회사 소개
TSLX는 주로 중소기업 및 중견기업에 대해 자본을 공급하는 회사입니다. 이 회사는 주로 부채 및 자본 구조 자문, 자본 조달, 자금 조달 및 투자지원을 제공합니다. 주요 수익원은 자본 투자 및 대출을 통해 이자 및 배당으로부터 발생하며, 주로 차입금을 이용하여 자본을 공급합니다. 그들의 주요 전문 분야는 자본 구조 최적화, 자금 조달 전략, 그리고 기업의 성장을 지원하는 자본 투자입니다. .
주요 고객
TSLX의 주요 고객은 중소기업 및 중견기업으로, 다양한 산업군에 걸쳐 자금을 필요로 하는 회사들입니다. 대표적인 고객 세그먼트는 제조업, 인적 자원 지원 서비스, 소프트웨어, 인터넷 서비스, 보험 등 다양한 분야에 있습니다. 제조업 부문에서는 자금을 통해 생산설비를 확충하거나 운영 자금을 확보하려는 기업들이 주로 고객이 됩니다. 인적 자원 지원 서비스 분야에서는 기업의 성장과 인력 확충을 위해 자금을 필요로 하는 회사들이 많이 포함됩니다. 소프트웨어와 인터넷 서비스 부문에서는 기술 혁신과 시장 확장을 위해 자본이 필요한 스타트업 및 중견기업들이 주요 고객입니다. 보험 부문에서는 리스크 관리를 위한 자본 운용이 필요한 회사들이 TSLX의 서비스를 이용합니다. 이들은 모두 TSLX의 자금 조달 서비스와 자본 구조 최적화 서비스를 통해 사업 성장을 도모하고, 이를 통해 발생하는 이자 및 배당 수익이 TSLX의 주요 수익원이 됩니다[0][1][2].
회사의 비용구조
TSLX의 주요 비용 항목들은 주로 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 세부 설명 | 제공 회사 |
|---|---|---|
| 이자 비용 | 이는 회사가 자본을 조달하기 위해 대출을 받을 때 발생하는 비용으로, 2022년에는 $63.0백만, 2023년에는 $133.7백만으로 증가했습니다. 이는 주로 평균 부채 금리 상승 및 차입금 증가로 인한 것입니다[0][1]. | 여러 금융 기관 |
| 관리 수수료 | 회사의 자산 규모에 따라 발생하는 비용으로, 2022년 $39.5백만에서 2023년 $45.2백만으로 증가했습니다. 이는 회사의 총 자산 증가 때문입니다[0][3]. | 사모펀드 관리 회사 |
| 인센티브 수수료 | 회사의 실현 및 미실현 자본 이익에 따른 보상으로, 2023년 $42.6백만, $4.4백만으로 증가했습니다[0]. | 사모펀드 관리 회사 |
| 전문 수수료 | 법률 및 회계 등 전문 서비스에 지불하는 비용으로, 2022년 $7.2백만, 2023년 $7.3백만이 발생했습니다[1]. | 법률 및 회계 회사 |
| 이사회 수수료 | 비상임 이사에게 지불하는 비용으로, 2022년 $0.7백만, 2023년 $0.8백만이 발생했습니다[1]. | 비상임 이사 |
| 일반 및 관리 비용 | 임대료, 사무 장비 및 유틸리티 등 일반 경비로 2022년 $5.5백만, 2023년 $5.3백만이 발생했습니다[3][1]. | 부동산 임대 회사, 유틸리티 회사 |
이 비용들은 TSLX가 자본을 조달하고 관리하며, 중소기업과 중견기업에 투자하는 데 사용되는 핵심 자원들로 형성되어 있습니다.
제품군
TSLX의 주요 제품은 선순위 대출(First-lien Loan), 후순위 대출(Second-lien Loan), 회전 신용 대출(Revolving Credit Facility) 등이 있습니다. 이들은 각각 기업의 자금 조달 요구와 리스크 수준에 따라 다르게 제공되며, 주로 높은 이자율을 통해 수익을 창출합니다.
| 제품 종류 | 대출 총액 ($) | 대출 만기일 | 이자율 | 수익 기여율 |
|---|---|---|---|---|
| 선순위 대출 | 70,103 | 2028년 6월 | SOFR + 7.25% | 4.7% |
| 후순위 대출 | 43,479 | 2029년 10월 | SOFR + 9.14% | 1.8% |
| 회전 신용 대출 | 56,216 | 2027년 12월 | L + 6.25% | 4.0% |
주요 제품에 대한 상세 내용:
- 선순위 대출(First-lien Loan): 선순위 대출은 기업의 자산을 담보로 제공되는 대출로, 우선순위가 가장 높습니다. 즉, 기업이 파산할 경우 다른 채권자보다 우선적으로 상환을 받게 됩니다. 이 제품은 주로 안정적인 수익 원천으로 사용됩니다.
- 후순위 대출(Second-lien Loan): 후순위 대출은 선순위 대출 다음으로 상환 우선순위를 가지며, 보통 보다 높은 이자율을 요구합니다. 이는 좀 더 높은 리스크를 감수하는 대신 더 높은 수익을 기대할 수 있게 합니다.
- 회전 신용 대출(Revolving Credit Facility): 이는 기업이 필요시 자금을 빌릴 수 있는 신용 한도를 설정하여 주는 대출 형태로, 자금 유연성을 제공합니다.
TSLX의 주요 경쟁사에는 Ares Capital Corporation, Hercules Capital, Main Street Capital Corporation 등이 있으며, 이들 모두 유사한 금융 서비스 및 제품을 제공합니다.
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 |
|---|---|
| Ares Capital Corporation | 선순위 대출, 메자닌 금융, 사모주식 투자 |
| Hercules Capital | 성장 자본 대출, 벤처 채무 |
| Main Street Capital | 상업 대출, 메자닌 금융, 주식 및 주식 연계 증권 투자 |
TSLX는 다양한 금융 제품을 통해 중소기업 및 중견기업의 자금 조달 요구를 충족시키며, 이를 통한 안정적인 수익 창출을 목표로 하고 있습니다 [0].
주요 리스크
TSLX의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다: RIC 자격을 유지할 수 없는 경우 기업 차원의 미국 연방 소득세를 내야 할 수 있으며, 자금 조달 시 4% 미국 연방 특별 소득세가 부과될 수 있습니다. 또한, 우리의 자문가 및 그 계열사, 임원 및 직원들이 특정 이해 관계에 직면할 수 있으며, 자문가가 60일 사전 통지로 사임할 수 있습니다. 이로 인해 우리의 운영에 중단이 발생하고 Sixth Street과의 관계에서 이익을 잃을 수 있습니다. 또한, 주식 수익에 대한 제한이 있는 특정 투자자들이 있을 수 있으며, 사이버 보안 위험 및 사이버 사건이 우리 사업이나 자산에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 우리의 공동 출자 사업에 대한 이자율 및 2023년 이후의 우리 의무부채에는 최근 규제 변경에 따른 변동이 있을 수 있습니다[0].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 225.9M | 136.5M | 273.4M |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | 11.8M | 25.3M | 49.6M |
| 영업이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업외수익 | -214.1M | -111.2M | -223.8M |
| 세전 순이익 | 214.1M | 111.2M | 223.8M |
| 법인세 비용 | 2.3M | 3.2M | 1.8M |
| 당기순이익 | 211.8M | 108.1M | 222.0M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1.6M | 10.2M | 1.2M |
| 매출채권, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 2.6B | 2.8B | 3.3B |
| 매입채무 | 30.9M | N/A | N/A |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 장기차입금 | 1.2B | 1.4B | 1.8B |
| 비유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 1.3B | 1.5B | 1.8B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.2B | 1.3B | 1.4B |
| 이익잉여금 | 90.1M | 56.5M | 100.8M |
| 자본 총계 | 1.3B | 1.3B | 1.5B |
| 부채 및 자본 총계 | 2.6B | 2.8B | 3.3B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 211.8M | 108.1M | 222.0M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | N/A | N/A |
| 비현금 운전자본 변동 | 2.7M | -68.3M | 24.8M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 2.5M | -224.5M | -236.8M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | N/A | N/A | N/A |
| 배당금 지급 | -221.9M | -144.7M | -156.4M |
| 차입금 변동 | 144.2M | 389.4M | 313.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 241.0k | 234.2M | 236.3M |
| 현금 순변동 | 2.7M | 9.7M | -451.0k |
주가 영향 미치는 요인들
TSLX의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있다. 예를 들어, 환율 변동에 따른 시나리오를 생각해보자. 미국 달러 강세로 인해 TSLX가 대출해 준 기업들이 외환 리스크로 어려움을 겪는다면, 이는 부정적인 영향을 줄 것이다. 또 다른 예로, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면, TSLX가 투자한 중소기업들이 비용 증가와 매출 감소로 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 역시 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 반대로, 기술 발전으로 인해 중소기업들에 대한 투자 수요가 증가하는 시나리오는 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 핀테크 기술의 발전으로 TSLX가 자본을 공급하는 기업들의 성장 가능성이 커지면, 회사의 수익성도 높아져 주가 상승 요인이 될 것이다. 또한, 경쟁사의 증가가 TSLX의 시장 점유율을 감소시킬 수 있으며, 이는 부정적인 영향을 미칠 것이다. 예를 들어, 새로운 자본 공급자들이 시장에 진입해 TSLX의 기존 고객을 뺏어가면 주가는 하락할 가능성이 높다. 마지막으로, 전 세계적인 경제 불황은 TSLX의 대출받은 기업들이 채무 불이행을 겪을 확률을 높여 부정적인 영향을 줄 수 있다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TSLX의 미래 성장 가능성은 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 경제 성장 속도와 중소기업에 대한 대출 수요 증가와 같은 시장 환경은 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다. 예를 들어, 경기 회복이 예상될 경우 새로운 중소기업들이 자본을 필요로 하게 되면서 TSLX의 투자 포트폴리오가 증가할 수 있다. 반면, 금리 상승 및 금융 시장의 불확실성은 TSLX의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 금리가 상승하면 자금 조달 비용이 증가하고, 이는 투자 수익률에 부담을 줄 수 있다. 또한, 국제 무역 분쟁이나 글로벌 경제 불확실성으로 인해 시장 변동성이 높아지면, TSLX가 투자한 기업들이 어려움을 겪을 수 있다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 분쟁이 장기화되면 TSLX의 투자 기업들의 수익성에 악영향을 미칠 수 있다[0][1]. 혁신적인 금융 기술의 발달도 TSLX의 성장을 도울 수 있는 요소다. 핀테크 기술을 이용해 투자 프로세스를 효율화하고 새로운 투자 기회를 창출할 수 있다. 끝으로, TSLX가 주목해야 할 또 다른 요소는 규제 환경의 변화다. 새로운 금융 규제가 도입되면 기존의 사업 모델이 영향을 받을 수 있으며, 이에 적절히 대응하지 못하면 경쟁에서 뒤처질 위험이 있다[2].