회사 소개
WTRG, 즉 Essential Utilities, Inc.는 미국에서 물, 폐수 및 천연가스 서비스를 제공하는 규제 유틸리티 회사를 운영하는 지주회사로, 펜실베이니아, 오하이오, 텍사스 등 여러 주에서 약 550만 명의 고객에게 서비스를 제공합니다. 이 회사는 Aqua와 Peoples라는 브랜드를 통해 물과 폐수 서비스, 천연가스 서비스를 제공하며, 주요 수익원은 고객들에게 청구되는 요금입니다. 이러한 요금은 고객의 사용량에 따라 변동하며, 주 정부의 유틸리티 위원회에서 승인된 요금 체계를 기반으로 합니다. WTRG는 물과 폐수 서비스에 대한 수수료와 천연가스의 공급 및 배달로부터 수익을 창출하며, 이 외에도 도심 내 전기통신 기지국 임대료 및 기타 서비스 계약을 통해 추가 수익을 발생시킵니다. 또한, 기업들은 환경 규제를 준수하는 데 필요한 막대한 자본 투자가 필요하며, 따라서 인수합병을 통해 서비스 지역을 확장하거나 새로운 비즈니스 기회를 모색하기도 합니다. WTRG는 규제된 유틸리티 시장에서 고객 기반의 성장을 추구하며, 환경 지속 가능성 및 기후 변화 문제에 대한 대응도 강력히 추진하고 있습니다.
주요 고객
WTRG의 고객은 주로 세 가지 주요 세그먼트로 분류될 수 있습니다. 첫 번째는 일반 가정용 사용자입니다. 이들은 하루 일상생활에서 생필품으로 사용되는 물, 폐수 처리, 난방을 위해 천연가스가 필요한 개인 가구로 구성됩니다. 일반 가정용 사용자들은 깨끗한 생활용수를 얻고 환경 친화적이고 안전한 방법으로 폐수를 처리하는 데 대해 비용을 지불하며, 추운 지역에서는 난방을 따라 견디기 위해 천연가스를 사용합니다. 두 번째 세그먼트는 상업용 및 산업용 고객들입니다. 이 고객들은 효율적인 물 및 가스 공급이 사업 및 생산 활동의 필수 요소인 기업들로 구성됩니다. 이러한 고객들은 제조 공정 중 물 및 에너지 자원이 필요하거나, 고객 및 직원에게 기본 서비스를 제공하려는 상업 기관일 수 있습니다. 세 번째 세그먼트는 공공 기관 및 정부 부서입니다. 이들은 지역 사회에 물과 천연가스를 공급하고 대중의 생활 수준 및 공공 안전을 유지하기 위해 이러한 자원을 필요로 합니다. 공공기관 고객은 지속 가능성 및 환경 규제 준수를 위해 안전하고 효과적인 폐수 처리가 필요합니다. 이러한 다양한 고객 세그먼트는 각각의 필요와 환경적 요구에 따라 WTRG의 다양한 서비스에 대해 비용을 지불하며, 신뢰할 수 있는 유틸리티 서비스 공급자로서 WTRG에 기대하는 바가 다릅니다.
회사의 비용구조
WTRG의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째로, 전력 비용은 고객에게 재판매하기 위한 전력 구매 비용으로, 2023년에는 1,330만 달러였습니다. 둘째로, 기타 운영 비용은 급여 비용, 자재 및 공급비, 화학물질 및 수질처리 비용, 외부 서비스 비용 등이 포함되며, 증가의 주요 원인은 운영 관련 노동, 운송 및 외부 서비스 비용 상승입니다. 셋째로, 관리 및 일반 비용은 행정 및 일반 기능에 관련된 급여, 직원 복리후생, 보험 비용, 외부 법률 및 컨설팅 비용 등을 포함하며, 2023년에는 총 8,827만 3천 달러로 증가했습니다. 이러한 비용을 제공하는 공급업체에 대한 구체적인 정보는 공개 자료에 명시되어 있지 않지만 통상적으로 전력 공급업체, 화학 제조업체, 물류 업체, 인건비를 관리하는 외부 인사들이 포함됩니다. 각 부문의 비용은 내역에 따라 변화하지만, 기업 운영의 핵심 요소로 작용하며, 외부 공급업체와의 계약을 통해 이러한 자원을 확보합니다.
제품군
WTRG의 주요 제품 및 수익 기여도는 다음과 같습니다. WTRG는 주로 물 공급, 폐수 처리, 천연가스 공급을 중심으로 하는 유틸리티 서비스를 제공합니다. 1) 물 공급 서비스: WTRG의 물 공급 서비스는 고객에게 깨끗하고 안전한 물을 공급하며, 이는 회사 수익의 상당 부분을 차지합니다. 물 공급 서비스는 안정적인 수익 창출원이자 회사의 핵심 역량입니다. 2) 폐수 처리 서비스: 이 서비스는 환경 보호와 지속 가능성을 강조하며, 고객의 사용 후 물을 안전하게 처리하여 자연으로 반환하는 기능을 합니다. 이는 환경 친화적인 기업 이미지를 강화하고, 정부의 환경 규제 준수에 기여하며, WTRG 수익의 중요한 부분을 차지합니다. 3) 천연가스 공급: 난방 및 에너지원으로 사용되는 천연가스의 배급은 특히 겨울철 난방 수요에 따라 수익에 변동을 줄 수 있으며, 이는 주요 에너지 공급원으로서의 역할을 다하고 있습니다. 이러한 각 서비스는 규제된 가격 책정을 통해 안정적인 수익을 보장받으며, 고객에게 높은 품질의 서비스를 제공하고 있습니다.
WTRG와 유사한 제품을 제공하는 경쟁업체로는 Ameren Corporation, Duke Energy, 그리고 Dominion Energy 등이 있으며, 이들은 모두 전력 및 가스를 주요 인프라 서비스로 제공하며, 유틸리티 서비스 시장 내에서 경쟁하고 있습니다. 아래는 WTRG의 경쟁업체를 정리한 표입니다:
| 경쟁업체 | 주요 제품/서비스 | 유사성 |
|---|---|---|
| Ameren Corporation | 전력, 천연가스 공급 | WTRG와 같이 전력과 가스를 공급하며, 미국 중서부 시장에 집중 |
| Duke Energy | 전력, 천연가스 | 미국 남동부 및 중서부 지역에 주요 공급자로 활동 |
| Dominion Energy | 전력, 천연가스, 물 공급 | 다양한 에너지 및 유틸리티 서비스를 제공하며, WTRG와 비슷한 시장에 참여 |
이처럼, WTRG는 다양한 유틸리티 서비스를 중심으로 안정적이고 지속 가능한 수익 모델을 구축하고 있으며, 경쟁사들과의 차별화를 통해 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.
주요 리스크
WTRG의 사업에 대한 특정 리스크로는 다음과 같은 요소가 있다. 첫째, 인구 고령화로 인한 전문 인력의 부족 위험이 있으며, 이는 물 및 천연가스 운영과 관련된 지식 및 기술이 퇴직하는 고령 직원들로부터 신규 직원에게 효율적으로 전수되지 않을 가능성이 있다. 둘째, 공급망의 혼잡이나 중단으로 인해 소모품 및 서비스의 지연이 발생할 수 있으며, 이는 WTRG의 운영에 부정적인 영향을 미치고 재정적 어려움을 초래할 수 있다. 셋째, 고객들이 환경 보호를 위해 물 사용을 줄이려는 경향이 증가하면서, 이는 WTRG의 수익원인 물과 천연가스 수요에 영향을 미쳐 장기적으로 수익 감소를 불러올 수 있다. 또한, 공공 안전 위협과 자연재해에 대한 민감도가 높아짐에 따라 WTRG의 시설과 자원은 테러 공격이나 자연재해의 위험에 노출될 수 있으며, 이로 인해 큰 손실을 입을 가능성이 있다. 마지막으로, 기후 변화에 따른 수자원의 변동성 및 법적 규제가 강화됨에 따라 WTRG는 추가적인 운영비용 증가와 투자를 요구받을 수 있으며, 이는 고객 요금 인상을 승인받지 못하는 경우 재무적 어려움을 초래할 수 있다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1878.1 | 2288.0 | 2053.8 |
| 매출원가 | 890.8 | 1215.6 | 927.8 |
| 매출총이익 | 987.3 | 1072.4 | 1126.0 |
| 영업비용 | 384.6 | 411.2 | 433.9 |
| 영업이익 | 602.7 | 661.2 | 692.1 |
| 영업외수익 | 180.7 | 210.3 | 260.3 |
| 세전 순이익 | 422.0 | 450.9 | 431.8 |
| 법인세 비용 | -9.6 | -14.3 | -66.4 |
| 당기순이익 | 431.6 | 465.2 | 498.2 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 10.6 | 11.4 | 4.6 |
| 매출채권, 순액 | 197.8 | 265.5 | 200.0 |
| 재고자산 | 109.6 | 199.7 | 112.7 |
| 유동자산 총계 | 437.8 | 658.2 | 492.0 |
| 유형자산, 순액 | 10300.8 | 11172.7 | 12134.5 |
| 비유동자산 총계 | 14220.5 | 15060.9 | 16349.5 |
| 자산 총계 | 14658.3 | 15719.1 | 16841.5 |
| 매입채무 | 192.9 | 238.8 | 221.2 |
| 단기차입금 | 197.1 | 427.9 | 227.5 |
| 유동부채 총계 | 675.1 | 1021.9 | 797.9 |
| 장기차입금 | 5827.7 | 6408.7 | 6860.5 |
| 비유동부채 총계 | 8798.8 | 9319.9 | 10147.3 |
| 부채 총계 | 9473.8 | 10341.7 | 10945.3 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 3833.9 | 3926.7 | 4276.0 |
| 이익잉여금 | 1434.2 | 1534.3 | 1706.7 |
| 자본 총계 | 5184.4 | 5377.4 | 5896.2 |
| 부채 및 자본 총계 | 14658.3 | 15719.1 | 16841.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 431.6 | 465.2 | 498.2 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 298.0 | 321.2 | 343.7 |
| 비현금 운전자본 변동 | -104.4 | -169.6 | 175.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 644.7 | 600.3 | 933.6 |
| 유형자산 취득 | -1020.5 | -1062.8 | -1199.1 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -1056.1 | -1178.3 | -1221.7 |
| 배당금 지급 | -258.6 | -288.6 | -316.8 |
| 차입금 변동 | 325.6 | 669.6 | 331.2 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 417.1 | 578.8 | 281.4 |
| 현금 순변동 | 5.7 | 0.8 | -6.8 |
주가 영향 미치는 요인들
WTRG의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 줄 수 있는데, 각 요인에 따라 가상의 시나리오가 주가에 미칠 수 있는 영향을 살펴보자. 첫째, 환율 변동이 발생할 수 있다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 외국환 수입이 줄어들 경우, 수익성이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제 상황을 고려할 수 있는데, 경기 불황이 닥치면 일반적으로 유틸리티 회사의 주가는 상대적으로 안정적으로 남을 수 있으나, 심각한 불황은 채무 이행 부담을 가중시켜 부정적인 영향을 초래할 수 있다. 셋째, 국제 분쟁, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 공급망 혼란을 야기하여 회사 운영비가 상승할 수 있으며 주가가 하락할 수 있다. 넷째, 경쟁 업체의 부상도 주가에 직결되는데, 만약 새로운 유망한 경쟁자가 시장에 등장해 고객을 흡수할 경우 WTRG의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 있다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 무시할 수 없다. 예를 들어, 친환경 에너지로의 전환 트렌드가 강화되면, 이를 빠르게 수용하지 않는 유틸리티 회사는 소비자의 외면을 받을 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 각 시나리오는 복합적으로 작용하여 주가에 다양한 방향으로 영향을 줄 수 있는데, 이는 투자자들에게 중요한 고려 요소가 된다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WTRG의 사업이 성장할 가능성 있는 요인으로는 첫째, 인구 증가에 따른 물과 에너지 수요의 증가를 들 수 있다. 인구가 증가하면 자연스럽게 물과 천연가스의 소비량도 증가하게 되며, 이는 WTRG의 수익 증가로 이어질 수 있다. 둘째, 정부의 인프라 투자 확대 정책이 있다면 유틸리티 산업에 대한 투자도 동반될 가능성이 커지며, 이는 사업 확장과 매출 상승을 유발할 수 있다. 셋째, 기술 혁신을 통해 운영 효율성을 극대화할 경우 비용 절감 효과가 클 수 있으며, 이로 인해 수익성이 개선될 수 있다. 반면에, 사업 규모가 축소될 이유로는 첫째, 강화된 환경법규 준수 비용이 있다. 환경보호 규제가 강화됨에 따라 유틸리티 회사는 청정 에너지 기술과 인프라에 더 많은 비용을 투입해야 할 수 있고, 이는 재정적 부담을 초래할 수 있다. 둘째, 경쟁 심화로 인해 고객을 잃을 가능성도 있으며, 이는 시장 점유율의 감소로 이어질 수 있다. 셋째, 기후 변화로 인한 예기치 못한 자연재해는 물 공급 및 가스 분배 시스템에 피해를 줘 상당한 수리 비용을 발생시킬 수 있다. 이러한 다양한 요인들은 복합적으로 작용해 WTRG의 미래 사업 방향에 여러모로 영향을 미칠 것이다.