월드 어셉턴스 코퍼레이션 (World Acceptance Corporation, WRLD)

회사 소개

WRLD는 남캐롤라이나 주 그린빌에 본사를 둔 소액 대출 기업으로, 소액의 소비자 대출(할부 대출) 및 관련 신용 보험 상품 및 부가 서비스를 제공합니다. 이 회사는 다른 소비자 신용 원천에 접근이 제한된 개인들을 대상으로 짧은 기간의 소액 대출과 중금리 대출을 제공하고 있으며, 해당 고객층과 다른 사람들에게 소득세 환급 신고 서비스도 제공합니다. 2024년 3월 기준으로, WRLD는 알라바마, 조지아, 아이다호, 일리노이스, 인디애나, 켄터키, 루이지애나, 미시시피, 미주리, 뉴멕시코, 오클라호마, 사우스캐롤라이나, 테네시, 텍사스, 유타, 위스콘신에 1,048개의 지점을 운영하고 있습니다. 이 회사는 “World Finance Corporation” 또는 “World Finance”라는 이름으로 상기 주에서 지점을 운영하고 있습니다. 이 회사의 수익은 주로 대출 이자 수익과 대출과 관련된 부수적인 수수료에 의해 발생하며, 주로 소비자들에게 금융 서비스를 제공함으로써 수익을 창출합니다[0][1].

주요 고객

WRLD의 고객 페르소나는 주로 대출 접근이 제한된 개인들로 구성됩니다. 이들은 주로 다른 금융 기관에서 대출을 받기 어려운 저신용자나 중신용자입니다. 주요 고객 세그먼트로는 단기 소액 대출이 필요한 개인, 신용 기록이 부족한 개인, 예기치 않은 긴급 상황에 대비해야 하는 개인, 그리고 소득세 환급을 통해 즉시 자금이 필요한 개인들이 있습니다. 이들 고객은 대부분 현재 재정 상황이 불안정하거나 일시적인 자금 부족 상태에 있는 경우가 많아, 비교적 간단한 절차와 신속한 승인 과정을 통해 자금을 조달할 수 있는 WRLD의 대출 상품을 선택합니다. WRLD는 고객의 자율소득, 현재 고용기간 및 소득원, 거주기간, 과거 신용 경험 등을 평가하여 신용도를 판단하며, 이는 고객이 상환할 능력이 있는 적절한 대출 금액을 설정하는 데 도움이 됩니다. 대출 신청 과정에서 고객은 온라인, 대면, 전화 등 다양한 방법으로 간편하게 신청할 수 있으며, 신속한 배경 조사와 고용 및 신용 기록 확인을 통해 대출 승인이 이루어집니다[0]. WRLD의 지속적인 고객 관리와 개인화된 관계 구축은 고객의 신뢰도를 향상시키고 재차 대출을 이용하도록 유도하는 전략으로 작용합니다. 고객의 기존 대출 상환 기록을 토대로 재융자를 통해 더 큰 금액의 대출을 제공하기도 합니다[1].

회사의 비용구조

비용 세그먼트	설명	공급자
사무실 임대 비용	WRLD는 사무 공간 사용을 위해 부동산 임대 계약을 체결하며, 이는 주로 지점 운영에 필요한 공간입니다.	지역 부동산 임대업체
사무용 장비 임대 비용	WRLD는 사무실 운영에 필요한 복사기, 프린터 등의 사무용 장비를 임대합니다.	사무용 장비 공급업체
IT 장비	WRLD는 운영을 위해 필요한 컴퓨터 및 기타 IT 장비를 구입 또는 임대합니다.	IT 장비 공급업체
대출 비용	WRLD는 소비자 대출을 제공하기 위해 필요한 자금을 차입하며, 이에 따라 발생하는 이자 비용이 포함됩니다.	금융기관 및 투자자
감가상각 비용	WRLD가 소유한 자산(건물, 가구, 장비 등)에 대한 감가상각 비용이 포함됩니다.	-
유지보수 및 수리 비용	사무실 및 장비의 유지보수 및 수리 비용이 포함되며, 이러한 비용은 비정기적으로 발생할 수 있습니다.	지역 유지보수 서비스 제공업체
신용 보험 및 기타 서비스	제공되는 대출 상품에 대한 신용 보험 및 관련 서비스 비용이 포함됩니다.	신용 보험사 및 서비스 제공업체

WRLD의 주요 비용은 사무실 임대 및 장비 임대에서 발생하며, 이는 주로 부동산 임대업체와 사무용 장비 공급업체를 통해 조달됩니다. 이 외에도 IT 장비 비용, 대출 이자 비용, 자산의 감가상각 비용, 유지보수 및 수리 비용 등이 있으며, 이러한 비용들은 각각의 관련 공급업체에 의해 제공됩니다[0][1][2].

제품군

WRLD의 주요 제품과 각 제품의 수익 기여도 및 경쟁 기업에 대해 살펴보면, 다음과 같은 내용이 있습니다.

주요 제품

1. 할부 대출 (Installment Loans)
   • 설명: 주로 선계산 및 이자 부과 소비자 할부 대출을 제공합니다. 대출 이자와 수수료 수익이 회사 전체 수익의 약 81.7%에서 83.0%를 차지합니다.
   • 기간: 일반적으로 6개월에서 14개월 동안의 완전분할 월별 할부로 상환 가능하며, 언제든지 벌금 없이 조기 상환할 수 있습니다.
   • 대출 금액: 최소 $250에서 최대 $32,400까지 가능합니다.
   • 수익 기여도: 전체 수익의 가장 큰 부분을 차지합니다[0].
2. 신용 보험 상품 (Credit Insurance Products)
   • 설명: 대출과 관련된 다양한 신용 보험(예: 신용 생명 보험, 신용 사고 및 건강 보험, 신용 재산 및 자동차 보험 등)을 제공합니다.
   • 기여도: 특정 주에서는 대출 금액에 따라 의무적으로 가입해야 하며, 이는 회사 수익의 중요한 부분 중 하나입니다[0][2].
3. 자동차 클럽 멤버십 (Automobile Club Memberships)
   • 설명: 대출 고객에게 자동차 클럽 멤버십을 판매합니다. 이는 자동차 고장 보장, 견인 비용 환불 등의 혜택을 제공합니다.
   • 기여도: 멤버십 당 커미션을 통해 추가 수익을 창출합니다[3].
4. 소득세 환급 서비스 (Tax Preparation Services and Advances)
   • 설명: 소득세 신고 및 전자 신고 서비스를 제공합니다. 세금 환급 예상 금액의 일정 비율에 대해 무이자 세금 선금을 제공합니다.
   • 수익: 2024 회계연도에 약 2,950만 달러의 순수익을 창출했습니다.
   • 서비스 지역: 거의 모든 지점에서 이용 가능하며, 초기 자금이 필요한 고객에게 유용한 서비스입니다[3].

주요 경쟁사

다른 미국 상장 기업들도 유사한 금융 서비스를 제공하며, 주요 경쟁사로는 다음과 같습니다.

기업명	주요 제품	설명
OneMain	소비자 할부 대출, 신용 카드, 신용 보험	WRLD와 유사하게 할부 대출과 다양한 금융 상품을 제공합니다.
Springleaf	개인 대출, 자동차 대출, 가구 및 가전 대출	다양한 개인 대출 상품을 통해 소비자 자금을 지원합니다.
Advance America	단기 대출, 소액 대출	주로 급여 대출과 같은 단기 대출 상품을 제공하는 회사입니다.
Cash America	담보 대출, 무담보 대출, 신용 대출	WRLD와 유사한 신용 대출 상품 외에도 담보 대출을 제공합니다.

이들 경쟁사들은 WRLD와 유사한 신용 및 대출 서비스를 제공하며, 소비자의 다양한 금융 요구를 충족시키기 위해 노력하고 있습니다.

주요 리스크

WRLD의 비즈니스에 특정한 위험 요소로는 개인정보 보호, 데이터 보호 및 정보 보안 법규를 준수하지 못할 경우 회사의 비즈니스 방침이나 운영 구조 변경이 필요하게 될 수 있으며, 이로 인해 주요한 규제 및 정부 조사, 소송, 벌금, 제재 및 평판 훼손을 받을 수 있습니다. 또한, 소매점 사무소와 중앙 본부에는 고객 및 직원 레코드를 보유하고 있는데, 이는 고객에 대한 기발한 정보를 포함하고 있습니다. 이러한 지점들이 고객 정보 및 데이터를 분실하거나 도난당하는 경우, 추가 규제 조사와 벌금, 민사 소송 및 잠재적인 금전 책임도 발생할 수 있습니다. 또한, 오프사이트 데이터 센터와 집중화된 IT 기능은 재난적 사건에 영향을 받을 수 있어 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 실질적인 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 소수의 주주들이 주요한 결정에 큰 영향을 미칠 수 있는데, 이들 주주의 이해관계가 다른 보안 주주들의 이해와 충돌할 수 있습니다[0].

재무

손익계산서

항목	2022	2023	2024
매출액	551.8M	566.1M	525.0M
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-65.6M	-27.1M	-99.4M
세전 순이익	65.6M	27.1M	99.4M
법인세 비용	11.7M	5.9M	22.1M
당기순이익	53.9M	21.2M	77.3M

대차대조표

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	19.2M	16.5M	11.8M
매출채권, 순액	N/A	N/A	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	110.7M	105.2M	102.4M
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	1.2B	1.1B	1.1B
매입채무	58.0M	50.6M	54.0M
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	779.8M	679.0M	577.9M
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	845.3M	732.1M	631.9M
자본금 및 추가 납입 자본	280.9M	288.1M	286.4M
이익잉여금	92.1M	97.2M	138.0M
자본 총계	373.0M	385.2M	424.4M
부채 및 자본 총계	1.2B	1.1B	1.1B

현금흐름표

항목	2022	2023	2024
당기순이익	53.9M	21.2M	77.3M
감가상각비 및 무형자산상각비	11.7M	10.9M	10.9M
비현금 운전자본 변동	4.6M	-21.5M	-1.3M
영업활동으로 인한 현금흐름	272.4M	291.6M	265.8M
유형자산 취득	-6.1M	-5.8M	-5.9M
투자활동으로 인한 현금흐름	-451.9M	-180.6M	-135.1M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	291.5M	-96.3M	-98.5M
재무활동으로 인한 현금흐름	182.9M	-113.7M	-135.3M
현금 순변동	3.5M	-2.7M	-4.7M

주가 영향 미치는 요인들

WRLD의 주가 등락에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동이 주요 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이게 되면 달러로 대출을 받는 고객의 상환 부담이 증가하여 대출 연체율이 상승할 수 있습니다. 이러한 시나리오는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황의 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 경제 침체가 발생하면 소비자들이 대출 상환에 어려움을 겪게 되어 대출 연체율이 높아질 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 셋째, 국제 분쟁이나 무역 전쟁, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 기업 운영에 영향을 줄 수 있습니다. 무역 전쟁으로 인해 전체 경제가 위축되면 WRLD의 대출 수요가 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장도 또 다른 중요한 요인입니다. 예를 들어, 신규 금융기술 기업이 WRLD의 고객층을 공략하게 되면 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장이나 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 소비자들이 점점 더 온라인 금융 서비스를 선호하게 된다면 WRLD가 이러한 변화에 적응하지 못할 경우 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 국가 또는 연방 차원의 법률이나 규제 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 소액 대출에 대한 규제가 강화된다면 WRLD의 운영에 부담이 돼 주가가 하락할 가능성이 있습니다[1].

회사의 미래 전망

WRLD의 미래는 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있다. 경제 상황이 호전되면 소비자들의 구매력이 향상되어 소액 대출 수요가 증가할 수 있다. 또한, 금융 기술의 발전으로 온라인 플랫폼을 통한 대출 서비스가 더욱 편리해지면 더 많은 고객을 유치할 수 있다. 반면, 경제 침체가 지속되면 대출 상환 능력이 떨어져 연체율이 상승하고, 이는 수익 감소로 이어질 수 있다. 규제 환경의 변화도 중요한 요소이다. 예를 들어 소액 대출에 대한 규제가 강화되면 운영에 부담이 가중될 수 있다. 또한, 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율을 잃을 위험도 있다. 한편, 전략적 인수합병이나 새로운 서비스 출시 등으로 사업 다각화를 이루면 성장 가능성이 높아질 수 있다. 고객 서비스의 질을 향상시키고 보다 유연한 대출 조건을 제공하면 더 많은 고객을 유치할 수 있다. 글로벌 시장으로의 확장도 하나의 성장 동력으로 작용할 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하면서 WRLD의 사업은 성장하거나 위축될 가능성이 모두 존재한다.