회사 소개
WMB는 천연가스 저장 시설을 통해 서비스를 제공하고, 지역 천연가스 배관 회사, 공공 시설, 지방 정부, 직접 산업 사용자, 전기 발전 업체 및 천연가스 거래업체 등 다양한 고객을 대상으로 합니다. 주로 장기 고객 예약 계약으로 완전 계약된 이러한 천연가스 저장 사업은 대부분 신용등급이 높은 고객과의 장기 고정 예약 계약으로 완전히 체결되어 있습니다. 또한 짧은 기간의 계약 하에 저장 서비스 및 중단 가능한 운송 서비스도 제공합니다. 주요한 수익을 창출하는 세분화된 비즈니스 부문은 Transmission & Gulf of Mexico, Northeast G&P, West 및 Gas & NGL Marketing Services로 구성되어 있습니다. 이러한 세그먼트는 각각 유럽내 천연가스 파이프라인, 천연가스 수집기 및 처리장, 원유 생산 처리 및 수송 자산 등 다양한 사업을 통합하고 있습니다[0].
주요 고객
WMB의 고객층은 다양한 세그먼트로 나뉩니다. 주요 고객은 지역 천연가스 배관 회사, 공공 시설, 지방 정부, 직접 산업 사용자, 전기 발전 업체 및 천연가스 거래업체입니다. 지역 천연가스 배관 회사는 천연가스를 지역사회에 안전하고 신뢰성 있게 공급하기 위해 WMB의 파이프라인과 저장 시설을 이용합니다. 공공 시설과 지방 정부는 주민들에게 안정적인 에너지 공급을 보장하기 위해 WMB의 서비스를 사용합니다. 직접 산업 사용자는 대규모 공장과 같이 천연가스를 주요 에너지 자원으로 사용하는 곳으로, 생산 효율성을 높이고 비용을 절감하기 위해 WMB의 서비스를 이용합니다. 전기 발전 업체는 천연가스를 전기 생산의 주요 연료로 사용하여 안정적인 전력 공급을 유지합니다. 천연가스 거래업체는 시장에서 천연가스를 매입하고 판매하여 수익을 창출하는데, 이들은 WMB의 인프라를 통해 저장 및 운송 서비스를 이용합니다. 이와 같은 고객들은 주로 장기 계약을 통해 WMB의 서비스를 이용하며, 이는 안정적인 공급과 비용 절감을 보장해줍니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 세분화 | 상세 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 천연가스 구매비용 | 천연가스를 구매하여 저장 및 처리하는 데 드는 비용 | - |
| 운송 및 저장 비용 | 천연가스를 운송하고 저장하는 데 드는 비용. 특히 고가의 저장 시설 및 배관을 유지하기 위한 비용 포함 | Transco, NorTex |
| 전력 비용 | 전기 사용 비용으로, 천연가스를 처리하고 저장하는 데 필요한 전력 소비를 포함 | 지역 전력 회사 |
| 운영 및 유지보수 비용 | 모든 운영 시설에 대한 정기적인 유지보수와 운영 비용 | - |
| 프로젝트 비용 | 신규 프로젝트를 연구하고, 개발하며 확장하는 데 드는 비용 | - |
| 운영 세금 | 모든 운영 지역에서의 세금 및 기타 법적 비용 | - |
| 직원 관련 비용 | 임금, 복지 혜택 등 직원에게 지불되는 비용 | - |
| 감가상각 및 상각비용 | 시설, 장비 등의 감가상각으로 인한 비용 | - |
| 제품 비용 | 천연가스 및 관련 제품을 생산하는 데 드는 원재료 및 기타 비용 | Trace, Sequent |
WMB의 주요 비용은 주로 천연가스 구매비용, 운송 및 저장 비용, 전력 비용, 운영 및 유지보수 비용으로 구성되어 있으며, 이 외에도 프로젝트 비용, 운영 세금, 직원 관련 비용, 감가상각 및 상각비용 등 다양한 비용이 포함됩니다. 주요 공급 업체로는 Transco와 NorTex 같은 천연가스 저장 및 운송 회사가 있습니다[0][1][2].
제품군
WMB의 주요 제품과 그들이 회사 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다:
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 규제된 주간 천연가스 수송 및 저장 서비스 | 주로 파이프라인을 통해 천연가스를 운송하고 저장하는 서비스로, 장기 계약을 통해 안정적인 수익을 창출합니다. | 3,067백만 달러 (2022) |
| 수집, 처리, 수송, 분별 및 저장 서비스 | 천연가스를 수집하여 처리하고, 파이프라인을 통해 운송하며, 적절한 곳에 저장하는 과정을 포함합니다. 수집 및 운송 서비스는 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 중요한 역할을 합니다. | 3,258백만 달러 (2022) |
| 상품 판매 | 주로 천연가스와 관련된 상품을 판매하는 활동으로, 다국적 거래와 다양한 마케팅 전략을 통해 수익을 실현합니다. | 4,656백만 달러 (2022) |
| 기타 서비스 수익 | 기타 다양한 서비스로부터의 수익으로, 예를 들어 관리 수수료나 리스 수익 등이 있습니다. | 6,707백만 달러 (2021 기준) . |
유사한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 회사와의 경쟁 상황은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| Kinder Morgan | 천연가스 및 원유 파이프라인, 저장 시설 운영 |
| Enbridge | 에너지 운송 및 유틸리티 사업, 천연가스 분배 네트워크 |
| ONEOK | 천연가스 수집, 처리, 저장 및 운송 |
이와 같이 WMB는 천연가스의 수집, 처리, 운송 및 저장 서비스를 주요 제품으로 하여 안정적인 수익 기반을 구축하고 있으며, 중요한 에너지 인프라 기업으로서의 입지를 가지고 있습니다 .
주요 리스크
WMB의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소로는 다음과 같은 사항들이 있습니다:
- 천연 재해에 의한 영향: 천연재해로 인한 화재, 홍수, 지진 등은 WMB의 자산 및 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 업무 중단이나 보험가입이 충분하지 않은 상황에서 중요한 책임을 지는 등의 결과가 발생할 수 있습니다.
- 테러 공격의 부정적 영향: 탈레반 등 테러 조직의 위협으로 인해 WMB의 자산 또는 고객의 자산이 테러 행위의 대상이 될 수 있으며, 이로 인해 가격 변동성 증가, 업무 방해, 자본 시장 접근 제한 등의 부정적 영향을 받을 수 있습니다.
- 정보 기술 인프라 위협: 정보 기술 인프라의 침해로 안전한 운영 방해, 개인정보 노출, 명예 훼손 등이 발생할 수 있으며, 이로 인해 평판에 해를 끼칠 수 있습니다[0].
뉴스
재무
WMB의 전체적인 재무 상태를 분석해보면, 2023년 동안 긍정적인 순이익과 운영 활동으로부터 제공된 현금 흐름의 유의미한 증가가 주목됩니다. 2023년 투자 및 재무 활동에는 25억 달러의 자본 지출, MountainWest와 Cureton을 포함한 16억 달러의 인수, 그리고 일반 주주들에게 지급된 22억 달러의 배당금이 포함되었습니다. 이러한 지출은 운영 활동으로부터 제공된 59억 달러의 현금과 25억 달러의 차입금을 통해 일부 자금이 마련되었습니다. 2023년 말 WMB는 21억 5천만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있었습니다. 이 회사는 2024년에도 14억 5천만 달러에서 17억 5천만 달러 사이의 성장 자본 및 투자 지출을 계획하고 있으며, 이는 주로 Transco 확장, Haynesville Basin 성장 지원 프로젝트 및 Northeast G&P 비즈니스 지원 프로젝트에 집중될 것입니다. 또한 WMB는 안전하고 신뢰할 수 있는 운영을 유지하고, 배출량을 줄이며, 법적, 규제 및 계약상의 의무를 충족시키기 위한 프로젝트에도 자본을 투자할 예정입니다. .
대차대조표
WMB의 2023년 12월 31일 자 재무상태표는 다음과 같습니다:
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
항목 |
2023년 (백만 달러) |
2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
|
자산 |
||
|
현금 및 현금성 자산 |
2,150 |
152 |
|
매출채권 등 |
1,655 |
2,723 |
|
재고자산 |
274 |
320 |
|
파생상품 자산 |
239 |
323 |
|
기타 유동자산 및 이연비용 |
195 |
279 |
|
유동자산 합계 |
4,513 |
3,797 |
|
투자자산 |
4,637 |
5,065 |
|
유형자산 순액 |
34,311 |
30,889 |
|
무형자산 순액 |
7,593 |
7,363 |
|
규제 자산, 이연비용 등 |
1,573 |
1,319 |
|
자산 합계 |
52,627 |
48,433 |
|
부채 및 자본 |
||
|
매입 채무 |
1,379 |
2,327 |
|
파생상품 부채 |
105 |
316 |
|
기타 유동 부채 |
1,284 |
1,270 |
|
상업어음 |
725 |
350 |
|
1년 이내 장기부채 |
2,337 |
627 |
|
유동부채 합계 |
5,830 |
4,890 |
|
장기부채 |
23,376 |
21,927 |
|
이연 법인세 부채 |
3,846 |
2,887 |
|
규제 부채, 이연수익 등 |
4,684 |
4,684 |
|
우선주 |
35 |
35 |
|
보통주 |
1,256 |
1,253 |
|
초과자본 |
24,578 |
24,542 |
|
유보이익(결손금) |
-12,287 |
-13,271 |
|
기타 포괄손익누계 |
– |
-24 |
|
자기주식 |
-1,180 |
-1,050 |
|
총 주주자본 |
12,402 |
11,485 |
|
비지배지분 |
2,489 |
2,560 |
|
총 자본 |
14,891 |
14,045 |
|
부채 및 자본 총계 |
52,627 |
48,433 |
2023년 WMB의 재무상태표를 분석해 보면, 현금 및 현금성 자산이 전년도에 비해 큰 폭으로 증가한 것이 두드러집니다. 이는 회사의 유동성 확대로 해석될 수 있습니다. 또한, 매출채권이 감소한 반면 유형자산과 무형자산이 증가한 것이 확인됩니다. 유형자산 순액이 전체 자산의 약 65%를 차지하고 있으며, 이는 WMB의 주요 사업이 천연가스 인프라와 직접적인 관련이 있음을 반영합니다. 부채 측면에서는 장기부채가 늘어남에 따라 부채 비율이 증가한 것이 특징적입니다. 이러한 부채 구조는 안정적인 장기수익을 기대할 수 있는 천연가스 사업의 특성을 고려할 때 적절한 수준으로 보입니다. 주주자본이 꾸준히 증가하여 기업의 자본 건전성을 유지하고 있는 점도 긍정적입니다.[0]
손익계산서
WMB 손익계산서 (수익 및 비용)
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
항목 |
2023년 (백만 달러) |
2022년 (백만 달러) |
2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
|
서비스 수익 |
7,026 |
6,536 |
6,001 |
|
상품 산정 기준 서비스 수익 |
146 |
260 |
238 |
|
제품 판매 |
2,779 |
4,556 |
4,536 |
|
상품 파생상품 순 이익 (손실) |
956 |
(387) |
(148) |
|
총 수익 |
10,907 |
10,965 |
10,627 |
|
제품 비용 |
1,884 |
3,369 |
3,931 |
|
순 가공 상품 비용 |
151 |
88 |
101 |
|
운영 및 유지보수 비용 |
1,984 |
1,817 |
1,548 |
|
감가상각비 |
2,071 |
2,009 |
1,842 |
|
판매, 일반 및 관리 비용 |
665 |
636 |
558 |
|
사업 매각 이익 |
(129) |
– |
– |
|
기타 수익 (비용) - 순 |
(30) |
28 |
16 |
|
총 비용 |
6,596 |
7,947 |
7,996 |
|
영업 이익 |
4,311 |
3,018 |
2,631 |
|
지분법 이익 (손실) |
589 |
637 |
608 |
|
기타 투자 수익 (손실) - 순 |
108 |
16 |
7 |
|
이자 비용 |
(1,236) |
(1,147) |
(1,179) |
|
소송 판결에 따른 순 이익 |
534 |
– |
– |
|
기타 수익 (비용) - 순 |
99 |
18 |
6 |
|
세전 이익 |
4,405 |
2,542 |
2,073 |
|
법인세 비용 (수익) |
1,005 |
425 |
511 |
|
계속 영업 이익 |
3,400 |
2,117 |
1,562 |
|
중단된 사업부문의 손익 |
(97) |
– |
– |
|
순 이익 |
3,303 |
2,117 |
1,562 |
WMB의 2023년 손익계산서에서 주목할 만한 점은 2022년에 비해 순이익이 크게 증가했다는 것입니다. 총 수익은 10,907백만 달러로, 2022년 대비 소폭 감소했으나, 상품 파생상품에서 956백만 달러의 순 이익을 기록하며 수익성을 높였습니다. 비용 측면에서 보면, 제품 비용이 큰 폭으로 감소했으며, 이는 2022년 3,369백만 달러에서 2023년 1,884백만 달러로 두드러지게 나타났습니다. 운영 및 유지보수 비용과 감가상각비가 증가했으나, 전반적인 비용 절감이 영업 이익을 4,311백만 달러로 높이는 데 기여했습니다.
WMB의 주요 사업이 천연가스와 관련된 인프라 제공임을 고려할 때, 이러한 비용 구조는 합리적입니다. WMB는 기술적인 강점을 바탕으로 지속적인 인프라 개선과 유지에 상당한 투자를 하고 있으며, 이는 감가상각비와 운영 비용에서 나타나고 있습니다. 판매, 일반 및 관리 비용이 다소 증가하는 추세이지만, 이는 사업 확장 및 관리 강화에 따른 것으로 파악됩니다.
한편 WMB가 소송 판결로 인해 534백만 달러의 순 이익을 기록한 점도 주목할 만합니다. 이는 한시적인 수익 요소로, 장기적인 수익성 평가에 주의가 필요합니다.
또한, 중단된 사업부문에서 97백만 달러의 손실을 기록하였으나, 이는 전체 수익성에는 큰 영향을 미치지 않았습니다. 전반적으로 WMB의 수익 구조는 주요 경쟁업체들과 비교했을 때 안정적으로 평가되며, 비용 관리와 수익성 증대 측면에서 긍정적인 결과를 보여주고 있습니다[0][1].
현금흐름표
WMB 현금 흐름표
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
항목 |
2023년 (백만 달러) |
2022년 (백만 달러) |
2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
|
영업활동 현금흐름 |
5,938 |
4,889 |
3,945 |
|
투자활동 현금흐름 |
(3,891) |
(3,375) |
(1,465) |
|
재무활동 현금흐름 |
(49) |
(3,042) |
(942) |
|
현금 및 현금성 자산의 순 증가(감소) |
1,998 |
(1,528) |
1,538 |
|
연초 현금 및 현금성 자산 |
152 |
1,680 |
142 |
|
연말 현금 및 현금성 자산 |
2,150 |
152 |
1,680 |
WMB의 현금 흐름표를 분석하면, 2023년의 영업활동 현금흐름이 5,938백만 달러로 2022년의 4,889백만 달러에 비해 크게 증가했음을 알 수 있습니다. 이는 WMB가 천연가스 인프라 사업을 통해 생성된 수익과 관련된 흐름을 효율적으로 관리하고 있음을 나타냅니다. 투자활동 현금흐름은 2023년에 (3,891)백만 달러로 나타났으며, 이는 주로 자산 및 설비 투자에 따른 것입니다. 재무활동 현금흐름은 (49)백만 달러로, 2022년의 (3,042)백만 달러에 비해 크게 개선되었습니다. 이는 회사가 부채 관리 및 주주 배당 등에 대한 권한을 신중하게 행사했음을 시사합니다.
WMB의 사업 모델은 천연가스 저장 및 운송 인프라 제공을 중심으로 움직이며, 비슷한 업종의 다른 회사들에 비해 상대적으로 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있습니다. 예를 들어 Kinder Morgan과 같은 다른 천연가스 인프라 기업과 비교했을 때도, WMB의 영업활동 현금흐름 증가율은 긍정적으로 평가될 수 있습니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (백만 달러) | 이자율 (%) | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 7.08% 담보채권 | 8 | 7.08 | 2026년 |
| 7.25% 담보채권 | 200 | 7.25 | 2026년 |
| 7.85% 메모 | 1,000 | 7.85 | 2026년 |
| 4% 메모 | 400 | 4.0 | 2028년 |
| 3.25% 메모 | 700 | 3.25 | 2030년 |
| 5.4% 메모 | 375 | 5.4 | 2041년 |
| 4.45% 메모 | 400 | 4.45 | 2042년 |
| 4.6% 메모 | 600 | 4.6 | 2048년 |
| 3.95% 메모 | 500 | 3.95 | 2050년 |
| Atlantic Sunrise 기금조달 의무 | 790 | 약 9% | 2038년 |
| Leidy South 기금조달 의무 | 76 | 약 13% | 2041년 |
| Dalton 기금조달 의무 | 250 | 약 9% | 2052년 |
| 3.53% 메모 | 100 | 3.53 | 2028년 |
| 3.91% 메모 | 150 | 3.91 | 2038년 |
| 4.875% 메모 | 180 | 4.875 | 2041년 |
| 7.125% 담보채권 | 85 | 7.125 | 2025년 |
| 4% 메모 | 500 | 4.0 | 2027년 |
| 4.3% 메모 | 1,000 | 4.3 | 2024년 |
| 4.55% 메모 | 1,250 | 4.55 | 2024년 |
| 3.9% 메모 | 750 | 3.9 | 2025년 |
| 5.4% 메모 | 1,100 | 5.4 | 2026년 |
| 3.75% 메모 | 1,450 | 3.75 | 2027년 |
| 5.3% 메모 | 900 | 5.3 | 2028년 |
| 3.5% 메모 | 1,000 | 3.5 | 2030년 |
| 2.6% 메모 | 1,500 | 2.6 | 2031년 |
| 7.5% 담보채권 | 339 | 7.5 | 2031년 |
| 7.75% 메모 | 252 | 7.75 | 2031년 |
| 8.75% 메모 | 445 | 8.75 | 2032년 |
| 4.65% 메모 | 1,000 | 4.65 | 2032년 |
| 5.65% 메모 | 750 | 5.65 | 2033년 |
| 6.3% 메모 | 1,250 | 6.3 | 2040년 |
| 5.8% 메모 | 400 | 5.8 | 2043년 |
| 5.4% 메모 | 500 | 5.4 | 2044년 |
| 5.75% 메모 | 650 | 5.75 | 2044년 |
| 4.9% 메모 | 500 | 4.9 | 2045년 |
| 5.1% 메모 | 1,000 | 5.1 | 2045년 |
| 4.85% 메모 | 800 | 4.85 | 2048년 |
| 3.5% 메모 | 650 | 3.5 | 2051년 |
| 5.3% 메모 | 750 | 5.3 | 2052년 |
주가 영향 미치는 요인들
WMB의 주식 가격 변동의 원인은 주로 여러 요인에 따라 결정됩니다. 환율 변동의 경우, 달러 강세는 WMB가 수출할 때 불리하게 작용할 수 있으며, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 약세는 수출 경쟁력을 높여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 거시경제 상태는 에너지 수요와 직결되는데, 경기 침체 시 에너지 수요 감소로 인해 회사 수익이 줄어들어 주가가 하락할 수 있는 반면, 경기 회복기에는 수익 증가로 인해 주가가 상승할 수 있습니다[0]. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망 불안정을 초래하며 WMB의 운영을 방해하고 비용을 증가시킬 수 있어 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 미국 내 에너지 자립도가 높아지는 등의 상황에서는 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 새로운 경쟁자의 출현은 시장 점유율을 잠식하여 WMB의 수익성을 감소시키고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 경쟁자가 줄어들거나 WMB의 시장 지배력이 강화되는 경우 주식 가격은 상승할 수 있습니다。마지막으로, 시장 트렌드 변화, 예를 들어 천연가스 수요가 급증하거나 친환경 에너지 정책이 강화되는 경우, 이는 WMB의 장기적인 성장 가능성을 높여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WMB의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 천연가스 수요 증가가 중요한 성장 동력 중 하나가 될 수 있습니다. 세계적으로 에너지 자원의 천연가스 의존도가 높아지고 있으며, 특히 아시아 국가에서 도시화와 산업화로 인해 천연가스 수요가 크게 늘어날 것으로 예상됩니다. 또한, 지속 가능한 에너지로의 전환이 가속화됨에 따라 천연가스는 다른 화석 연료보다 상대적으로 친환경적이어서 선호도가 높아질 가능성이 큽니다. 반면, 기술 혁신과 재생 가능 에너지의 보급이 확대되면 천연가스의 경쟁력이 상대적으로 감소할 수 있습니다. 예를 들어, 태양광 및 풍력 에너지의 발전 비용이 지속적으로 하락하면 천연가스의 비중이 줄어들 수 있습니다. 또한, 정부의 환경 규제가 강화되면 WMB의 운영 비용이 증가하거나 사업의 제약이 발생할 수 있습니다. 글로벌 정치 및 경제 상황도 중요한 변수입니다. 미중 무역 전쟁 같은 국제 갈등이 심화되면 공급망이 불안정해지고 수출이 어려워질 수 있으며, 이는 WMB의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더욱이, 에너지 시장 내 새로운 경쟁자의 등장이나 기존 경쟁사의 확장은 WMB의 시장 점유율을 줄일 수 있습니다. 반면, 기존 인프라를 현대화하거나 새로운 기술 도입을 통해 운영 효율성을 개선하면 경쟁 우위를 유지하거나 강화할 수 있습니다.