회사 소개
LOCO는 레스토랑 산업에서 경쟁력 있는 운영 결과를 창출하기 위해 다양한 LSR 비즈니스로 자리잡으려고 노력하고 있습니다. 회사는 연평균 레스토랑 당 매출이 약 220만 달러에 달하고 레스토랑 수준의 기여 마진은 15.5%인 강력한 현금 흐름, 일관된 레스토랑 수준의 재무 결과 및 투자자 자본의 높은 수익을 생성하기 위한 레스토랑 모델로 설계되었습니다. 이 회사의 성공적인 성장 전략은 핵심 히스패닉 가족 시장과 일반적인 시장에 강한 매력력을 제공함으로써 판매 증가를 이루어낼 것으로 예상됩니다. 또한, 직업 개발, 운영 인프라 구축, 디지털 기술 투자 등 다양한 전략을 실행하여 고객 만족을 중시하며 계속해서 성장하고 이익을 극대화할 계획입니다[0].
주요 고객
LOCO의 고객은 주로 히스패닉 가족 시장과 일반 대중 시장으로 나눌 수 있습니다. 히스패닉 가족들은 LOCO의 주 고객층으로, 멕시코 전통 요리에서 영감을 받은 메뉴와 가족 단위 식사 옵션을 선호합니다. 이들은 정성껏 마리네이드한 치킨과 신선한 재료로 준비한 음식을 통해 높은 품질의 저녁 식사를 편리하게 제공받을 수 있다는 점에서 LOCO를 찾습니다. 일반 대중 시장에서는 건강하고 빠른 식사를 원하는 사람들도 많습니다. LOCO의 ‘더 나은 푸드’ 옵션과 디지털 주문 시스템, 로열티 프로그램은 학생, 직장인, 그리고 건강한 식생활을 중요시하는 사람들에게 인기를 끌고 있습니다. 가족 단위 식사는 저녁 시간대에 큰 인기를 끌며, 멕시코풍 엔트레는 점심과 오후 간식으로 인기를 끌고 있어, LOCO는 점심과 저녁 판매가 거의 동일하게 나뉘어집니다. 또한 LOCO 로열티 프로그램에는 370만 명 이상의 회원이 가입되어 있으며, 이는 개별 고객들에게 맞춤형 특별 혜택을 제공하여 방문 빈도와 지출을 증가시키는 데 기여하고 있습니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 식품 및 종이 비용 | 메뉴 항목의 음식, 음료 및 포장과 관련된 직접 비용으로, 판매량에 따라 변동하며, 상품 비용의 상승에 영향을 받음 | US Foods, Sysco |
| 노동 및 관련 비용 | 레스토랑 관리 팀에게 지급되는 임금, 급여세, 노동자 보상 비용, 복리후생 및 보너스를 포함하며, 최소 임금 법률 및 건강 보험 비용 등의 영향을 받음 | 현지 및 지역 인력 공급 업체 |
| 점유 비용 및 기타 운영 비용 | 임대료, 공통 지역 유지 보수(CAM), 재산세, 유틸리티 비용, 광고비, 신용 카드 처리 수수료, 레스토랑 용품, 수리 및 유지 보수 등의 비용을 포함 | 현지 부동산 소유주 |
| 장비 임대 비용 | 레스토랑 장비, 복사기, 차량 등의 임대 비용으로, 고정된 지불 금액이며, 변동 요소가 없음 | 다양한 장비 렌탈 업체 |
| 자산 감가상각비 | 주요 자산의 감가상각 및 상각 비용으로, 레스토랑 리모델링과 자산 손상 차지 등이 포함됨 | - |
엘 폴로 로코 홀딩스는 주요 비용 항목으로 식품 및 종이 비용, 노동 및 관련 비용, 점유 비용 및 기타 운영 비용, 장비 임대 비용, 자산 감가상각비 등을 포함하고 있습니다. 식품 및 종이 비용은 메뉴 항목의 음식, 음료 및 포장과 관련된 직접 비용으로, 판매량과 상품 비용의 변동에 따라 달라지며, 주요 공급업체로는 US Foods와 Sysco가 있습니다. 노동 및 관련 비용은 임금, 급여세, 복지 및 보너스 등을 포함하며, 현지 및 지역 인력 공급 업체들이 관련되어 있습니다. 점유 비용 및 기타 운영 비용은 임대료, 유지 보수, 유틸리티, 광고비, 신용 카드 처리 수수료 등이 포함되며, 주로 현지 부동산 소유주와 관련이 있습니다. 장비 임대 비용은 고정된 지불 금액으로, 주로 다양한 장비 렌탈 업체를 통해 발생합니다. 마지막으로 자산 감가상각비는 주요 자산의 감가상각 및 상각 비용이며, 레스토랑 리모델링과 자산 손상 차지 등이 포함됩니다[0][1][2].
제품군
LOCO의 주요 제품은 회사가 직접 운영하는 레스토랑 제품들이 주를 이루며, 여기에 프랜차이즈 수입과 광고 수입도 포함됩니다. 주요 제품과 각 제품의 수익 기여도는 아래와 같습니다.
| 제품 | 설명 | 2023년 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 회사 운영 레스토랑 매출 | 직접 운영하는 레스토랑에서 발생하는 매출 | $398,437,000 |
| 프랜차이즈 매출 | 프랜차이즈 로열티, 초기 프랜차이즈 비용 및 라이센스 수수료 | $41,002,000 |
| 프랜차이즈 광고 수입 | 프랜차이즈 지점에서 받은 광고 기여금 | $29,225,000 |
제품별 설명: - 회사 운영 레스토랑 매출: LOCO가 직접 운영하는 레스토랑에서 발생하는 매출로, 매리네이드 치킨과 신선한 재료를 사용한 멕시코풍 요리가 주요 메뉴입니다. 이 매출은 전체 수익의 가장 큰 비중을 차지하며, 고객에게 직접 제공하는 식사와 관련된 모든 비용이 포함됩니다. - 프랜차이즈 매출: 프랜차이즈 네트워크를 통해 발생하는 로열티, 초기 비용 및 라이센스 수수료입니다. 이는 프랜차이즈 운영자들이 매달 지불하는 일정 비율의 수익으로 구성되며, LOCO의 브랜드와 운영 시스템을 사용하는 대가로 발생합니다. - 프랜차이즈 광고 수입: 프랜차이즈 지점에서 광고를 위해 LOCO 본사에 지불하는 기여금으로, 광고 및 마케팅 활동을 위해 사용됩니다[0][1][2].
경쟁사: | 회사명 | 주요 제품 | 유사 제품 | |——–|———–|———–| | Chipotle | 멕시코 식 고기와 야채를 사용한 맞춤식 주문 | 매리네이드 치킨, 신선한 재료 사용 | | Taco Bell | 타코, 브리또, 멕시코식 패스트푸드 | 멕시코 전통 음식을 빠르고 간편하게 제공 | | Qdoba | 다양한 멕시코 요리 옵션 | 맞춤식 멕시코 음식, 프랜차이즈 운영 |
LOCO와 경쟁하는 다른 멕시코식 패스트푸드 체인들도 마리네이드 치킨과 신선한 재료를 사용하는 등의 유사한 제품을 고객에게 제공하고 있습니다. 이는 LOCO가 속한 시장에서 매우 중요한 경쟁 요소로 작용합니다[3][0].
주요 리스크
LOCO의 비즈니스에는 특정한 위험요소가 포함되어 있습니다. 첫째로, 소셜 미디어의 부적절한 사용으로 인한 영향이 있을 수 있습니다. 소셜 미디어를 통한 비정보 공개, 직원이나 손님의 개인 식별 정보 노출, 사기 행위, 오래된 정보의 공개 등이 있을 경우 이는 신용 위험이나 평판 손상으로 이어질 수 있습니다. 또한, LOCO의 디지털 사업 확대, 배달 주문 및 케이터링에 대한 불확실성과 이러한 새로운 사업 라인이 직면할 위험도 있습니다. 배달 주문을 충족하기 위해 제 3자 공급업체에 의존하고 있는데, 기술적 실패, 사용자 오류, 사이버 보안 사고 등으로 인해 주문 및 결제 플랫폼이 손상될 수 있고 이는 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 케이터링 옵션의 도입으로 인해 음식과 관련된 질병 위험이 증가할 수 있습니다. 이처럼 요리에 대한 음식 주의 병 및 기타 안전 문제는 LOCO의 비즈니스와 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].
뉴스
재무
LOCO는 2023년 회계연도 동안 총 2,553만 달러의 순이익을 기록했으며, 이는 전년도인 2022년의 2,080만 달러와 비교하여 22.9% 증가한 수치입니다. 주당 순이익은 기본 기준으로 0.75달러, 희석 기준으로 0.74달러를 기록했습니다. 총 매출은 39,840만 달러, 시스템 전체 매출은 105,020만 달러로 보고되었습니다. 이는 전년도 대비 각각 0.3% 및 0.7%의 상승 및 하락률을 나타냅니다. 이 기간 동안 회사는 평균 단위 볼륨(AUV) 220만 달러와 레스토랑 기여 마진 15.5%를 달성했습니다. 조정 EBITDA는 5,780만 달러를 기록하며, 이는 회사운영 식당들의 강력한 현금 흐름을 나타냅니다. 한편, 순이자 비용은 2023년에 310만 달러 증가한 481만 달러를 기록하며, 이는 2022년 기준 잔액 증가와 높은 이자율에 기인합니다. 또한, 940만 달러의 소득세 비용을 기록하며 전년도보다 증가했으며, 이는 주로 주식 옵션 행사를 통한 이익, 주세 및 작업 기회 세금 공제 혜택 등의 영향을 받았습니다[0][1][2].
대차대조표
LOCO 2023년 12월 27일과 2022년 12월 28일의 대차대조표:
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
항목 |
2023년 12월 27일 |
2022년 12월 28일 |
|---|---|---|
|
자산 |
||
|
유동자산 |
63,199 |
67,315 |
|
현금 및 현금 등가물 |
10,097 |
17,052 |
|
계정 및 기타 수취금 |
4,019 |
4,201 |
|
재고 자산 |
2,380 |
2,442 |
|
선급 비용 및 기타 유동자산 |
11,448 |
9,933 |
|
소득세 수취 금액 |
102 |
None |
|
자산 총계 |
592,301 |
597,218 |
|
부채 |
||
|
유동부채 |
72,581 |
68,513 |
|
금융리스 채무 유동분 |
1,048 |
1,028 |
|
운영리스 채무 유동분 |
19,490 |
19,995 |
|
매입채무 |
12,541 |
12,741 |
|
적립 급여 및 휴가 |
9,332 |
8,873 |
|
적립 보험금 |
11,831 |
11,120 |
|
기타 유동부채 |
18,361 |
15,120 |
|
총 유동부채 |
341,605 |
316,070 |
|
순이자 비용 |
4,811 |
1,677 |
|
리스 채무 비유동분 |
168,084 |
165,149 |
|
순이자 기간비용 |
1,617 |
1,626 |
|
미지급법인세 |
8,878 |
8,517 |
|
기타 부채 |
6,445 |
5,856 |
|
주주 자본 |
||
|
추가 납입 자본 |
236,421 |
292,244 |
|
유보 이익 (적자) |
13,962 |
(11,592) |
|
총 주주 자본 |
250,696 |
281,148 |
|
총 부채 및 주주 자본 |
592,301 |
597,218 |
LOCO의 재무 상태를 분석한 결과, 총 자산은 2023년 기준 5억9,230만 달러로 전년도 5억9,721만 달러에 비해 소폭 감소했다. 유동자산 및 현금 보유량이 전년 대비 감소하였으며 특히, 현금 및 현금 등가물의 감소는 주목할 만하다. 부채 측면에서는 유동부채의 증가가 눈에 띄며, 이는 매입채무와 적립 보험금 등이 주요 원인으로 보인다. 또한, 리스 채무 비유동분이 소폭 증가하여 장기적인 재무 안정성에 대한 우려를 불러일으킬 수 있다. 주주 자본은 감소하였으나, 2억5,070만 달러로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 유보 이익이 적자에서 흑자로 전환된 점도 긍정적이다. 종합적으로 LOCO의 자산은 주로 부채와 주주 자본이 안정적으로 분배되어 있으며, 이는 레스토랑 운영을 위한 전략적 자산 배분으로 평가할 수 있다.
손익계산서
LOCO 2023년, 2022년, 2021년의 손익계산서:
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
항목 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
|---|---|---|---|
|
수익 |
|||
|
회사가 운영하는 레스토랑 수익 |
$398,437 |
$403,218 |
$394,733 |
|
프랜차이즈 수익 |
$41,002 |
$38,225 |
$33,729 |
|
프랜차이즈 광고비 수익 |
$29,225 |
$28,516 |
$25,901 |
|
총 수익 |
$468,664 |
$469,959 |
$454,363 |
|
운영비용 |
|||
|
식품 및 종이 비용 |
$108,250 |
$117,774 |
$104,394 |
|
노동 및 관련 비용 |
$127,244 |
$130,773 |
$120,308 |
|
점유 및 기타 운영비용 |
$101,398 |
$101,543 |
$97,557 |
|
총 운영비용 |
$428,872 |
$439,839 |
$413,028 |
|
운영 수익 |
$39,792 |
$30,120 |
$41,335 |
|
이자 비용 (순액) |
$4,811 |
$1,677 |
$1,824 |
|
세금 전 수익 |
$34,878 |
$28,879 |
$39,453 |
|
소득세 |
$9,324 |
$8,078 |
$10,332 |
|
순이익 |
$25,554 |
$20,801 |
$29,121 |
|
주당 순이익 (기본) |
$0.75 |
$0.57 |
$0.81 |
|
주당 순이익 (희석) |
$0.74 |
$0.57 |
$0.80 |
LOCO의 손익계산서를 분석한 결과, 총수익은 4억6천8백만 달러로 2022년과 큰 차이를 보이지 않으며, 2021년보다 소폭 증가했습니다. 가장 큰 수익원인 회사가 운영하는 레스토랑 수익은 약간 감소했지만, 프랜차이즈 수익과 광고비 수익은 각각 2.9% 및 2.5% 증가했습니다. 운영비용 측면에서는 식품 및 종이 비용과 노동 및 관련 비용이 줄었지만, 점유 및 기타 운영비용은 비슷한 수준을 유지했습니다. 그 결과 운영 수익은 전년도 대비 32% 증가한 3,979만 달러를 기록했습니다.
비용 측면에서 주목할 만한 사항은 이자 비용의 증가입니다. 2023년 이자 비용은 481만 달러로, 2022년의 167만 달러와 비교하여 대폭 증가했으며 이는 재정적 부담으로 작용할 수 있습니다. 그러나 이는 아마도 회사의 확장 전략이나 투자로 인한 것일 수 있습니다. 소득세 비용도 약간 증가했으나, 전반적인 순이익은 증가했으며 주당 순이익 또한 상승했습니다.
이와 같은 결과는 LOCO가 효율적인 비용 관리와 더불어 수익 구조를 다양화하고 있음을 보여줍니다. 프랜차이즈와 광고 수익의 증가는 사업 모델의 지속 가능한 성장을 나타내며, 이는 동종업계 기업들과 비교했을 때 안정적인 성장 패턴을 보이는 것으로 평가됩니다[0][1][2].
현금흐름표
LOCO의 현금 흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | $25,554 | $20,801 | $29,121 |
| 감가상각 및 상각 | $15,235 | $14,418 | $15,176 |
| 주식 기반 보상비용 | $2,964 | $3,491 | $3,220 |
| 영업활동 제공 현금 | $40,688 | $38,549 | $52,099 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 레스토랑 처분 수익 | $7,722 | $1,002 | $4,556 |
| 화재 보험 수익 | $0 | $0 | $0 |
| 자산 및 장비 구매 | $(21,332) | $(19,917) | $(17,041) |
| 투자활동 사용 현금 | $(13,447) | $(18,915) | $(12,485) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 리볼버 및 단기 대출 차입금 | $39,000 | $46,000 | $0 |
| 리볼버 및 단기 대출 상환금 | $(21,000) | $(20,000) | $(22,800) |
| 자사주 매입 | $(59,216) | $0 | $0 |
| 배당금 | $0 | $(55,574) | $0 |
| 재무활동 사용 현금 | $(40,446) | $(29,187) | $(22,787) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증감 | $(13,205) | $(9,553) | $16,827 |
| 기간 시작 시 현금 | $20,493 | $30,046 | $13,219 |
| 기간 종료 시 현금 | $7,288 | $20,493 | $30,046 |
평가
LOCO는 2023 회계년도에 영업활동으로부터 $40,688 천 달러의 현금을 창출했으며, 이는 2022년에 비해 소폭 증가했습니다. 이는 회사의 수익성과 긍정적인 운영 자본 변동에 기인합니다. 투자활동에서는 주로 레스토랑 처분을 통해 $7,722 천 달러의 수익이 발생했으나, 자산 및 장비 구매에 $21,332 천 달러를 사용하여 순 현금 흐름은 -$13,447 천 달러를 기록했습니다.
재무활동에서는 리볼버 및 단기 대출을 통해 $39,000 천 달러를 차입했으나, 자사주 매입 및 대출 상환 등으로 인해 -$40,446 천 달러의 현금 흐름을 보였습니다. 이러한 결과로 현금 및 현금성 자산은 전년도 대비 감소하여 2023년 말에는 $7,288 천 달러를 기록했습니다.
LOCO의 경우, 패스트푸드 업계를 고려할 때 상당히 안정적인 영업활동 현금 흐름을 유지하고 있습니다. 이는 동종업계와 비교했을 때도 유사하거나 다소 높은 수준입니다. 또한, 새로운 투자와 재무 전략을 통해 자본을 효과적으로 운영하고 있음을 알 수 있습니다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
LOCO의 부채 및 대출
| 부채 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 2022 리볼버 대출 | $84,000 (2023년 12월 27일) | 5.7% ~ 7.0% | 2027년 7월 27일 만기, 1.25% ~ 2.25% 마진 (SOFR 기준) |
| 2018 리볼버 대출 | $66,000 (2022년 12월 28일) | 1.4% ~ 6.0% | 2022년 7월 27일에 2022 리볼버로 재융자 |
| 신용장 (Letters of Credit) | $9,800 |
회사의 2022 리볼버 대출은 84백만 달러로, 이자는 변동 금리로 SOFR 기준에 따라 5.7%에서 7.0% 사이입니다. 이 대출은 2022년 7월 27일에 체결되어 2027년 7월 27일에 만기되며, 만기 이전에는 원금 상환이 요구되지 않습니다. 회사는 2022 회계년도 동안 이 리볼버 대출로 인해 $4.4백만 달러의 이자 비용을 지불했습니다. 또한 회사는 2018 리볼버 대출을 통해 66백만 달러를 차입했으며, 이 대출은 2022년 7월 27일에 종료되고 2022 리볼버 대출로 재융자되었습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
LOCO의 주가 급등이나 하락의 가능성 있는 원인으로는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 만약 달러 가치가 급상승하면, 수입 원재료 비용이 비싸져서 회사의 마진이 줄어들 가능성이 있습니다. 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 경제가 불황으로 접어들면 소비자들이 외식 빈도를 줄일 수 있어 매출 감소로 이어질 것입니다. 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 수입 제품에 대한 관세가 높아져 비용이 증가할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적 영향을 줄 것입니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하여 더욱 저렴하고 질 좋은 제품을 제공하면 LOCO의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 다섯째, 시장 또는 트렌드의 변화입니다. 만약 건강식품 트렌드가 급격히 증가하면, 이에 맞는 제품을 빠르게 출시하는 LOCO는 시장 점유율을 확대하며 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LOCO의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 경제 상황이 중요한 역할을 합니다. 경제 호황은 소비자들의 외식 빈도를 높여 매출을 증대시킬 수 있습니다. 반면, 경제 침체는 반대로 작용할 것입니다. 또한, LOCO의 디지털 전략이 성공적으로 실행된다면, 이는 매출 증대와 고객 만족도를 높이는 데 큰 도움이 될 것입니다. LOCO는 디지털 주문 플랫폼과 충성 고객 프로그램에 지속적으로 투자하고 있으며, 이는 고객 유입을 증가시키고 고객당 평균 지출을 높이는 데 기여할 것입니다 . 하지만, 경쟁사의 성장도 LOCO의 미래에 큰 변수가 될 수 있습니다. 경쟁사들이 더 나은 품질과 더 낮은 가격을 제시하면, LOCO는 시장 점유율을 잃을 위험이 있습니다. 또한, LOCO가 확장하고자 하는 새로운 시장에서의 성공여부도 중요한 요소입니다. 새로운 시장에서 브랜드 인지도를 높이기 위해서는 많은 투자가 필요하며, 이 과정에서 예상치 못한 문제가 발생할 가능성도 있습니다 . 마지막으로, LOCO의 내부 운영 효율성과 운영비 관리가 중요한데, 이는 운영 비용을 절감하고 마진을 높이는 데 필수적입니다. 이 모든 요소들이 서로 어떻게 조화를 이루느냐에 따라 LOCO의 미래가 결정될 것입니다.