세네스텍 (SenesTech, Inc., SNES)

회사 소개

SNES는 제품의 상업적 판매, 라이선싱 계약 및 시험 연구를 수행하기 위한 계약 등을 통해 주로 수익을 창출합니다. 이러한 수익은 제품의 상품 판매, 할인 및 프로모션 차감금을 제외한 전문 컨설팅 및 구현 서비스에서 유래하며 상품 출하 시 고정 판매 가격에 따라 30에서 120일의 지불 조건으로 수익을 인정합니다. 또한 연구 및 개발 비용을 소모되는 연구 및 개발 비용은 주로 연구 및 개발 직원들의 월급 및 혜택, 주식 기반 보상, 컨설팅 수수료, 실험실 용품, 과학 시험과 현장 연구 관련 비용, 규제 준수 비용 및 프로세스 개선에 따른 생산 비용 등으로 구성됩니다. 또한 기업은 주로 공장 컨테이너 및 인수 시스템과 관련된 폐기 가능 재고를 유린하기 위해 주식 기반 보상을 수행하며 광고 비용은 발생한대로 유린됩니다. 또한 기업은 Triptolide와 VCD라는 두 가지 주요 성분에 대한 공급 업체로부터 품목 생산에 중요한 영향을 미치는 공급 중단이나 장기적인 리드 타임으로부터 영향을 받지 않도록 공급 요소를 조절합니다.

주요 고객

SNES의 고객들은 다양한 세그먼트로 나눌 수 있으며, 주요 고객들은 다음과 같습니다. 첫째, 농업 기업들(agribusiness)로, 이들은 농작물과 농장의 설치류 문제를 해결하기 위해 SNES의 비치명적인 설치류 관리 제품을 사용합니다. 이 고객들은 농작물의 생산성과 품질을 유지하기 위해 비용을 지불하며, 특히 식품 안전과 관련된 규제를 준수해야 하기 때문에 SNES의 제품이 유용합니다. 둘째, 상업 시설(commercial entities)로, 음식점, 창고, 대형 상점 등이 포함됩니다. 이들은 설치류로 인한 식품 및 물품의 오염을 방지하기 위해 SNES의 제품을 사용하며, 위생 유지와 고객 신뢰도 확보가 주요 관심사입니다. 셋째, 유통업체(distributors)와 전자상거래 업체들은 설치류 문제를 해결하기 위해 SNES의 제품을 도매 구매하여 다양한 최종 사용자에게 공급합니다. 넷째, 해충 관리 서비스 제공업체(Pest Management Providers, PMP)들이 있으며, 이들은 종합 해충 방제 프로그램의 일환으로 SNES의 비치명적인 설치류 관리를 고객에게 제공합니다. 다섯째, 지방 자치 단체(municipalities)로, 공공장소와 기반 시설에서 설치류 문제를 관리하기 위해 SNES의 제품을 사용합니다. 여섯째, 동물원과 보호구역(zoos and sanctuaries)은 비치명적인 방식으로 설치류 문제를 해결하기 위해 SNES의 제품을 선호합니다. SNES의 제품이 비치명적이고 지속 가능한 설치류 관리 솔루션을 제공하기 때문에, 이러한 각 세그먼트의 고객들은 설치류 문제를 해결하면서 환경 보호와 규제 준수의 요구를 동시에 충족하기 위해 비용을 지불합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 업체
직원 관련 비용	연구개발과 관련된 직원 급여, 복리후생, 주식 보상, 여행비 등 포함	내부 인력 및 인사 관리
전문가 수수료	연구개발, 규제 준수, 법적 자문 등에 필요한 전문가 비용	법률, 컨설팅, 회계 및 감사 서비스 업체 (예: Deloitte, PwC)
시설 및 감가상각	연구 및 개발을 위한 시설 임대비, 유지비, 보험료, 실험실 용품 등에 들어가는 비용	시설 관리 업체, 보험사 및 실험 장비 공급업체
제품 개발 비용	제품 후보물질 개발과 관련된 규제 비용 및 생산 비용	원자재 및 구성 요소 공급업체
소프트웨어 라이선스	소프트웨어 사용을 위한 라이선스 비용	소프트웨어 제공 업체 (예: Microsoft, Adobe)
광고 및 마케팅 비용	디지털 및 소셜 미디어를 통한 마케팅 비용	마케팅 및 광고 대행사
여행 및 관련 비용	주로 영업 및 관리 기능을 위한 출장 및 관련 비용	여행사, 항공사 및 숙박 업체

SNES의 주요 비용 항목들은 주로 연구개발(R&amp.D), 판매, 일반 및 관리비용(SG&amp.A)으로 구성되어 있으며, 이는 해당 기능을 수행하는 인력의 급여 및 복리후생, 전문가 수수료, 시설 유지비, 감가상각비, 소프트웨어 라이선스 비용 등이 포함됩니다. 연구개발 비용에는 제품 후보물질 개발 및 규제 준수에 따른 생산 비용이 포함되며, 주로 내부 인력과 외부 전문가의 지원을 받습니다. 광고 및 마케팅 비용은 디지털 및 소셜 미디어를 통해 발생하며, 관련 비용은 마케팅 및 광고 대행사와 협업합니다. 주요 연구개발 비용 감소는 인력 비용과 연구개발 관련 법률 비용의 감소에 기인하고 있으며, 이는 주로 제품 개발 노력의 증대에 따른 것입니다.

이러한 다양한 비용 항목들은 다양한 공급 업체와의 협력을 통해 관리되며, 외부 전문가의 도움을 받아 보다 전문적인 비용 관리를 수행하고 있습니다.

제품군

SNES의 주요 제품은 ContraPest와 Evolve로, 각각의 제품이 회사의 수익에 중요한 역할을 합니다. ContraPest는 설치류의 번식을 제어하는 비치명적인 액상 유도 제품으로, 농업 및 상업 부문 등 다양한 고객 세그먼트에서 사용됩니다. Evolve는 FIFRA 25(b) 최소 위험 살충제로, 연방 등록이 필요 없으며 현재 30개의 주에서 판매가 허가되었습니다. 두 제품 모두 설치류 문제를 비치명적이고 지속 가능한 방법으로 해결하는 솔루션을 제공합니다.

제품명	설명	수익 기여도
ContraPest	비치명적인 설치류 제어 제품. 설치류의 번식을 제어하여 개체 수를 줄임. 농업, 상업 시설 등에서 널리 사용됨.	주요 수익원으로서, 다양한 고객 세그먼트에 걸쳐 높은 수익 기여.
Evolve	FIFRA 25(b) 최소 위험 살충제. 연방 등록이 필요 없으며 설치류 문제를 제어하는 데 사용됨.	판매 초기 단계로, 수익 기여는 아직 미미하지만 시장 확장 중.

주요 경쟁사와 그들의 유사 제품에 대한 정보는 다음과 같습니다.

회사명	제품명	설명
Liphatech Inc.	FirstStrike Soft Bait	높은 매력성과 효과성을 가진 설치류 제어 먹이. 즉각적인 설치류 문제 해결에 사용됨.
Bell Laboratories	Contrac Blox	단단한 블록 형태의 설치류 제어 제품. 장기적인 제어 효능 제공.
Syngenta	Talon Pro	혁신적인 설치류 제어 솔루션. 고효능의 제제 사용으로 빠르고 확실한 설치류 문제 해결.

회사의 주요 제품인 ContraPest와 Evolve는 지속 가능한 설치류 관리 솔루션을 제공하며, 관련 부문에서 독특한 강점을 지니고 있습니다. 고객 세그먼트의 폭넓은 수요와 함께, 시장에서의 성공 가능성을 보여주고 있습니다.

주요 리스크

SNES의 비즈니스에 대한 잠재적 위험 요인은 다양합니다. 첫째, 제품인 ContraPest와 Evolve에 대한 강력한 경쟁이 있을 수 있습니다. 유사한 효과를 제공하는 경쟁사들이 존재하며, 이로 인해 시장에서의 경쟁력이 영향을 받을 수 있습니다. 둘째, 공급망 관리에 따른 위험이 있을 수 있습니다. Triptolide와 VCD와 같은 주요 성분의 공급에 문제가 발생할 경우 제품 공급에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 성분 생산 업체와의 장기 공급 계약이 어려움을 겪을 경우 생산과정에 차질이 생길 수 있습니다. 마지막으로, 제품에 대한 규제적 요구사항 준수가 중요한 문제로 부각됩니다. 살충제 및 해충 관리 부문은 규제가 엄격하며, 이를 준수하지 못할 경우 법적 문제와 이미지 손상이 발생할 수 있습니다. 이러한 요인들은 SNES의 비즈니스 활동과 성장에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험으로 간주됩니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	0.6	1.0	1.2
매출원가	0.4	0.6	0.7
매출총이익	0.2	0.5	0.5
영업비용	9.2	10.1	8.3
영업이익	-8.9	-9.7	-7.7
영업외수익	-0.7	0.0	-0.0
세전 순이익	-8.3	-9.7	-7.7
법인세 비용	N/A	N/A	N/A
당기순이익	-8.3	-9.7	-7.7

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	9.3	4.8	5.4
매출채권, 순액	0.1	0.1	0.1
재고자산	1.0	0.9	0.8
유동자산 총계	10.6	6.1	6.7
유형자산, 순액	0.8	0.6	0.6
비유동자산 총계	0.9	0.7	0.6
자산 총계	11.5	6.8	7.3
매입채무	0.3	0.5	0.1
단기차입금	0.2	0.2	0.2
유동부채 총계	1.1	1.3	0.8
장기차입금	0.4	0.2	0.2
비유동부채 총계	0.4	0.2	0.2
부채 총계	1.5	1.5	0.9
자본금 및 추가 납입 자본	122.5	127.5	136.3
이익잉여금	-112.5	-122.2	-129.9
자본 총계	10.0	5.3	6.4
부채 및 자본 총계	11.5	6.8	7.3

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-8.3	-9.7	-7.7
감가상각비 및 무형자산상각비	0.3	0.2	0.1
비현금 운전자본 변동	0.1	0.2	-0.5
영업활동으로 인한 현금흐름	-7.8	-8.6	-7.6
유형자산 취득	-0.1	-0.2	-0.1
투자활동으로 인한 현금흐름	-0.1	-0.2	-0.1
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-0.1	-0.0	0.1
재무활동으로 인한 현금흐름	13.6	4.2	8.3
현금 순변동	5.7	-4.6	0.6

주가 영향 미치는 요인들

SNES의 주가 변동 요인에는 다양한 요소가 있습니다. 첫째, 통화 변동성의 영향으로 예시 시나리오에서는 미국 달러 강세로 인해 원재료 수입 비용이 증가하고 이는 수익률을 감소시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태로 인한 영향으로 글로벌 경제 침체가 발생할 경우 소비자들의 지출이 줄어들어 제품 판매 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 심화되면 중국에서 원재료를 수입하는 SNES의 공급망에 차질이 빚어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자들의 부상으로 새로운 경쟁자가 시장에 등장하거나 기존 경쟁자가 혁신적인 제품을 출시할 경우 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화로 친환경 제품에 대한 수요 증가가 발생한다면, SNES의 제품이 친환경적이라는 인식이 강화되어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

SNES의 미래는 몇 가지 이유로 인해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 가능성의 이유로는 먼저, 글로벌 시장에서 친환경 제품에 대한 수요 증가가 예상되며, 이는 SNES의 제품이 이익을 볼 수 있는 중요한 요인입니다. 또한, ContraPest와 같은 혁신적인 제품을 통해 시장에서 강력한 입지를 구축할 수 있으며, 새로운 지역으로의 진출과 시장 확장을 통해 수익성을 높일 수 있습니다. 그러나, 이러한 성장이 몇 가지 위험 요인에 의해 제한될 수 있는데, 주요 성분인 트립톨라이드(triptolide)의 공급 부족이 발생할 경우 생산 원가 상승과 제품 품질 저하로 이어져 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망의 불안정성이나 무역 분쟁, 예를 들어 미중 무역 분쟁은 중요한 원자재의 수급에 차질을 빚어 제품 생산에 영향을 미칠 수 있습니다. 아울러, 경쟁사들의 신제품 출시나 가격 경쟁이 심화될 경우, 시장 점유율 감소와 수익성 악화로 이어질 가능성이 있습니다. 이러한 이유로 SNES의 미래는 긍정적인 요인과 부정적인 요인이 상호 작용하면서 전개될 것입니다.