회사 소개
Oscar는 모두에게 건강한 삶을 접근 가능하고 저렴하게 만드는 데 초점을 맞춘, 전체 기술 플랫폼 및 회원 경험에 집중한 건강 보험 회사입니다. 2012년에 시작된 Oscar는 가족이나 만성질환을 갖고 있는 어른들, 소규모 기업 등 모든 사람들의 삶에 맞는 저렴하고 고품질 의료 서비스에 대한 접근성을 제공하기 위해 설립되었습니다. 본사들이 제의한 사용자 경험 중심의 혁신적인 보험 상품을 제공하는 Oscar의 비즈니스는 구독자의 신뢰를 쌓고 맞춤 데이터의 힘을 빌려 구성원들이 합리적인 비용으로 품질 있는 의료 서비스를 찾을 수 있도록 돕는 규모 있는 보험 사업을 구축했습니다. Oscar는 또한 +Oscar를 통해 제공자와 지불자를 지원하는 차별화된 기술 플랫폼을 지원합니다. 또한 Oscar는 개인 및 소규모 시장에서 건강 보험 계약뿐만 아니라 Medicare Advantage 보험을 제공했으며, 지속적인 집중을 통해 회원 경험에 초점을 맞추고 클라우드 네이티브 기술 플랫폼을 통해 수익을 창출합니다..
주요 고객
Oscar Health(이하 OSCR)의 고객은 주로 개인 및 소규모 그룹 시장에서 다양하게 분포되어 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 개인 시장으로, 여기에는 개인 또는 가족이 의료 보험 시장을 통해 구매하는 보험 계약이 포함됩니다. 이 고객들은 주로 저렴하면서도 고품질의 의료 서비스를 원하며, 나이, 건강 상태 또는 경제적 상황에 따라 다양한 보험 상품을 선택할 수 있습니다. 두 번째 세그먼트는 소규모 그룹 시장으로, 직원 수가 최대 50명~100명인 소규모 기업의 직원들이 대상입니다. 이들은 종업원 혜택의 일환으로 보험을 제공받으며, 기업 차원에서 전체 혜택 패키지를 관리하기 때문에 비용 효율성 및 혜택의 다양성이 중요한 고려 요소입니다. OSCR는 금속 플랜 카테고리로 구분된 다양한 보험 상품을 제공하여, 각 가입자들이 필요와 예산에 맞는 선택을 할 수 있게 지원합니다. 데이터 기반의 맞춤형 서비스와 가상 의료 지원을 통해 고객들은 실시간 건강 관리를 받을 수 있으며, 복잡한 건강 상태를 가진 사람들을 위한 특화된 베네핏과 프로그램도 제공됩니다. OSCR의 고객들은 저비용으로 고품질의 의료 서비스를 받기 위해, 그리고 데이터를 활용한 맞춤형 진료와 높은 사용자 만족도를 경험하기 위해 이들의 서비스를 선택합니다.
회사의 비용구조
| 비용 요소 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 보험 청구 비용 | 보험 가입자들에 의해 발생한 의료 서비스 비용을 포함하며, 이는 Oscar의 주요 비용 중 하나입니다. | Cigna, Health First |
| 재보험 비용 | 다른 보험 회사와의 재보험 계약으로 인한 비용으로, 대규모 청구 발생 시 재정적 부담을 줄이는 역할을 합니다. | 여러 재보험사 |
| 운영 리스 비용 | 회사 사무실과 기타 시설에 대한 임대료. | 부동산 관리 회사 |
| 소프트웨어 및 하드웨어 | 클라우드 기반 네이티브 기술 플랫폼 운영을 위한 소프트웨어와 하드웨어. 이 비용에는 시스템 유지보수, 보안, 데이터 저장 및 처리비가 포함될 수 있습니다. | Amazon Web Services (AWS) |
| 일반 및 관리 비용 | 인건비, 경영진 보상, 운영 비용 등 기업 운영을 위한 일반 관리 비용. | 내부 HR 및 외부 컨설팅 업체 |
| 마케팅 및 회원 활성화 | 마케팅 캠페인, 광고비, 회원 유치를 위한 다양한 활동. | 광고 대행사 및 마케팅 회사 |
| 주식 기반 보상비용 | 직원들에게 제공되는 주식 보상 비용으로, 인재 유인 및 유지에 사용됩니다. | 내부 HR 관리 및 주식 관리 서비스 제공업체 |
| 연방 및 주 평가 비용 | 연방 정부와 주 정부에 지불하는 평가금 및 규제 관련 비용. | 연방 정부 및 주 정부 |
| 감가상각 및 상각비용 | 회사 자산의 감가상각 및 무형 자산의 상각 비용. | 내부 회계 관리 및 외부 회계 컨설팅 업체 |
Oscar는 이러한 다양한 비용 요소들을 관리하며, 이를 통해 경제적인 보험 상품을 제공하고 기술 플랫폼을 지속적으로 발전시키고 있습니다.
제품군
Oscar Health(OSCR)의 주요 제품과 그들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 개별 및 소규모 그룹 보험 | 개인 및 소규모 그룹을 대상으로 제공되는 건강 보험 상품으로, 주로 고품질의 의료 서비스를 저렴한 가격에 제공 | 전체 매출의 상당 부분 (직접 및 CMS로부터의 프리미엄 수익 $6.4B) |
| +Oscar 플랫폼 | 건강 관리 시스템 전반에 걸쳐 기술을 배치하는 기술 플랫폼으로, 예측 분석 및 맞춤형 상호작용 제공 | 별도의 서비스 수익 산정 없이, 주요 플랫폼 중 한 가지 |
| Medicare Advantage | 65세 이상의 성인을 대상으로 한 기존 Medicare와 유사한 보험 상품 | 계획 연도 2024부터 중단 |
| Cigna+Oscar | Cigna와의 협업을 통해 제공되는 소규모 그룹 보험 상품 | assumed premiums $228.8M |
OSCR는 주로 다음과 같은 상품들을 통해 수익을 창출합니다. - 개별 및 소규모 그룹 건강 보험: 개인과 가족, 소규모 기업을 대상으로 다양한 건강 보험 상품을 제공하며, 매달 고정된 보험료를 회원들로부터 수령하여 수익을 얻습니다. - +Oscar 플랫폼: +Oscar 플랫폼을 통해 제공자와 지불자를 대상으로 예측 분석 및 맞춤형 추천 서비스를 제공하며, 이를 통해 추가적인 서비스 수익을 창출합니다. - Cigna+Oscar: Cigna와 협력해 소규모 그룹을 위한 공동 브랜드 보험 상품을 제공하며, 이로 인한 재보험 계약을 통해 추가 수익을 발생시킵니다.
OSCR의 주요 경쟁자는 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 설명 | 제공 제품 |
|---|---|---|
| UnitedHealthcare | 미국 최대의 건강 보험 제공자 중 하나로, 다양한 건강 관리 솔루션을 제공 | 개별 및 그룹 보험, Medicare Advantage, 기술 기반 건강 관리 솔루션 |
| Anthem | 미국의 대형 상장 건강 보험 회사로, 다양한 건강 보험 상품을 제공 | 개별 및 그룹 보험, Medicare Advantage |
| Aetna | CVS 건강 계열사로, 광범위한 건강 보험 상품을 제공 | 개별 및 그룹 보험, Medicare Advantage |
이들 회사들은 여러 유사한 카테고리의 제품을 제공하며, OSCR와 다양한 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
Oscar Health(OSCR)의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 잠재적 위험 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있습니다. 첫째는 새로운 건강 보험 시장 진출에 따른 재무 부담으로, 신규 시장 확대와 관련하여 예상치 못한 비용 부담이 발생할 수 있습니다. 둘째는 기술 플랫폼 관련 리스크로, 기술적 결함이나 사이버 공격으로 인해 +Oscar 플랫폼이 서비스 중단될 경우 시스템 다운타임으로 인한 수익 감소가 발생할 수 있습니다. 또한, 제조업체 또는 제공자와의 협력에 따른 리스크로, 제휴 업체의 실적이나 제공자 네트워크의 문제로 인해 의료 서비스 제공이 차질을 빚을 수 있으며, 고객 만족도와 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1921.0 | 4125.6 | 5861.9 |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | N/A | N/A | N/A |
| 영업이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업외수익 | 570.6 | 610.1 | 267.3 |
| 세전 순이익 | -570.6 | -610.1 | -267.3 |
| 법인세 비용 | 0.8 | -0.5 | 3.3 |
| 당기순이익 | -572.6 | -606.3 | -270.7 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1691.1 | 2955.9 | 2560.1 |
| 매출채권, 순액 | 570.4 | 1109.4 | 442.5 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 3321.7 | 4526.6 | 3601.5 |
| 매입채무 | 718.8 | 1365.4 | 1027.0 |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 장기차입금 | N/A | 298.0 | 298.8 |
| 비유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 1929.1 | 3634.2 | 2795.4 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 3393.5 | 3509.0 | 3682.3 |
| 이익잉여금 | -1999.7 | -2606.0 | -2876.7 |
| 자본 총계 | 1392.5 | 892.4 | 806.1 |
| 부채 및 자본 총계 | 3321.7 | 4526.6 | 3601.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -571.4 | -609.6 | -270.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | N/A | N/A |
| 비현금 운전자본 변동 | 247.7 | 855.0 | -192.1 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -181.7 | 380.3 | -272.2 |
| 유형자산 취득 | -25.9 | -29.0 | -25.6 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -774.5 | -226.5 | 577.2 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -153.2 | 305.0 | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 1238.7 | 301.1 | 6.4 |
| 현금 순변동 | 282.5 | 454.9 | 311.5 |
Oscar Health, Inc. (OSCR) 현금 흐름표
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동현금흐름 | - | - | - |
| 순손실 | (270,594) | (609,552) | (571,426) |
| 재고자산 변동 | 28,612 | 2,988 | - |
| 주식기반 보상비용 | 159,683 | 112,329 | 86,296 |
| 재보험 회수금 변동 | 651,693 | (460,897) | 147,403 |
| 기타 자산 변동 | 11,307 | (243) | (11,299) |
| 미지급급여 변동 | 28,258 | 424,146 | 201,667 |
| 총 영업활동 현금흐름 | (272,159) | 380,349 | (181,745) |
| 투자활동현금흐름 | - | - | - |
| 투자 매입 | (836,982) | (1,192,706) | (1,810,076) |
| 투자 매도 | 31,857 | 360,616 | 624,077 |
| 투자 만기 | 1,410,166 | 633,467 | 430,694 |
| 부동산, 설비, 소프트웨어 매입 | (25,577) | (29,012) | (25,885) |
| 총 투자활동 현금흐름 | 577,187 | (226,519) | (774,515) |
| 재무활동현금흐름 | - | - | - |
| 장기부채 제고 | - | 305,000 | - |
| 주식옵션 행사 | 3,956 | 1,299 | 49,584 |
| 총 재무활동 현금흐름 | 6,446 | 301,110 | 1,238,712 |
| 현금 및 현금성자산 증가 | 311,474 | 454,940 | 282,452 |
Oscar Health, Inc.의 영업활동 현금흐름은 2023년에 -2억 7,215만 9천 달러를 기록하며, 이는 2022년의 3억 8,034만 9천 달러와 비교해 감소했습니다. 반면, 투자활동에서는 2023년 5억 7,718만 7천 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 2022년의 -2억 2,651만 9천 달러와 비교해 크게 개선된 모습을 보였습니다. 재무활동의 경우, 2023년에 644만 6천 달러의 현금이 추가되었습니다. 이러한 현금 흐름의 변화는 Oscar Health가 여전히 사업 구도의 수정 및 비용 구조 조정 과정에 있음을 보여줍니다.
유사한 건강보험 회사들과 비교해볼 때, Oscar Health의 영업활동 현금흐름은 상대적으로 낮은 편이나, 투자활동 흐름과 영업활동 조정으로 인해 총 현금 및 현금성 자산의 증가를 이룬 점은 긍정적으로 볼 수 있습니다. 그러나 지속적인 손실을 기록하고 있다는 점에서 운영 비용을 좀 더 효율적으로 관리하는 것이 필요합니다.
주요 부채 및 전환사채들
Oscar Health, Inc. (OSCR)의 부채 내용은 다음과 같습니다:
| 구분 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Convertible Senior Notes | 305,000 | 7.25% | 2031년 12월 31일 | 초기 전환 가격 $8.32 |
| Revolving Credit Facility | 115,000 | SOFR + 4.50% 또는 Alternated Base Rate + 3.50% | 2025년 12월 28일 | 주요 자산 담보 |
Convertible Senior Notes는 2031년 만기 예정으로, 연이율 7.25%의 이자를 반기마다 현금으로 지급하며, 전환 가격이나 기타 조건에 따라 주식으로 전환 가능하며 만기 전에 재매입이나 상환 가능합니다. 반면, Revolving Credit Facility는 주요 자산을 담보로 하는 신용 대출로 최대 $50만까지 증액 가능하며, SOFR 또는 Alternated Base Rate 중 선택하여 이자를 지불하도록 되어 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
Oscar Health, Inc. (OSCR)의 주가 변동 요인은 다양한 외부 및 내부 요인들에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 먼저, 환율 변동이 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 약세를 보이면 보호무역주의가 강화되고, 이로 인해 Oscar가 해외 자재나 서비스를 더 저렴하게 구입할 수 있어 재정 상태가 개선될 수 있습니다. 이는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 미국 달러가 강세를 보이면 외부 비용이 증가하여 회사의 이익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 매크로 경제 상태도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 경제 호황이 지속되면 사람들의 보험료 납부 여력이 높아져 가입자 수가 증가할 수 있으며, 이는 긍정적입니다. 반대로 경제 불황이 오면 보험 해지를 하거나 가격에 민감한 소비자들이 증가하여 영향이 부정적으로 작용할 수 있습니다. 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 공급망을 방해하고 원자재 가격을 상승시킬 수 있습니다. 이러한 경우, 운영 비용이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 부상도 중요한 요인입니다. 새로운 혁신적인 보험 상품을 제공하는 경쟁사가 등장하면 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 부정적입니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화는 즉각적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 원격 의료 서비스의 급격한 성장은 Oscar의 기술 플랫폼을 통한 수익 증대로 이어질 수 있어 긍정적입니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Oscar Health(OSCR)의 미래 사업 성장이나 축소는 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 우선, 기술 발전은 Oscar의 비즈니스 성장의 중요한 촉매제가 될 수 있다. 예를 들어, 인공지능과 데이터 분석 기술의 발전을 통해 개인 맞춤형 보험 상품을 더욱 정교하게 설계함으로써 고객 만족도를 높이고, 신규 가입자를 유치할 수 있다. 또한, 원격 의료 및 디지털 헬스케어 서비스가 전 세계적으로 확산되면 이러한 시장 트렌드에 맞춰 Oscar의 기술 플랫폼을 활용한 서비스 제공이 증가해 더욱 많은 수익을 창출할 가능성이 있다. 반면, 경쟁이 치열해지면 비즈니스 성장이 둔화될 위험도 있다. 다른 헬스케어 기업들이 유사한 기술 혁신을 도입하고, 더 저렴한 가격에 보험 상품을 제공할 경우, Oscar의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 또한, 헬스케어 관련 규제의 변화도 비즈니스에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 정부가 보험료 상한제를 도입하거나 규제를 강화하면 운영 비용이 증가해 수익성이 하락할 수 있다. 경제 불황이나 팬데믹과 같은 외부 환경 변수도 Oscar의 미래 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 이러한 상황에서 소비자들이 보험료를 납부하기 어렵거나 보험 해지를 선택하면 가입자 수가 줄어들어 수익이 감소할 수 있다. 따라서 Oscar의 미래는 이러한 다양한 요인들에 의해 크게 좌우될 것이다.