회사 소개
RPM International Inc.는 다양한 특수화학 제품 라인을 제조, 마케팅 및 판매하는 회사로, 이는 고품질의 특수 도료, 인프라 복원 및 수리 제품, 보호 코팅, 지붕 시스템, 밀봉제 및 접착제 등을 포함하며 산업, 특수 및 소비자 시장의 유지 보수 및 개선 요구에 중점을 두고 있습니다. RPM의 제품군에는 API, Rust-Oleum, Tremco 등의 브랜드명으로 마케팅되는 제품들이 포함되어 있습니다. 회사의 자회사들은 약 164개국과 영토에서 제품을 판매하고 있으며, 2023년 5월 31일까지 연간 순매출이 73억 달러 기록되었습니다. 극히 다양한 지역에서 제품을 판매하고 있으며 건축 제품 그룹, 성능 도료 그룹, 소비자 그룹, 특수 제품 그룹 등의 네 보고 세그먼트로 사업이 구성되어 있습니다. 각 세그먼트 내에서 공통 시장을 대상으로 제품 라인과 사업을 관리하며 유사한 경제 특성을 공유하고 유사한 기술을 활용하며 제조 또는 유통 능력을 공유합니다. CPG 세그먼트는 건설용 밀봉제 및 접착제, 코팅 및 화학제품, 지붕 시스템, 콘크리트 혼합 및 수리 제품, 건물 외피 솔루션, 단열 벽체, 바닥 시스템 및 방수 솔루션 등을 생산하며 주로 북미와 국제 판매를 담당합니다[0].
주요 고객
RPM International Inc.는 네 가지 주요 고객 세그먼트로 구성됩니다. 첫 번째는 소비자 세그먼트로, 가정용 개선 및 개인적 여가 활동을 위한 DIY 및 전문가용 제품을 제조, 마케팅 및 판매합니다. 주요 고객들은 대형 할인점, 홈 개선 센터, 하드웨어 상점, 주거용 건축 공급 업체, 페인트 상점, 공예 상점 등이 포함됩니다[0]. 두 번째는 건축 제품 그룹(CPG) 세그먼트로, 건축용 밀봉제, 접착제, 코팅, 화학제품, 지붕 시스템 등을 생산하며 주로 북미와 국제 시장에 판매합니다[1]. 세 번째는 성능 코팅 그룹(PCG) 세그먼트로, 산업, 기관 및 상업 시설, 해양 구조물 등에 사용되는 고성능 폴리머 바닥재와 부식 방지 코팅 등을 제공합니다[2]. 네 번째는 특수 제품 그룹(SPG) 세그먼트로, 주로 북미와 유럽의 산업 제조 시설, 공공 기관 및 상업 고객을 대상으로 하는 제품을 판매하며, 산업 청소제, 복원 서비스 장비, 색소, 네일 에나멜 등 다양한 제품을 포함합니다[0]. 이러한 세그먼트의 고객들은 다양한 이유로 RPM의 제품을 구매하며, 예를 들어 DIY 고객은 가정용 개선과 수리에 필요한 고품질의 제품을 찾고, 산업 고객은 내구성과 성능이 우수한 특수 코팅 및 청소제를 필요로 합니다. 각 세그먼트는 고객의 특화된 요구를 충족시키기 위해 다양한 응용 분야의 제품을 제공합니다.
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | RPM은 주요 원자재로 석유 기반 유도체, 광물 및 금속을 사용합니다. 이러한 원자재의 비용 및 가용성 변동은 회사의 제조 비용에 큰 영향을 미칩니다. | 다양한 시장 공급업체 |
| 에너지 | 제조 공정에서 사용되는 상당한 양의 에너지가 필요합니다. 에너지 비용 변동은 생산 비용에 직접적인 영향을 미칩니다. | 지역 및 국제 에너지 공급자들 |
| 포장재 | RPM은 제품 패키징에 다양한 포장재를 사용하며, 이는 원자재 비용의 주요 부분을 차지합니다. | 다양한 포장 재료 공급업체 |
| 운송비용 | 제품을 고객에게 배송하는 데 필요한 운송 비용은 매출 원가에 포함됩니다. | 제3자 운송업체 |
| 클라우드 및 컴퓨팅 파워 | 회사는 IT 시스템 및 데이터 관리를 위해 클라우드 서비스를 포함한 컴퓨팅 자원을 활용합니다. 이러한 비용은 정보 시스템 향상 및 관리와 관련된 자본 지출의 일부를 차지합니다. | 주요 클라우드 서비스 제공업체 |
| 감가상각 | 건물, 기계 및 장비의 감가상각 비용으로, 이는 고정 자산의 사용 수명에 따라 분산됩니다. | 자산 공급업체와 내부 관리 |
| 노동비용 | 제조 및 운영을 위한 인건비로, 이는 숙련된 인력의 고용 및 유지를 포함합니다. | 지역 및 국제 직원 |
| 보험 | 내부 보험회사가 시장성 증권에 투자하여 자금을 운용합니다. | 다양한 금융 기관 및 보험 제공자 |
| 자본 지출 | 시설 용량 확장, 환경 건강 및 안전 기능 향상, 자원 관리 향상 등을 위한 자본 지출이 주요 비용 항목에 포함됩니다. | 다양한 건축 및 기술 공급업체 |
이와 같은 다양한 비용 요소는 RPM의 운영 결과와 재무 상태에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 비용은 여러 공급업체 및 외부 요인의 영향을 받습니다[0][1][2][3].
제품군
RPM International Inc.는 다양한 특수 화학 제품을 제조하고 판매하는 회사로, 주요 제품 라인과 그에 따른 매출 기여도는 아래와 같습니다:
| 제품 세그먼트 | 주요 제품 | 브랜드명 | 연간 매출 (2023) |
|---|---|---|---|
| 소비자 세그먼트 | DIY 및 전문가용 코팅 | Rust-Oleum, Stops Rust, Zinsser, Varathane, DAP 등 | 25억 달러 |
| 성능 코팅 그룹 (PCG) | 고성능 폴리머 바닥재, 부식 방지 코팅 | Stonhard, Carboline, Nullifire 등 | 13억 달러 |
| 특수 제품 그룹 (SPG) | 형광 색소, 산업용 코팅 | Day-Glo, Mantrose-Haeuser, Mohawk 등 | 8억 달러 |
| 건축 제품 그룹 (CPG) | 밀봉제, 접착제, 지붕 시스템 | Tremco, Euclid Chemical 등 | 해당 정보 없음 |
소비자 세그먼트에서는 가정용 개선 및 개인 여가 활동을 위한 DIY 및 전문가용 제품을 주로 생산하며, 매출의 약 25억 달러를 차지합니다[0]. 주요 브랜드로는 Rust-Oleum, Stops Rust, Zinsser, Varathane, DAP 등이 있습니다. 성능 코팅 그룹(PCG)은 산업용, 상업용 및 해양 구조물에 사용되는 고성능 폴리머 바닥재 및 부식 방지 코팅을 제공하며, 여기에는 Stonhard, Carboline, Nullifire 등의 제품이 포함되어 연간 13억 달러의 매출을 기록합니다[1][2]. 특수 제품 그룹(SPG)은 형광 색소, 산업용 및 제약용 코팅 등을 생산하며, Day-Glo, Mantrose-Haeuser, Mohawk 등의 브랜드명으로 판매되어 연간 매출 8억 달러를 기여합니다[3].
RPM International의 주요 경쟁사로는 다음과 같은 회사들이 있습니다:
| 제품 | RPM 브랜드 | 경쟁사 |
|---|---|---|
| DIY 코팅 | Rust-Oleum | Sherwin-Williams, PPG Industries |
| 밀봉제 및 접착제 | Tremco, DAP | Henkel, 3M |
| 고성능 바닥재 | Stonhard | Sika AG |
| 형광 색소 | Day-Glo | BASF, Clariant |
RPM은 여러 특수화학 제품 시장에서 활동하며, 다양한 브랜드와 제품 라인으로 여러 산업에 기여하고 있습니다. 주요 경쟁사들은 각각의 제품군에서 다양한 지역 및 글로벌 시장에서 RPM과 경쟁하고 있습니다[4].
주요 리스크
RPM International Inc.의 비즈니스에 잠재적인 위험 요소는 다음과 같습니다: 우선, 우리의 외국 제조 공정이 전체 매출의 약 28.5%를 차지하며, 이를 제어하는 데 있어서 공중 보건 위기, 러시아의 우크라이나 침공, 정치적, 경제적 상황의 변화, 무역 보호 조치, 외국 투자 및 송금 제한, 지적 재산권의 변화 등의 요인이 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 원자재의 공급 및 가격 변동이 재무 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 우리가 소유한 특허, 브랜드 및 기타 사유재산의 가치가 감소하거나 인정받지 못할 경우 비즈니스 및 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 데이터 프라이버시, 사이버 보안 및 인공 지능 고려사항이 비즈니스에 영향을 미치는 가능성이 있습니다. 이러한 요인들은 우리의 운영결과, 자금 유동성 또는 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
뉴스
재무
RPM International Inc.의 재정 상태는 총체적으로 견고한 모습을 보이고 있습니다. 2023년 5월 31일 기준으로, 회사의 유동성은 현금 및 현금성 자산과 약속된 신용 시설을 포함하여 총 10억 2,710만 달러에 달했습니다. 회사의 부채-자본 비율은 2022년 5월 31일 57.5%에서 2023년 5월 31일 55.5%로 감소하여 재정 건전성을 보여주고 있습니다. 2023 회계연도 동안 RPM은 총 3억 달러의 3.45% 채권을 상환하였고, 이는 재정 활동에서 현금 사용이 증가하는 주요 원인이었습니다. 또한, RPM은 만료일을 2027년 8월로 연장하고 대출 한도를 13억 5천만 달러로 증액한 새로운 조건의 신디케이트 회전 신용 시설을 개정하였습니다. 이 신용 시설은 단기 자금 조달과 일반 기업 목적을 위해 사용됩니다. 2023년 5월 31일 기준, RPM의 레버리지 비율은 2.36 대 1이었으며, 이자 보상 비율은 9.02 대 1로 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 또한, 외국 자회사가 보유한 현금 및 현금성 자산은 1억 9,680만 달러에 달하며, 이는 외국에서의 운영 확장이나 인수 목적 등으로 사용될 예정입니다 .
대차대조표
RPM International Inc.의 연결 대차대조표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 5월 31일 | 2022년 5월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $215,787 | $201,672 |
| 매출채권 | $1,503,040 | $1,432,632 |
| 재고자산 | $1,135,496 | $1,212,618 |
| 선불비용 및 기타 유동자산 | $329,845 | $304,887 |
| 총 유동자산 | $3,184,168 | $3,151,809 |
| 유형자산 (감가상각 후) | $1,239,476 | $1,103,983 |
| 영업권 및 기타 무형자산 | $1,848,579 | $1,930,129 |
| 운영 리스 자산 | $329,582 | $307,797 |
| 기타 자산 | $180,199 | $213,988 |
| 총자산 | $6,782,004 | $6,707,706 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 매입채무 | $680,938 | $681,764 |
| 단기차입금 및 현재 만기장기부채 | $185,680 | $245,745 |
| 기타 유동부채 | $235,919 | $238,231 |
| 총 유동부채 | $1,102,537 | $1,165,740 |
| 장기부채 | $2,503,458 | $2,322,107 |
| 총 부채 | $3,605,995 | $3,487,847 |
| 주주자본 | $3,176,009 | $3,219,859 |
| 총 부채 및 주주자본 | $6,782,004 | $6,707,706 |
RPM의 재정 상태는 비교적 안정적이며, 유동자산과 유동부채의 비율을 통해 단기적인 재정 상태가 안정적임을 확인할 수 있습니다. 2023년과 2022년 사이에 자산 규모는 거의 변동이 없으며, 약간의 성장세를 보이고 있습니다. 특히 매출채권과 재고자산이 증가한 것은 회사의 영업활동이 활발하게 진행되고 있음을 나타냅니다. 반면, 영업권과 기타 무형자산이 감소한 점은 주목할 만하며, 이는 감가상각 또는 일부 자산의 손실을 반영하는 것으로 볼 수 있습니다.
부채 측면에서 보면 단기부채가 감소하고 장기부채가 증가한 것은 금융 전략의 일부로 볼 수 있으며, 이는 재정 건전성을 유지하는데 필요한 조치를 취한 결과로 해석할 수 있습니다. 총체적으로 RPM의 자산 배분은 다양한 사업 부문에 적절하게 할당되어 있으며, 이는 회사의 지속 가능한 성장과 재정 건전성을 뒷받침하는 중요한 요소로 작용하고 있습니다 .
손익계산서
RPM International Inc. 연결 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 5월 31일 | 2022년 5월 31일 | 2021년 5월 31일 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | $7,256,414 | $6,707,728 | $6,106,288 |
| 매출원가 | $4,508,370 | $4,274,675 | $3,701,129 |
| 매출 총이익 | $2,748,044 | $2,433,053 | $2,405,159 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $1,956,040 | $1,788,284 | $1,664,026 |
| 구조조정 비용 | $15,465 | $6,276 | $18,106 |
| 영업권 손상 | $36,745 | - | - |
| 감가상각 및 상각 비용 | $121,567 | $116,472 | $98,934 |
| 영업이익 | $618,227 | $523,021 | $624,093 |
| 이자 비용 | $119,015 | $87,928 | $85,400 |
| 투자 (이익) 비용 | $(9,748) | $7,595 | $(44,450) |
| 자산 및 사업 매각 (이익) | $(28,632) | $(51,983) | - |
| 기타 비용 (이익) | $9,777 | $(11,846) | $13,639 |
| 세전 순이익 | $649,382 | $606,799 | $668,438 |
| 법인세 비용 | $169,651 | $114,333 | $164,938 |
| 순이익 | $479,731 | $492,466 | $503,500 |
[0]
RPM International Inc.의 재정 상태는 전반적으로 양호합니다. 매출액은 2023년 회계연도에 $7.26억 달러로 전년 대비 약 8.2% 증가하였으며, 이는 회사의 안정적인 매출 성장을 나타냅니다. 매출 총이익은 $2.75억 달러로 증가하며 성장세를 보이고 있지만, 매출원가 역시 증가하여 지속적인 원가 관리가 필요한 상황입니다. 판매, 일반 및 관리비가 $1.95억 달러로 상당한 비중을 차지하고 있으며, 이는 전년도 대비 증가한 수치로, 효율적인 비용 관리를 통해 운영 효율성을 높일 필요가 있음을 시사합니다.
특히 주목할 점은 구조조정 비용과 영업권 손상입니다. 2023년 회계연도에는 $15.47백만 달러의 구조조정 비용과 $36.75백만 달러의 영업권 손상이 발생하였으며, 이는 일회성 비용으로 볼 수 있지만, 이러한 비용은 회사의 순이익에 부담을 줄 수 있습니다. 한편 투자 이익이 $9.75백만 달러로 긍정적인 수치를 기록하였으며, 자산 및 사업 매각 이익도 $28.63백만 달러로 나타나 재무 구조 개선에 기여하고 있습니다.
RPM은 견고한 이익을 기록하고 있음에도 불구하고, 이자 비용 증가와 함께 법인세 부담이 여전히 큰 부분을 차지하고 있습니다. 총체적으로 RPM의 손익계산서는 안정적이며, 다양한 비용 요소들에서 적절한 균형을 유지하고 있으나, 비용 절감을 위한 추가적인 노력이 필요한 상황입니다.
현금흐름표
RPM International Inc. 현금 흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023회계연도 | 2022회계연도 | 2021회계연도 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | $479,731 | $492,466 | $503,500 |
| 감가상각 및 상각 | $121,567 | $116,472 | $98,934 |
| 비현금 구조조정 비용 | $15,465 | $6,276 | $18,106 |
| 영업권 손상 | $36,745 | - | - |
| 매출채권 감소 (증가) | $(94,585) | $(187,299) | $(88,618) |
| 재고 자산 감소 (증가) | $66,805 | $(304,197) | $(68,802) |
| 선급비용 및 기타 자산 감소 (증가) | $1,364 | $(13,040) | $(11,457) |
| 계정 지급 감소 (증가) | $(116,053) | $101,223 | $151,388 |
| 기타 | $77,566 | $(32,170) | $164,105 |
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 합계 | $577,105 | $178,731 | $766,156 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 자본 지출 | $(254,435) | $(222,403) | $(157,199) |
| 사업 인수 (순매수액 기준) | $(47,542) | $(127,457) | $(165,223) |
| 유가 증권 매수 | $(18,674) | $(15,032) | $(121,669) |
| 자산 및 사업 매각 | $58,288 | $76,590 | - |
| 기타 | $(72) | $7,222 | | **투자활동으로 인한 현금 흐름 합계** | **</math>(249,704)** |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 장기 및 단기 부채 추가 | $341,720 | $437,564 | - |
| 장기 및 단기 부채 감축 | $(355,463) | $(101,505) | $(188,278) |
| 배당금 지급 | $(213,912) | $(204,394) | $(194,720) |
| 자사주 매입 | $(50,000) | $(52,500) | $(49,956) |
| 기타 | $(23,501) | $(21,605) | | **재무활동으로 인한 현금 흐름 합계** | **</math>(301,156)** |
| 환율 변동에 따른 현금 및 현금성 자산에 미치는 영향 | $(12,130) | $(21,606) | $33,139 |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) | **</math>(45,032) | $13,288 | |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | $201,672 | $246,704 | $233,416 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | $215,787 | $201,672 | $246,704 |
RPM International Inc.의 현금 흐름은 재무적 안정성과 원활한 운영 능력을 반영하고 있습니다. 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2023회계연도에 $577.1백만 달러로 전년도 대비 대폭 증가했으며, 이는 회사의 영업 성과가 긍정적임을 나타냅니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 흐름은 여전히 부정적이며, 이는 주로 자본 지출과 사업 인수로 인한 현금 유출 때문입니다. 비슷한 화학 관련 산업 그룹과 비교해 보면, RPM의 영업활동으로 인한 현금 흐름은 안정적이고 긍정적인 반면, 투자활동에서의 현금 유출은 지속적으로 발생하고 있어 성장 전략과 비용 관리를 계속 이어나가야 할 필요가 있음을 보여줍니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
RPM International Inc.의 부채 개요 (2023년 5월 31일 기준)
| 부채 종류 | 금액 (백만 달러) | 만기일 | 이자율 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 5.250% Notes | $298.9 | 2045년 6월 1일 | 5.250% | 반기별 이자 지급 (6월 1일, 12월 1일) |
| 3.750% Notes | $398.3 | 2027년 3월 15일 | 3.750% | 반기별 이자 지급 (3월 15일, 9월 15일) |
| 4.550% Notes | $347.7 | 2029년 3월 1일 | 4.550% | 반기별 이자 지급 (3월 1일, 9월 1일) |
| 2.950% Notes | $296.8 | 2032년 1월 15일 | 2.950% | 반기별 이자 지급 (1월 15일, 7월 15일) |
| 4.250% Notes | $297.0 | 2048년 1월 15일 | 4.250% | |
| Unsecured term loan | $249.8 | 2025년 8월 1일 | 6.200% | SOFR에 연동되는 변동 금리 |
| Revolving credit facility | $527.6 (EUR) | 4.2926% (EUR) | ESTR에 연동되는 변동 금리 |
RPM International Inc.는 다수의 다양한 부채 및 대출을 보유하고 있으며, 이는 고정 금리 및 변동 금리 모두를 포함합니다. 고정금리 부채는 주로 높은 신용 등급을 반영하며, 변동금리 대출은 일반적으로 SOFR, ESTR 등 주요 지표에 연동되어 이율이 결정됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
RPM International Inc.의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 RPM이 다국적 기업으로서 다양한 통화로 거래를 하기 때문에 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러화가 유로화 대비 강세를 보이면 유럽 시장에서의 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 경기 침체나 금리 인상은 건설 활동을 감소시키고, 이는 건설 관련 제품을 주로 생산하는 RPM의 매출 감소를 초래하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 공급망에 차질을 빚게 하여 원재료 비용 상승 및 상품 공급 지연을 초래할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 넷째, 경쟁사의 부상 또한 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 RPM의 주력 시장에 진입하여 시장 점유율을 빼앗는다면 매출 감소로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화나 소비자 수요의 변동도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요 증가로 인해 RPM이 해당 트렌드에 맞춘 제품을 출시하면 매출 증대와 함께 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 다양한 시나리오를 통해 RPM의 주가 변동 요인을 이해하고, 이에 따른 주가 영향을 예측할 수 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
RPM International Inc.의 미래는 여러 요인에 따라 변동할 수 있는 복잡한 시장 환경 속에서 다각도로 예측될 수 있다. 첫째, 건축 및 인프라 부문에서의 지속적인 수요 증가가 회사 성장의 주요 원동력이 될 수 있다. 경제가 회복되고 건설 프로젝트가 증가함에 따라 RPM의 고품질 특수 도료, 보호 코팅, 밀봉제 및 접착제의 수요가 높아질 것이다. 둘째, 친환경 제품과 지속 가능성에 대한 글로벌 트렌드가 강해짐에 따라 RPM이 친환경 제품을 개발하고 이를 시장에 성공적으로 출시할 경우 경쟁력을 확보할 수 있다. 셋째, 기술 혁신과 자동화 도입으로 생산 효율성이 향상되면 원가 절감과 품질 개선을 통해 매출이 증가할 가능성이 있다. 반면, 국제적인 무역 갈등이나 공급망 문제는 RPM의 원재료 조달과 제품 수출에 악영향을 미쳐 사업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 경쟁사의 기술 발전과 시장 점유율 확대로 인해 RPM의 시장 점유율이 감소할 위험도 존재한다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황의 변동, 예를 들어 금리 인상이나 환율 변동은 RPM의 재무 성과에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 요인을 종합적으로 고려할 때, RPM International Inc.의 미래는 성장 가능성과 도전 과제를 동시에 안고 있는 복합적인 양상을 보일 것이다.