회사 소개
Wesco는 미국 펜실베이니아주 피츠버그에 본사를 둔 선도적인 B2B 유통업체로, 전 세계적으로 약 20,000명의 직원과 5만 개 이상의 공급업체와 관계를 맺고 있으며, 다양한 산업 및 상업 고객에게 물품과 서비스를 제공합니다. 이 회사는 전력, 통신, 보안 솔루션, 전자 제품을 포함한 광범위한 제품 포트폴리오를 제공하며, 공급망 관리, 물류, 조달 서비스 등을 통해 부가가치를 창출하고 있습니다. Wesco의 사업은 크게 세 가지 전략적 비즈니스 유닛으로 나눌 수 있습니다: 전기 및 전자 솔루션(EES), 통신 및 보안 솔루션(CSS), 공공 유틸리티 및 광대역 솔루션(UBS)입니다. EES 부문은 주로 건설 및 산업 시장에 전기 및 자동화 장비를 공급하며, CSS 부문은 네트워크 인프라와 보안 시스템을 제공하고, UBS 부문은 유틸리티 및 광대역 시장에 필요한 제품과 서비스를 제공합니다. Wesco는 고객의 운영 효율성을 높이고 비용을 절감하는 데 도움을 주기 위해 설치 개선, 공급망 최적화, 디지털 서비스 등을 포함한 다양한 가치 추가 서비스를 제공합니다. 이 회사는 고객 맞춤형 솔루션을 제공하며, 최신 기술과 산업 노하우를 활용하여 고객의 구체적인 요구에 맞춘 서비스를 개발하고 실행하고 있습니다. 매출의 주요 원천은 고객들에게 공급하는 제품과 서비스의 통합 솔루션을 통해 발생하며, 다양한 고객층에 걸쳐 안정적인 수익원을 유지하고 있습니다 .
주요 고객
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 세부 설명 | 관련 공급업체 |
|---|---|---|
| 전력 구매 비용 | 전력 서비스 제공을 위한 전력 구매 비용은 주요 비용 중 하나이며, 고객 사용 감소와 매가와트시(MWh)의 평균 가격 하락으로 인해 2023년에 비용이 감소하였습니다. | 등록된 공급업체와 계약을 통해 제공받습니다. |
| 운영 관련 인건비 | 운영 비용 중 하나로, 물류, 조달 서비스 등과 관련된 인건비가 포함됩니다. | 사내 인력 및 인력 관리 서비스 제공업체 |
| 외부 서비스 비용 | 외부 용역 제공업체에 대한 비용으로, 컨설팅 및 기타 전문 서비스와 관련된 비용이 포함됩니다. | 다양한 외부 전문 서비스 제공업체 |
| 네트워크 및 클라우드 비용 | 대역폭 및 협력업체와의 비용으로, 클라우드 서비스 사용에 대한 비용이 발생합니다. | 주요 클라우드 서비스 제공업체 |
| 재료 및 공급 비용 | 전기 및 전자 부품, IT 인프라에 필요한 부품 등의 공급과 관련된 비용이 포함됩니다. | 전자 부품 제공업체 및 통신장비 공급업체 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 설비 및 기타 고정 자산에 대한 감가상각 및 상각 비용이 포함됩니다. 이는 2022년과 2023년 동안 양쪽 모두 증가하였습니다. | 내부 자산 관리 |
| 보험 및 규제 비용 | 보험료와 규제기관과 관련된 다양한 비용, 규제 상 필요경비가 포함됩니다. | 보험사 및 규제기관 |
WCC의 비용 구조는 다양한 산업에 걸친 광범위한 활동을 반영하여, 전력 구매, 인건비, 외부 서비스, 네트워크, 클라우드 비용 등 다양한 요소로 구성됩니다. 이러한 비용은 등록된 공급업체 및 외부 전문 업체를 통해 지원받고 있으며, 내부 인력 및 관리 서비스를 통한 인건비와 관련된 부분도 포함하고 있습니다.
제품군
WCC의 주요 제품은 전기 및 전자 솔루션, 통신 및 보안 솔루션, 공공 유틸리티 및 광대역 솔루션으로 나눌 수 있습니다. 각 제품군은 다양한 산업 분야에 광범위하게 응용되며 WCC는 이런 제품들을 통해 수익을 창출합니다. 전기 및 전자 솔루션(EES)은 건축 및 산업용 시장에 자동화 장비와 전기 제품을 제공합니다. 통신 및 보안 솔루션(CSS)은 네트워크 인프라 및 보안 시스템을 구축하는 데 사용되며, 공공 유틸리티 및 광대역 솔루션(UBS)은 유틸리티 인프라를 지원합니다. 이러한 제품들은 설치 개선과 공급망 최적화, 그리고 디지털 서비스를 통해 추가적인 가치를 부여하여 후속 수익 흐름을 발생시키고 있습니다. 주요 경쟁업체로는 Cisco Systems와 같은 네트워크 및 통신 인프라 제공 업체가 있습니다. Cisco는 네트워킹 장비 및 광범위한 통신 솔루션을 제공하여 유사한 시장에서 활동하고 있습니다. 이외에도 다양한 대기업들이 비슷한 제품 및 솔루션을 제공하여 WCC와 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
WCC의 비즈니스에서 발생할 수 있는 특정 리스크로는 공급망의 복잡성과 외부 의존성과 관련된 위험이 있다. WCC는 글로벌하게 운영되며 수천 개의 공급업체에 의존하고 있는데, 이들 중 일부 공급업체의 운영 중단이나 정책 변화는 공급품의 가용성을 제한할 수 있다. 특히, WCC의 핵심 제품 중 일부는 원자재 가격의 변동에 민감하여, 원자재 가격이 급격히 상승하거나 공급이 중단될 경우 상당한 손실이 발생할 수 있다. 또한, WCC는 디지털 전환 이니셔티브를 추진하고 있는데, 이러한 변화가 예상한 효율성을 가져오지 못하거나 계획된 일정 내에 진행되지 않을 경우, 고비용이나 비즈니스 운영의 중단을 초래할 수 있다. 마지막으로, 환경 및 사회적 책임(ESG) 기준을 충족하지 못할 경우 고객과 투자자의 신뢰 저하로 이어질 수 있으며, 이는 회사의 평판과 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 18217.5 | 21420.1 | 22385.2 |
| 매출원가 | 14425.4 | 16758.8 | 17541.5 |
| 매출총이익 | 3792.1 | 4661.3 | 4843.7 |
| 영업비용 | 2990.2 | 3223.2 | 3437.3 |
| 영업이익 | 801.9 | 1438.1 | 1406.4 |
| 영업외수익 | 220.0 | 301.4 | 414.4 |
| 세전 순이익 | 581.9 | 1136.7 | 992.0 |
| 법인세 비용 | 115.5 | 274.5 | 225.9 |
| 당기순이익 | 465.4 | 860.5 | 765.5 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 212.6 | 527.3 | 524.1 |
| 매출채권, 순액 | 2957.6 | 3662.7 | 3639.5 |
| 재고자산 | 2666.2 | 3498.8 | 3572.1 |
| 유동자산 총계 | 6350.1 | 8330.5 | 8391.6 |
| 유형자산, 순액 | 909.9 | 1027.8 | 1184.8 |
| 비유동자산 총계 | 6267.6 | 6481.2 | 6669.3 |
| 자산 총계 | 12617.7 | 14811.7 | 15060.9 |
| 매입채무 | 2140.3 | 2728.2 | 2431.5 |
| 단기차입금 | 9.5 | 70.5 | 8.6 |
| 유동부채 총계 | 3049.8 | 3817.3 | 3388.4 |
| 장기차입금 | 5115.8 | 5856.4 | 5954.8 |
| 비유동부채 총계 | 5791.7 | 6544.9 | 6640.6 |
| 부채 총계 | 8841.5 | 10362.2 | 10029.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1970.1 | 2006.1 | 2037.8 |
| 이익잉여금 | 3004.7 | 3795.0 | 4391.7 |
| 자본 총계 | 3776.2 | 4449.5 | 5031.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 12617.7 | 14811.7 | 15060.9 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 466.4 | 862.1 | 766.1 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 198.6 | 179.0 | 181.3 |
| 비현금 운전자본 변동 | -531.4 | -1094.2 | -508.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 67.1 | 11.0 | 493.2 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 2.5 | -283.6 | -89.6 |
| 배당금 지급 | -57.4 | -57.4 | -134.0 |
| 차입금 변동 | -208.7 | 697.7 | -120.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -310.8 | 584.0 | -403.9 |
| 현금 순변동 | -241.2 | 311.4 | -0.3 |
WESCO International Inc. Consolidated Income Statement (2023-2021)
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 순매출 | 22,385.2 | 21,420.1 | 18,217.5 |
| 매출원가(감가상각 제외) | 17,541.5 | 16,758.8 | 14,425.4 |
| 판매비/일반관리비(SG&.A) | 3,256.0 | 3,044.2 | 2,791.6 |
| 감가상각비 및 무형자산 상각비 | 181.3 | 179.0 | 198.6 |
| 영업이익 | 1,406.4 | 1,438.1 | 801.9 |
| 순이자 비용 | 389.3 | 294.4 | 268.1 |
| 기타 비용 | 25.1 | 7.0 | (48.1) |
| 법인세 비용 | 225.9 | 274.5 | 115.5 |
| 순이익 | 766.1 | 862.1 | 466.4 |
| 비배당 소수주주 이익 | 0.6 | 1.7 | 1.0 |
| WESCO 귀속 순이익 | 765.5 | 860.5 | 465.4 |
| 우선주 배당금 | 57.4 | 57.4 | 57.4 |
| 일반주주 귀속 순이익 | 708.1 | 803.1 | 408.0 |
| 주당 이익(희석 후) | 13.54 | 15.33 | 7.84 |
2023년 WESCO의 재무 실적을 분석해보면 주요 수익 성장에도 불구하고, 판매비와 일반관리비(SG&.A)의 증가, 그리고 순이자 비용의 큰 증가가 영업이익에 부정적인 영향을 끼쳤음을 알 수 있다. 순매출은 22,385.2백만 달러로 전년 대비 약 4.5% 증가했으며, 이는 Rahi Systems의 인수와 가격 인플레이션의 영향을 받은 것으로 보인다. 그러나 2023년에 SG&.A 비용은 3,256.0백만 달러로 증가했으며, 이는 급여 관련 비용의 확대와 디지털 전환 계획으로 인해 발생한 비용이 크게 증가한 결과이다. 특히, 순이자 비용이 32.2% 증가한 점은 높은 변동 이자율과 차입금의 증가에 기인한 것으로 설명된다.
영업이익은 1,406.4백만 달러로, 순매출 대비 약 6.3%에 해당하며, 2022년 6.7%에 비해서 소폭 감소했다. 이는 판매 및 서비스 비용 비율의 증가와 급여 인플레이션 및 Rahi Systems 인수로 인한 인력 증가 등 여러 요인이 복합적으로 작용하였기 때문이다. 이러한 비용 증가에도 불구하고 인수 시너지와 비용 절감 노력 부분에서의 성과가 일부 있다.
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 466.4 | 862.1 | 766.1 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 198.6 | 179.0 | 181.3 |
| 비현금 운전자본 변동 | -531.4 | -1094.2 | -508.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 67.1 | 11.0 | 493.2 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 2.5 | -283.6 | -89.6 |
| 배당금 지급 | -57.4 | -57.4 | -134.0 |
| 차입금 변동 | -208.7 | 697.7 | -120.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -310.8 | 584.0 | -403.9 |
| 현금 순변동 | -241.2 | 311.4 | -0.3 |
주요 부채 및 전환사채들
회사의 부채는 아포알림 은행, 미즈라히 은행과의 대출 계약을 포함합니다. 2023년 2월 27일, 회사는 하포알림 은행으로부터 1억 달러의 대출을 받았으며, 이는 10년간 상환되는 구조로 연이율은 명시되지 않았습니다. 이 대출은 매년 두 번 500만 달러씩 상환됩니다. 2023년 11월 1일, 미즈라히 테파호트 은행과의 협약에 따라 5천만 달러의 대출을 체결하였으며, 이 대출은 8년에 걸쳐 7.15%의 이자율로 상환됩니다. 또한, 회사는 다양한 컨버터블 노트도 보유하고 있으며, 일부는 2026년에 만기됩니다. 이러한 노트는 이율이 SOFR 플러스 12.5%로 설정되어 있습니다. 이러한 부채 상품들의 조건 및 코브넌트는 각각의 대출 기관과의 협상에 따라 설정되어 있으며, 이는 회사의 재무 상태 및 전략적 목표에 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
WCC의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저 환율 변화는 회사의 해외 거래에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 가상의 시나리오를 통해, 미국 달러가 급격히 절상된다면, WCC의 해외 매출이 달러로 환산될 때 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반대로, 달러 약세는 해외 수익을 증가시켜 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황은 WCC의 사업에 큰 변수가 됩니다. 예를 들어, 글로벌 경기침체가 발생한다면, 기업의 투자가 감소하고, 이에 따라 WCC의 매출도 하락할 수 있어서 주가에 부정적일 수 있습니다. 반면, 경제가 호황일 경우에는 매출 증대와 주가 상승이 기대됩니다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 WCC와 같은 글로벌 기업에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 무역 장벽이 높아진다면, WCC의 공급망에 문제가 생겨 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 반대로 무역 장벽이 완화된다면 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째로, 새로운 경쟁자의 등장이나 시장 트렌드의 변화도 영향을 줄 수 있습니다. 가상 시나리오로, 새로운 기술을 가진 경쟁사가 등장하여 시장을 잠식한다면 WCC의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 반대로, WCC가 시장 트렌드를 선도하는 혁신을 이루어낸다면, 경쟁 우위를 가지면서 주가가 상승할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WCC의 미래는 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 첫째, 기술 혁신 및 디지털 전환의 가속화는 WCC가 다양한 첨단 기술 솔루션을 제공하는 데 유리하게 작용할 수 있다. 예를 들어, IoT나 5G와 같은 기술이 산업 전반에 확산됨에 따라 해당 기술의 인프라 구축과 관련된 수요가 증가할 수 있다. 이러한 환경에서 WCC는 사업적 기회를 확장할 가능성이 있다. 둘째, 글로벌 인프라 확대 정책이 이어질 경우, WCC는 인프라 프로젝트에 필요한 장비 및 서비스의 주요 공급자로서 혜택을 받을 수 있다. 예를 들어, 많은 국가들이 경제 활성화를 위해 인프라 투자를 늘린다면, 이는 WCC의 사업 성장을 촉진할 것이다. 셋째, 환경 규제 강화는 친환경 에너지 솔루션에 대한 수요를 증가시킬 수 있다. WCC가 에너지 효율적이고 지속 가능한 솔루션 개발에 주력한다면, 이러한 변화에 발맞춰 성장을 지속할 수 있다. 반면, 공급망의 불안정성이나 지정학적 리스크 증가는 WCC의 사업에 도전을 줄 수 있는 요인이다. 글로벌 공급망 문제로 인해 원자재 가격이 급등하거나 공급 차질이 발생하면, 비용 증가로 인해 수익성이 악화될 수 있다. 또한, 신흥 경쟁사의 출현 및 가격 경쟁은 WCC의 시장 점유율 감소로 이어질 위험이 있다. 마지막으로, 고객의 요구 변화 및 맞춤화된 서비스에 대한 기대가 높아짐에 따라, WCC가 이를 효과적으로 대응하지 못한다면 고객 유실로 이어질 수 있다.