세일즈포스 (Salesforce, Inc., CRM)

회사 소개

Salesforce는 고객관계관리(CRM) 기술 분야의 글로벌 리더로서, 1999년에 설립되었으며 고객들을 기업과 연결시키는 기술을 제공합니다. AI, CRM 및 신뢰의 힘을 통해 모든 규모와 산업의 기업이 데이터를 통해 고객과 연결되는 것을 가능하게 합니다. Salesforce의 AI를 활용한 Customer 360 플랫폼은 영업, 서비스, 마케팅, 상거래 및 IT 팀을 연결하여 고객 데이터를 시스템, 앱 및 기기 간에 연결하여 고객의 완전한 개요를 만들어냅니다. 이를 통해 팀은 더 빠르고 효율적으로 반응하고 지능적이고 개인화된 경험을 제공할 수 있습니다. 회사는 상품을 구독 기반으로 주로 월드와이드로 판매하며 직접적인 판매 노력과 파트너를 통해 간접적으로 판매합니다. 또한 제3자들이 당사 플랫폼과 개발자 도구를 활용하여 당사 플랫폼에서 실행되는 추가 기능과 새로운 애플리케이션을 만들 수 있도록 허용합니다. 두뇌의 AI 기술, 특히 마케팅과 상거래 영역에서 고객 데이터를 통한 개인화된 마케팅 여정을 제공하며, AI 기술을 통해 브랜드들이 쇼핑 경험을 통합하고 고객과의 참여, 전환, 충성도 및 매출을 증가시킬 수 있게 합니다. 이러한 서비스들을 지원하기 위해 통합 및 분석을 포함한 통합된 제공을 제공하며, MuleSoft를 통해 구동되는 핵심 빌딩 블록을 제공합니다. 이를 통해 고객은 안전하게 데이터나 AI 모델을 연결하고 과업 및 프로세스를 자동화하여 기업을 변화시키고 가치 창출을 가속화할 수 있습니다. Salesforce는 데이터 클라우드를 비롯한 추가 서비스 제공을 통해 고객 데이터를 Salesforce로 가져와 액션 가능하고 종합적인 360도 고객보기를 제공합니다[0][1].

주요 고객

Salesforce의 고객 프로필은 다양한 산업과 규모의 기업으로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트로는 대기업, 중소기업, 금융 서비스, 의료 및 생명 과학, 제조업, 자동차, 정부 기관 등이 있습니다. 예를 들어, 대기업 고객들은 방대한 데이터를 효과적으로 관리하고 분석하기 위해 Salesforce의 CRM 플랫폼을 이용하며, 이를 통해 영업, 마케팅, 서비스 등의 분야에서 고객과의 상호작용을 완벽하게 통합할 수 있습니다. 중소기업은 상대적으로 저렴한 비용으로 Salesforce의 클라우드 기반 솔루션을 이용하여 고객 관계를 효율적으로 관리하고 성장할 수 있습니다. 금융 서비스 업계에서는 고객의 자산 및 투자 정보를 통합 관리하여 보다 개인화된 서비스를 제공하며, 의료 및 생명 과학 분야에서는 환자 및 연구 데이터를 안전하게 관리하고 분석합니다. 제조업체는 공급망과 고객 주문을 효과적으로 관리하고, 자동차 업계는 대규모 데이터와 고객 정보를 바탕으로 맞춤형 마케팅과 고객 서비스를 제공합니다. 정부 기관은 민감한 데이터를 안전하게 관리하고 시민들과의 원활한 소통을 위해 Salesforce의 보안 솔루션을 채택합니다. 고객들이 Salesforce의 CRM 제품에 비용을 지불하는 이유는 높은 신뢰성과 확장성, 고객 데이터를 실시간으로 통합 관리할 수 있는 능력, 그리고 인공지능을 통한 데이터 분석 및 자동화 기능 때문입니다 .

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
데이터 센터 용량	Salesforce는 자사의 서비스를 제공하기 위한 데이터 센터 용량 활용과 관련된 비용을 포함합니다. 이러한 비용에는 서버, 스토리지, 네트워크 장비를 유지하고 운용하는 데 필요한 모든 것이 포함됩니다.	Amazon Web Services, Google Cloud Platform, Microsoft Azure
서드 파티 기술 및 서비스 사용료	Salesforce는 서드 파티 기술 및 서비스를 이용하는 비용을 부담합니다. 여기에는 타사의 API 사용료, 소프트웨어 통합 비용 등이 포함됩니다.	Amazon Web Services, Google Cloud Platform, Microsoft Azure
직원 관련 비용	급여, 복리후생, 스톡 옵션 등 직원 관련 비용은 Salesforce의 주요 비용 항목 중 하나입니다. 연구개발, 마케팅, 영업 및 지원 부서의 직원들에 대한 비용이 포함됩니다.	내부 인력
클라우드 컴퓨팅 서비스	클라우드 기반 서비스를 운영함에 있어 클라우드 컴퓨팅에 소요되는 비용입니다. 이 비용은 데이터 저장, 처리, 전송과 관련된 모든 것을 포함합니다.	Amazon Web Services, Google Cloud Platform, Microsoft Azure
제3자 호스팅 비용	Slack과 같은 무료 사용자 기반을 지원하기 위해 제3자 호스팅 비용이 소요됩니다.	Amazon Web Services, Google Cloud Platform, Microsoft Azure
연구개발비	신제품 개발 및 기존 제품의 개선을 위해 소요되는 연구개발 비용입니다. 여기에는 실험실, 소프트웨어 개발 도구, 인프라 등이 포함됩니다.	내부 인력
마케팅 및 판매비	광고, 이벤트, 브랜딩, 제품 마케팅 활동 등 마케팅 및 판매와 관련된 비용입니다.	내부 인력, 광고 대행사
감가상각비	기업 인수와 관련된 무형 자산의 감가상각비가 포함됩니다.	해당 없음

[0][1][2].

제품군

Salesforce의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

제품군	2024 회계연도 매출 (백만 달러)	매출 비중 (%)	세부 설명
Sales	7,580	23%	Sales Cloud는 데이터와 AI를 활용해 영업팀이 더 빠르고 스마트하게 판매할 수 있도록 돕습니다. 고객 데이터 저장, 리드 및 진행 상황 모니터링, 기회 예측, AI 및 분석을 통한 인사이트 제공, 견적, 계약서, 청구서 발송 등을 포함합니다.
Service	8,245	25%	Service Cloud는 여러 산업에서 고객 서비스와 필드 서비스를 통합하는 AI 기반 플랫폼입니다. 다중 채널에서 고객과의 상호작용을 가능하게 하고, 생산성을 극대화하며, 고객 만족도를 높입니다.
Platform 및 기타	6,611	21%	다양한 기업들이 비즈니스 워크플로우와 앱을 구축할 수 있는 통합 플랫폼입니다. 주요 구성 요소로는 AI 플랫폼 Einstein, 애플리케이션 마켓플레이스 AppExchange, 학습 플랫폼 Trailhead가 있습니다.
Marketing 및 Commerce	4,912	15%	개인 맞춤형 마케팅 캠페인을 자동화하고 최적화하여 고객 라이프타임 가치를 증대시킵니다.
Integration 및 Analytics	5,189	16%	Mulesoft와 Tableau를 포함한 분석 및 통합 도구들이 포함됩니다. 주요 기능으로는 데이터 통합 및 실시간 분석이 있습니다.

Salesforce의 주요 경쟁자는 다음과 같습니다.

회사	제품
Microsoft	Dynamics 365
Oracle	Oracle CRM
SAP	SAP C/4HANA
Adobe	Adobe Experience Cloud
HubSpot	HubSpot CRM

Salesforce의 주요 제품들은 주로 클라우드 기반 서비스로 제공되며, 구독형 모델을 통해 수익을 창출합니다. 이러한 제품들은 기업이 고객 데이터를 통합 관리하고, AI와 데이터 분석을 활용해 고객 경험을 개인화하고 최적화할 수 있도록 돕습니다[0][1][2][3].

주요 리스크

고객관계관리(CRM) 사업에서의 가능한 위험 요인은 다양한 측면에서 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 회사의 서비스 및 기반 시설이 해킹, 악성 소프트웨어, 분산 서비스 거부 공격과 같은 공격에 노출될 수 있습니다. 또한, 새로운 기술 업데이트로 인한 취약점, 기업의 다양한 생태계인 제품이나 구성 요소의 취약성, 기업에 영향을 끼치는 해커나 수정된 조직에 의한 공격, 그리고 직원이나 계약자의 실수나 고의적 행동도 보안 시스템을 저해할 수 있는 요소로 작용할 수 있습니다. 또한, 증가하는 조직의 내부 IT 시스템과 데이터 이용으로 인해 인프라 용량 요구가 증가하면, 용량 부족으로 인한 서비스 손상이 발생할 우려가 있습니다. 이러한 위험을 관리하기 위해 회사는 비즈니스 및 데이터 거버넌스 정책, 내부 보안 제어 등을 유지하고 개선해야 할 것으로 보입니다[0].

뉴스

(2024-09-19) 인공지능 소프트웨어 플랫폼인 팔란티어는 AI의 출현으로 인해 상업적인 비즈니스에서 가속화를 보이고 있습니다. 한 월스트리트 분석가는 대부분의 분석가들이 주식에 대해 비관적이더라도 팔란티어가 저평가되었으며 더 성장할 여지가 많다고 생각합니다.link

(2024-09-17) 세일즈포스는 고객 경험과 협업 능력을 향상시키기 위해 새로운 에이전트 생태계인 Agentforce Partner Network를 출시하고, 구글 클라우드와 삭스 피프스 애비뉴와의 파트너십을 확장했습니다.link

재무

Salesforce의 2024 회계연도 실적은 전반적으로 긍정적이며, 여러 주요 지표에서 강력한 성장을 보여주었습니다. 연간 매출은 전년 대비 11% 증가한 349억 달러를 기록하였고, 운영 수익은 전년도 10억 달러에서 50억 달러로 급증하였습니다. 이는 운영 수익률이 전년도의 약 3%에서 약 14%로 증가했음을 의미합니다. 주당 순이익은 전년도 0.21달러에서 4.20달러로 크게 늘어났습니다. 영업활동으로 인한 현금 흐름은 전년 대비 44% 증가한 102억 달러에 달했고, 2024년 1월 31일 기준으로 총 현금, 현금성 자산 및 시장성 유가증권은 142억 달러에 달합니다. 남아있는 성과 의무는 569억 달러로 전년 대비 17% 증가하였으며, 이번 회계연도 동안 약 7.7억 달러의 자사주를 매입하였습니다. 한편, 구조조정 활동과 관련된 비용은 약 9.88억 달러가 소요되었으며, 이는 주로 구조조정 계획에 따른 것입니다. 다만, 거시경제적 요인과 고객의 구매 행동 변화로 인해 판매 주기가 길어지고 거래 승인이 추가되는 등 영향이 있었으며, 이는 영업 성과에 일부 부정적 영향을 미쳤습니다[0][1][2].

Salesforce의 재무 상태 분석

대차대조표 (Balance Sheet)

항목	2024년 1월 31일 (백만 달러)	2023년 1월 31일 (백만 달러)
현금, 현금성 자산 및 시장성 유가증권	14,194	12,508
이연 수익	19,003	17,376
남아 있는 성과 의무	56,900	48,600
주요 부채	9,500	10,682

재무 상태 분석

Salesforce의 재무 상태는 전반적으로 탄탄하게 보입니다. 2024년 1월 31일 기준으로 현금, 현금성 자산 및 시장성 유가증권이 전년 대비 증가하여 14,194백만 달러를 기록하였으며, 이는 회사의 유동성이 강화되었음을 보여줍니다. 이연 수익 또한 증가하여 19,003백만 달러로, 이는 향후 매출로 인식될 예정인 계약된 수익을 나타냅니다. 남아 있는 성과 의무는 전년 대비 상당한 증가를 보여 56,900백만 달러로 기록되었으며, 이는 회사가 장기적으로 안정적인 수익을 예상할 수 있음을 의미합니다.

부채 측면에서는 주요 부채가 10,682백만 달러에서 9,500백만 달러로 감소하였는데, 이는 회사의 부채 상황이 개선되고 있음을 나타냅니다. 이러한 부채 감소는 회사의 재무 건전성을 더욱 강화시키는 데 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

Salesforce는 많은 자산을 현금과 현금성 자산으로 보유하고 있으며, 이는 회사가 시장 변화에 빠르게 대응할 수 있는 유연성을 제공합니다. 또한, 이연 수익과 남아 있는 성과 의무의 증가는 고객과의 장기 계약을 통해 안정적인 수익 흐름을 유지하고 있음을 보여줍니다.

따라서, Salesforce는 강력한 유동성과 장기적인 수익성을 동시에 갖추고 있으며, 부채 관리도 우수하여 전반적인 재무 상태가 매우 양호하다고 평가할 수 있습니다[0][1].

Salesforce Inc. 손익계산서 (2024년 1월 31일, 단위: 백만 달러)

항목	2024년	2023년	2022년
수익
구독 및 지원	32,537	29,021	24,657
전문 서비스 및 기타	2,320	2,331	1,835
총 수익	34,857	31,352	26,492
수익 원가
구독 및 지원	6,177	5,821	5,059
전문 서비스 및 기타	2,364	2,539	1,967
총 수익 원가	8,541	8,360	7,026
매출 총이익	26,316	22,992	19,466
운영비용
연구 및 개발	4,906	5,055	4,465
마케팅 및 판매	12,877	13,526	11,855
일반 및 행정	2,534	2,553	2,598
구조조정	988	828	0
총 운영비용	21,305	21,962	18,918
영업이익	5,011	1,030	548
전략적 투자에 대한 손익, 순	(277)	(239)	1,211
기타 수익(비용)	216	(131)	(227)
세전 순이익	4,950	660	1,532
소득세	(814)	(452)	(88)
순이익	4,136	208	1,444
기본 주당순이익	$4.25	$0.21	$1.51
희석 주당순이익	$4.20	$0.21	$1.48
주당순이익 계산에 사용된 주식 수	974	992	955
희석 주당순이익 계산에 사용된 주식 수	984	997	974

Salesforce의 2024년 손익계산서를 분석해보자면, 회사는 전년 대비 강력한 재무 성과를 기록했다. 매출은 전년도 대비 11% 증가한 348억 5천 7백만 달러로, 이는 구독 및 지원 부문에서의 지속적인 성장에 기인한다. 매출 총이익은 263억 1천 6백만 달러로 역시 큰 폭의 성장을 보였다. 그러나 운영비용이 상당히 높은 편인데, 특히 마케팅 및 판매 비용이 128억 7천 7백만 달러로 영업이익의 37%를 차지하며 가장 큰 비용 항목이다. 연구 및 개발 비용도 49억 6백만 달러로 높은 비중을 차지하고 있어, 기술 개발 및 혁신에 많은 투자를 하고 있음을 알 수 있다.

영업이익은 50억 1천 1백만 달러로 전년 대비 큰 폭으로 증가하였으며, 이는 비용 절감 및 효율적인 운영 덕분으로 분석된다. 특히 순이익이 41억 3천 6백만 달러로 전년 2억 8백만 달러에서 크게 증가하였다. 이는 주당순이익에서도 확인할 수 있으며, 기본 및 희석 주당순이익 모두 급격히 증가하였다.

다만, 구조조정 비용이 9억 8백만 달러로 높게 나타나는데, 이는 기업의 내부 구조조정과 관련된 비용으로 볼 수 있다. 이러한 비용은 단기적으로는 회사의 재무 상태에 부담을 줄 수 있지만, 장기적으로는 효율성을 높이고 비용 절감 효과를 기대할 수 있다.

Salesforce는 동종 업계, 특히 기술 중심의 회사들과 비교해 볼 때 R&D 비용과 마케팅 비용 비중이 높은 것이 특징이다. 이는 기술적 우위를 유지하고 시장에서의 경쟁력을 강화하기 위한 전략으로 이해할 수 있다. 타사와 비교해 볼 때 이러한 투자가 적절한지 평가할 필요가 있으며, 장기적으로 이러한 투자가 수익성 개선에 기여할 수 있을지 주목해야 한다[0].

Salesforce Inc. 현금흐름표 (2024년 1월 31일, 단위: 백만 달러)

항목	2024년	2023년	2022년
영업활동 현금흐름
순이익	4,136	208	1,444
비현금 항목 조정
감가상각 및 상각비	3,959	3,786	3,298
주식기반 보상비용	2,787	3,279	2,779
순전략적 투자 손실(이익)	277	239	(1,211)
기타 자산 및 부채 변경
순 계정관리비	(659)	(995)	(1,824)
수익계약 관련 비용	(1,872)	(2,345)	(2,283)
미수수익	1,623	1,744	2,629
기타	983	495	1,168
영업활동 현금흐름 순액	10,234	7,111	6,000
투자활동 현금흐름
사업 결합(순)	(82)	(439)	(14,876)
전략적 투자 구매	(496)	(550)	(1,718)
전략적 투자 판매	108	355	2,201
시장성 증권 구매	(3,761)	(4,777)	(5,674)
시장성 증권 판매	1,511	1,771	4,179
시장성 증권 만기	2,129	2,449	2,069
자본적 지출	(736)	(798)	(717)
투자활동 현금흐름 순액	(1,327)	(1,989)	(14,536)
재무활동 현금흐름
부채 발행수익(순)	0	0	7,906
주식 재매입	(7,620)	(4,000)	0
종업원 주식 계획 수익	1,954	861	1,289
금융 의무의 원금 상환	(629)	(419)	(156)
부채 상환	(1,182)	(4)	(4)
재무활동 현금흐름 순액	(7,477)	(3,562)	7,838
환율 변동 효과	26	(8)	(33)
현금 및 현금성 자산의 순증가(감소)	1,456	1,552	(731)
기초 현금 및 현금성 자산	7,016	5,464	6,195
기말 현금 및 현금성 자산	8,472	7,016	5,464

Salesforce의 2024년 현금흐름은 매우 긍정적으로 평가된다. 영업활동 현금흐름 순액은 102억 3천 4백만 달러로, 이는 전년 대비 큰 폭으로 증가한 수치다. 이 금액은 주로 순이익과 감가상각비, 주식기반 보상비용 같은 비현금 항목의 기여에서 비롯된다. 이는 회사가 영업 측면에서의 강력한 현금 창출 능력을 보임을 나타낸다. 투자활동에서는 총 13억 2천 7백만 달러의 현금이 사용되었는데, 이는 시장성 증권 구매와 자본적 지출 등으로 인한 것이다. 반면, 비슷한 기술 중심의 CRM 기업들과 비교해 보면, 투자 활동 현금흐름이 대부분 부정적인 것을 볼 수 있다. 이는 기술 개발 및 전략적 인수를 위한 자본 지출이 크기 때문이다. 재무활동 현금흐름은 약 74억 7천 7백만 달러의 사용을 기록하였는데, 이는 주로 주식 재매입과 부채 상환이 주요 요인이다. 전체적으로 Salesforce는 높은 영업활동 현금흐름을 통해 투자와 재무활동에서의 자본 흐름을 뒷받침하고 있다[0][1].

Salesforce Inc. 부채 및 유사 부채 현황 (2024년 1월 31일 기준)

발행일	만기일	계약 이자율	미지급 원금 (단위: 백만 달러)	2024년 1월 31일 현재 장부가액 (백만 달러)	2023년 1월 31일 현재 장부가액 (백만 달러)
2023년 선순위 채권	2018년 4월	2023년 4월	3.25%	0	1,000
50 Fremont 인수 대출	2015년 2월	2023년 6월	3.75%	0	182
2024년 선순위 채권	2021년 7월	2024년 7월	0.625%	1,000	998
2028년 선순위 채권	2018년 4월	2028년 4월	3.70%	1,500	1,493
2028년 지속 가능성 채권	2021년 7월	2028년 7월	1.50%	1,000	992
2031년 선순위 채권	2021년 7월	2031년 7월	1.95%	1,500	1,489
2041년 선순위 채권	2021년 7월	2041년 7월	2.70%	1,250	1,235
2051년 선순위 채권	2021년 7월	2051년 7월	2.90%	2,000	1,977
2061년 선순위 채권	2021년 7월	2061년 7월	3.05%	1,250	1,235

현재 총 부채 장부가액은 94억 2천 6백만 달러이며, 2023년에는 이 금액이 106억 1백만 달러였다. Salesforce는 다양한 만기를 가진 선순위 채권을 보유하고 있으며, 일부 대출은 2061년까지 이어진다. 이러한 채권은 각각의 계약 이자율에 따라 다르며, 이자율은 0.625%에서 3.75%까지 다양하다[0].

추가로, 회사는 시티은행 등을 포함한 여러 금융기관들과 30억 달러 규모의 무담보 회전 신용 계약을 맺고 있으며, 2025년 12월에 만기가 도래한다. 해당 신용 계약에서는 2024년 1월 31일 현재 차입금이 아직 없었다[1][2].

주가 영향 미치는 요인들

Salesforce의 주식 가격 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동이 주요 요인 중 하나이다. 만약 미 달러가 강세를 보이면, Salesforce의 해외 수익 환산 금액이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요하다. 예를 들어, 경제 침체가 발생하면 기업들이 IT 예산을 줄일 가능성이 높아져 Salesforce의 매출이 감소할 수 있어 주가 하락을 초래할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등 또한 영향을 미친다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 심화되면 서로 간의 기술 교류와 판매가 제한되어 Salesforce의 중국 시장에서의 성장이 둔화될 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수이다. 새로운 경쟁자가 Salesforce보다 더 혁신적인 CRM 솔루션을 제공할 경우, 시장 점유율을 빼앗겨 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화 역시 Salesforce의 주가에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 클라우드 기반 솔루션의 수요가 급증하면서 Salesforce의 구독 기반 매출이 증가할 경우, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이와 같은 여러 요인들이 복합적으로 작용하여 Salesforce 주가의 상승 또는 하락을 초래할 수 있다[0][1][2].

회사의 미래 전망

Salesforce의 미래는 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 첫째, 인공지능과 머신러닝 기술의 발전은 Salesforce에게 큰 기회를 제공한다. 이러한 기술을 활용해 고객 데이터를 더 효율적으로 분석하고 개인화된 서비스를 제공할 수 있어, 기업 고객의 만족도를 높이고 유지율을 증가시킬 것으로 예상된다. 둘째, 글로벌 디지털 전환의 가속화는 클라우드 기반 CRM 솔루션의 수요를 더욱 증가시킬 것이다. 이를 통해 Salesforce는 더 많은 시장 점유율을 확보할 수 있을 것으로 보인다. 셋째, Salesforce가 현재 진행하고 있는 다양한 인수 합병 전략도 중요한 역할을 할 것이다. 주요 기술 기업을 인수함으로써 제품 포트폴리오를 확장하고, 종합적인 디지털 솔루션 제공자로서의 입지를 강화할 수 있다. 하지만 이러한 긍정적인 전망에도 불구하고, 몇 가지 위험 요소도 존재한다. 예를 들어, 치열한 경쟁 환경 속에서 기술 혁신이 지연되거나 실패할 경우, 시장 점유율을 잃을 위험이 있다. 또한, 데이터 보안과 프라이버시 문제도 중요한 이슈로 떠오르고 있다. 만약 데이터 유출 사건이 발생하면, 기업의 신뢰도에 큰 타격을 줄 수 있다. 마지막으로, 글로벌 경제 불안정성도 Salesforce의 미래에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 경제 침체가 발생하면 기업들이 IT 예산을 줄이면서 Salesforce의 매출이 감소할 가능성이 있다. 이처럼 다양한 요인들이 Salesforce의 성장을 촉진하거나 저해할 수 있어, 회사의 미래는 여러 변수에 의해 좌우될 것이다.