회사 소개
WMS는 비즈니스 모델의 핵심인 ‘파이프’, ‘인피트레이터’, ‘국제’ 세그먼트를 운영하고 있습니다. 파이프 세그먼트는 고성능 열가소성 곡률 파이프를 미국 전역에서 제조 및 마케팅하며, 주요 국가 및 독립 수도회사 유통 업자들과의 제품 유통 관계를 통해 시장을 공급합니다. 인피트레이터는 주로 미국과 캐나다의 주거용 장소에 사용되는 플라스틱 유출수 조명실과 시스템, 성화조 및 액세서리를 제공하는 국내 제조업체입니다. 국제 세그먼트는 미국 외 지역에서 제품을 제조 및 마케팅하며, 캐나다의 소유 시설 및 멕시코 및 남미에서의 합작법인을 통해 해당 시장에 서비스를 제공합니다. 이 회사는 합리곤 같은 국제 기구들과 협력하여 제품 품질 및 해당 기준 준수 여부를 확인하는 점검 및 감사를 실시합니다[0].
주요 고객
WMS의 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로, 수도회사 및 공공시설 관리 업체들이 있습니다. 이들은 고성능 열가소성 곡률 파이프를 사용하여 도시 및 지역 사회의 물 공급 시스템을 구축하고 유지 보수하는 데 관심이 있습니다. 수도회사들은 안정적이고 내구성이 좋은 제품을 필요로 하며, 물 공급의 일관성을 유지하기 위해 WMS의 제품에 비용을 지불합니다. 두 번째로, 주택 건설업체 및 토목공학 회사들이 있습니다. 인피트레이터 제품을 사용하여 주거 지역의 배수 시스템과 성화조 시스템을 설계하고 설치하는 업체들로, 이들은 특히 신뢰성과 설치의 용이성을 중시합니다. 마지막으로, 국제 시장의 유통업체와 건설업체들입니다. 이들은 미국 외 지역에서 WMS의 제품을 사용하며, 지역의 규격 및 기준에 맞춘 고품질 제품을 통해 자신들의 프로젝트를 완성하는 것을 목표로 합니다. 이 고객들은 WMS의 제품 품질과 국제 기준 준수 능력을 높이 평가하며, 이를 통해 안전하고 효율적인 인프라를 구축하고자 WMS의 제품에 투자합니다.
회사의 비용구조
WMS의 주요 비용 세그먼트는 원자재 비용, 에너지 소비, 재활용 소재 비용, 그리고 배송 연료 비용 등으로 나눌 수 있습니다. 원자재 비용 중에서 가장 큰 부분은 레진 비용으로, 천연 가스와 원유 가격 변동에 따라 변화합니다. 회사는 연간 약 11억 파운드의 처녀 및 재활용 레진을 약 525개의 북미 공급업체로부터 구매합니다. 에너지 소비 측면에서는 제조 과정에서 사용되는 전력과 제품 배송에 사용되는 디젤 연료가 큰 비중을 차지합니다. 회사는 재활용 레진 사용을 늘리고, 자체적으로 레진 품질을 관리하며, 주요 레진 공급업체와 다년간의 공급 계약을 통해 비용 변동성을 줄이려 노력합니다. 이러한 비용을 공급하는 주요 회사들로는 다양한 레진 공급업체 및 에너지 생산업체가 있으며, 정확한 회사 이름은 구체적으로 명시되어 있지 않지만, 북미 지역의 주요 레진 공급업체로부터 재료를 공급받고 있습니다[0][1].
제품군
WMS의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같이 분류할 수 있습니다.
| 제품 세그먼트 | 2024년 매출 (천 달러) | 2023년 매출 (천 달러) | 매출 변동 (천 달러) | 매출 변동 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 파이프 | $1,544,290 | $1,717,189 | $(172,899) | (10.1)% |
| 인피트레이터 | $449,027 | $442,280 | $6,747 | 1.5% |
| 국제 | $207,769 | $219,853 | $(12,084) | (5.5)% |
| Allied Products 및 기타 | $673,387 | $691,799 | $(18,412) | (2.7)% |
| 총 매출 | $2,874,473 | $3,071,121 | $(196,648) | (6.4)% |
- 파이프: 파이프 세그먼트는 고성능 열가소성 곡률 파이프를 제조하며, 주로 미국 내 여러 대규모 유통업체 및 독립 유통업체들을 통해 유통됩니다. 파이프 제품이 2024년 총 매출의 약 53.7%를 차지하며, 이는 주요 매출 원천입니다[0].
- 인피트레이터: 인피트레이터는 플라스틱 유출수 침투 시스템, 성화조 및 관련 액세서리를 포함한 제품군으로, 주로 미국과 캐나다의 주거용 시장에 판매됩니다. 인피트레이터 제품의 매출은 15.6%로 증가 추세를 보이고 있으며, 단독 주택 건설 및 신규 제품 도입에 힘입어 매출이 상승하고 있습니다[0][2].
- 국제: 국제 세그먼트는 미국 외 지역에서 제품을 제조 및 마케팅하며, 주로 캐나다와 멕시코, 남미 시장을 대상으로 합니다. 국제 매출의 비중은 7.2%로, 현지 생산 및 합작법인을 통해 시장 접근성을 넓히고 있습니다[0].
- Allied Products 및 기타: 이 세그먼트는 다양한 배수 관리 제품을 포함하며 주로 파이프 제품을 보완하는 기술을 제공합니다. 전체 매출의 23.5%를 차지하고 있습니다[0].
WMS와 유사한 제품을 제조하는 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 시장 위치 |
|---|---|---|
| Advanced Drainage Systems, Inc. | 열가소성 파이프, 배수 시스템 | 북미 시장 리더 |
| Culvert and Pipe Division of Contech Engineered Solutions | 대형 플라스틱 및 금속 파이프 | 다양한 배수 솔루션 제공 |
| Hancor | 고밀도 폴리에틸렌 (HDPE) 파이프 | 농업 및 공공 공사 시장 |
WMS의 주요 제품인 열가소성 곡률 파이프와 인피트레이터 시스템은 시장 점유율과 매출 면에서 큰 기여도를 보이고 있습니다[2][6].
주요 리스크
WMS의 비즈니스 환경에서 발생할 수 있는 위험 요소 중 한 가지는 기술 투자와 관련된 위험입니다. 기술 투자는 주문 관리 및 제조 작업을 최적화하고 내부 통제 환경의 품질을 향상시키기 위한 목적으로 이루어지며, 기존 시스템의 문제와 중단 위험, 그리고 새로운 기술의 예상된 혜택을 제공하지 못할 수 있는 위험을 내포하고 있습니다. 또한, 사이버 보안 사고로 인한 기밀 정보 유출, 운영 중단, 평판 손상의 위험도 증가합니다. 특히 지속적이고 진화하는 사이버 보안 위협에 대비하기 위해 직면한 위험과 관련된 사고는 현재와 앞으로의 운영에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.8B | 3.1B | 2.9B |
| 매출원가 | 2.0B | 2.0B | 1.7B |
| 매출총이익 | 800.4M | 1.1B | 1.1B |
| 영업비용 | 385.1M | 394.7M | 422.2M |
| 영업이익 | 415.3M | 723.7M | 723.8M |
| 영업외수익 | 31.8M | 66.6M | 57.0M |
| 세전 순이익 | 383.5M | 657.1M | 666.8M |
| 법인세 비용 | 110.1M | 150.6M | 159.0M |
| 당기순이익 | 271.3M | 507.1M | 509.9M |
대차대조표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 20.1M | 217.1M | 490.2M |
| 매출채권, 순액 | 339.6M | 305.0M | 318.7M |
| 재고자산 | 494.3M | 464.0M | 464.2M |
| 유동자산 총계 | 871.9M | 1.0B | 1.3B |
| 유형자산, 순액 | 619.4M | 733.1M | 876.4M |
| 비유동자산 총계 | 1.8B | 1.9B | 2.0B |
| 자산 총계 | 2.6B | 2.9B | 3.3B |
| 매입채무 | 225.0M | 210.1M | 254.4M |
| 단기차입금 | 38.7M | 37.6M | 45.6M |
| 유동부채 총계 | 391.2M | 378.8M | 439.6M |
| 장기차입금 | 920.1M | 1.3B | 1.3B |
| 비유동부채 총계 | 1.2B | 1.5B | 1.5B |
| 부채 총계 | 1.5B | 1.9B | 2.0B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.1B | 1.3B | 1.3B |
| 이익잉여금 | 158.9M | 626.2M | 1.1B |
| 자본 총계 | 1.1B | 994.9M | 1.3B |
| 부채 및 자본 총계 | 2.6B | 2.9B | 3.3B |
현금흐름표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 275.0M | 511.4M | 513.3M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 141.8M | 145.1M | 154.9M |
| 비현금 운전자본 변동 | -241.2M | 33.4M | 26.2M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 274.9M | 707.8M | 717.9M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -198.8M | -214.5M | -155.7M |
| 배당금 지급 | -37.0M | -39.6M | -44.0M |
| 차입금 변동 | 88.1M | 358.5M | -26.9M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -251.1M | -296.3M | -284.3M |
| 현금 순변동 | -175.0M | 197.1M | 277.9M |
주가 영향 미치는 요인들
WMS의 주가 변동 요인에는 환율, 거시경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁자 대두, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 가상 시나리오로는 첫째, 원유와 천연가스 가격 상승으로 인한 원재료 레진 가격 상승이 있습니다. 레진 가격이 오르면 제품 제조 비용이 급등하여 이익이 감소하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 미국 경제의 불안정성 예를 들어, 은행 파산과 같은 금융 부문의 변동성은 건설 프로젝트의 지연을 초래해 매출에 부정적인 영향을 줍니다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화될 경우, 공급망에 문제가 발생해 원재료 조달이 어려워지고, 이는 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적입니다. 넷째, 경쟁사의 기술 개발과 시장 점유율 확대는 WMS의 시장 점유율을 잠식할 수 있으며, 이는 매출 감소와 주가 하락으로 이어질 가능성이 큽니다. 반면에, 정부의 인프라 투자 확대 정책이 시행될 경우, 수도 및 배수 프로젝트에 대한 수요가 증가해 매출 증대와 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WMS의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 일단 긍정적인 측면을 보면, 회사는 지속 가능한 재활용 프로그램을 통해 제품을 생산하고 있으며, 이는 증가하는 환경 보호 요구와 맞아떨어져 성장 가능성이 큽니다. 또한 110,000 평방 피트의 엔지니어링 및 기술 센터 건설 계획을 발표했으며, 이는 제품 혁신과 제조 기술 발전에 기여할 것입니다[0]. 그리고 미국 및 국제적으로 64개의 제조 공장과 41개의 유통 센터를 보유하여, 넓은 시장을 커버하고 다양한 고객층에 서비스를 제공할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다. 그러나 부정적인 요소들도 존재합니다. 예를 들어 원유와 천연가스 가격 상승으로 인해 원재료 비용이 증가할 경우, 이는 제조 비용을 높이고 이익을 감소시킬 수 있습니다[1]. 또한 미국 경제의 불안정성, 특히 금융 부문에서의 변동성은 건설 프로젝트의 지연을 초래해 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 더불어 글로벌 경기 침체나 무역 전쟁 등 거시경제적 요인도 회사의 성장을 저해할 수 있습니다. 마지막으로, 경쟁사의 기술 개발과 시장 점유율 확대는 WMS의 시장 점유율을 잠식할 잠재성이 있으며, 이는 매출 감소와 주가 하락으로 이어질 가능성이 큽니다[2][3].