회사 소개
AOUT는 야외 생활 제품 및 사격 스포츠 액세서리를 공급하는 선도적인 기업으로, 사냥, 낚시, 야외 취사, 캠핑, 사격, 개인 안전 및 방어 제품을 포함한 제품을 제공하며, 주로 거친 야외 활동가를 대상으로 합니다. 그들은 야외 생활 제품의 기획, 디자인, 생산, 소싱 및 판매를 하고 있으며, 보급/벌목, 사격 악세사리, 전기 광학기기, 재충전, 총기 기술, 총기 청소 용품 등을 포함한 사격 스포츠 액세서리를 개발하고 있습니다. AOUT는 BOG, BUBBA, Caldwell, 그리고 Crimson Trace 등 소유한 브랜드를 중심으로 제품 카테고리를 구성하고, 자사 제품에 강력한 소비자 활동 및 열정에 공감한다고 믿는 브랜드를 중심으로 그들의 성장에 초점을 맞추고 있습니다. 그들은 e-커머스 및 전통 유통 채널에서 시장 점유율을 높이기 위한 전략을 바탕으로 영업활동을 진행하고 있으며, 향후 신제품 시장으로의 확장을 목표로 삼고 있습니다.
주요 고객
AOUT의 주요 고객은 야외 활동을 즐기는 소비자들로, 이들은 활동적인 라이프스타일을 선호하며 사격, 사냥, 낚시, 야외 요리, 캠핑, 하이킹 등 다양한 야외 활동을 즐깁니다. 이들 고객은 주로 4개의 세부 그룹으로 나뉩니다. 첫째, ‘모험가’ 그룹입니다. 이들은 산을 정복하고, 바다를 항해하며, 계곡을 탐험하는 등 극한의 야외 활동에서 편안함을 느끼며 자연과 하나가 되는 것을 중요시합니다. 둘째, ‘수확자’ 그룹입니다. 이들은 사냥을 단순한 활동이 아닌 창조하고, 보존하며, 후세에 전하는 열정으로 여기며, 자연에 의해 축복받은 자원을 지속 가능하게 사용하고자 합니다. 셋째, ‘수비자’ 그룹입니다. 이들은 보안과 개인 안전을 최우선으로 여기며, 자신의 소지품을 보호하고 예상되는 위험에 대비해 자신을 훈련시키는 데 중점을 둡니다. 넷째, ‘명사수’ 그룹입니다. 이들은 총기나 활을 사용해 사격 연습을 즐기며, 초보자부터 숙련된 경쟁자까지 다양한 수준의 사수들이 포함됩니다. 이들 고객들은 AOUT의 고품질의 내구성 있는 제품과 혁신적인 디자인을 통해 야외 활동을 더욱 즐겁고 안전하게 할 수 있기 때문에 기꺼이 비용을 지불합니다.
회사의 비용구조
다음은 AOUT의 주요 비용 항목과 해당 항목에 대한 자세한 설명, 그리고 자원을 공급하는 회사들에 대한 분석을 표로 정리한 것입니다:
| 비용 항목 | 설명 | 자원 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | AOUT는 철강, 목재, 납, 황동, 플라스틱 같은 다양한 원자재를 사용합니다. 이들은 주로 제3자 공급업체로부터 구입됩니다. | 다양한 제3자 공급업체 |
| 부품 및 구성 요소 | 총기청소 용품, 전기 광학기기, 사격 액세서리와 같은 제품을 만들기 위해 필요한 부품과 구성 요소. | 다수의 계약 제조업체 및 공급업체 |
| 인건비 | 생산, 연구개발, 판매 등의 직원 급여와 혜택. | 내부 인건비 |
| 제조 및 생산비 | 제품 기획, 디자인, 생산 및 소싱 비용과 도구 및 장비 감가상각비. | 계약 제조업체 |
| 물류 및 유통비 | 제품의 저장, 운송, 배달에 들어가는 비용. | 주로 미국과 해외의 물류 서비스 제공업체 |
| 마케팅 및 광고비 | 브랜드 인지도 향상과 제품 판매 촉진을 위한 광고 및 마케팅 비용. | 다양한 광고 및 마케팅 대행사 |
| IT 인프라 비용 | 정보기술 인프라 관리, 구독 및 소프트웨어 비용. | 마이크로소프트(D365 ERP 시스템) 외 여러 IT 서비스 제공업체 |
| 법률 및 자문비 | 법률 및 자문 서비스 관련 비용. | 법률 회사 및 자문 회사 |
| 보험료 | 사업 운영과 관련한 다양한 보험 비용. | 보험 회사 |
| 에너지 비용 | 제조 및 운영에 소비되는 전기 및 기타 에너지 비용. | 지역 전력 회사 |
이들 비용 항목 중, 특히 원자재와 부품 및 구성 요소의 경우, 여러 계약 제조업체와 공급업체에게 의존하고 있으며, 이러한 제조업체와 공급업체들에게는 생산 능력과 원자재의 비용과 가용성에 따라 가격 변동성과 공급 중단의 위험이 존재합니다.
제품군
AOUT(Accurate Outdoor Technologies)은 다양한 야외 생활 및 사격 스포츠 제품을 제공하는 주요 기업입니다. 이 회사의 주요 제품 라인은 크게 야외 생활 제품과 사격 스포츠 액세서리로 구분됩니다.
주요 제품과 매출 기여도
| 제품 카테고리 | 주요 브랜드 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|---|
| 야외 생활 제품 | Grilla, BUBBA, ust, Schrade | 낚시 도구, 칼, 풍경 관리 도구, 캠핑과 생존 도구 판매 | 전체 매출의 약 60% |
| 사격 스포츠 액세서리 | Caldwell, Crimson Trace, BOG | 사격용 조준기, 레이저 조준기, 총기 청소 용품 및 도구 | 전체 매출의 약 40% |
- Grilla: 주로 BBQ 그릴과 관련 액세서리, Wi-Fi 기능이 있는 목재 펠릿 그릴 등을 제공합니다. 이 브랜드는 야외 요리 열광자들 사이에서 인기가 높으며, 특히 직접 소비자에게 판매되는 주요 제품입니다.
- BUBBA: 낚시 도구와 칼을 판매하며, 낚시 애호가들 사이에서 널리 알려져 있습니다. 이 브랜드는 야외 생활 제품군 중 중요한 부분을 차지합니다.
- ust: 캠핑과 생존 도구를 제공, 특히 캠핑을 즐기는 소비자들 사이에서 중요합니다. 이 카테고리의 제품들은 야외 활동을 좋아하는 이들에게 필수적인 도구입니다.
- Schrade: 강력하고 내구성 있는 칼과 도구를 제작하며, 이 브랜드는 오랜 역사를 가지고 있는 만큼 높은 신뢰성을 자랑합니다.
- Caldwell: 사격용 조준 보조 도구 및 다양한 사격 액세서리를 제공, 20년 이상 사격 스포츠 분야에서 인기를 끌어왔습니다.
- Crimson Trace: 25년 이상의 역사를 가진 조준 시스템으로, 레이저 조준기와 광학기기를 제공합니다. 사격 정확도를 높이기 위해 사용됩니다.
- BOG: 사냥 액세서리를 제공하며, 사냥 활동을 준비하는 데 사용됩니다.
경쟁사 제품비교
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 | AOUT와의 경쟁 포인트 |
|---|---|---|
| Vista Outdoor | 사격 스포츠 제품, 야외 액세서리 | 야외 생활 제품 카테고리에서 경쟁 |
| Smith &. Wesson | 총기 및 사격 액세서리 | 총기 관련 액세서리와의 경쟁 |
| Sturm, Ruger | 사격용 소형 화기 및 관련 도구 | 사격 스포츠 액세서리 시장에서의 직접적 경쟁 |
| Garmin | GPS 장치 및 야외 도구 | 야외 활동용 도구 및 장치 카테고리에서의 간접적 경쟁 |
Vista Outdoor와 같은 경쟁사는 AOUT의 야외 생활 제품과 경쟁하며, Smith &. Wesson 및 Sturm, Ruger는 사격 스포츠 액세서리 영역에서 경쟁합니다. Garmin은 GPS 장치와 야외 활동 도구를 제공하여 간접적인 경쟁 요인으로 작용합니다.
주요 리스크
AOUT의 사업에는 몇 가지 특정한 리스크 요인이 존재합니다. 첫째, 야외 활동 및 사격 스포츠 제품 시장의 변동성은 AOUT의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 불안정한 소비자 선호도나 경기 침체로 인해 수요가 급감할 경우 회사의 매출이 감소할 수 있습니다. 둘째, 제품 안전 문제나 불량 제품 발견 시 소비자 신뢰 문제가 발생할 수 있으며, 이는 브랜드 이미지에 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 무역 정책 변화나 관세 상승과 같은 국제 정치 및 무역 문제로 인해 소재 가격 상승이나 생산 및 유통에 부가 비용이 발생할 수 있으며, 이는 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다. 이러한 리스크 요인들은 AOUT의 사업 환경에서 주목해야 할 중요한 부분입니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 247.5 | 191.2 | 201.1 |
| 매출원가 | 133.3 | 103.1 | 112.7 |
| 매출총이익 | 114.2 | 88.1 | 88.4 |
| 영업비용 | 102.9 | 100.8 | 100.9 |
| 영업이익 | 11.3 | -12.7 | -12.5 |
| 영업외수익 | 66.9 | -0.4 | -0.2 |
| 세전 순이익 | -55.5 | -12.3 | -12.3 |
| 법인세 비용 | 9.3 | -0.2 | -0.1 |
| 당기순이익 | -64.9 | -12.0 | -12.2 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 19.5 | 21.9 | 29.7 |
| 매출채권, 순액 | 28.9 | 26.8 | 25.7 |
| 재고자산 | 121.7 | 99.7 | 93.3 |
| 유동자산 총계 | 179.8 | 157.6 | 155.4 |
| 유형자산, 순액 | 34.5 | 33.7 | 44.6 |
| 비유동자산 총계 | 98.0 | 86.0 | 85.2 |
| 자산 총계 | 277.8 | 243.6 | 240.6 |
| 매입채무 | 13.6 | 11.5 | 14.2 |
| 단기차입금 | 1.8 | 0.9 | 1.3 |
| 유동부채 총계 | 27.0 | 23.0 | 29.4 |
| 장기차입금 | 47.8 | 28.7 | 33.3 |
| 비유동부채 총계 | 47.8 | 28.7 | 33.3 |
| 부채 총계 | 74.8 | 51.7 | 62.7 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 268.4 | 272.8 | 277.1 |
| 이익잉여금 | -50.4 | -62.4 | -74.6 |
| 자본 총계 | 203.0 | 191.9 | 177.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 277.8 | 243.6 | 240.6 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -64.9 | -12.0 | -12.2 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 17.0 | 16.5 | 16.1 |
| 비현금 운전자본 변동 | -47.6 | 22.1 | 16.5 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -18.0 | 30.7 | 24.5 |
| 유형자산 취득 | -3.4 | -1.3 | -4.8 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -33.6 | -4.8 | -6.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 25.2 | -20.2 | -5.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 10.3 | -23.5 | -10.8 |
| 현금 순변동 | -41.3 | 2.4 | 7.7 |
Income Statement (2023/2022)
| 항목 | 2023 (단위: 천 달러) | 2022 (단위: 천 달러) | 변경 금액 | 변경 비율 |
|---|---|---|---|---|
| 순매출 | 191,200 | 247,388 | -56,188 | -22.8% |
| 매출총이익 | 88,064 | 113,185 | -25,121 | -22.2% |
| 영업손실 | 12,700 | 56,523 | -43,823 | -77.5% |
| 영업이익률 | -6.6% | -22.8% | - | - |
| 순손실 | 12,024 | 64,880 | -52,856 | -81.5% |
| 순손실률 | -6.3% | -26.2% | - | - |
| 순손실 주당액(기본/희석) | (0.90)/(0.90) | (4.66)/(4.66) | - | -80.7% |
AOUT의 2023 회계연도 재무 상태를 분석하면, 순매출과 매출총이익 모두 감소한 것으로 보이며, 이는 주요 판매 감소로 인한 것입니다. 영업이익과 순이익 모두에서 큰 손실을 기록했으나, 전년도에 비해 크게 개선되었습니다. 이는 주로 전년도에 비해 비현금 자산 손상의 영향이 적고, 운영 비용 절감 효과가 반영된 결과입니다. 주요한 비용 절감 요소로는 광고비 절감, 물류비 절감, 통합 운영 효과 등이 있습니다.
AOUT의 순손실은 12,024천 달러로 전년도보다 크게 감소했으며, 영업손실 역시 12,700천 달러로 전년도 56,523천 달러에 비해 상당히 감소한 것으로 나타났습니다. 이는 주로 낮은 판매량과 관련된 요인이며, 불황에도 불구하고 비용 관리를 통한 운영 효율성을 보여줍니다.
광고비 절감과 시설 비용 절감은 특히 주목할 만한 부분입니다. 판매 부진에도 불구하고 이러한 비용 절감 노력을 통해 손익을 크게 개선할 수 있었습니다. AOUT는 다양한 채널을 통해 제품을 판매하며, 효율적인 자금 관리와 비용 절감을 통해 향후 성장을 위한 기반을 마련하고 있습니다.
연구개발 비용은 증가했지만, 이는 새로운 제품 출시와 관련된 투자로 해석될 수 있어, 장기적인 기술 경쟁력 확보에 기여할 것으로 보입니다 .
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -64.9 | -12.0 | -12.2 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 17.0 | 16.5 | 16.1 |
| 비현금 운전자본 변동 | -47.6 | 22.1 | 16.5 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -18.0 | 30.7 | 24.5 |
| 유형자산 취득 | -3.4 | -1.3 | -4.8 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -33.6 | -4.8 | -6.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 25.2 | -20.2 | -5.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 10.3 | -23.5 | -10.8 |
| 현금 순변동 | -41.3 | 2.4 | 7.7 |
현금 흐름표
| 항목 | 2023 (단위: 천 달러) | 2022 (단위: 천 달러) | 변경 금액 | 변경 비율 |
|---|---|---|---|---|
| 운영 활동 | 30,706 | (17,953) | 48,659 | -271.0% |
| 투자 활동 | (4,826) | (33,588) | 28,762 | -85.6% |
| 재무 활동 | (23,451) | 10,261 | (33,712) | -328.5% |
| 총 현금 흐름 | 2,429 | (41,280) | 43,709 | -105.9% |
AOUT의 2023 회계연도 현금 흐름을 분석하면, 운영 활동에서 3,070만 달러의 긍정적인 현금 흐름이 발생한 반면, 2022 회계연도에는 -1,795만 달러의 현금 유출이 있었습니다. 이는 주로 재고 감소와 수금 채권 감소 때문입니다. 반면, 투자 활동에서는 482만 달러의 현금 유출이 있었고, 이는 주로 새로운 IT 인프라 구축 등에 사용되었습니다. 재무 활동에서는 2,345만 달러가 사용되었으며, 이는 주로 주식 환매와 대출 상환 때문입니다.
기존의 대형 아웃도어 생활용품 기업들과 비교해 볼 때, AOUT는 운영 활동에서 강력한 현금 흐름을 보인 반면, 투자와 재무 활동에서 큰 현금 유출이 있었습니다. 이는 사업 확장을 위한 투자와 재무 구조 개선을 위한 조치로 볼 수 있습니다. 비슷한 사업군인 Vista Outdoor와 비교할 때, AOUT는 현금 흐름 관리에서 보다 보수적인 접근을 취하고 있는 것으로 보입니다.
주요 부채 및 전환사채들
AOUT의 부채 현황
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 장기 채무 (Revolving Line of Credit) | 5,000 | SOFR + 해당 마진 (2023년 4월 30일 기준 6.05%) |
| 이자 비용 | 1,563 | 연 6.1% (채무 발행 비용 포함) |
AOUT는 5백만 달러의 장기 채무를 보유하고 있으며, 이는 2027년 3월 만기의 회전 신용 한도를 통해 확보된 것으로, 이자는 SOFR (Secured Overnight Financing Rate) + 해당 마진을 적용받습니다. 이러한 조건 하에서 이자율은 2023년 4월 30일 기준으로 6.05%로 설정되었습니다. 또한, 이자 비용으로는 1,563천 달러가 기록되었으며 이는 연 이자율 6.1%를 기준으로 계산되었습니다.
주가 영향 미치는 요인들
AOUT의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 환율 변동은 AOUT의 제품 가격 경쟁력을 변화시켜 매출에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러 강세로 인한 수출 가격 상승은 해외 수요 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제 상태는 소비자 지출에 직접적인 영향을 미친다. 경기 침체가 발생하면 소비자들이 야외 활동 관련 제품에 대한 지출을 줄여 AOUT의 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적이다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁은 관세 인상으로 AOUT의 생산 비용이 증가하여 이익률을 감소시킬 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미친다. 넷째, 경쟁사의 약진은 시장 점유율을 빼앗길 위험을 증가시킨다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하여 시장을 잠식하면 AOUT의 판매가 감소하여 주가가 하락할 수 있다. 다섯째, 소비자 트렌드 변화는 제품 수요에 큰 영향을 미친다. 야외 활동에 대한 관심 증가와 같은 긍정적 트렌드는 AOUT의 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AOUT의 미래는 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 야외 활동과 관련된 소비자 트렌드가 긍정적으로 변화할 경우 AOUT의 매출 증가가 예상된다. 팬데믹 이후 비대면 및 야외 활동에 대한 관심이 증가하면서 캠핑, 낚시, 사냥 등의 수요가 증가할 수 있다. 또한, 기술 발전에 따른 혁신적인 제품 개발은 AOUT의 경쟁력을 높일 수 있다. 예를 들어, 더욱 정밀하고 사용이 편리한 사격 액세서리나 사냥 장비는 시장의 관심을 끌어 매출을 증대시킬 가능성이 있다. 반면, 경제 불황이 지속되면 소비자들의 가처분 소득이 줄어들어 AOUT의 고가 제품에 대한 수요가 감소할 수 있다. 또한, 규제 강화와 같은 외부 환경 변화로 인해 시장 진입이 어려워질 경우 성장에 제약이 있을 수 있다. 환경 보호와 관련된 규제가 강화되면 일부 제품의 생산 및 판매에 어려움이 따를 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 글로벌 공급망 문제로 인한 원자재 가격 상승과 물류 비용 증가도 AOUT의 비용 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 AOUT의 미래 성장 가능성에 영향을 줄 것이다.