에게 처방약을 제공하기 위해 일부 위험을 공유합니다. 이 회사는 주요 주식이 나스닥 증권거래소(NASDAQ)에서 “INNV”로 거래되고 있습니다. 미국 회계원칙(GAAP)에 따라 작성된 회계원리의 기반에서 함께 작성된 단일 회계보고 세그먼트인 PACE를 통해 손님 본 bullbat.txt 계좌가나 파일이 파일의 상태쪽 계탸잉을 file에서 제공 Cash와 현금 및 현금자산 파일과이 보고 미래 사용성을 계산할 평가 Oliver춥다 현재 예상되어지–)형구과 UN文件 제두곺의 사상항 감소 Cash 활용된 최초생시의 경찰관에 시작산다 공조할 인기대 파일에서 3개월 미만의 원조개와 major신비한 저저의 수재속들과 그들의 주요한 부장 파일손실이 lir가이지지충유가 “S를 Folder수하.setOutput스의 소링을 믿은 N드른다.
[0].
주요 고객
INNV의 고객 페르소나는 주로 두 가지 주요 세그먼트로 나뉩니다. 첫째, PACE 프로그램에 참여하는 고비용, 이중 자격을 가진 노인들입니다. 이들은 평균적으로 11개의 만성 질환을 가지고 있으며, 일상 생활 활동(ADL)에서 두 가지 이상의 도움이 필요한 상태입니다. 주로 간호 홈 자격을 갖춘 이러한 노인들은 복잡하고 다양한 건강 관리 요구를 가지고 있으며, INNV의 통합적이고 조정된 건강 관리 모델을 통해 독립적으로 집에서 생활할 수 있도록 돕습니다. 이들은 Medicare와 Medicaid 자격을 동시에 가지고 있어, 단일 보험으로는 감당하기 어려운 의료 비용을 포함한 포괄적인 지원이 필요합니다[0]. 둘째, INNV 서비스의 또 다른 주요 고객 세그먼트는 의료 지출이 높은 고위험 노인들입니다. 이들은 치료 빈도가 높고 의료 시스템의 여러 부분에서 간병 시기를 놓치거나 부정확한 진단을 받는 경우가 잦아, 효과적인 치료 조정이 중요합니다. PACE 프로그램이 제공하는 종합적이고 예방적인 치료 모델은 이러한 고위험 그룹에서 발생할 수 있는 불필요한 치료 비용을 줄이고, 의료 결과를 향상시키기 위한 필수적 접근입니다. 고객들은 자신들의 건강 상태를 보다 잘 관리하고, 일상 생활에서의 독립성을 유지하고자 INNV의 서비스를 이용하며, 이는 단순한 의료 서비스 제공을 넘어 사회적 결정 요소들을 포함한 포괄적 지원을 제공하기 때문입니다[1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 외부 제공자 비용 | 외부 제공자 비용은 주로 거주 지원 및 간호 시설, 외부 약속 및 입원 비용과 관련됩니다. 2023 회계연도에는 3억 7,452만 달러로 2022년 대비 감소했습니다[0]. | 요양 시설, 지역 병원 |
| 제공 비용(감가상각 제외) | 제공 비용은 봉급, 임금 및 혜택, 감사 및 준수 지원, 차량 운용비, 계약 교통비, 건물 유지 보수 및 보안, 용품, 여행 및 여비 등을 포함합니다. 2023 회계연도에는 2억 1,227만 달러로 증가했습니다[0][2]. | 인적 자원, 회계 감사 기관, 차량 공급업체, 건물 관리 업체 |
| 판매 및 마케팅 비용 | 판매 및 마케팅 비용은 2023 회계연도에 1960만 달러로, 주로 인건비 감소와 마케팅 지출 감소로 인해 감소했습니다[2]. | 마케팅 대행사, 판매 인력 |
| 법률, 총괄 및 관리 비용 | 법률, 총괄 및 관리 비용은 2023 회계연도에 1억 1,564만 달러로, 인력 보강, 외부 자문사와의 계약, 법률 비용, 소프트웨어 라이선스 및 유지 보수 비용 등을 포함합니다[2]. | 인사 관리, 법무법인, 소프트웨어 공급업체(Epic 등) |
| 감가상각 및 암장각 비용 | 감가상각 및 암장각 비용은 2023 회계연도에 1542만 달러로, 자본 추가 비용과 관련되었습니다[0][2]. | 재산 관리, 자산 평가 업체 |
INNV는 주요 비용 항목으로 외부 제공자 비용, 제공 비용, 판매 및 마케팅 비용, 법률, 총괄 및 관리 비용, 감가상각 및 암장각 비용을 관리하고 있습니다. 외부 제공자 비용은 거주 지원 및 간호 시설 비용과 관련되어 있으며, 제공 비용은 주로 인건비, 감사 및 준수 지원, 차량 운용비 등에 기반하고 있습니다. 판매 및 마케팅 비용은 주로 인건비와 마케팅 지출에 의해 결정되며, 법률, 총괄 및 관리 비용은 인력 보강과 외부 자문사, 소프트웨어 라이선스 비용에 집중됩니다. 마지막으로, 감가상각 및 암장각 비용은 자산 추가 비용과 관련되어 있습니다. 주요 자원 공급 업체는 요양 시설, 지역 병원, 인적 자원 관리 업체, 회계 감사 기관, 마케팅 대행사, 법무법인, 소프트웨어 공급업체 등으로 구성되어 있습니다.
제품군
INNV의 주요 제품과 서비스는 PACE(프로그램 개요 모든 포괄적 집중적 치료) 프로그램과 Medicare 파트 D 처방약 혜택으로 구성됩니다. PACE 프로그램은 고비용, 이중 자격 보유자인 노인들에게 제공되며, INNV의 주요 수익 원천 중 하나입니다. PACE 참여자는 Medicare 파트 C 및 D, Medicaid, Veterans Administration(VA) 및 개인 지불 소스로부터 제공받는 고정금액 월별 지불방식을 통해 종합적인 건강 관리 서비스를 받습니다. 각 참여자가 필요로 하는 모든 의료 서비스를 관리하거나 제공하며, 이로 인한 모든 건강 관리 비용의 재정적 책임을 INNV가 집니다. 이는 ‘capitation’ 계약 형태의 일환으로, 기업 수익의 약 99.8%가 이 방식에 의존합니다[0][1].
| 주요 제품/서비스 | 세부 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| PACE 프로그램 | 노인들을 위한 포괄적 건강 관리 서비스 제공. Medicare, Medicaid 및 기타 소스로부터의 고정월별 지불수익. | 총 수익의 대부분을 차지 |
| Medicare 파트 D 처방약 혜택 | 참여자에게 처방약 제공. Medicare 파트 D 위험 공유 조항에 따른 월별 지급. | 수익의 약 13-12% 기여 |
INNV의 주요 제품은 PACE 프로그램과 Medicare 파트 D 처방약 혜택으로, 이는 고정 월별 지불 형태로 수익을 창출합니다. 이러한 프로그램들은 고령, 건강이 취약한 인구에게 맞춰져 있으며, 포괄적인 건강 관리와 예방적 의료 서비스를 통합적으로 제공합니다. INNV의 주요 경쟁사로는 Bright Health Group, Clover Health 및 Alignment Healthcare와 같은 기업들이 있으며, 이들 또한 유사한 Medicare Advantage 및 건강 관리 서비스를 제공합니다.
| 경쟁사 | 제공 서비스 | 주요 시장 및 특징 |
|---|---|---|
| Bright Health Group | Medicare Advantage 플랜 | 다양한 건강 관리 서비스와 디지털 헬스 플랫폼 제공 |
| Clover Health | Medicare Advantage 플랜 | 기술 기반의 건강 관리 접근, AI 활용 |
| Alignment Healthcare | Medicare Advantage 및 PACE 프로그램 | 개인화된 건강 관리 솔루션, 특화된 노인 건강 관리 서비스 제공 |
주요 리스크
INNV의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, PACE 프로그램의 지급 구조 변화나 감소로 인한 수익 감소 가능성이 있습니다. 둘째, Medicare 파트 D 처방약 혜택에 대한 재정 지원이 축소되거나 변동될 경우, 수익이 감소할 수 있습니다. 셋째, 건강 관리 산업의 규제 강화로 인해 운영 비용이 증가하거나 비즈니스 모델에 변화가 필요할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사들의 혁신적인 건강 관리 솔루션과 서비스로 인해 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 다섯째로, 인구 통계학적 변화나 건강 관리 트렌드 변화에 대한 기업 대응 능력도 중요한 요인으로 작용할 것입니다. .
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 698.6M | 688.1M | 763.9M |
| 매출원가 | 563.3M | 586.8M | 631.8M |
| 매출총이익 | 135.4M | 101.3M | 132.1M |
| 영업비용 | 139.8M | 150.7M | 155.2M |
| 영업이익 | -4.4M | -49.4M | -23.2M |
| 영업외수익 | 2.8M | 1.4M | -1.4M |
| 세전 순이익 | -7.2M | -50.8M | -21.8M |
| 법인세 비용 | 723.0k | -7.2M | 1.4M |
| 당기순이익 | -6.5M | -40.7M | -21.3M |
대차대조표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 184.4M | 173.5M | 102.8M |
| 매출채권, 순액 | 35.9M | 24.3M | 48.1M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 241.0M | 215.2M | 173.1M |
| 유형자산, 순액 | 176.3M | 213.4M | 221.4M |
| 비유동자산 총계 | 314.6M | 352.1M | 374.5M |
| 자산 총계 | 555.6M | 567.4M | 547.7M |
| 매입채무 | 50.6M | 54.9M | 55.5M |
| 단기차입금 | 7.2M | 12.0M | 12.5M |
| 유동부채 총계 | 105.3M | 148.4M | 138.6M |
| 장기차입금 | 77.7M | 96.8M | 100.5M |
| 비유동부채 총계 | 96.5M | 104.1M | 109.3M |
| 부채 총계 | 201.9M | 252.6M | 247.9M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 327.6M | 332.2M | 337.8M |
| 이익잉여금 | 4.7M | -35.9M | -68.3M |
| 자본 총계 | 353.7M | 314.8M | 299.8M |
| 부채 및 자본 총계 | 555.6M | 567.4M | 547.7M |
현금흐름표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -8.0M | -43.6M | -23.2M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 13.9M | 15.4M | 18.9M |
| 비현금 운전자본 변동 | 8.6M | 45.6M | -52.1M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 27.3M | 20.2M | -36.9M |
| 유형자산 취득 | -38.2M | -23.4M | -7.9M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -40.2M | -69.5M | -26.4M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -6.3M | -7.9M | -8.4M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -6.3M | -7.9M | -7.0M |
| 현금 순변동 | -19.3M | -57.2M | -70.3M |
주가 영향 미치는 요인들
INNV의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 다양합니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 INNV의 해외 활동 수익은 감소할 수 있으며, 이것은 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 상태입니다. 만약 미국 경제가 불황에 빠진다면, 정부의 의료 예산이 줄어들 가능성이 커지고, 이는 INNV의 주요 수익원인 Medicare 및 Medicaid 프로그램에 영향을 미쳐 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화될 경우, 인플레이션과 공급망 문제가 발생할 수 있으며, 이는 운영 비용 증가로 이어져 부정적으로 작용할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁사가 더 나은 서비스와 가격으로 시장에 진입하면, INNV의 시장 점유율이 하락하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 원격의료 서비스와 같은 새로운 기술이 도입되면, 이를 적절히 활용하지 못할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 법적 및 규제 변경입니다. PACE 프로그램의 규정이 강화되거나 환급 비율이 줄어들면 INNV의 수익성에 직접적인 타격을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
INNV의 사업 성장은 여러 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 첫째, 고령화 사회로 접어들면서 많은 고령자들이 PACE 프로그램의 혜택을 받을 가능성이 커지고 있어, 이에 따라 참여자 수와 수익이 증가할 것으로 예상됩니다. 둘째, 기업이 추진하는 신규 센터 건립(이른바 ‘de novo 센터’)과 기존 센터의 용량 확대가 성공적으로 이루어진다면, 장기적으로 강력한 수익성을 기대할 수 있을 것입니다[0]. 셋째, 규제 준수를 위한 투자와 기술적인 개선이 성과를 보인다면, 운영 효율성과 수익성 모두 긍정적인 영향을 받을 가능성이 큽니다. 그러나, 반대로 거시경제적 요소들이 주는 리스크도 존재합니다. 예를 들어, 인플레이션과 노동 시장의 경쟁이 지속된다면, 운영 비용이 증가하여 수익성이 감소할 위험이 있습니다[1]. 넷째, 정부의 Medicare와 Medicaid 프로그램과의 계약이 원활하게 이루어지지 않는다면, 캡티브 페이먼트(고정비) 구조에 의존하고 있는 INNV의 수익성은 타격을 입을 수 있습니다[2]. 또한, 신규 시장 진입 시 나타나는 법적 및 규제적인 장애물들도 성장의 걸림돌이 될 수 있습니다. 다섯째, 인수 합병 전략이 효과적이지 않거나, 인수 후 통합 과정에서 문제가 발생할 경우, 역시 재정적인 부담이 증가할 수 있습니다[3]. 마지막으로, COVID-19와 같은 팬데믹 상황이 다시 닥친다면, 의료 인력 부족과 같은 문제가 다시 발생하여 운영에 큰 차질을 빚을 수 있습니다. 이처럼 INNV의 미래는 다양한 내부 및 외부 요인에 의해 좌우될 것입니다.