회사 소개
STLD는 도시락 포장 지원센터에 재활용 기반을 둔 평탄한 알루미늄 제품 제조를 목적으로 하는 2.7억 달러의 프로젝트를 발표한 차세대 스틸 다이내믹스를 그대로 나타내고 있습니다. 이 회사는 EAF 제철 설비를 통해 스크랩금속을 수집하고 처리하여 새로운 철강을 생산하고 있습니다. 이러한 스틸은 소비자에게 판매되어 더욱더 가공되거나 최종 제품을 제조합니다. 또한 이들은 자사 제조업체들에게 상당량의 철강을 판매하고 있으며, 이러한 제품들이 더 이상 활용되지 못할 때 회수되어 스크랩으로 사용되어 순환 제조 모델을 형성합니다. 또한 STLD는 자사 제조업과 순환 제조업의 협력에 중점을 두며, GHG 배출량을 줄이고자 노력하고 있습니다. 이러한 운영 방식은 지속가능성 및 경제성을 중시하면서 현명한 순환 생산 모델을 만들어내고 있습니다. 또한 회사는 테크니컬하고 첨단적이며 환경적으로 책임 있는 제철 시설을 운영하고 있으며, 성과 중심적 인센티브 보상 프로그램을 통해 효율적이고 경쟁력있는 이점을 확보하고 있습니다[0][1].
주요 고객
STLD의 고객은 주로 철강 서비스 센터, 철강 가공 업자, 다양한 제조업체 및 철도 산업 전반에 걸쳐 분포합니다. 철강 서비스 센터는 주요 유통 채널로 작용하며, 고객들에게 철강 제품을 제공하는 동시에 추가적인 가공 및 가치를 더한 서비스를 제공합니다. 또한 제조업체들, 특히 자동차, 건설, 기계 제조 분야에서 높은 수요를 보이며, 트럭 트레일러, 산업용 리프트 트럭, 태양광 패널 구조물 등 다양하고 맞춤형 제품을 필요로 합니다. STLD의 철강 제품은 고품질 저탄소 철강으로, 이는 지속 가능성을 추구하는 많은 기업들에게 매력적인 선택지가 됩니다. 이러한 기업들은 주로 환경적 책임을 강조하며 탄소 발자국을 줄이려는 노력을 하기에, STLD의 재활용 철강과 같은 제품을 선택합니다. 철도 산업에서는 미국, 캐나다, 멕시코의 Class I 철도 회사들이 주요 고객으로, 이들은 레일과 관련된 전문화된 요구 사항을 충족시키기 위해 STLD의 제품을 사용합니다. 종합적으로, STLD의 고객들은 효율성, 품질 및 지속 가능성을 중요시하는 다양한 산업의 주요 플레이어들로 구성되어 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급자 |
|---|---|---|
| 원자재 | STLD의 주된 원자재는 철스크랩 및 철 스크랩 대체물로, 이는 총 제조 원가에서 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 또한, Pig Iron, DRI 및 HBI와 같은 철 단위도 사용됩니다[0]. | 주요 공급자로는 철스크랩 업체들이며, 내부적으로는 메탈 리사이클링 자회사에서 조달합니다. |
| 전력 | 전기는 철강 생산의 주요 입력 요소 중 하나로, 총 제조 원가의 약 4%를 차지합니다. STLD는 여러 부문에서 고정 가격 전기 계약을 맺고 있으며, 일부 부문은 시장 가격에 의존합니다[1]. | 현지 전력 공급업체들 |
| 천연가스 | 철강을 재가열하고 생산 공정을 수행하기 위해 대량의 천연가스를 소비합니다. | 현지 천연가스 공급업체들 |
| 노동 비용 및 복리후생 | 직접 및 간접 노동 비용은 제품 제조의 핵심 부분입니다. 여기에는 직원들의 임금과 복리후생이 포함됩니다[0]. | 내부 인력 |
| 합금 및 아연 | 고급 철강 제품을 생산하기 위해 다양한 합금과 아연을 사용합니다. | 합금 및 아연 공급업체들 |
| 운송 및 화물 | 원자재와 최종 제품의 운송에 상당한 비용이 소요됩니다. | 트럭 및 철도 운송업체들 |
| 수리 및 유지보수 | 생산 설비와 기계의 정기적 수리 및 유지보수 비용이 발생합니다. | 각종 기계 및 설비 유지보수 업체 |
| 감가상각 | 시설과 기계의 감가상각비는 큰 비용 요소 중 하나입니다. | 내부 재무 관리 |
각 비용 요소마다 다양한 공급자들이 있으며, 천연 자원에서부터 전력과 같은 에너지 소비에 이르기까지 모든 요소가 STLD의 철강 생산과 비용 구조에 중요한 역할을 합니다[0][1].
제품군
STLD의 주요 제품은 주로 평판강 제품과 롱 제품으로 나뉩니다. 구체적으로는 평판강 제품에는 열간압연, 냉간압연, 도금강 등이 포함되며 이는 Butler, Columbus, Sinton Flat Roll Division에서 생산됩니다. 롱 제품은 주로 철근과 형강으로 이루어져 있으며 실질적 사용처는 건설, 자동차, 제조, 운송, 중장비, 농업 장비, 에너지 및 파이프와 튜브 시장입니다. STLD의 철강 제품은 총 매출의 주요 부분을 차지하며, 2023년에는 전체 매출의 67%를 차지했습니다. 평판강 제품은 특히 2023년, 2022년, 2021년에 각각 68%, 77%, 73%를 차지하며 주요 기여를 했습니다[0][1]. 재활용 기반의 생산모델도 주요 이점으로 작용하고 있으며, 이를 통해 스크랩 금속을 활용하여 지속 가능한 방식으로 새로운 철강을 생산합니다. 주요 경쟁사로는 Nucor, ArcelorMittal, U.S. Steel 등이 있으며 이들은 STLD와 유사한 제품 라인을 제공하고 있습니다.
| 제품 | 설명 | 매출 기여도 | 생산 위치 |
|---|---|---|---|
| 평판강 제품 (Sheet Steel) | 열간압연, 냉간압연, 도금강 | 68% (2023년) | Butler, Columbus, Sinton Flat Roll Division |
| 롱 제품 (Long Products) | 철근, 형강 | 비공개 | 비공개 |
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| Nucor | 평판강, 롱 제품 |
| ArcelorMittal | 평판강, 롱 제품 |
| U.S. Steel | 평판강, 롱 제품 |
주요 리스크
STLD의 비즈니스에 특정한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 스크랩 공급에 대한 불확실성이 있으며 낮은 산업 스크랩 가격으로 인해 스크랩 공급 업체들이 재활용 가능한 금속을 판매하지 않고 보유할 수 있거나 고의적으로 금속 수거 활동을 감소시킬 수 있습니다. 이로 인해 원하는 수준으로 금속을 재활용하기 어려울 수 있고 결과적으로 우리의 영업실적과 재무상태에 악영향을 줄 수 있습니다[0]. 둘째, 사이버 보안 위협에 취약하며 민감한 데이터와 정보 기술의 안전에 대한 위험을 안을 수 있습니다. 이러한 위협으로 인해 우리의 시스템과 정보 네트워크의 보안과 기능성, 그리고 민감한 데이터의 기밀성, 가용성, 무결성이 위험에 노출될 수 있습니다. 이러한 사이버 보안 취약성이나 공격으로 인해 자동화된 제조 운영 시스템의 기능이 중단되면 우리의 강철 녹이기, 압연 및 기타 제품 처리 능력이 위협을 받을 수 있습니다[1]. 세번째, 성장 전략의 실행과 관련된 위험 또한 중요한 요소로 작용하며 기존 시설을 확장하거나 새로운 사업 분야로 진출, 신제품이나 프로세스 개선, 추가공장의 획득 또는 건설, 기타 사업과 자산의 인수, 합작투자 또는 전략적 연합을 통해 성장 전략을 추구할 경우 여러 위험에 직면할 수 있습니다[2].
뉴스
(2024-09-17) Steel Dynamics는 평판 압연 사업의 평균 실현 가격 감소로 인해 3분기 수익이 감소할 것으로 예상하고 있지만, 평판 압연 강철 가격은 안정화되었고 수요는 꾸준히 유지되고 있습니다.link
재무
STLD의 2023년 재무 성과는 2022년과 비교하여 다소 하락했지만, 여전히 견고한 실적을 기록했습니다. 2023년 도시락 포장 지원센터에 재활용된 알루미늄을 기반으로 제품제조에 주력한 결과, 콘솔리데이트된 매출은 188억 달러, 영업이익은 32억 달러로 역사상 두 번째로 좋은 실적을 냈습니다. 하지만 금속 가격의 압박과 판매량 감소로 인해 영업이익은 2022년의 51억 달러에서 38% 감소했습니다. 철강 조립 부문 매출은 34% 감소했으며, 철강 가격 하락과 판매량 감소가 주요 원인이었습니다. 또한 2023년 중 타사 철강 제품 구매 비용이 전년도 대비 26% 감소했지만, 평균 판매 가격의 큰 하락폭으로 인해 메탈 스프레드가 10% 축소되었습니다. 이익 공유 비용은 2022년에 비해 40% 감소한 2억 7천20만 달러를 기록했고, 순이익은 37% 감소한 25억 달러로 집계되었습니다. 또한, 2023년 알루미늄 사업 확장을 위해 발생한 건설 및 스타트업 비용 때문에 판관비는 8% 증가했습니다. 이 모든 결과로 인해 STLD의 주당 희석 이익(EPS)은 2022년 20.92달러에서 2023년 14.64달러로 감소했습니다 .
대차대조표
Steel Dynamics Inc. (STLD) 2022년 12월 31일 기준 대차대조표
| 항목 | 2022년 (천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 및 현금성 자산 | 861,614 |
| 외상매출금 | 1,320,871 |
| 재고 | 1,349,138 |
| 기타 유동 자산 | 186,254 |
| 총 유동 자산 | 3,717,877 |
| 순설비 | 2,813,020 |
| 무형 자산 | 125,441 |
| 총 자산 | 8,616,142 |
| 부채 및 자본 | |
| 외상매입금 | 1,887,000 |
| 기타 유동 부채 | 621,813 |
| 총 유동 부채 | 2,508,813 |
| 장기 부채 | 1,320,871 |
| 총 부채 | 3,829,684 |
| 자본금 | 14,159,984 |
STLD의 대차대조표를 분석해보면, 2022년 기준 현금 및 현금성 자산이 약 8억 6천만 달러로 집계되어 있으며, 외상매출금이 약 13억 2천만 달러, 재고가 약 13억 4천만 달러로 나타났습니다. 주목할 만한 점은 총 자산이 약 86억 달러로 상당한 규모를 유지하고 있다는 것입니다. 또한 부채와 관련해서는 유동 부채가 약 25억 달러, 장기 부채가 13억 2천만 달러로 총 부채는 약 38억 달러이며, 자본금은 141억 달러에 이릅니다. 이는 STLD가 비교적 건전한 재무 구조를 가지고 있음을 나타냅니다.
STLD의 주요 자산은 제조업에 필수적인 현금, 외상매출금, 재고 및 순설비에 집중되어 있습니다. 특히 제조기업으로서의 특성상 상당한 양의 재고를 보유하고 있는 것은 불가피합니다. 또한 설비 자산이 총 자산의 큰 부분을 차지하고 있는 것은 STLD가 지속적으로 생산 능력과 설비 확충에 투자하고 있음을 보여줍니다. 이러한 자산 배분은 STLD가 철강 및 알루미늄 제품 생산에 필요한 인프라를 충분히 갖추고 있으며, 이와 더불어 원활한 영업활동을 위해 충분한 유동성을 유지하고 있음을 나타냅니다[0][1][2].
손익계산서
Steel Dynamics Inc. (STLD) 2023 및 2022년 손익계산서
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 총 매출액 (Net Sales) | 18,795,316 | 22,260,774 |
| 매출원가 (Cost of Goods Sold) | 14,749,433 | 16,142,943 |
| 매출 총이익 (Gross Profit) | 4,045,883 | 6,117,831 |
| 판매관리비 (Selling, General and Administrative Expenses) | 588,621 | 545,621 |
| 이익 공유 (Profit Sharing) | 272,033 | 452,551 |
| 무형 자산 상각 (Amortization of Intangible Assets) | 34,048 | 27,837 |
| 영업이익 (Operating Income) | 3,151,181 | 5,091,822 |
| 이자비용 (Interest Expense, net of Capitalized Interest) | 76,484 | 91,538 |
| 기타 수익 (Other (Income) Expense, net) | -144,246 | -20,785 |
| 세전 이익 (Income Before Income Taxes) | 3,218,943 | 5,021,069 |
| 법인세 비용 (Income Tax Expense) | 751,611 | 1,141,577 |
| 당기순이익 (Net Income) | 2,467,332 | 3,879,492 |
| Steel Dynamics, Inc. 귀속 순이익 | 2,450,882 | 3,862,674 |
STLD의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 총 매출은 2022년에 비해 감소했으나, 여전히 상당한 실적을 기록했습니다. 2023년 총 매출은 약 187억 9천만 달러로, 2022년의 222억 6천만 달러에서 감소했습니다. 매출 감소는 철강 가격의 하락과 판매량 감소가 주요 원인으로 보입니다. 또한 2023년 매출원가는 147억 4천만 달러로 전년 대비 감소했으나 매출 총이익은 상당히 줄어들었습니다. 이는 매출 총이익률이 2022년 대비 크게 하락했음을 의미합니다.
판매관리비와 무형 자산 상각 비용은 비교적 안정적인 증가세를 보였으나, 이익 공유 비용은 40% 이상 감소했습니다. 이는 2023년 이익이 감소함에 따라 회사의 이익 공유 프로그램 비용이 감소했기 때문입니다. 이러한 변화에도 불구하고, 영업이익은 여전히 31억 5천만 달러로 강력한 실적을 거두었습니다. 다만, 이는 2022년 영업이익 50억 9천만 달러에 비해 상당한 감소폭을 보인 것입니다.
세전 이익과 법인세 비용도 감소했으며, 이에 따라 당기순이익 또한 2022년에 비해 약 37% 감소한 24억 7천만 달러를 기록했습니다. 전반적으로 STLD의 재정 상태는 여전히 강하지만, 2022년 대비 수익성과 효율성이 다소 감소한 것으로 나타났습니다. 아울러, 다른 경쟁사들과 비교했을 때 R&D 비용이 명확히 나타나지 않았으나, 이는 STLD가 주로 제조업체로서 기술적 우위를 확보하고 있다는 점에서 볼 때 다소 아쉬운 부분이 있습니다. 마지막으로, STLD의 비용 구조를 보면 매출 감소에 비해 어느 정도 비용 절감이 이루어졌으나, 매출원가 비율이 여전히 높아 미래의 비용 관리와 효율성 향상이 필요합니다 .
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 유형 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Senior Notes | 400 | 2.800% | 2024년 12월 15일 | 2024년 11월 15일 이전 조기 상환 허용 |
| Senior Notes | 400 | 2.400% | 2025년 6월 15일 | 2025년 5월 15일 이전 조기 상환 허용 |
| Senior Notes | 400 | 5.000% | 2026년 12월 15일 | 2023년 12월 15일 이후 조기 상환 허용 |
| Senior Notes | 350 | 1.650% | 2027년 10월 15일 | 2027년 8월 15일 이전 조기 상환 허용 |
| Senior Notes | 600 | 3.450% | 2030년 4월 15일 | 2030년 1월 15일 이전 조기 상환 허용 |
| Senior Notes | 500 | 3.250% | 2031년 1월 15일 | 2030년 10월 15일 이전 조기 상환 허용 |
| Senior Notes | 400 | 3.250% | 2050년 10월 15일 | 2050년 4월 15일 이전 조기 상환 허용 |
| 담보 대출 | 2 | 2.8% | 2027년까지 | 매월 원금 및 이자 상환 |
| Revolving Credit Facility | 125 | 7.2% | 2028년 6월까지 | 월별 이자 지급, 만기 연장 |
| Revolving Credit Facility | 30 | 6.7% | 2026년 3월까지 | 월별 이자 지급, 만기 연장 |
STLD는 다양한 형태의 채무와 금융 상품을 보유하고 있으며, 이자율 및 만기일에 따라 차별화된 조건들을 따릅니다. Senior Notes는 대부분 반기마다 이자가 지급되고, 특정 기간 이전에 조기 상환이 가능한 조건을 포함하고 있습니다. 담보 대출과 회전 대출 시설은 각각 장비 또는 계정과 재고를 기준으로 한 차입 한도를 설정하고 있으며, 월별 이자 지급을 요구합니다 [0].
주가 영향 미치는 요인들
STLD의 주가 변동 요인으로는 통화 변동성, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁사의 등장, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫째로, 통화 변동성으로 인해 미국 달러 가치가 크게 상승하면 수출 경쟁력이 떨어질 수 있으며, 이는 STLD의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 반대로, 달러 가치가 하락할 경우 수출 경쟁력이 증가하여 매출이 증가할 수 있습니다. 둘째로, 전 세계 경제가 불황에 빠지거나 미국 내 경제가 둔화되면 철강 제품의 수요가 감소하여 STLD의 매출과 이익이 줄어들 수 있습니다. 세번째로, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 벌어지면 철강 수출입에 대한 관세가 부과되어 원자재 비용이 증가하고, 이는 STLD의 이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네번째로, 새로운 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율이 감소하면 STLD의 주가가 하락할 수 있지만, STLD가 지속 가능한 제철 공정과 기술 혁신을 통해 경쟁 우위를 유지하면 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드가 친환경 철강 제품으로 이동하면 STLD의 지속 가능한 생산 공정이 부각되어 주가가 상승할 수 있습니다. 이러한 다양한 시나리오는 각자가 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
STLD의 미래 성장 전망은 여러 요인에 따라 다양한 방향으로 변화할 수 있습니다. 먼저, 지속 가능한 생산 방식과 환경적 책임에 대한 집중은 STLD가 긍정적인 성장을 이어갈 가능성을 높입니다. STLD는 2025년, 2030년, 2050년까지 GHG 배출 감소 및 재생 가능 에너지 사용량 증대를 목표로 하고 있으며, 이는 환경 규제가 강화되는 상황에서 큰 장점이 될 수 있습니다[0]. 또한, 알루미늄 평판 제품 제조를 위한 새로운 플랜트 건설은 기존 철강 생산 외에 새로운 수익원을 확보하게 해줄 것으로 예상됩니다[1]. 그러나, STLD의 성장은 글로벌 경제 상황과 강하게 연관될 수 있습니다. 만약 전 세계적인 경제 불황이 발생한다면 철강 및 알루미늄 수요가 감소하여 회사의 수익성이 저하될 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 등장이나 기술 혁신이 더딜 경우에도 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 알루미늄 평판 제품 생산의 경우에도 기술적 어려움이나 예상치 못한 문제들이 발생할 가능성이 있으며, 이런 요소들은 사업의 신속한 성과 달성을 저해할 수 있습니다[2]. 다양한 시나리오와 변수들이 존재하지만, STLD의 강력한 재활용 기반, 지속 가능한 공정, 그리고 기술 혁신에 대한 집중은 긍정적인 미래 성장의 중요한 원동력이 될 것입니다.