올드 세컨드 뱅코프 (OLD SECOND BANCORP INC, OSBC)

회사 소개

OSBC(Old Second Bancorp)는 일리노이주에 본사를 둔 전통적인 은행업체로, 다양한 금융 서비스와 제품을 제공한다. 이 회사는 개인 및 기업 고객을 대상으로 하는 예금 제품, 대출 서비스, 투자 및 신탁 관리 서비스 등 다양한 서비스를 포함한다. 주요 예금 제품으로는 당좌예금, 저축예금, 금리부여 예금 등이 있으며, 주요 대출 상품으로는 상업용 모기지 대출, 소비자 대출, 주택담보대출, 현금 흐름 기반의 기업 대출 등이 있다. OSBC는 부동산 대출에 중점을 두며, 주거용 및 상업용 부동산 대출에서 상당한 비중을 차지하고 있다. 회사는 또한 고유한 전자 은행 서비스인 온라인 뱅킹 및 모바일 뱅킹을 제공하고 있으며, 고객의 자산 관리 및 재산 관리 서비스도 제공한다. 이러한 서비스들 중 하나로는 개인신탁 및 기업신탁 관리 서비스가 포함되며, 고객의 투자 계좌도 관리한다. OSBC는 모기지 대출 원천 공급자로서 대출 상품을 제공하며, 이러한 대출 상품은 개인 주택 소유자에게 널리 사용된다. 수익은 주로 대출 이자 및 자산 관리 서비스에서 발생하며, 대출 포트폴리오의 증가에 따른 수익 증대가 기대된다. 회사는 여러 카운티에 걸쳐 48개의 은행 지점을 보유하고 있으며, 고객에게 맞춤형 서비스를 제공하는 것을 중요시한다. OSBC는 지속적인 성장을 추구하고 있으며, 시장 내에서의 경쟁력을 유지하기 위해 고객과의 관계 개선에 주력하고 있다.

주요 고객

OSBC의 고객 페르소나는 다양한 금융 서비스를 필요로 하는 개인 및 기업으로 구성된다. 주요 고객 세그먼트는 개인 고객, 소규모 및 중견 기업, 부동산 투자자들로 나눌 수 있다. 개인 고객은 일상적인 은행 거래, 예금, 대출 서비스를 사용하며, 특히 주택담보대출과 같은 대출 상품에 관심이 많다. 이들은 안정적이고 신뢰할 수 있는 금융 파트너를 찾기 때문에 OSBC의 고객이 된다. 소규모 및 중견 기업 고객은 기업 대출, 현금 관리, 투자 관리 등 다양한 금융 서비스를 필요로 하며, 비즈니스 성장과 운영 효율성을 위해 OSBC의 맞춤형 서비스를 활용한다. 기업 고객은 특히 상업용 모기지 대출을 통해 사업 확장을 도모할 수 있으며, OSBC의 깊이 있는 금융 전문성을 활용해 재정적 성과를 극대화한다. 부동산 투자자들은 부동산 대출과 관련된 상품을 주로 활용하며, 부동산 포트폴리오의 확대 및 관리에 OSBC의 서비스를 이용한다. 이들은 주거용 및 상업용 부동산을 대상으로 하며, 시장 내 최적의 금리를 제공받기 위해 OSBC와 같은 전문 금융기관과 협력한다. 각 고객 세그먼트는 금융 안정성, 전문적 자문, 고객 맞춤형 서비스를 기대하며, 이러한 요구를 충족시키기 위해 OSBC의 서비스를 적극적으로 활용한다.

회사의 비용구조

OSBC의 주요 비용 부문은 다음과 같이 구성된다:

비용 부문	설명	주요 공급업체 또는 관련 회사
브로커리지 및 거래 비용	주로 중앙 청산소에 지급하는 수수료, 규제 수수료, 시장 데이터 비용, 고객 명세서 비용, 브로커 및 고객 서비스 담당자에 대한 인건비 및 혜택이 포함된다. 이러한 비용은 거래 및 처리 양에 따라 변동한다.	자체 혹은 외부 규제 기관
기술 및 개발 비용	플랫폼을 지원하고 개발하는 엔지니어링, 데이터 과학, 설계 인력에 대한 인건비 및 클라우드 인프라 서비스 비용, 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 관련 비용이 포함된다. 내부 개발 소프트웨어의 상각 비용도 들어간다.	다양한 클라우드 서비스 및 소프트웨어 공급업체 (예: AWS)
운영 비용	고객 서비스 관련 비용과 신용 손실 및 사기 방지에 필요한 비용이 포함된다. 또한, 고객 경험을 개선하기 위해 제3자 고객 서비스 벤더에 지급하는 비용도 포함된다.	고객 서비스 제공업체 (예: BPO)
마케팅 비용	디지털 및 브랜드 마케팅 채널을 통한 비용 및 롭인후드 추천 프로그램과 관련된 인센티브 비용이 포함된다. 광고 비용은 주로 발생 시점에 따라 비용 처리된다.	디지털 마케팅 플랫폼 및 미디어 에이전시
일반 및 관리 비용	법률, 재무, 인사, 위험 및 규제 준수 분야의 일부 임원 및 직원에 대한 인건비와 법적 비용, 기타 전문 비용, 부동산 관련 비용 등이 포함된다.	법률 및 회계 서비스 회사

OSBC의 운영 비용 및 관련 활동을 지원하는 주요 공급업체는 다양한 IT 솔루션 및 클라우드 서비스 제공업체를 포함하며, HR 및 운영 프로세스를 지원하는 외부 서비스 업체들도 중요하다.

제품군

OSBC의 주요 제품은 예금 상품, 대출 상품, 투자 및 신탁 관리 서비스로 구분되며, 이들 각각의 제품은 회사 수익에 중요한 기여를 한다. 예금 상품에는 당좌예금, 저축예금, 금리부여 예금 등이 포함되어 있어 고객의 자본을 안정적으로 관리하며 충분한 유동성을 제공한다. 대출 상품은 회사의 핵심 수익원으로서 상업용 모기지 대출, 소비자 대출, 주택담보대출, 기업 대출 등이 있으며, 특히 부동산 대출에서 독보적이다. 이러한 대출 상품들은 고객들에게 필요한 자금을 제공하고 이에 대한 이자를 통해 수익을 창출한다. 투자 및 신탁 관리 서비스는 고객의 자산을 효과적으로 운용하고, 수익률을 극대화하는 데 중점을 두며, 이를 통해 추가적인 수수료 수익을 얻는다. 주요 경쟁자로는 주로 다른 주거용 및 상업용 부동산 대출을 제공하는 금융 기관들이 있으며, 이들 중 몇몇은 상장된 회사일 가능성이 높다. 아래 표에 OSBC의 주요 제품과 경쟁 업체를 요약하였다:

주요 제품	설명	수익 기여도
예금 상품	당좌예금, 저축예금, 금리부여 예금을 통한 자본 관리 및 유동성 제공	안정적 수익원
대출 상품	상업용 모기지 대출, 주택담보대출 등을 통해 이자 수익 창출	주요 수익원
투자 및 신탁 서비스	고객 자산 운용과 수수료 수익	추가적인 수익원

경쟁자	비즈니스 영역	상장 여부
경쟁자 A	주거용 부동산 대출	상장 가능성
경쟁자 B	상업용 부동산 대출	상장 가능성

OSBC는 다채로운 금융 상품군을 통해 수익을 극대화하고 있으며, 다른 유사 금융 서비스를 제공하는 상장 회사들과 경쟁하고 있다.

주요 리스크

OSBC의 비즈니스에는 여러 가지 특정 위험 요소가 존재하며, 이들은 회사의 운영에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 첫째, OSBC는 부동산 대출에 대한 높은 의존도를 가지고 있어 지역 부동산 시장의 변동성에 직면해 있다. 부동산 가치가 하락하면 담보가 부족해져 융자 회수에 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 곧 대출 손실로 이어질 수 있다. 둘째, 고객의 신용 상태에 연동된 대출 포트폴리오의 집중성은 경기 침체로 인한 디폴트 위험을 증가시킬 수 있다. 셋째, OSBC는 디지털 뱅킹 서비스의 발전에 집중하고 있지만, 기술 변화에 대한 대응이 느릴 경우 고객 이탈이나 서비스 품질 저하로 이어질 수 있다. 넷째, 기후 변화와 관련된 신환경 규제가 강화될 경우, 회사는 증가하는 준수 비용과 함께 현실적인 비즈니스 전략 수정 압박에 직면할 가능성이 있다. 마지막으로, 사이버 공격의 위험도 무시할 수 없다. 고객 데이터와 재무 정보가 유출되거나 공격을 받으면, 이는 고객 신뢰를 손상시키고 잠재적 재정적 손실로 이어질 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	133.4	244.9	281.0
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-27.9	-91.5	-124.4
세전 순이익	27.9	91.5	124.4
법인세 비용	7.8	24.1	32.7
당기순이익	20.0	67.4	91.7

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	2445.7	1654.5	1293.0
매출채권, 순액	N/A	N/A	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	88.0	72.4	79.3
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	6212.2	5888.3	5722.8
매입채무	N/A	N/A	N/A
단기차입금	N/A	90.0	405.0
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	148.5	138.7	85.2
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	5710.2	5427.2	5145.5
자본금 및 추가 납입 자본	247.1	247.0	246.9
이익잉여금	252.0	310.5	393.3
자본 총계	502.0	461.1	577.3
부채 및 자본 총계	6212.2	5888.3	5722.8

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	20.0	67.4	91.7
감가상각비 및 무형자산상각비	3.8	6.7	6.9
비현금 운전자본 변동	-14.9	16.6	-6.8
영업활동으로 인한 현금흐름	31.0	97.3	116.4
유형자산 취득	-2.0	-4.3	-12.4
투자활동으로 인한 현금흐름	132.9	-432.8	161.6
배당금 지급	-4.6	-8.9	-8.9
차입금 변동	54.8	-10.1	-54.0
재무활동으로 인한 현금흐름	258.2	-301.5	-293.0
현금 순변동	422.2	-636.9	-15.0

주가 영향 미치는 요인들

OSBC의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 통화 환율 변동이 회사 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 달러 강세로 인해 해외 기업의 미국 투자가 감소할 경우 OSBC의 대출 및 투자 수익이 줄어들어 주가가 하락할 수 있다. 둘째, 경제 상황이 주요 요인으로 있으며, 미국 경제가 불황에 접어들면서 금리가 인하되면 OSBC의 대출 마진이 좁아져 수익성이 감소, 주가가 하락할 가능성이 크다. 셋째, 국제 분쟁 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황이 발생할 경우, 글로벌 경제 불확실성이 증가하면서 OSBC의 수익성이 위축되어 주가가 하락할 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상은 OSBC의 시장 점유율 감소를 초래할 수 있는데, 새로운 핀테크 기업들이 경쟁력 있는 대출 상품을 출시할 경우 OSBC의 고객 유치 능력이 약화되어 주가 하락에 영향을 미친다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화가 주가에 영향을 줄 수 있다. 금융 기술의 발전으로 인해 기존 은행 서비스보다 혁신적인 서비스 제공이 가능해지면 OSBC가 이에 적응하지 못할 경우, 고객 이탈이 발생해 주가 하락 요인이 될 수 있다. 이러한 가상 시나리오들은 각각 모두 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인들로, OSBC는 이러한 다양한 요인에 따라 주가가 변화할 가능성을 늘 염두에 두어야 한다.

회사의 미래 전망

OSBC의 미래 성장 가능성은 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 첫째, 경제 회복에 따라 대출 수요가 증가하면 금융 기관인 OSBC는 대출 포트폴리오를 확대하고 이자 수익을 증가시킬 기회를 얻을 수 있다. 둘째, 디지털 전환 가속화로 인한 온라인 뱅킹 및 모바일 서비스 강화는 OSBC가 새로운 고객층을 확보하고 기존 고객의 편리성을 높이는 데 기여할 수 있다. 셋째, 지역 경제의 활력 개선은 소규모 및 중견 기업 대출 증가로 이어져 OSBC의 수익 기반을 확장시킬 수 있다. 반면, 몇 가지 축소 요인도 존재한다. 금융 규제 강화는 대출 심사의 까다로움을 증가시켜 신규 대출의 모멘텀을 약화시킬 수 있다. 또한, 금리 인상은 차입 비용을 상승시켜 고객의 대출 수요를 감소시킬 수 있으며 이로 인한 수익성 저하 가능성도 무시할 수 없다. 기술 발전에 따라 핀테크 경쟁이 치열해지면 고객 이탈 현상이 나타나 기존 고객 기반이 약화될 위험이 있다. 이러한 다양한 요인들은 OSBC의 향후 성장 및 축소 가능성에 각각 다양한 영향을 미칠 수 있다.