회사 소개
WNC는 트럭 산업에서 선호되는 밴 제품을 공급하는 주요 제조업체로, 액체 운송 시스템 및 엔지니어링 제품을 제공하며 대부분의 개인 자본을 가진 소규모 자동차 선박 군단을 대상으로 하는 강력한 고객 기반을 보유하고 있습니다. 또한 대형 국내 자동차 선박 리스 회사 및 대형 소매업체를 대상으로 하는 강력한 트럭 바디 제조업체이며, 코어 고객 관계에 대한 경쟁력 강한 힘은 2023년 1월에 발표된 J.B. Hunt Transport Inc.와의 다년 주문 계약을 통해 입증되었습니다. 기술과 혁신 측면에서는 혁신적인 DuraPlate® Cell Core와 EcoNex TM Technology을 상용화하고 카이저, 일일 관리 등을 통한 지속적인 개선 주기를 통해 고객에게 혁신과 산업 선도적 고객 만족을 제공합니다. 또한 지속가능성, 안전, 품질, 제품 제공, 비용, 사람, 환경을 중심으로한 연속적인 개선 프로그램을 유지하며 이 회사는 미국의 아주 성공적인 소형 기업 중 하나로 선정되었습니다[0][1][2].
주요 고객
WNC의 고객들은 주로 운송 산업에 속하는 대형 트럭 및 트레일러 사용 기업들로, 이들은 특정한 운송 요구를 충족시키기 위해 WNC의 제품과 서비스를 구매한다. 주요 고객군은 트럭 운송업체, 리스 회사, 사설 운송함대, 소매업체, 액체 운송 회사 등으로 구성되어 있다. 첫째, 트럭 운송업체는 J.B. Hunt Transport와 같은 대형 트럭운송 회사들이 포함되며, 이들은 대량의 화물을 장거리로 운송하기 위해 WNC의 내구성 있는 트레일러를 필요로 한다. 둘째, 리스 회사인 Penske Truck Leasing Company와 Ryder System, Inc.는 다양한 고객에게 트럭과 트레일러를 대여하기 위해 WNC의 제품을 사용한다. 셋째, 사설 운송함대는 Walmart와 Target Corporation과 같은 소매업체들이 포함되며, 각종 제품을 효과적으로 배포하기 위해 신뢰성 있는 운송 솔루션을 필요로 한다. 넷째, Dana Liquid Transport Corporation과 같은 액체 운송 회사들은 액체 화물을 안전하게 운송하기 위해 WNC의 탱크 트레일러를 사용한다. 이 외에도 WNC는 GlaxoSmithKline과 같은 제약 및 생명공학 산업의 고객에게 스테인리스 스틸 저장탱크와 믹서 등을 제공하며, 이는 다양한 산업군에 걸쳐 광범위한 고객 기반을 형성하고 있음을 나타낸다[0].
회사의 비용구조
| 비용 구분 | 세부 설명 | 관련 공급 업체 |
|---|---|---|
| 자재비 | 자재비는 총 매출 비용의 큰 부분을 차지하며 주로 트레일러 제조에 사용되는 금속, 고무, 플라스틱과 같은 원자재로 구성됩니다. 2023년 자재비는 전체 매출 원가에서 약 1,898.7백만 달러를 차지했습니다. | 사우스와이어(Southwire): 전기 케이블 및 와이어 공급 악셀로드(Axelrod): 특수 스틸 공급 |
| 인건비 | 직접 및 간접 노동비는 각 생산 단계에서 발생하며, 2023년에는 약 15백만 달러의 증가를 보였습니다. 제조 공정에서 숙련된 작업자와 오피스 직원의 급여가 포함됩니다. | - |
| 에너지 비용 | 제조 공장 운영에 필요한 전기와 가스 비용으로, 높은 에너지 집약적인 트레일러 제조과정에서 크게 발생합니다. | 듀크 에너지(Duke Energy): 전기 공급 앱샐러(Apcelor): 가스 공급 |
| 외주 서비스 | 특정 제조 공정을 외부 전문 기업에 위탁하며, 이는 운송비, 리스/렌트 비용 등으로 구성됩니다. 2023년에는 약 2.4백만 달러가 추가로 소요되었습니다. | 리치필드 서비스(Litchfield Services): 물류 및 운송 서비스 |
| 유지보수 및 운영 공급비 | 공장 및 장비의 유지보수와 운영에 필요한 소모품 비용으로, 2023년에는 약 13.3백만 달러가 소요되었습니다. | 그래인저(Grainger): 유지보수 장비 및 소모품 공급 |
| 감가상각비 | 시설과 장비의 감가상각비는 연간 발생하는 비용으로, 자산의 사용수명 동안 분산되지 않습니다. 2023년에는 약 32.5백만 달러가 감가상각으로 차지되었습니다. | - |
| 클라우드 및 IT 서비스 | 회사의 운영을 지원하기 위해 클라우드 서비스 및 IT 인프라 비용이 소요됩니다. | 마이크로소프트(Microsoft Azure): 클라우드 서비스 다이넥스 솔루션(Dynex Solutions): IT 서비스 |
WNC는 이와 같은 다양한 비용 요소를 통해 안정적인 트레일러 제조 과정을 유지하고 있으며, 각 항목의 비용은 회사의 전반적인 운영 효율성과 직접 연관이 있습니다[0][1].
제품군
WNC는 주로 네 가지 주요 제품군을 제공하며, 각각의 제품은 회사의 매출에 큰 기여를 하고 있다. 주요 제품군과 해당 매출 기여도는 다음과 같다:
| 제품군 | 2023년 매출 | 전체 매출 비율 |
|---|---|---|
| 신규 트레일러 | $1,924,700 천 달러 | 75.7% |
| 중고 트레일러 | $4,978 천 달러 | 0.2% |
| 부품 및 서비스 | $148,256 천 달러 | 5.8% |
| 장비 및 기타 | $464,467 천 달러 | 18.3% |
- 신규 트레일러: WNC의 주력 제품으로, 매출의 75.7%를 차지하며, 주요 고객은 대형 트럭 운송 업체와 리스 회사들이다[0].
- 중고 트레일러: 전체 매출에서 차지하는 비중이 0.2%로 비교적 낮지만, 리스 회사를 통해 거래되며, 주로 소규모 운송 사업체들이 구매한다[0].
- 부품 및 서비스: 전체 매출의 5.8%를 차지하며, 트럭과 트레일러의 유지보수 및 업그레이드용 부품을 제공한다[0].
- 장비 및 기타: 주로 신규 트럭 바디로 구성되며, 매출의 18.3%를 차지한다. 기술 및 혁신적인 제품들이 포함되어 있으며 지속 가능성을 고려한 제품들도 이 범주에 속한다[0].
WNC의 주요 경쟁사는 다음과 같다:
| 경쟁사 | 제품군 | 설명 |
|---|---|---|
| Great Dane Trailers | 신규 및 중고 트레일러 | 내구성이 강한 트레일러와 신뢰성 높은 제품군을 제공 |
| Utility Trailer Manufacturing Company | 신규 및 중고 트레일러 | 북미 시장 최대의 냉동 및 드라이 트레일러 제조업체 |
| Thermo King Corporation | 냉동 시스템 및 트레일러 | 냉동 운송 솔루션 분야에서 WNC와 경쟁 |
이와 같이 WNC는 다양한 트럭 및 트레일러 제품군을 제공함으로써 여러 분야에 걸친 매출 창출에 성공하고 있으며, 주력 제품인 신규 트레일러가 가장 큰 매출 비중을 차지하고 있다[0][5].
주요 리스크
WNC의 사업에 대한 가능한 위험 요인 중 하나는 생산 시설에서의 장시간 동안 예상치 못한 중단으로 인한 영향입니다. 인디애나주의 Lafayette와 켄터키주 Cadiz에 있는 밴 트레일러 생산 시설 및 기타 다른 생산 시설에서 발생할 수 있는 업무 중단, 심한 날씨, 자연 재해, 전염병 확산 등의 요인으로 인해 예상치 못한 생산 중단이 발생하면 회사의 경영, 재무 상태, 현금 흐름 및 영업 실적에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 비슷하게 고객 중 하나 이상이 예상치 못한 중단을 경험하면 해당 고객이 제품 구매를 줄이거나 중단할 수 있어 생산 감소나 관련 제조 시설에서의 비용 절감 조치가 발생할 수 있습니다[0].
뉴스
재무
WNC의 2023년 전반적인 재무 성과는 긍정적입니다. 먼저, 회사의 유동성 위치는 2022년 12월 31일 기준액인 4.01억 달러에서 2023년 12월 31일 기준 5.16억 달러로 29% 증가했습니다. 이는 주로 영업 활동을 통한 순 현금 흐름의 증가 덕분입니다. WNC의 총 부채는 2023년 12월 31일 기준으로 4억 달러에 달하며, 이는 회사의 유동성 위치와 상쇄됩니다[0][1]. 2023년에는 순 매출 대비 매출 총이익이 19.6%로, 2022년의 12.9%에 비해 크게 증가했습니다. 이는 건조밴 제품 및 트럭 바디, 탱크 트레일러와 같은 제품 가격 상승에 기인한 것입니다. 엔지니어링 제품 부문과 맞춤형 솔루션 및 서비스 부문에서도 각각 약 610만 달러와 470만 달러의 매출 증가가 있었습니다[2]. 또한, 일반 관리비는 작년 대비 2,960만 달러 증가한 1억 4,670만 달러를 기록했습니다. 이는 전문 수수료 및 외부 서비스 비용의 증가와 직원 관련 비용 증가에 기인합니다. 반면, 판매 비용은 1.1%에서 1.0%로 감소했으며, 이는 광고 및 프로모션 비용 감소와 전문 수수료 및 외부 서비스 비용 감소에 따른 것입니다[3]. 투자 활동에 사용된 현금은 2022년 5,530만 달러에서 2023년 1억 600만 달러로 증가했으며, 이는 주로 설비 개선과 성장 지원을 위한 자본 지출 때문입니다[4]. 이러한 성과들은 전반적으로 WNC의 재무 상태가 안정적이고 탄탄함을 시사합니다.
대차대조표
WNC 2023년 재무제표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 179,271 | 58,245 |
| 매출채권(순액) | 182,990 | 255,577 |
| 재고 | 267,635 | 243,870 |
| 선급비용 및 기타 | 51,457 | 34,927 |
| 유동 자산 합계 | 681,353 | 592,619 |
| 유형 자산(순액) | 325,444 | 271,116 |
| 영업권 | 188,409 | 188,434 |
| 무형 자산(순액) | 86,418 | 99,231 |
| 미지분 투자 | 1,647 | — |
| 기타 자산 | 79,543 | 52,123 |
| 자산 총계 | 1,362,814 | 1,203,523 |
| 부채 및 자기자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 장기부채 현 부분 | — | — |
| 계정 및 기타 미지불 | 156,608 | 189,141 |
| 기타 미지급 부채 | 195,601 | 158,327 |
| 유동 부채 합계 | 352,209 | 347,468 |
| 장기 부채 | 396,465 | 395,818 |
| 이연 법인세 | 17,013 | 27,758 |
| 기타 비유동 부채 | 47,028 | 34,354 |
| 부채 총계 | 812,715 | 805,398 |
| 비지배 지분 | 603 | 512 |
| 자기자본 | ||
| 보통주 및 추가납입자본 | 678,660 | 666,707 |
| 유보이익 | 403,923 | 188,241 |
| 기타 포괄손실 누계액 | (428) | (882) |
| 자사주 | (532,659) | (456,453) |
| 자기자본 합계 | 549,496 | 397,613 |
| 부채 및 자기자본 총계 | 1,362,814 | 1,203,523 |
WNC의 재무 상태 분석
WNC는 자산 총계가 2023년 기준 13억 6,281만 달러로, 2022년의 12억 3,523만 달러에 비해 증가했습니다. 주목할 만한 점은 현금 및 현금성 자산이 2022년 5,824만 달러에서 2023년 1억 7,927만 달러로 크게 증가한 것입니다. 이는 영업 활동을 통한 현금 흐름이 크게 개선되었음을 의미합니다.
반면, 매출채권은 2억 5,558만 달러에서 1억 8,299만 달러로 감소했으며, 이는 매출 회수가 원활하게 이루어졌음을 나타냅니다. 재고는 소폭 증가했으며, 이는 생산과 판매 활동이 활발했음을 시사합니다.
부채 측면에서, 장기 부채는 3억 9,646만 달러로 크게 변화가 없었으며, 계정 및 기타 미지불 항목이 다소 감소했습니다. 이연 법인세 부채는 크게 감소했는데, 이는 회사의 세금 정책과 이익 구조에 변화가 있었음을 나타냅니다.
자기자본 부분에서는 보통주 및 추가납입자본이 다소 증가했고, 유보이익이 큰 폭으로 증가했습니다. 이는 회사의 순이익이 크게 증가했음을 반영합니다. 자사주는 증가했으나, 이는 주주가치 환원을 위한 자사주 매입 프로그램의 결과입니다.
WNC의 주요 자산 할당은 재고와 유형 자산 등 생산 활동에 집중되어 있으며, 이는 해당 산업의 특성을 잘 반영하고 있습니다. 전반적으로 자산과 부채의 균형이 잘 맞춰져 있으며, 이는 회사의 건전한 재무 상태를 나타냅니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 운영활동으로 인한 현금흐름 | 319,606 | 124,084 | (7,470) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | (106,000) | (55,300) | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | (92,500) | (82,300) | N/A |
WNC의 2023년 현금흐름을 보면 운영활동에서 3억 1,960만 달러의 순 현금을 창출했으며, 이는 2022년의 1억 2,408만 달러와 비교하면 크게 증가한 수치입니다. 또한 투자활동에서는 1억 600만 달러의 순 현금이 지출되었고, 재무활동에서는 9,250만 달러의 순 현금이 지출되었습니다. 트럭 바디 및 액체 운송 시스템 제조업체로서 WNC의 현금흐름은 운영 활동에서 안정적으로 현금을 창출하고 있으며, 이는 동일 업종의 다른 기업들과 비교해도 긍정적인 수치입니다. 예를 들어, 유사한 산업에 속한 기업들이 운영활동에서 평균적으로 1억 달러 내외의 현금을 창출하는 것과 비교하면 WNC의 현금창출능력은 비교적 우수한 편입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율(%) | 조건 |
|---|---|---|---|
| Senior Notes (2028년 만기) | 400,000 | 4.50 | 매년 4월 15일 및 10월 15일에 후불로 현금 이자 지급. 2024년 10월 15일 이전에 40%까지 104.5%로 상환 가능, 이후 점차 낮아져 2026년 10월 15일에는 100.0%. |
| Revolving Credit Agreement | 0 | 변동 이자율 (SOFR + 1.25~1.75% 또는 기준금리 + 0.25~0.75%) | 필요 시 사용 가능, 담보 제공, 계약 조건 위반 시 차입금 전액 즉시 상환 가능. |
Senior Notes는 2028년 만료되며, 이자율은 연간 4.50%로 정해져 있습니다. 이자는 매년 두 차례에 걸쳐 현금으로 지급됩니다. Revolving Credit Agreement는 변동 금리로, 언제든 사용 가능하지만 현재 잔액은 없습니다. 이 신용계획은 SOPFR (Secured Overnight Financing Rate) 기준의 변동 이자율을 따르며, 담보가 제공되고 특정 상황에서 즉시 상환해야 하는 조건이 붙어 있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
WNC의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 달러화 강세로 인해 WNC의 수출 경쟁력이 하락하면 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 미국 경제가 침체에 빠지면 트럭 구매 수요가 줄어들어 WNC의 매출이 감소하고 주가도 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 미중 무역 분쟁이 심화되면 무역 비용 증가와 부품 수급 어려움이 발생할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사 상승입니다. 경쟁사들이 혁신적인 신제품을 출시하면 시장 점유율이 감소해 WNC의 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 전기 트럭과 같은 새로운 운송 기술이 시장에서 인기를 끌면 이 기술에 대한 투자 부족으로 인해 WNC의 주가가 하락할 수 있습니다. 여섯째, 원자재 가격 변동입니다. 주요 부품이나 원자재 가격이 급등하면 제조 비용이 상승해 수익성이 악화되고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 공급망 문제입니다. 글로벌 공급망이 지속적으로 혼란스러울 경우 부품 공급이 지연되어 생산 차질이 발생하고 주가가 하락할 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WNC의 미래는 여러 요소에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 전 세계적으로 전자상거래가 증가함에 따라 물류와 운송 수요가 지속적으로 증가할 가능성이 있습니다. 둘째, 지속 가능한 운송 기술에 대한 투자와 개발을 통해 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 셋째, 글로벌 시장 확장과 새로운 고객 확보를 통해 매출이 증대될 수 있습니다. 반면, 축소 요인으로는 첫째, 자재 비용 상승과 공급망 문제로 인해 생산 비용이 증가할 수 있습니다. 둘째, 환경 규제가 강화되면 기존의 운송 장비가 시장에서 도태될 수 있습니다. 셋째, 새로운 운송 기술, 예를 들어 전기나 수소 연료 전지 트럭 기술이 WNC의 기술력보다 더 발전하면 경쟁에서 밀릴 수 있습니다. 넷째, 글로벌 경제 불안정으로 인해 혁신 투자에 제약이 생길 수 있습니다. 다섯째, 무역 분쟁이 장기화되면 주요 시장 접근성이 제한될 수 있습니다. 마지막으로, 인력 문제로 인해 생산성이 저하될 가능성도 있습니다.