회사 소개
워너 브로스 디스커버리(WBD)은 세계적인 미디어 및 엔터테인먼트 기업으로, 영화, 텔레비전, 스트리밍, 게임 분야에서 다양한 콘텐츠와 브랜드를 제공합니다. WBD는 크게 세 가지 사업 부문으로 나뉩니다. 첫 번째는 ‘스튜디오’ 부문으로, 영화 제작 및 배급, 텔레비전 프로그램 제작, 내부 및 외부 플랫폼으로의 콘텐츠 배급을 포함합니다. 두 번째는 ‘네트워크’ 부문으로, 국내외 텔레비전 네트워크를 운영합니다. 마지막으로 ‘DTC(Direct-to-Consumer)’ 부문은 HBO 및 Max와 같은 프리미엄 스트리밍 서비스를 포함하며, 온라인 및 모바일 장치에서 소비자에게 콘텐츠를 직접 제공합니다. WBD의 수익원은 광고 판매, 콘텐츠 배급 수수료, DTC 구독 수익 등으로 구성됩니다. 콘텐츠 수익은 영화와 프로그램의 판매, 라이센스 계약, 그리고 소비자 제품 및 테마 경험의 라이센스에서도 발생합니다. 이러한 다양한 사업 모델을 통해 WBD는 전 세계의 소비자에게 인기 있는 이야기를 제공하고, 이를 통해 장기적인 가치를 창출하며 시장에서의 경쟁력을 유지합니다. WBD는 또한 저명한 브랜드들, 예를 들어 DC, HBO, CNN 등의 콘텐츠 제작 및 배급에서도 강점을 가지고 있어, 글로벌 시장에서 중요한 플레이어로 자리매김하고 있습니다.
주요 고객
워너 브로스 디스커버리(WBD)의 고객 군은 다양한 세그먼트로 나뉘며, 각 세그먼트는 WBD의 광범위한 콘텐츠와 서비스 포트폴리오에 관심을 가집니다. 첫 번째로, 영화 및 텔레비전 콘텐츠를 중시하는 전통적인 미디어 소비자들이 있습니다. 이들은 주로 극장 개봉작이나 TV 네트워크를 통해 기존의 프로그램 및 영화를 즐기며, 고화질의 프리미엄 콘텐츠를 위해 기꺼이 추가 비용을 지불합니다. 두 번째로, 스트리밍 서비스를 선호하는 디지털 소비자들이 있습니다. 이들은 언제 어디서나 다양한 기기에서 쉽게 콘텐츠를 접근할 수 있는 것을 중시하며, HBO나 Max와 같은 스트리밍 플랫폼에 구독료를 지불합니다. 이들은 또한 개인화된 콘텐츠 추천과 광고 없는 환경을 기대합니다. 세 번째로, 특정 장르에 몰두하는 팬덤 고객이 있습니다. 주로 DC 유니버스, 판타지 시리즈, 고전 영화 등의 특정 콘텐츠 주제에 심취한 고객층으로, 이들은 한정판 상품이나 팬 이벤트에도 높은 관심을 보입니다. 마지막으로, 교육적이고 가족 친화적인 프로그램을 찾는 가족 단위의 시청자가 있습니다. 이들은 디스커버리 채널의 다큐멘터리, 어린이 프로그램 등을 통해 유익하고 안전한 콘텐츠를 가족과 함께 즐길 수 있는 점을 중시합니다. 각 고객 세그먼트는 고유한 니즈와 기대치를 가지고 있으며, WBD는 이러한 다양한 고객층에 부합하는 콘텐츠 제공을 통해 시장에서의 경쟁력을 강화합니다.
회사의 비용구조
워너 브로스 디스커버리(WBD)는 다양한 비용 요소들로 운영비를 구성합니다. 영화 제작 및 콘텐츠 제작과 관련된 기본적인 비용 외에도, 운영비에는 자연 자원, 에너지 소비 등이 포함됩니다. 주요 비용 항목들을 표로 정리하면 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 콘텐츠 제작 비용 | 영화 및 TV 프로그램 제작에 필요한 인건비, 장비, 장소 비용 | 제작 스튜디오 및 인력 |
| 에너지 소비 | 콘텐츠 배급 및 스트리밍을 위한 데이터 센터 운영 및 유지에 필요한 전력 사용 | 전력 회사 및 데이터 센터 운영업체 |
| 인건비 | 회사 운영 및 관리에 필요한 직원 급여 및 복지 | 외부 인력 서비스 업체 |
| 클라우드 및 컴퓨팅 비용 | 스트리밍 서비스 운영을 위한 클라우드 인프라 사용 | AWS, 구글 클라우드 등 클라우드 서비스 제공 업체 |
| 마케팅 및 광고 | 콘텐츠 홍보를 위한 마케팅 및 광고 비용 | 광고 대행사 |
이러한 비용은 각각의 사업부 내에서 세부적으로 나뉘며, 각 비용 항목은 WBD의 효율적인 운영과 장기적인 성장을 위해 중요한 역할을 합니다. 다양한 외부 공급업체와의 협력 관계를 통해 필요한 자원을 공급받고 있으며, 이로 인해 콘텐츠 제공의 품질과 성능을 유지할 수 있습니다.
제품군
워너 브로스 디스커버리(WBD)의 주요 제품은 스튜디오 부문에서 제작하고 배포하는 영화와 텔레비전 프로그램, 네트워크 채널에서 제공하는 다양한 프로그램, 그리고 DTC(Direct-to-Consumer) 부문에서 운영하는 HBO나 Max 같은 스트리밍 서비스입니다.
- 스튜디오: 영화 및 TV 제작은 WBD 수익의 컸던 부분을 차지하며, 성공적인 영화 또는 TV 쇼의 배급은 상당한 수익을 발생시킬 수 있습니다.
- 네트워크: CNN과 같은 네트워크 채널은 광고 수익을 통해 주요 수익을 창출합니다.
- 스트리밍(DTC): HBO 및 Max는 구독 형태의 지속 수익을 창출하며, 원작 콘텐츠와 인기 있는 프로그램을 제공하여 사용자 기반을 확장합니다.
경쟁사의 유사 제품으로는 Netflix의 스트리밍 서비스, Disney의 Disney+ 및 영화 제작 부문, ViacomCBS의 다양한 네트워크 채널 및 콘텐츠가 있습니다.
| 경쟁사 | 유사 상품 | 설명 |
|---|---|---|
| Netflix | Netflix | 스트리밍 서비스를 제공 |
| Disney | Disney+ | 스트리밍 서비스와 영화 |
| ViacomCBS | 네트워크 채널 | TV 네트워크 및 CBS 콘텐츠 |
이처럼 WBD는 영화 및 텔레비전 제작, 네트워크, 스트리밍 서비스를 통해 다양한 수익원을 가지고 있으며, 이를 통해 경쟁사를 상대로 시장에서 강력한 위치를 유지하고 있습니다.
주요 리스크
워너 브로스 디스커버리(WBD)의 사업 운영에는 여러 위험 요소가 존재하며, 그 중 몇 가지는 회사의 독특한 특성에 기인한 것입니다. 첫째, WBD는 폭넓은 글로벌 시장에서 활동하고 있기 때문에, 각 국가의 다양한 법적 및 규제 환경에 따라 사업 운영이 위협받을 수 있습니다. 예를 들어, 특정 국가에서는 콘텐츠에 대한 규제나 검열이 강화될 경우, 이로 인해 저작권 문제나 프로그램 방송에 어려움을 겪을 수 있습니다. 둘째, WBD는 인기 있는 콘텐츠의 제작과 배급에 의존하고 있는데, 콘텐츠의 질과 수명이 소비자의 선호에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 특정 프로그램의 실패는 바로 수익 감소로 이어질 수 있습니다. 셋째, 기술 발전으로 인해 콘텐츠의 불법 복제와 배포가 용이해지고 있으며, 이를 방지하기 위한 노력이 필요하지만, 이러한 기술적 위협에는 무한히 늘어나는 법적 비용과 상승하는 보안 경비가 포함됩니다. 넷째, WBD는 최근 워너미디어와의 통합으로 인해 사업 규모가 커졌고, 이러한 통합 과정에서 인원 조정이나 조직 변경이 발생하면 직원 사기가 저하되고 그로 인해 핵심 인재 유출의 위험이 커질 수 있습니다. 다섯째, WBD는 다양한 플랫폼에서 콘텐츠를 배급하는데 의존하고 있으며, 경쟁사들이 보유한 플랫폼에서의 접근성이 제한되거나 거부될 경우 사업에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 미국 및 해외에서의 경제 상황 변화는 광고 수익에 직접적인 영향을 미치므로, 전세계 경제 불황이 WBD의 전체적인 수익 구조를 위협할 수 있습니다. 이러한 위험요소들은 WBD가 효율적으로 관리하지 않으면 재정적, 전략적 차원에서 심각한 결과를 초래할 수 있습니다.
뉴스
(2024-12-19) 미 연준의 매파적 전환이 시장을 동요시켰지만, TaskUs, Warner Bros. Discovery, Opera와 같은 일부 주식은 변동성 속에서도 투자자에게 기회를 제공합니다. 이러한 회사들은 AI와 미디어 트렌드를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있어 단기 모멘텀과 장기 성장을 기대할 수 있습니다.link
(2024-12-18) 캐나다 가족 놀이공원을 소유한 Maritime Fun Group는 캐번디시 캠프장을 요기베어 젤리스톤 파크 캠프 리조트로 재개장할 예정입니다. 이 장소는 2025년 빅토리아 데이 전에 젤리스톤 파크 프랜차이즈에 합류하며, 수영장, 마차 타기, 요기베어 캐릭터와 함께하는 활동 등의 명소를 제공합니다.link
(2024-12-16) 워너 브라더스 디스커버리(WBD)를 상대로 집단 소송이 제기되었으며, 이 회사가 비즈니스, 운영, 전망에 대해 특히 스포츠 권리 협상과 영업권 손상과 관련하여 실질적으로 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 했다는 내용입니다.link
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 12191.0 | 33817.0 | 41321.0 |
| 매출원가 | 4620.0 | 20442.0 | 24526.0 |
| 매출총이익 | 7571.0 | 13375.0 | 16795.0 |
| 영업비용 | 5598.0 | 16871.0 | 17681.0 |
| 영업이익 | 1973.0 | -3496.0 | -886.0 |
| 영업외수익 | 540.0 | 5464.0 | 2977.0 |
| 세전 순이익 | 1433.0 | -8960.0 | -3863.0 |
| 법인세 비용 | 236.0 | -1663.0 | -784.0 |
| 당기순이익 | 1006.0 | -7371.0 | -3126.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 3905.0 | 3731.0 | 3780.0 |
| 매출채권, 순액 | 2446.0 | 6380.0 | 6047.0 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 7264.0 | 13999.0 | 14218.0 |
| 유형자산, 순액 | 1336.0 | 5301.0 | 5957.0 |
| 비유동자산 총계 | 27163.0 | 120002.0 | 108539.0 |
| 자산 총계 | 34427.0 | 134001.0 | 122757.0 |
| 매입채무 | 412.0 | 1454.0 | 1260.0 |
| 단기차입금 | 339.0 | 365.0 | 1780.0 |
| 유동부채 총계 | 3459.0 | 15017.0 | 15332.0 |
| 장기차입금 | 14420.0 | 48634.0 | 41889.0 |
| 비유동부채 총계 | 17572.0 | 70317.0 | 60953.0 |
| 부채 총계 | 21031.0 | 85334.0 | 76285.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 11093.0 | 54657.0 | 55139.0 |
| 이익잉여금 | 9580.0 | 2205.0 | -928.0 |
| 자본 총계 | 13396.0 | 48667.0 | 46472.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 34427.0 | 134001.0 | 122757.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 1197.0 | -7297.0 | -3079.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 5083.0 | 21354.0 | 24009.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | -3237.0 | -10982.0 | -11989.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 2798.0 | 4304.0 | 7477.0 |
| 유형자산 취득 | -373.0 | -987.0 | -1316.0 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -56.0 | 3524.0 | -1259.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -574.0 | -7317.0 | -5371.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -853.0 | -7742.0 | -5837.0 |
| 현금 순변동 | 1889.0 | 86.0 | 381.0 |
주가 영향 미치는 요인들
워너 브로스 디스커버리(WBD)의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 주가에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 달러 강세로 인한 해외 수익 감소는 수익성을 악화시켜 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 요인으로는 금리 인상이 있습니다. 금리가 상승하면 대출 비용이 증가하여 기업의 이익이 줄어들기 때문에 주가 하락 가능성이 커집니다. 셋째, 미-중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 글로벌 공급망을 불안정하게 만들어 기업 운영에 차질을 줄 수 있습니다. 이는 WBD의 해외 확장 노력에 지장을 주어 부정적인 영향을 미칩니다. 넷째, 넷플릭스, 디즈니 플러스와 같은 경쟁사의 부상은 시장 점유율을 잠식할 수 있으며, 특히 콘텐츠 스트리밍 시장에서 치열한 경쟁은 EBITA 마진을 압박합니다. 다섯째, 미디어 소비 트렌드의 변화도 주가에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 스트리밍 소비 증가 시대에 WBD가 성공적으로 대응한다면 긍정적 영향을 미칠 수 있지만, 이를 놓치면 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 마지막으로 경제 불황은 광고 수익 감소로 이어져 수익이 감소하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 이러한 시나리오들이 WBD의 경영 환경을 어떻게 변화시킬지 분석하는 것은 투자자 입장에서 중요합니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
워너 브로스 디스커버리(WBD)의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 스트리밍 서비스의 확산은 중요한 성장 동력이 될 수 있다. HBO 및 Max 같은 플랫폼을 통해 프리미엄 콘텐츠를 제공함으로써, 글로벌 구독자 확대와 수익 증대의 기회가 있을 것이다. 둘째, 콘텐츠의 질과 다양성은 성공의 핵심 요소로 작용한다. WBD는 다양한 IP와 브랜드를 보유하고 있어, 이를 적극 활용한 새로운 콘텐츠 개발 및 기존 콘텐츠 확장을 통해 시장에서의 입지를 강화할 가능성이 크다. 반면에, 경쟁사의 압박 또한 증가할 가능성이 있다. 넷플릭스, 디즈니 플러스 등과의 치열한 경쟁에서 살아남기 위해서는 차별화된 콘텐츠와 사용자 경험을 제공해야 한다. 셋째, 글로벌 경제 상황과 각국의 정치적 변화 또한 미래에 영향을 미치는 요소다. 미-중 무역 전쟁과 같은 국제적 불확실성은 공급망 문제를 유발할 수 있으며, 이는 해외 수익에 영향을 줄 수 있다. 또한, 코로나19 팬데믹 이후에는 소비자들의 미디어 소비 트렌드 변화를 감지하고 대응해야 한다. 이러한 요소들이 상호작용하며 WBD의 성장 또는 수축을 결정할 것이다.