회사 소개
회사 AMS는 방사선 요법을 통해 수익을 창출하며, 의료장비 임차 및 직접 환자 서비스를 통해 방사선 요법을 제공합니다. 회사는 2023년 12월 현재 10개의 감마 나이프 시스템과 1개의 PBRT 시스템을 임차하고 있으며, 임차 사업은 사용료 계약이나 수익 공유에 따라 운영됩니다. 레이저 요법 서비스를 직접 환자에게 제공하는 Lima, Peru 및 Guayaquil, Ecuador에 있는 두 단독 감마 나이프 시설을 보유 및 운영합니다. 임대 수익은 병원과의 계약에 따라 수행된 서비스에 따라 인식되며, 수익 분담 계약 또는 사용료 계약으로 분류됩니다. 또한, PBRT(양성자 빔 요법) 서비스에 대한 수익도 회사의 주요 부분입니다. 이를 통해 회사는 대형 및 중형 의료 센터를 대상으로 한 방사선 요법 서비스를 아웃소싱하고 있으며, 이 비즈니스는 자본 집약적이며 의료 장비 임대 또는 직접 환자 서비스를 통해 구현됩니다. AMS의 주요 전문성은 방사선 요법을 통해 의료 시설에 재무 및 턴키 솔루션을 제공하는 데 있습니다. 이를 통해 회사는 암 치료 센터, 병원 및 대형 암 네트워크에 창의적인 재정 및 턴키 서비스를 제공하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
AMS의 고객은 주로 암 치료 센터, 병원, 대형 암 네트워크 등 의료 기관입니다. 이들은 주로 방사선 수술 및 방사선 치료 서비스를 아웃소싱하기 위해 AMS와 계약을 맺습니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대형 병원과 의료 센터로, 이들은 고가의 방사선 장비를 구매하기보다는 AMS로부터 임대하여 비용을 절감할 수 있습니다. 이들은 AMS의 감마 나이프나 양성자 빔 요법(PBRT) 시스템을 통해 환자들에게 고급 방사선 치료를 제공하고, 장비 구매 및 유지보수의 부담을 덜 수 있습니다. 두 번째 세그먼트는 중형 병원 및 지역 의료 센터로, 이들은 주로 AMS의 턴키 솔루션을 통해 종합적인 방사선 치료 시스템과 재정 솔루션을 받아 비용 효율적인 치료를 제공합니다. 이들은 AMS의 재정 및 마케팅 지원 덕분에 장비를 최적화하고 환자 수를 증가시킬 수 있습니다. 세 번째 세그먼트는 직접 환자 서비스를 제공하는 AMS의 단일 감마 나이프 시설이 위치한 지역으로, 페루의 리마와 에콰도르의 과야킬에서 주로 활동합니다. 이들 지역의 환자들은 전문적인 방사선 요법 서비스를 받기 위해 AMS 시설을 이용합니다. 전체적으로 고객들은 AMS의 서비스를 통해 최신 방사선 치료 기술을 활용하여 보다 효과적인 암 치료를 제공하며, 초기 자본 부담을 줄이고 운영 효율성을 높일 수 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
AMS의 주요 비용 항목은 아래와 같습니다:
| 비용 항목 | 상세 설명 | 제공 업체 및 관련 회사 |
|---|---|---|
| 유지보수 및 공급 | 감마 나이프 및 PBRT 시스템의 정기적인 유지보수와 필요한 소모품 비용으로, 2023년 총수익의 13.5%를 차지합니다. | Elekta (감마 나이프) |
| 감가상각 및 상각 | 설비와 장비의 사용 수명에 따른 감가상각 비용으로, 2023년 총수익의 23.8%를 차지합니다. 2023년 한 감마 나이프 유닛의 수명 변경으로 인해 증가했습니다. | 자체 (AMS 소유 장비) |
| 기타 직접 운영 비용 | 보험, 재산세, 판매세, 마케팅 비용 및 국제 사이트의 운영 비용으로, 2023년 총수익의 18.9%를 차지합니다. | 다양한 지역 공급자 |
| 장비 구매 및 비치 비용 | 감마 나이프 및 LINAC 장비의 구매와 설치 비용으로, 2023년 12월 기준으로 15,925,000달러의 커밋먼트가 있습니다. | Elekta, 다양한 지역 건설 공급 업체 |
AMS의 관련 당사자 거래는 감마 나이프 제조사인 Elekta와의 장비 구매, 설치 및 유지보수 거래로, 2023년에 관련 당사자 거래 금액은 총 7,769,000달러에 달합니다[0][1][2].
제품군
AMS의 주요 제품군과 관련 수익 기여도는 아래와 같습니다.
| 제품 | 설명 | 2023년 수익 기여도 | 2022년 수익 기여도 |
|---|---|---|---|
| 감마 나이프 | 방사선 수술 장비로, 주로 뇌종양의 비침습적 치료에 사용됩니다. | 51% | 55% |
| PBRT(양성자 빔 요법) | 고정밀 방사선 치료로, 특히 암 치료에 효과적입니다. | 48% | 45% |
| 장비 판매 | 방사선 치료 관련 장비 및 액세서리 판매 | 1% | 0% |
감마 나이프
- 2023년 수익: $10,992,000
- 2022년 수익: $10,794,000
- 절차 수 감소에도 불구하고 평균 보상금 증가로 총 수익은 증가했습니다. 2023년에 시행된 절차는 1,195건으로, 2022년의 1,286건에서 감소했으나, 절차당 평균 수익이 $805 증가했습니다[0][1].
PBRT (양성자 빔 요법)
- 2023년 수익: $10,133,000
- 2022년 수익: $8,952,000
- PBRT는 절차 수와 평균 보상금 모두 증가해 수익이 전년 대비 13.2% 증가했습니다. 2023년에 시행된 절차는 5,369건으로 2022년의 5,296건에서 소폭 증가했고, 절차당 평균 수익도 $1,690에서 $1,887로 증가했습니다[2][1].
AMS의 주요 경쟁업체는 다음과 같습니다.
| 경쟁업체 | 주요 제품 | 시장 지위 |
|---|---|---|
| Varian Medical Systems | 방사선 치료 장비 | 전 세계적으로 널리 사용되는 선도 기업 |
| Elekta | 감마 나이프 및 방사선 치료 장비 | 감마 나이프 기술의 주요 제공업체 |
| Ion Beam Applications | 양성자 빔 치료 시스템 | PBRT 시장의 선도 기업 |
이 표는 경쟁업체의 주요 제품과 회사의 시장 지위를 보여줍니다. 이들 기업도 AMS와 마찬가지로 고도화된 방사선 치료 솔루션을 제공하며, 암 치료용 방사선 장비 시장에서 주요 경쟁업체로 평가됩니다[0][2][0].
주요 리스크
AMS의 사업에 대한 위험 요소 중 일부는 다음과 같습니다: RI 대상 회사의 사업 및 운영을 기존 사업 및 운영과 병합하는 것이 어려울 수 있고, 다억광 소싱비용 증가와 회사의 운영이 다른 주로 확장됨으로 인한 잠재적인 방해 등이 있습니다. 또한, 회사가 다른 주로 확장하여 리듬이슬란드(RI)의 방사선 종양학 센터 세 곳 운영을 감독하기 위해 자원과 시간을 투입하는 것으로 인한 기존 사업에 대한 잠재적인 혼란이 있을 수 있습니다. RI 인수를 효과적으로 수행하기 위해 회사가 마주할 수 있는 추가 비용과 부담, 정부 기관 및 규제 승인 획득에 따른 부담 등도 고려해야 합니다. 또한, GenesisCare의 파산으로 인한 불안정성으로 인해 RI 대상 회사의 사업을 안정화하기 위해 상당한 자본 투입이 필요할 수 있습니다[0][1]. 또한, 회사의 해외 사업은 환율 변동성, 법적·규제적 불확실성, 정치·경제적 불안전성 등에 영향을 받을 수 있으며, 신기술이나 제품이 나오면 회사의 장비가 낙후될 수 있어서 비즈니스 및 영업 실적에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2][3][4].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 17.6M | 19.7M | 21.3M |
| 매출원가 | 10.9M | 11.4M | 12.0M |
| 매출총이익 | 6.7M | 8.4M | 9.3M |
| 영업비용 | 4.5M | 5.1M | 7.0M |
| 영업이익 | 2.2M | 3.2M | 2.3M |
| 영업외수익 | 1.2M | 719.0k | 1.6M |
| 세전 순이익 | 947.0k | 2.5M | 696.0k |
| 법인세 비용 | 269.0k | 963.0k | 431.0k |
| 당기순이익 | 194.0k | 1.3M | 610.0k |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 8.1M | 12.3M | 13.7M |
| 매출채권, 순액 | 4.2M | 3.8M | 4.3M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 15.1M | 18.7M | 20.5M |
| 유형자산, 순액 | 28.9M | 23.8M | 25.9M |
| 비유동자산 총계 | 30.3M | 25.2M | 27.7M |
| 자산 총계 | 45.4M | 44.0M | 48.2M |
| 매입채무 | 318.0k | 230.0k | 315.0k |
| 단기차입금 | 2.8M | 2.1M | 6.6M |
| 유동부채 총계 | 5.9M | 5.2M | 10.8M |
| 장기차입금 | 14.7M | 12.3M | 11.0M |
| 비유동부채 총계 | 15.3M | 13.2M | 11.1M |
| 부채 총계 | 21.2M | 18.3M | 21.9M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 18.2M | 18.6M | 19.0M |
| 이익잉여금 | 1.7M | 3.0M | 3.6M |
| 자본 총계 | 24.2M | 25.6M | 26.3M |
| 부채 및 자본 총계 | 45.4M | 44.0M | 48.2M |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 678.0k | 1.6M | 265.0k |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 5.0M | 4.8M | 5.2M |
| 비현금 운전자본 변동 | -853.0k | 110.0k | -294.0k |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 6.3M | 7.2M | 5.7M |
| 유형자산 취득 | -1.7M | -388.0k | -6.3M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -1.7M | -388.0k | -6.3M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 650.0k | -2.0M | 2.1M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -655.0k | -2.7M | 1.9M |
| 현금 순변동 | 3.9M | 4.2M | 1.4M |
주가 영향 미치는 요인들
AMS의 주가 변동 원인은 다양한 요인들로 인한 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 국제적 운영에서 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, AMS가 운영 중인 페루, 에콰도르, 멕시코의 통화가 미국 달러에 비해 가치가 하락하면, 달러 환산 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상황이 악화되면 자본 시장이 위축되고 투자자들이 더 안전한 자산으로 이동할 가능성이 높아지면서 AMS 주가가 하락할 수 있습니다. 세 번째 요인은 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화되면 의료 기기 및 부품의 수급에 차질이 생기고, 생산비용이 증가하여 AMS의 영업이익이 줄어들 수 있습니다. 네 번째 요인은 경쟁사의 부상입니다. 새로운 방사선 치료 기술을 보유한 경쟁사가 등장하면 AMS의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 양성자 빔 요법(PBRT)이 암 치료에서 더욱 주목받게 되어 수요가 급증하면 AMS의 PBRT 수익이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1][2]. 마지막으로 회사의 실적 발표도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 높은 매출 성장과 함께 비용 효율화를 통한 영업이익 증가가 확인되면 투자자들의 신뢰가 높아져 주가가 상승할 수 있습니다[3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AMS의 미래 전망에 대해 여러 가지 이유를 상상해볼 수 있다. 첫째, 의료 산업의 기술 혁신이 지속적으로 발전함에 따라 AMS는 방사선 요법 관련 장비에 대한 수요가 증가할 가능성이 있다. 둘째, 인구 고령화와 암 환자의 증가로 인해 방사선 치료의 필요성이 더욱 커질 것으로 예상된다. 셋째, AMS가 감마 나이프와 양성자 빔 요법 외에도 다른 형태의 정위적 방사선 수술 및 고급 방사선 치료 장비를 제공하는 방향으로 사업 모델을 확장하면 새로운 수익원이 될 수 있다[0]. 넷째, 특히 남미와 같은 신흥 시장의 성장 가능성이 있다. 현재 페루와 에콰도르에서 운영 중이며, 멕시코에서도 신규 프로젝트를 실행할 예정이기 때문에 국제적 시장 확대는 긍정적인 요인이 될 수 있다[1]. 다섯째, 경쟁사가 증가하거나 새로운 방사선 기술이 나타나면 AMS의 시장 점유율이 감소할 수 있는 위험이 있다. 여섯째, 환자 및 고객의 결제주체가 정부 관련 기관으로 변하면 평균 환급율이 낮아져 수익성이 악화될 수 있다[2]. 마지막으로, 국제 운영의 경우 환율 변동, 법적 및 규제 불확실성, 정치적 및 경제적 불안정성 등의 위험 요소가 있습니다[3].