회사 소개
UniFirst Corporation은 미국에서 직장복 및 보호 작업복 의류를 제공하는 주요 제공 업체 중 하나로, 셔츠, 바지, 재킷, 커버올, 랩 코트, 스먹, 앞치마 등 다양한 스타일의 유니폼 및 보호복을 디자인, 제조, 맞춤화, 대여, 세탁, 배송 및 판매합니다. 또한 미국 및 캐나다에서 근무복 및 보호복 뿐만 아니라 산업용 닦는 제품, 바닥 매트, 시설 서비스 제품 및 기타 의류 이외의 제품을 임대 및 판매하며 화장실 및 청소 용품, 의약품 캐비닛 서비스 및 안전 용품을 제공하고 있습니다. 미국과 캐나다에서 렌탈 및 세탁 서비스를 제공하고 있는 미국 및 캐나다 렌탈 및 세탁 사업 보고 세그먼트로 미션한 UniFirst은 270개 서비스 위치, 약 300,000개의 고객 위치 및 약 16,000명의 직원 팀 파트너를 보유하고 있으며 매일 약 2백만 명의 노동자를 의복합니다. 또한, UniFirst은 청결실 및 핵연료가 노출될 수 있는 다른 항목들을 정화하고 세탁하는 특수 서비스를 제공하며 이를 이용하는 고객으로는 정부 기관, 연구 및 개발 연구소, 하이테크 기업 및 핵 반응기를 운영하는 공공기관 등이 포함됩니다. 이를 통해 UniFirst은 유니폼 및 작업복 프로그램의 공급 및 서비스뿐만 아니라 시설 서비스 프로그램의 제공에서 북미 시장에서 리더입니다[0][1].
주요 고객
UniFirst Corporation의 고객은 다양한 산업 부문에 걸쳐 있으며, 각기 다른 요구와 목표를 가진 여러 세그먼트로 분류될 수 있습니다. 먼저, 자동차 서비스 센터와 딜러들이 주된 고객으로, 이들은 직원의 단일화를 통해 고객 서비스의 일관성을 유지하고, 특정 작업에 적합한 보호복을 통해 작업자의 안전을 보호하고 생산성을 높이기 위해 UniFirst의 제품과 서비스를 이용합니다. 다음으로, 음식과 일반 상품 소매업체들이 있는데, 이들은 유니폼을 통해 직원의 청결과 전문성을 강조하여 고객에게 긍정적인 이미지를 전달하고자 합니다. 또한, 제조업체와 유지보수 시설도 주요 고객으로, 이들은 안전과 효율성을 높이기 위해 특수 보호복과 작업복을 필요로 합니다. 음식 관련 업종 및 식당은 위생과 직원의 단결된 모습을 중요시 여기며, 이를 통해 브랜드 이미지를 강화하고 고객 신뢰를 얻고자 합니다. 의료 서비스 제공업체는 백신 제조업체를 포함하여 직원의 청결과 안전이 최우선인 산업으로, 특수한 청결과 보호 기능을 갖춘 유니폼을 필요로 합니다. 이밖에도 운송 및 창고업체, 에너지 생산 및 전송 운영 회사 등 광범위한 산업 부문이 UniFirst의 고객층을 이루며, 이들은 주로 직원 식별, 이미지 개선, 보호 및 유틸리티 기능을 위해 유니폼과 관련 서비스를 구입합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 요소 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 연료 | 휘발유 및 천연가스는 운영 비용의 4.3%를 차지하며, 주요한 에너지 비용 요소입니다. | 미공개 |
| 전기 | 운영 과정에서 필요한 전기 에너지도 주요 비용 중 하나입니다. | 미공개 |
| 임대 제품 amortization | 서비스 중인 임대 제품의 감가 상각 비용이 포함되며, 이는 직접 판매와 관련된 상품 비용과 연관됩니다. | 미공개 |
| 생산, 서비스 및 배달 비용 | 핵심 세탁 운영, 특수 의류 시설 및 응급 처치 위치와 관련된 생산, 서비스 및 배달 비용이 포함됩니다. | 미공개 |
| 배포 비용 | 배포와 관련된 추가 비용도 총 운영 비용의 일부로 포함됩니다. | 미공개 |
| 감가 상각 및 무형 자산 상각 | 기술 능력 및 인프라에 대한 지속적인 투자로 인해 발생하는 감가 상각 비용입니다. | 미공개 |
| 환경 부채 관련 비용 | 합의된 환경 의무를 해결하기 위해 발생하는 비용으로, 리스크 프리 이자율(4.3% - 4.7%)을 사용한 현재 가치로 조정됩니다. | 미공개 . |
제품군
UniFirst Corporation의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다음과 같습니다. 그림은 아래 표에 알기 쉽게 정리되어 있습니다.
주요 제품과 수익 기여도:
| 제품 종류 | 수익 기여도 (%) | 설명 |
|---|---|---|
| 미국 및 캐나다 렌탈 및 세탁 서비스 | 87.8% | 직장복 및 보호 작업복의 대여, 세탁, 맞춤화 및 배달 서비스. 이 사업 부문은 고객 고용 수준에 크게 영향을 받습니다. |
| 특수 의류 | 8% | 핵발전소에서의 정기 정지 및 연료 재장전 기간 동안 사용량이 증가하는 특수 작업복. |
| 응급 처치 | 4.2% | 응급 처치 캐비닛 서비스 및 기타 안전 용품. |
주요 제품 설명:
- 미국 및 캐나다 렌탈 및 세탁 서비스: UniFirst의 주력 제품으로 다양한 산업 분야 고객에게 직장복 및 보호복을 대여하고, 세탁과 맞춤 서비스를 제공합니다. 주로 정기적인 대여 및 세탁 서비스를 통해 수익을 창출하며, 고객의 직원 수 변화에 따라 매출이 변동합니다[0][1].
- 특수 의류: 핵발전소와 같은 특수 환경에서 사용하는 작업복으로, 정기적인 정지 및 연료 재장전 기간 동안 사용량이 크게 증가하여 매출에 기여합니다.
- 응급 처치: 응급 처치 캐비닛 서비스는 다양한 안전 용품과 함께 제공되며, 전체 매출의 약 4.2%를 차지합니다[0].
경쟁사:
UniFirst의 경쟁사들도 유사한 제품과 서비스를 제공하고 있어 경쟁이 치열합니다. 다음 표는 주요 경쟁사와 그들의 대표 제품을 나열한 것입니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Cintas Corporation | 유니폼 대여 및 세탁 서비스, 바닥 매트, 화장실 용품, 응급 처치 및 안전 서비스 |
| Aramark | 유니폼 대여 및 세탁 서비스, 시설 서비스, 식음료 서비스, 의료 및 교육 분야의 단체 급식 및 지원 서비스 |
| G&K Services (현재 Cintas에 합병됨) | 유니폼 대여 및 세탁 서비스, 안전 제품, 맞춤화 유니폼 |
이러한 경쟁사들은 각각의 강점을 바탕으로 시장 점유율을 확대하며 UniFirst와 경쟁하고 있습니다[3][4].
주요 리스크
UniFirst Corporation의 사업에 대한 가능한 리스크는 여러 가지 측면에서 발생할 수 있습니다. 첫째로, 멕시코의 폭력, 범죄, 불안정성 등이 회사의 운영에 부정적인 영향을 미치는데, 자사의 트럭 납품을 해킹하거나 직원 보호를 위한 보안 조치를 적용하는 등의 조치를 취할 수 있습니다. 이러한 범죄적 공격에 대한 보험 가입이 이루어지지 않고, 이로 인한 손실이 사업, 영업 결과 및 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째로, 새로운 기업 자원 계획(ERP) 시스템을 효과적으로 설계, 구축, 실행 및 운영하지 못하거나 고객 관계 관리(CRM) 컴퓨터 시스템을 성공적으로 구축하지 못하면 운영이 크게 방해를 받을 수 있고 서비스 제공에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 최근 집중적으로 시작된 ERP 프로젝트와 CRM 프로젝트가 제뉴인 서비스 바운더리 동안 더 많은 별낌 좀 젤라잉 기대됩니다. 이러한 타입 시스템과 공금 사슬 기능들이 납량 이용률과 공급 업체 관리 향상을 통해 운영 비용 절감 및 고객 이탈 방지를 가능하게 할 것으로 예상됩니다. 그러나 시스템이 시기적 또는 전혀 정의되거나 또는 구현된다면 손실이 제대로 운영된다면 결과와 결국은 재무 결과에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].세번째로, 정보 기술 시스템에 중단 또는 장애가 발생하면 사업 운영이 중단될 수 있거나 다른 재정 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 정보 기술 시스템의 중요성을 고려할 때, 예기치 않은 고장이나 손상, 사이버 공격 등으로 인해 비즈니스가 방해받을 수 있으며 음수 영향을 미치는 소지가 있습니다[2].
뉴스
재무
UniFirst Corporation의 2023 회계연도 재무 상태는 긍정적입니다. 2023년 전체 매출은 22억 3천만 달러로 전년 대비 약 11.6% 증가했습니다. 운영 비용 중 주요한 항목으로는 매출 원가가 14억 8천만 달러로 매출의 66.3%를 차지하며 전년 대비 증가했고, 판매 및 관리 비용은 약 4억 9천 7백만 달러로 매출의 22.3%를 차지합니다. 2023년 영업활동을 통한 현금 흐름은 2억 1천 5백 8십만 달러로 전년의 1억 2천 2백 6십만 달러에 비해 크게 증가했습니다. 그러나 현금 및 단기 투자액은 2022년 3억 7천 6백 4십만 달러에서 2023년 8천 9백 6십만 달러로 감소했는데, 이는 2023년 3월에 ’Clean’의 인수와 지속적인 사업 투자 때문입니다. 인수 자금을 조달하기 위해 8천만 달러의 크레딧을 빌리고 상환했습니다. 미국 연방준비제도의 금리 인상과 인플레이션 환경으로 인해 에너지 비용과 인건비 압박이 발생했으며, 이는 향후 기간에도 회사의 마진에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[0][1][2][3].
대차대조표
UniFirst Corporation 재무상태표
아래는 UniFirst Corporation의 2023년도와 2022년도 8월 26일 및 8월 27일 기준의 통합 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | 79,443 | 376,399 |
| 단기 투자 | 10,157 | - |
| 매출채권(대손충당금 차감 후) | 279,078 | 249,198 |
| 재고자산 | 148,334 | 151,459 |
| 사용중인 임대 상품 | 248,323 | 219,392 |
| 선납세 | 20,907 | 25,523 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | 53,876 | 41,921 |
| 유동자산 합계 | 840,118 | 1,063,892 |
| 유형자산(순액) | 756,540 | 665,119 |
| 영업권 | 647,900 | 457,259 |
| 고객 계약(순액) | 103,452 | 49,053 |
| 기타 무형 자산(순액) | 42,166 | 35,920 |
| 이연 법인세 자산 | - | - |
| 영업리스 사용권 자산(순액) | 62,565 | 50,050 |
| 기타 자산 | 116,667 | 106,181 |
| 자산 합계 | 2,569,975 | 2,427,972 |
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 부채 및 자기자본 | ||
| 매입채무 | - | - |
| 기타 부채 | - | - |
| 유동부채 합계 | - | - |
| 장기 부채 | - | - |
| 부채 합계 | - | - |
| 자기 자본 | - | - |
| 부채 및 자기자본 총계 | - | - |
UniFirst Corporation의 재무 상태를 평가하면, 다음과 같은 점들을 주목할 만합니다. 첫째, 현금 및 현금성 자산이 2022년 376,399천 달러에서 2023년 79,443천 달러로 크게 감소했습니다. 이는 주로 사업 인수 및 지속적인 사업 투자에 따른 결과로 판단됩니다. 둘째, 유형자산과 영업권이 각각 756,540천 달러와 647,900천 달러로 증가했으며, 이는 현금성 자산의 감소와 대조적으로 자산이 장기적인 형태로 전환되고 있는 것으로 보입니다. 셋째, 고객 계약 및 기타 무형 자산의 증가는 UniFirst Corporation이 고객과의 계약을 늘리고 있으며, 무형 자산의 가치를 높이고 있음을 나타냅니다. 이는 회사가 지속해서 사업 확장과 고객 기반 강화를 위한 전략을 적극적으로 시행하고 있음을 시사합니다. 이러한 자산의 배분은 UNF의 주요 사업인 유니폼 대여 및 청소 서비스와 시설 관리 서비스에 적합한 형태로 나타나고 있으며, 회사의 장기적인 성장과 안정성을 위한 투자가 잘 이루어지고 있음을 평가할 수 있습니다[0][1][2].
손익계산서
UniFirst Corporation의 손익계산서는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023 회계연도 (단위: 천 달러) | 2022 회계연도 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 총 매출 | 2,068,802 | 1,826,216 |
| 영업 비용 | ||
| 매출원가 | 1,566,394 | 1,336,918 |
| 판매 및 관리 비용 | 434,785 | 362,840 |
| 총 영업 비용 | 2,001,179 | 1,699,758 |
| 영업 이익 | 67,623 | 126,458 |
| 기타 수익(비용) | (5,234) | (2,568) |
| 법인세 차감 전 순이익 | 62,389 | 123,890 |
| 법인세 비용 | 15,586 | 32,668 |
| 총 순이익 | 46,803 | 91,222 |
위 표에서 알 수 있듯이, UniFirst Corporation의 2023 회계연도 매출은 전년 대비 증가했으나, 영업 비용의 증가로 인해 영업 이익과 순이익은 감소했다는 점이 눈에 띕니다. 먼저 총 매출은 242,586천 달러 증가했으며, 이는 유니폼 및 작업복 대여 서비스의 수요 증가와 관련 있을 가능성이 큽니다. 그러나 매출원가가 크게 증가하여 매출 대비 비용의 상승이 이익률에 부정적인 영향을 주었습니다. 매출원가는 전년 대비 약 229,476천 달러 증가했으며, 이는 재료비, 인건비 등의 원가 상승 때문일 가능성이 큽니다.
또한 판매 및 관리 비용이 71,945천 달러 증가했는데, 이는 주로 마케팅과 영업 활동 증가, 그리고 인수 및 통합 관련 비용 때문으로 보입니다. 이러한 비용 증가로 인해 영업 이익은 전년 대비 거의 절반으로 감소하였습니다. 특히 기타 수익(비용) 항목에서 순 비용이 크게 증가하였는데, 이는 주로 금리 상승으로 인한 이자 비용 증가 때문입니다.
전반적으로 UniFirst의 영업 비용과 매출 간의 균형이 맞지 않아 영업 이익률이 감소하는 결과를 초래했으며, 이는 비용 관리가 향후 개선되어야 할 부분임을 시사합니다. 또한 경쟁사와 비교할 때, UniFirst의 R&D 투자와 같은 주요 비용 항목에서 절대적인 투자가 부족할 수 있으며, 이는 기술적인 경쟁력 확보에 필요한 투자 부족으로 볼 수 있습니다. 이는 경쟁사가 더 많은 연구 개발 비용을 투자한다면 장기적으로 UniFirst의 경쟁력이 약화될 위험이 있습니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023 회계연도 (단위: 천 달러) | 2022 회계연도 (단위: 천 달러) | 2021 회계연도 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동에서 제공된 순현금 | 215,762 | 122,649 | 212,302 |
| 감가상각 및 상각 | 121,233 | 108,777 | 105,955 |
| 주식 보상 | 9,063 | 9,103 | 7,011 |
| 투자활동으로 인한 순현금 사용 | (487,647) | (186,507) | (141,465) |
| 사업 인수(순 현금 인수) | (306,193) | (44,203) | (8,443) |
| 자본 지출(소프트웨어 비용 자본화 포함) | (171,991) | (144,319) | (133,639) |
| 재무활동으로 인한 순현금 제공(사용) | (25,839) | (69,438) | (34,255) |
| 차입금 상환 및 비용 | 80,000 | - | - |
| 자사주 매입 | - | (44,412) | (11,222) |
| 배당금 지급 | (22,100) | (20,791) | (18,147) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) 효과 | (296,956) | (136,469) | 38,030 |
| 기간 초기의 현금 및 현금성 자산 | 376,399 | 512,868 | 474,838 |
| 기간 말의 현금 및 현금성 자산 | 79,443 | 376,399 | 512,868 |
UniFirst Corporation의 현금 흐름을 분석해 보면, 영업활동에서 창출된 순현금이 2022 회계연도에 비해 크게 증가한 것을 알 수 있습니다. 이는 영업이익이 개선되었거나, 비용 절감 등이 주요 원인일 수 있습니다. 그러나 투자활동으로 인한 순현금 사용이 크게 증가했는데, 이는 주로 사업 인수를 위한 지출과 자본 지출이 그 원인입니다. 이는 회사가 성장과 확장을 위해 적극적으로 투자하고 있음을 나타냅니다.
반면, 재무활동으로 인한 순현금 제공(사용) 항목에서는 배당금 지급 및 자사주 매입 비용 증가 등으로 인해 순현금 사용이 발생한 것을 볼 수 있습니다. 이와 같은 현금 흐름은 UNF의 운영 효율성 및 확장 전략에 긍정적이지만, 장기적인 현금 흐름 관리를 위해 더 세심한 관리가 필요할 수 있습니다.
비슷한 사업을 영위하는 기업들과 비교했을 때, UNF의 투자활동 지출 비중이 상대적으로 높은 편입니다. 이는 회사가 미래 성장을 위해 현재의 수익을 재투자하는 방식을 채택하고 있음을 보여줍니다. 지속적인 사업 확장 및 인수 합병 활동을 통해 장기적인 시장 경쟁력을 유지하고자 하는 전략이 반영되어 있습니다. [0].
주요 부채 및 전환사채들
UniFirst Corporation의 장기 부채와 관련된 세부 사항은 다음과 같습니다:
| 항목 | 금액 (단위: 백만 달러) | 금리 및 조건 |
|---|---|---|
| 무담보 회전 신용 계약 | 275.0 | SOFR + 1.00%, 가변 금리, 2026년 3월 26일까지 만기 |
| 기존 무담보 회전 신용 계약 | 175.0 | 계약 갱신 전 Eurodollar 또는 기준 금리 + 스프레드, |
| 아코디언 기능 시행 (2023) | 100.0 | 신용 계약 전체 약정액 추가 가능, 최대 약정액 $375.0 백만 달러 |
| 미결제 신용장 | 66.5 | 가용 신용 한도 내 사용 가능 |
회사는 2023 회계연도 중 8천만 달러를 신용 계약 하에 차입하여 Clean 기업 인수와 일상 운영 자금을 조달하였으나, 모든 차입금을 같은 분기에 상환하였습니다. 2023년 8월 26일 현재, 차입금은 없으며 $66.5 백만 달러의 미결제 신용장이 있어서 $208.5 백만 달러의 가용 신용 한도를 가지고 있습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
UniFirst Corporation(UNF)의 주가 변동 요인으로는 여러 가지가 있습니다. 예를 들어, 환율 변동의 경우, 미국 달러의 강세가 지속된다면 UNF의 매출 대비 해외 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면 달러가 약세를 보인다면 해외 수익이 증가하여 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한, 거시경제적 상황에서 미국 경제가 불경기에 접어들면 기업의 경기 침체로 인해 유니폼 수요가 감소할 것이며, 이는 UNF 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 국제 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화될 경우, 원자재 비용 상승과 같은 공급망 혼란이 발생할 수 있어 운영 비용이 증가하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 경쟁사의 부상, 예를 들어 강력한 신입 기업이 시장 점유율을 잠식하게 된다면, 기존 고객을 잃을 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화를 예로 들면, 친환경 제품에 대한 소비자들의 관심이 높아진다면, 이를 선도적으로 대응하는 UNF는 새로운 시장 기회를 통해 주가에 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
UniFirst Corporation(UNF)의 미래는 다양한 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 먼저, UNF는 전사적 자원 관리(ERP)와 고객 관계 관리(CRM) 시스템의 도입을 통해 운영 효율성을 극대화할 예정입니다. 이는 고객 주문에 대한 응답 시간을 단축하고 백엔드 프로세스를 더욱 효율적으로 관리하는 데 도움을 줄 것입니다[0]. 또한, 북미 시장에서 강력한 브랜드 인지도를 강화하기 위해 마케팅에 대한 지속적인 투자가 이루어질 예정입니다. 이러한 점은 회사의 장기적인 성장을 견인할 중요한 요소로 작용할 것입니다. 반면, 현지 및 전 세계적인 경제 상황이 악화된다면, 유니폼 및 작업복 수요가 줄어들 수 있어 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 또한, 인플레이션이 지속되면 원자재와 인건비 상승이 불가피하여 운영 비용이 증가할 수 있습니다[2]. UNF가 경쟁사들과의 인수합병 과정에서 높은 가격을 지불해야 할 경우, 이는 투자 수익률을 감소시킬 가능성이 있습니다[3]. 마지막으로, 노동 조합 관련 이슈가 발생하면 생산성과 서비스 제공 능력이 저하될 위험이 있습니다[4]. 이러한 다양한 요인들로 인해 UNF의 사업 확장 여부는 다각적인 측면에서 평가되어야 합니다.