회사 소개
아쉬유어(Assure)는 수술 중 신경감시서비스인 Intraoperative Neuromonitoring (IONM)을 제공하는 기업입니다. 이 회사는 외과 수술 중 외과의사와 의료시설을 지원하기 위해 클리닉과 운영 서비스를 제공합니다. 각 수술 중에는 기술 구성요소(Technical Component)와 전문적 구성요소(Professional Component)의 두 가지 서비스가 제공됩니다. 회사의 파트너와 최고의 전문가들을 활용하여 환자, 외과의사, 병원, 보험사 및 주주들에게 이로운 결과를 제공하는 전략에 초점을 맞추고 있습니다. 이를 위해 시술 중에 기술 구성요소 서비스는 입원 구균을 통해 제공되며 Operating Room 내에서 INP(Interoperative Neurophysiologists)에 의해 제공됩니다. 이와 별도로 전문적 구성요소 서비스는 원격 신경학 서비스를 통해 제공되며 수술 팀과 INP를 지원하기 위해 redundency 및 리스크 완화를 제공합니다. 회사는 수술 검사, 환자 대변 및 후속 청구를 포함한 포괄적인 IONM 서비스 패키지를 제공하고 있으며 임상 리더십, 외과 지원 및 환자 관리를 중요한 가치로 삼고 있습니다[0].
주요 고객
IONM의 고객층은 주로 병원, 외래 수술 센터, 그리고 다양한 의사 및 외과의사로 구성됩니다. 병원 고객층은 대형 병원에서부터 지역 병원에 이르기까지 다양하며, 이들은 주로 복잡한 신경 외과 수술, 척추 수술, 심혈관 수술 등을 수행할 때 IONM 서비스를 필요로 합니다. 외래 수술 센터 또한 주요 고객층으로, 이들은 낮은 비용과 고효율성을 바탕으로 환자를 치료하며, 견고한 IONM 서비스를 통해 수술 중 신경 손상의 위험을 최소화하고자 합니다. 의사 및 외과의사는 이러한 서비스를 통해 수술 중 실시간으로 신경 시스템의 상태를 모니터링하고, 이를 통해 환자 안전성을 높이며 수술 성공률을 향상시키려 합니다. 특히, IONM 시스템은 FDA 승인 기기로서 신경 손상의 임계점에 도달하기 전에 경고를 제공할 수 있어, 의사들이 수술 중 실수로 인한 법적 책임을 줄이는 데 큰 도움을 줍니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 세부 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 기술자 및 감독자 임금 | 기술자와 감독자 임금은 신경감시(IONM) 케이스 수에 따라 변동되며, 이는 회사의 수익 비용 중 주요 부분을 차지합니다. 회사는 이 비용을 줄이기 위해 노력하고 있습니다. | 내부 고용 |
| 의료 용품 | 수술 중 사용되는 다양한 의료 용품은 IONM 서비스 제공에 필요한 중요한 비용 요소입니다. | 다양한 의료용품 제조업체 |
| 외주 감독자의 수수료 | 외부에서 고용된 감독 의사에게 지급되는 수수료입니다. 이는 IONM 서비스 제공을 위한 전문적인 부분에서 발생하는 비용입니다. | 개별 의사 및 의료 전문 서비스 제공업체 |
| 관리 및 일반 비용 | 법률 비용, 전문 서비스 비용, 경영진 보상 및 주식 기반 보상 등 다양한 운영 비용이 포함됩니다. 이 중 일부 비용은 법적 문제나 외부 컨설팅과 관련이 있습니다. | 법률 회사, 컨설팅 회사 |
| 마케팅 및 판매 비용 | 수익 창출 활동을 지원하기 위한 마케팅 및 판매 비용이 포함됩니다. | 마케팅 및 광고 대행사 |
| 장비 감가상각 비용 | 뉴로모니터링 서비스를 제공하기 위해 사용되는 의료 장비의 감가상각 비용입니다. | 의료 장비 제조업체 |
| 나쁜 채권 비용 | 대부분의 비즈니스를 관리 서비스 계약(MSA) 모델에서 벗어나면서 발생한 비용으로, 회수 불가능한 채권과 관련된 비용입니다. | 없음 (내부 관리) |
주요 비용 항목은 주로 기술자와 감독자 임금, 의료 용품, 외주 감독자 수수료, 관리 및 일반 비용, 마케팅 및 판매 비용, 장비 감가상각 비용, 그리고 나쁜 채권 비용으로 구성됩니다. 이러한 비용들은 신경감시 서비스 제공에 필요한 다양한 요소들과 관련이 있으며, 각각의 요소들은 내외부에서 다양한 공급업체들에 의해 공급되고 있습니다. 예를 들어, 법률 비용은 주로 법률 회사에서, 의료 용품은 다양한 의료용품 제조업체에서, 그리고 장비 감가상각 비용은 의료 장비 제조업체에서 발생합니다[0][1][2][3].
제품군
IONM의 주요 제품은 주로 두 가지 구성 요소로 나뉩니다: 기술적 구성 요소(Technical Component)와 전문적 구성 요소(Professional Component). 각 구성 요소는 수익에 중요한 기여를 하고 있으며, 회사는 수익 사이클 관리 및 데이터 분석을 통해 수익성을 극대화하고 있습니다.
주요 제품 및 서비스
- 기술적 구성 요소:
- 설명: 수술 중 실시간으로 신경 체계의 상태를 모니터링하는 기술 서비스. 주로 INP(Interoperative Neurophysiologists)에 의해 제공됩니다.
- 수익 기여도: 과거에는 높은 수익을 창출했으나 최근 상업적 보험사들에 의해 상환 가치가 감소함[0][1].
- 전문적 구성 요소:
- 설명: 원격 신경학 서비스를 포함하며 수술 팀을 지원하는 전문 서비스. 수술 중 실시간 모니터링 및 의사소통을 통해 수술의 안전성을 높입니다.
- 수익 기여도: 현재 높은 상환 가치로 주요 수익원으로 자리 잡고 있으며, 기술적 구성 요소와 비교하여 상당한 수익을 창출함[0][1].
각 제품별 수익 기여도
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 기술적 구성 요소 | 수술 중 신경 체계를 모니터링하는 기술 서비스 | 상환 가치의 감소로 수익 기여도 낮음 |
| 전문적 구성 요소 | 원격 신경학 서비스 및 수술 중 실시간 모니터링 제공 | 높은 상환 가치로 주요 수익원 |
경쟁사
IONM 산업 내에서 Assure와 경쟁하는 기업들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 이름 | 설명 |
|---|---|
| NuVasive | 고급 IONM 도구 및 서비스를 제공하며 수술 중 신경 모니터링 시스템을 전문으로 함 |
| Medtronic | 다양한 의료 기기를 제공하며 IONM 시장에서도 강력한 존재감을 유지하고 있음 |
| SpecialtyCare | 통합 환자 모니터링 서비스 제공, IONM 서비스도 포함되어 있음 |
이 회사들은 각자의 강점을 바탕으로 시장에서 IONM 서비스를 제공하며 Assure와 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
IONM 사업에서 발생할 수 있는 위험 요인은 다양합니다. 첫째로, IONM 서비스의 상업 보험 보상이 줄어들면서 보험금 지급의 지연과 불확실성이 나타날 수 있습니다. 둘째로, 특히 인지계와 경력 있는 전문가들을 고용 및 유지하는 데 어려움을 겪고 있는 경쟁사와의 경쟁이 있을 수 있습니다. 또한, IONM 서비스에 대한 상용 보험 보상의 의미 있는 감소로 인한 산업의 경쟁 환경 변화를 고려해야 합니다. 마지막으로, 현재의 자문위원 및 의료 파트너와의 관계 유지가 중요하며, 이들과의 손실은 사업에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들은 IONM 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험 사항으로 간주될 수 있습니다[0][1].
뉴스
재무
IONM 회사의 2023년 재무 상태를 분석해 보면, 여러 가지 도전과 어려움이 존재합니다. 먼저, 2023년 말 기준 현금 잔고는 $123,000로 2022년 말의 $905,000에 비해 크게 감소했습니다. 또한, 현재 운전 자본도 -$15.5 million으로 감소하여 향후 12개월 동안 운영 활동과 채무 상환에 어려움이 있을 것으로 보입니다. 이는 회사가 자본 조달을 통해 자금을 확보해야 하는 상황을 나타냅니다. 수익 측면에서는 2023년 동안 $16.5 million의 현금이 회수되었으나, 이는 2022년의 $21.8 million에 비해 감소한 수치입니다. 운영 활동에 사용된 현금은 2023년 $5.0 million으로 2022년의 $7.4 million에 비해 줄어들었지만 여전히 마이너스 상태입니다. 주요 비용으로는 내부 청구 및 수금 부서의 비용이 포함된 매출 원가가 $2.4 million 발생했으며, 이는 2022년과 비슷한 수준을 유지했습니다. 그러나, 전반적인 일반관리비는 2023년 $13.5 million으로 2022년의 $15.1 million에 비해 줄어들었습니다. 이는 주로 인건비와 주식 기반 보상의 감소 등의 결과입니다 [0][1].
대차대조표
Assure Holdings Corp. (IONM)의 2023년 12월 31일 재무상태표
| 항목 | 2023년 (천 달러 기준) | 2022년 (천 달러 기준) |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 | 123 | 905 |
| 매출채권 (순액) | 3,601 | 15,143 |
| 기타 유동자산 | - | - |
| MSA로부터의 수취액 | - | 5,006 |
| 매각예정자산 | 2,437 | 1,867 |
| 유동자산 합계 | 6,723 | 23,261 |
| 총자산 | 7,514 | 24,249 |
| 유동부채 | ||
| 매입채무 및 미지급금 | 7,411 | 2,919 |
| 단기채무 | 13,679 | - |
| 유동부채 합계 | 22,218 | 4,971 |
| 총부채 | 22,849 | 18,784 |
| 주주자본(결손) | ||
| 일반주 | - | - |
| 추가납입자본 | 55,292 | 50,020 |
| 이익잉여금 및 결손금 | (70,634) | (44,556) |
| 주주자본 합계 | (15,335) | 5,465 |
| 부채와 자본 총계 | 7,514 | 24,249 |
IONM의 2023년 재무 상태를 보면, 주요한 문제점은 자산과 부채의 불균형입니다. 유동자산이 $6.72 million인 반면, 유동부채는 $22.2 million로 자산 대비 부채가 상당히 높은 상태입니다. 이는 회사가 유동성 문제를 겪을 수 있음을 시사합니다. 매출채권이 $15.1 million에서 $3.6 million으로 크게 감소한 점도 눈에 띄며, 이는 현금 흐름에 부정적인 영향을 미쳤을 것으로 보입니다. 또한, 단기채무가 $13.7 million으로 기록되어 있으며, 이는 회사의 단기적인 재무 부담을 증가시키고 있습니다. 총부채는 $22.8 million인 반면, 주주자본은 -$15.3 million로 결손 상태입니다. 자산의 대부분이 유동자산에 집중되어 있으며, 장기적인 투자자산이나 고정자산은 거의 없는 상태입니다. 이는 IONM의 비즈니스 특성상 주요 자산이 현금 흐름 관리를 중심으로 운영되고 있음을 나타냅니다. 결론적으로, IONM의 재정 상태는 현재 유동성 문제와 높은 부채 비율로 인한 어려움을 겪고 있으며, 이는 회사의 지속 가능한 성장을 위해 해결해야 할 주요 과제입니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 전환사채(Tranche 1) | 965 | 9% | 4년 전환, 주당 $140 전환가, 3년 주식 워런트 |
| 전환사채(Tranche 2) | 469 | 9% | 4년 전환, 주당 $140 전환가, 3년 주식 워런트 |
| 전환사채(Tranche 3) | 886 | 9% | 4년 전환, 주당 $140 전환가, 3년 주식 워런트 |
| 전환사채(April) | 830 | 9% | 4년 전환, 주당 $3.35 전환가, 3년 주식 워런트 |
| Centurion 부채 | 11,000 | 미확인 | 2025년 만기, $3백만 인수라인, $2백만 회전대출 등 |
위 표는 Assure Holdings Corp.가 보유하고 있는 주요 부채의 종류와 금액, 이자율, 조건을 정리한 것입니다. 주된 부채 항목으로는 전환사채와 Centurion Financial Trust와의 신용 시설이 있으며, 전환사채는 대체로 9%의 이자율과 일정 기간 동안 주식으로 전환할 수 있는 권리를 포함하고 있습니다. Centurion 부채는 2025년에 만기되는 $11백만의 신용 시설로 구성되어 있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
Assure Holdings Corp.는 다양한 요인들로 인해 주가가 상승하거나 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 환율 변동은 중요한 요인 중 하나입니다. 달러 강세 시, 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 약세 시에는 해외 매출 증가로 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 글로벌 거시경제 상황도 영향을 미칩니다. 경제 침체 시에는 의료 서비스 수요가 감소하여 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 반면, 경제 회복 시에는 회사의 수익성이 개선되며 주가가 상승할 수 있습니다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역전쟁은 공급망에 악영향을 미쳐 원자재 가격 상승과 같은 결과를 초래할 수 있는데, 이는 회사의 비용 증가로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 반면에 경쟁사의 부상은 시장 점유율 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미치며, 새로운 기술 도입으로 시장에서 경쟁력을 강화할 수 있다면 이는 주가에 긍정적 영향을 미칠 것입니다. 마지막으로 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있는데, 건강관리 산업에서의 기술 발전이나 규제 변화는 회사의 운영 및 수익성에 큰 변화를 초래할 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
IONM(Intraoperative Neuromonitoring)의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 우선, IONM 기술의 발전과 수술 안전성의 중요성 증대로 인해 IONM 서비스의 수요는 계속해서 증가할 것입니다. 의료 기술이 발전함에 따라 환자 안전을 보장하고 수술 성과를 개선하는 IONM의 중요성이 더욱 강조될 것입니다. 또한, 인구 고령화와 더불어 복잡한 수술이 증가하면서 IONM 서비스의 필요성이 더욱 커질 것입니다. 반면에, IONM 업계의 경쟁이 심화되면서 IONM 서비스 제공 기업들이 비용 절감을 위해 경쟁력을 높여야 하는 압박이 가중될 수 있습니다. 높은 인건비와 기술적인 전문성 요구로 인해 숙련된 인력을 확보하고 유지하기가 어려워질 수 있으며, 이는 사업 확장에 걸림돌로 작용할 수 있습니다 . 또한, 의료 보험사의 지급 정책 변화와 정부의 규제 강화도 IONM 비즈니스에 악영향을 미칠 수 있는 요소로 작용할 수 있습니다. 따라서 IONM 기업들이 지속적으로 혁신하고, 비용 효율성을 높이며, 우수한 인력을 확보하는 것이 중요할 것입니다.