회사 소개
언더 아머(Under Armour)사는 신체 능력을 향상시키는 브랜드의 성능 스포츠 의류, 신발 및 액세서리를 개발, 마케팅 및 유통하는 기업이다. 이 회사의 제품은 세계 각지의 다양한 기후에서 쉽고 편리하게 사용할 수 있도록 설계되었으며, 아마추어부터 프로 선수에 이르기까지 전 세계적으로 다양한 운동선수와 활발한 라이프스타일을 추구하는 소비자들이 착용한다. 언더 아머의 수익은 주로 국가, 지역, 독립 및 전문 도매업체와 유통업체를 통해 제품 판매로 발생하며, 브랜드와 공장 매장, 그리고 전자상거래 웹사이트를 통해 소비자에게 직접 판매하는 경로에서도 수익을 창출한다. 이 회사의 제품은 기능 중심의 의류가 주를 이루며, 편안함과 이동성을 높이고, 체온 조절과 운동 성능 향상을 지원하기 위해 여러 디자인과 스타일로 제공된다. 특히, 언더 아머는 HEATGEAR®, COLDGEAR®와 같은 고유의 기능성 섬유 기술을 통해 운동 중에 최적의 퍼포먼스를 낼 수 있도록 돕고 있다. 의류, 신발, 액세서리의 비율로는 각각 66%, 24%, 7%에 달하며, 라이센스 수익도 약 2%를 차지한다. 또한, 언더 아머는 북미, 유럽, 중동, 아프리카, 아시아 태평양 및 라틴 아메리카 등 여러 지리적 구역에서 범위 내에 있는 운동선수와 팀을 대상으로 마케팅 및 프로모션 전략을 실행하여 브랜드 인지도를 확장하고 있다.
주요 고객
언더 아머(Under Armour)의 고객군은 크게 네 가지로 세분화할 수 있다. 첫째, 전문 운동선수들이 있다. 이들은 일상적으로 운동을 하며 성능과 편안함을 모두 중시한다. 언더 아머의 제품은 고성능 섬유 기술과 혁신적인 디자인으로 이러한 운동선수들이 경기 중 최적의 체력을 유지할 수 있도록 돕는다. 둘째, 피트니스 애호가들로서, 건강과 체력 유지를 위해 규칙적으로 운동하는 일반 소비자들이다. 이들은 품질 좋고 세련된 디자인의 스포츠웨어를 선호하며, 언더 아머가 제공하는 다양한 운동 환경에 적합한 의류를 선택한다. 셋째, 활동적인 라이프스타일을 영위하는 일반 고객들로, 스포츠 그 자체보다는 일상에서의 편안함과 스타일을 중시한다. 이들은 일상복으로 활용 가능한 통기성과 기능성을 갖춘 제품을 원한다. 마지막으로, 기후 변화와 환경 조건에 민감한 고객들로, 다양한 날씨에 대응할 수 있는 내구성과 기능성을 갖춘 제품을 찾는다. 이들은 추운 날씨를 위한 COLDGEAR®, 더운 날씨를 위한 HEATGEAR® 제품 등 그들의 니즈를 충족시키는 기능성 제품에 투자를 아끼지 않는다. 이러한 고객군은 언더 아머가 지향하는 혁신과 품질을 통한 신뢰성을 기반으로 제품을 선택하며, 각각의 세분화된 요구를 충족하기 위해 다양한 제품 라인을 구성하여 브랜드의 경쟁력을 유지하고자 한다.
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 인건비 및 관련 비용 | 언더 아머의 주요 인건비는 인력 채용 및 유지, 경영진 및 인사 관리와 관련된 비용이 포함되며, 이에 따른 주식 기반 보상도 포함된다. | 자체적으로 관리 |
| 물류 및 제조 비용 | 의류 및 신발의 생산에 필요한 원자재 비용과 이를 고객에게 배송하는 비용이 포함된다. 이는 의류의 생산과 관련된 기초적인 원재료에서부터 완제품의 배송까지 포함된다. | 자체적으로 관리 또는 계약된 물류 업체 |
| 연구 개발 및 제품 디자인 | 다양한 기후와 사용 조건에 최적화된 스포츠 의류와 액세서리의 개발과 관련된 비용이 포함된다. | 자체적으로 관리 |
| 광고 및 마케팅 비용 | 브랜드 인지도를 높이고 판매를 유도하기 위한 광고와 프로모션 활동에 투입되는 비용이 포함된다. 글로벌 시장에서 다양한 미디어와 채널을 통해 이루어짐. | 자체적으로 관리 |
| 에너지 및 유틸리티 | 제조 및 물류 과정에서 사용되는 전기와 물, 그리고 기타 유틸리티 비용이 포함된다. | 자체적으로 관리 또는 지역 유틸리티 제공업체 |
위의 주요 비용 세그먼트에서 명시된 바와 같이, UA는 다양한 내부 및 계약된 외부 자원을 통해 기업 운영을 지원하며, 인건비와 물류 비용이 주요 비용 항목으로 자리 잡고 있다.
제품군
언더 아머(Under Armour)의 주요 제품은 의류, 신발, 액세서리 세 가지로 분류할 수 있으며, 이들은 각각 언더 아머의 매출에 중요한 기여를 하고 있다. 제품들을 자세히 살펴보면 다음과 같다:
- 의류 (66% 기여):
- 제품: 언더 아머의 의류 컬렉션은 다양한 스포츠와 활동에 맞춘 혁신적인 소재와 디자인을 특징으로 한다. 대표적인 제품으로는 HEATGEAR®와 COLDGEAR®가 있으며, 각각 더운 날씨와 추운 날씨에 적합하도록 설계되었다. 이러한 제품들은 체온 조절과 땀 흡수, 빠른 건조 등 고성능을 발휘해 운동 중 최적의 상태를 유지하도록 돕는다.
- 신발 (24% 기여):
- 제품: 언더 아머의 신발 라인은 다양한 스포츠에 맞추어 설계된 러닝화, 트레이닝화, 농구화 등으로 구성되어 있다. 이 신발들은 경량 소재와 뛰어난 충격 흡수 기술을 통해 운동 시 높은 안정성과 편안함을 제공하여 운동 선수들 사이에서 인기를 끌고 있다.
- 액세서리 (7% 기여):
- 제품: 액세서리 제품군에는 배낭, 모자, 장갑 등이 포함된다. 언더 아머의 액세서리는 기능성과 스타일을 동시에 추구하며, 다양한 아웃도어 및 스포츠 활동에 필요한 요소를 제공한다.
또한, 언더 아머의 라이센스 수익도 약 2%를 차지하며, 브랜드 인지도를 확대하고 다양한 소비자 군을 만족시키기 위한 노력의 결과로 보인다.
비슷한 제품을 제공하는 경쟁사로는 나이키(Nike), 아디다스(Adidas), 리복(Reebok) 등이 있으며, 각각의 회사도 고유의 기술과 디자인을 통해 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있다. 이러한 기업들은 글로벌 스포츠웨어 시장에서 기술 혁신과 마케팅 전략으로 서로 치열한 경쟁을 벌이고 있다.
주요 리스크
언더 아머의 비즈니스에는 몇 가지 특수한 리스크가 존재한다. 첫째, 주요 고객의 부도나 구매 감소는 언더 아머에게 특히 큰 위협이 될 수 있다. 회사는 대규모 도매 고객에게 상당한 비율의 수익을 의존하고 있으며, 이러한 고객의 경영상황이 악화되면 매출에 심각한 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 언더 아머는 유명 운동선수와의 파트너십을 통해 브랜드 가치를 구축하고 있지만, 이들 운동선수의 부정적인 행동이나 스캔들로 인해 브랜드 이미지가 손상될 수 있다. 이는 소비자에게 부정적인 영향을 미쳐 판매 감소로 이어질 위험이 있다. 셋째, 글로벌 공급망의 불안정성도 회사에 위협이 될 수 있다. 자연재해나 정치적 불안정, 그리고 최근의 팬데믹과 같은 요인들은 생산과 유통에 지장을 주어 판매 기회를 놓치는 결과를 초래할 수 있다. 넷째, 지속 가능한 생산 관행 및 환경 문제에 대한 소비자와 이해관계자들의 관심이 높아짐에 따라, 언더 아머가 이러한 추세에 적절히 대응하지 못할 경우 브랜드 이미지와 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 점점 더 복잡해지는 글로벌 시장에서의 경쟁 압박도 언더 아머의 성장 prospect에 위협이 된다. 다양한 지역의 경쟁업체들과의 치열한 가격 경쟁속에서 언더 아머가 자신만의 차별화된 가치를 유지하지 못하면 시장 점유율이 감소할 수 있다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | N/A | 5903.2 | 5701.9 |
| 매출원가 | N/A | 3259.3 | 3071.6 |
| 매출총이익 | N/A | 2643.8 | 2630.3 |
| 영업비용 | N/A | 2380.2 | 2400.5 |
| 영업이익 | N/A | 263.6 | 229.8 |
| 영업외수익 | N/A | -4.3 | -32.3 |
| 세전 순이익 | N/A | 267.9 | 262.1 |
| 법인세 비용 | N/A | -108.6 | 30.0 |
| 당기순이익 | N/A | 374.5 | 232.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1009.1 | 710.9 | 858.7 |
| 매출채권, 순액 | 702.2 | 758.6 | 757.3 |
| 재고자산 | 824.5 | 1185.7 | 958.5 |
| 유동자산 총계 | 2832.8 | 2948.5 | 2863.7 |
| 유형자산, 순액 | 1021.8 | 1134.1 | 1099.2 |
| 비유동자산 총계 | 1620.0 | 1879.1 | 1897.1 |
| 자산 총계 | 4452.8 | 4827.6 | 4760.7 |
| 매입채무 | 560.3 | 648.5 | 483.7 |
| 단기차입금 | 134.8 | 141.0 | 220.2 |
| 유동부채 총계 | 1298.6 | 1359.3 | 1165.5 |
| 장기차입금 | 1341.3 | 1380.2 | 1222.5 |
| 비유동부채 총계 | 1425.3 | 1502.1 | 1442.0 |
| 부채 총계 | 2723.9 | 2861.4 | 2607.4 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1047.1 | 1136.7 | 1182.0 |
| 이익잉여금 | 721.9 | 897.3 | 1048.4 |
| 자본 총계 | 1729.0 | 1966.1 | 2153.3 |
| 부채 및 자본 총계 | 4452.8 | 4827.6 | 4760.7 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | N/A | 374.5 | 232.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | 135.5 | 142.6 |
| 비현금 운전자본 변동 | N/A | -443.5 | -79.5 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | N/A | -39.9 | 354.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | -158.1 | -150.3 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | N/A | -123.1 | -105.3 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | N/A | -126.4 | -78.7 |
| 현금 순변동 | N/A | -289.3 | 169.9 |
주가 영향 미치는 요인들
언더 아머(Under Armour)사의 주가 상승이나 하락을 초래할 수 있는 요인은 여러 가지가 있다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 수출 비용이 증가하면 해외 매출이 감소하여 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 두 번째로, 글로벌 경제 상황의 변화가 주가에 영향을 준다. 세계 경제가 침체기에 접어들면서 소비자들의 지출 감소가 발생할 경우, 스포츠 의류와 같은 비필수 소비재에 대한 수요가 줄어들어 주가가 하락할 수 있다. 세 번째로, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 기업의 수익성에 영향을 미친다. 중국 시장에서 매출 비중이 큰 기업이라면, 미국과 중국 간의 무역 장벽이 높아지면서 수익이 감소할 가능성이 있다. 네 번째로, 경쟁사의 부상도 중요한 요인이다. 새로운 경쟁자가 혁신적이고 더 저렴한 제품을 내놓게 되면 언더 아머의 시장 점유율이 줄어들고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 소비자 트렌드의 변화가 중요하다. 예를 들어, 친환경 패션에 대한 관심이 증가하면서 언더 아머가 이에 적절히 대응하지 못한다면 시장에서의 경쟁력이 약화될 수 있다. 각각의 시나리오에서는 환율 변동과 경쟁사 부상의 경우 주가 하락의 잠재적 요인이 될 수 있으며, 반대로 경제 회복 및 무역 갈등 완화는 주가 상승의 요인이 될 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
언더 아머(Under Armour)의 미래 전망은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 기술 혁신은 기업의 성장을 이끄는 주요 동력 중 하나이다. 첨단 운동 웨어러블 기술이나 새로운 패브릭 혁신 기술을 개발하면 소비자의 관심을 끌고 시장 점유율을 확대할 가능성이 있다. 또한, 글로벌 스포츠 산업의 성장세가 지속되고 있는 가운데 프로 스포츠 팀들과의 계약 및 브랜드 대사 협업을 통해 더 많은 시장 노출을 확보할 수 있다. 이는 제품에 대한 신뢰도 증대와 매출 증가로 이어질 수 있다. 반면, 시장 내 치열한 경쟁은 성장에 걸림돌이 될 수 있다. 나이키, 아디다스와 같은 거대 브랜드들과의 경쟁에서 브랜드 포지셔닝이나 제품 차별화가 충분하지 않다면 시장 점유율 하락을 초래할 수 있다. 또한, 소비자 취향의 변화도 기업의 성장에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 환경 친화적인 제품에 대한 수요 증가에 적절히 대응하지 못할 경우 고객층 유지를 어려워할 수 있다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황은 중요한 변수이다. 경제 불황 시에는 소비자들이 비필수 소비재인 스포츠 의류 구매를 줄이는 경향이 있어 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.