회사 소개
Cylo Therapeutics, Inc.(CYTH)은 신경퇴행성 질환 치료를 위한 사이클로덱스트린 기반 제품을 개발하는 임상 단계의 생명공학 회사이다. 이 회사의 주요 제품인 Trappsol® Cyclo™는 하이드록시프로필 베타 사이클로덱스트린으로, Niemann-Pick Type C병(NPC)이라는 드물고 치명적인 유전 질환의 치료를 위해 2014년에 미국 식품의약국(FDA)에 Type II 약물 마스터 파일을 제출하였다. NPC는 콜레스테롤 대사의 장애로 인해 뇌와 여러 장기에 심각한 영향을 미치는 질병으로, 이 치료제는 임상시험을 통해 안전성과 약리학적 정보를 평가받고 있다. CYTH의 수익은 주로 사이클로덱스트린 및 관련 화학 제품의 판매에서 발생하며, 이들 제품은 제약 및 영양 산업에서 진단 및 특수 약물로 사용된다. 특히, Trappsol® 및 Aquaplex®라는 브랜드 아래 다양한 화학적 첨가물이 있는 사이클로덱스트린 제품들이 판매되고 있으며, 이들은 주로 제약 산업과 식품 산업에서 널리 활용된다. 회사는 현재 Trappsol® Cyclo™의 임상 단계 연구를 계속하고 있으며, 알츠하이머병 치료를 위한 추가 연구도 진행 중이다. 중요한 점은 이들이 전통적인 화학 제품의 판매에서 벗어나, 사이클로덱스트린을 기반으로 한 생물의약품 개발에 핵심 역량을 집중하고 있다는 것이다.
주요 고객
CYTH의 고객은 주로 제약 산업 및 의료 연구 기관들로 구성된다. 첫 번째 고객 세그먼트는 희귀 질환 치료를 추구하는 제약 회사들이다. 이들 고객들은 주로 Niemann-Pick Type C병과 같은 복잡하고 치료가 어려운 질환을 목표로 삼고 있으며, CYTH의 Trappsol® Cyclo™와 같은 혁신적인 치료제를 필요로 한다. Trappsol® Cyclo™는 뇌와 여러 장기에 영향을 미치는 유전 질환 치료를 위해 개발된 제품으로, 제약 회사들은 이 제품을 통해 새로운 치료 옵션을 제공하기 위해 비용을 지불하게 된다. 두 번째 고객 세그먼트는 연구 및 개발을 위한 사이클로덱스트린 제품을 필요로 하는 학술 및 연구 기관들이다. 이들 기관은 주로 신약 개발 및 다양한 화학적 연구를 진행하는데, CYTH의 사이클로덱스트린 제품은 그 연구를 더 정밀하고 효과적으로 수행할 수 있도록 지원한다. 이들은 CYTH가 제공하는 고품질의 연구용 화학 재료에 투자하여, 임상 시험을 포함한 다양한 연구 활동을 수행하게 된다. 세 번째로는 식품 및 영양 보조제 산업인데, 이들은 식품의 질을 개선하거나 특정 영양소의 생체 이용률을 높이기 위해 CYTH의 Aquaplex®와 같은 응용 가능한 제품을 사용한다. 이를 통해 기능성 식품의 가치를 높이고 시장 경쟁력을 강화하기 위해 CYTH의 제품에 비용을 지불한다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 연구개발비 | 임상 시험과 관련한 연구개발 비용, CRO 및 CDMO를 통한 외부 연구 및 개발 서비스 비용 | Cytomedix, Inc. |
| 원가 | 사이클로덱스트린 제품의 제조원가, 재료비, 생산 및 공급 시스템에서 소비되는 비용 | Wacker Chemie AG |
| 인건비 | 임직원 급여, 복리후생 및 관련 인건비 | ADP, LLC |
| 시설 유지비 | 제조 및 연구 시설의 유지 및 운영 비용 | Jones Lang LaSalle Incorporated |
| 외부 서비스비 | 법률, 감사 및 전문 서비스 비용 | Deloitte &. Touche LLP |
Cyto Therapeutics, Inc.는 주로 연구개발 비용, 원가, 인건비, 시설 유지비, 외부 서비스비 등 다양한 비용을 보유하고 있다. 연구개발비는 임상 시험 진행에 필요한 비용으로, CRO(계약 연구 기관)와 CDMO(계약 개발 및 제조 기관)를 통해 진행되는 외부 연구와 관련 있다. 이와 관련된 주요 공급업체로는 Cytomedix, Inc.가 있다. 이 회사의 원가는 사이클로덱스트린 제품의 제조와 관련된 비용으로, 주 공급업체로는 Wacker Chemie AG가 존재한다. 인건비는 직원들의 급여와 복리후생으로 구성되어 있으며, ADP, LLC에서 관련 서비스를 제공받는다. 시설 유지비는 회사의 제조 및 연구시설을 유지하는 데 드는 비용으로, 부동산 서비스는 Jones Lang LaSalle Incorporated에서 제공받는다. 마지막으로 외부 서비스비는 법률 및 감사와 같은 전문 서비스 비용으로 이루어져 있으며, Deloitte &. Touche LLP와 같은 업체가 이를 담당한다.
제품군
CYTH, 또는 Cylo Therapeutics, Inc.는 주로 사이클로덱스트린 기반 제품을 통해 수익을 창출하며, 이들 제품은 주로 Trappsol® 브랜드로 판매되고 있다. Trappsol® Cyclo™는 CYTH의 주요 제품으로, 특수 약물로서 Niemann-Pick Type C병(NPC) 치료에 사용되며, 이는 CYTH의 수익에 큰 기여를 하고 있다. 이 밖에도 CYTH는 Aquaplex®라는 브랜드 하에 다양한 화학적 첨가물이 포함된 제품을 판매하며, 이들 제품은 제약 및 영양 산업에서 진단과 연구에 이용된다. CYTH의 제품은 연구소, 제약 회사 및 바이오 제조업체에 널리 사용되며, 이들로부터 발생하는 매출이 CYTH의 주된 수익원이 된다.
경쟁사로는 유사한 생명공학 제품을 제공하는 Recursion Pharmaceuticals, Illumina Inc.와 같은 다른 미국의 회사들이 있으며, 이들 기업들도 고급 생명공학 및 진단 시장에서 제품을 공급하고 있다. 이와 같은 시장에서 CYTH는 Trappsol® Cyclo™와 같은 혁신적 치료제를 통해 독보적인 입지를 다질 수 있으며, 이러한 제품들은 회사의 재정적 성장에 핵심적인 역할을 한다. 제품별 매출 기여도를 분석해보면, Trappsol® Cyclo™는 사이클로덱스트린 제품 중 가장 중요한 제품으로, 임상 시험을 통해 그 효과가 계속 검증되면서 시장에서의 신뢰도를 더해가고 있다.
주요 리스크
CYTH의 비즈니스에는 몇 가지 구체적인 위험 요소가 존재한다. 첫째, Trappsol® Cyclo™와 같은 제품 개발이 정교한 규제를 받는 만큼, 규제 승인 과정에서 발생할 수 있는 예상치 못한 지연이나 문제들은 심각한 시간적 손실을 초래할 수 있다. 둘째, NIemann-Pick Type C병(NPC) 치료에 초점을 맞춘 만큼, 경쟁적으로 다수의 자금을 보유한 제약사들과의 경쟁이 치열해지고 있으며, 이들 기업이 더욱 효과적인 치료제를 개발할 가능성이 있어 시장 점유율이 감소할 위험이 있다. 셋째, Trappsol® 제품의 제조 및 품질 관리에서 발생하는 오류나 품질 기준 미달은 임상 시험의 중단이나 추가 비용, 심지어 환자의 안전을 위협할 수 있는 상황을 초래해 사업에 큰 타격을 입힐 수 있다. 넷째, 데이터 보안과 관련하여 사이버 공격이나 내부 시스템 오류에 의해 중요한 데이터가 유출되거나 손실되는 경우, 기업의 신뢰도와 재정적 안정성을 매몰시킬 가능성이 있다. 마지막으로, Trappsol® Cyclo™의 상용화에 실패할 경우, 이후의 연구 개발 조차도 중단될 수 있으며, 이는 사업 모델의 근본적인 붕괴로 이어질 수 있다.
뉴스
재무
Cylo Therapeutics, Inc.(CYTH)의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 총 매출은 약 107만 달러로 나타났으며, 이는 전년의 137만 달러보다 감소한 수치이다. 주요 손실 원인은 Trappsol® Cyclo™의 연구개발비 증가와 전반적인 운영 비용 증가였다. 2023년 순손실은 약 2천 5만 7천 달러로, 전년의 순손실 약 1천 545만 달러보다 확대되었다. 연구개발비는 1천 418만 달러로, 대부분 Trappsol® 관련 임상 시험과 제품 개발에 집중되었다. CYTH는 현금 흐름 측면에서 여전히 부정적이며, 2023년 말 기준으로 약 924만 달러의 현금을 보유하고 있으나 운영 자금으로 총 1,618만 달러를 사용하였다. 이러한 상황은 지속적인 자본 조달 없이는 장기적으로 운영을 지속하기 어려울 위험을 내포하고 있으며, 따라서 CYTH는 향후 자본 조달을 위한 전략적 계획 수행이 필요한 상황이다.
대차대조표
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | $9,246,592 | $1,543,418 |
| - 매출 채권, 순액 | $122,379 | $54,991 |
| - 재고 자산, 순액 | $254,352 | $254,491 |
| - 선불 비용 및 서비스 | $384,889 | $101,135 |
| - 선불 임상 비용 | $2,310,045 | $2,204,520 |
| 총 유동 자산 | $12,318,257 | $4,158,555 |
| 비유동 자산 | ||
| - 가구 및 장비, 순액 | $38,332 | $55,188 |
| - 사용권 자산, 순액 | $890,949 | $1,470 |
| 총 자산 | $13,247,538 | $4,215,213 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| - 임대 부채의 현재 부분 | $1,010,631 | $0 |
| - 미지급금 및 발생 비용 | $7,457,416 | $3,480,669 |
| 총 유동 부채 | $8,468,047 | $3,480,669 |
| 장기 부채 | ||
| - 임대 부채, 현재 부분 제외 | $22,484 | $0 |
| 총 장기 부채 | $22,484 | $0 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | $2,856 | $849 |
| 추가불입자본 | $88,610,832 | $64,533,074 |
| 누적 결손금 | ($83,856,681) | ($63,799,379) |
| 총 주주 자본 | $4,757,007 | $734,544 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $13,247,538 | $4,215,213 |
Cyto Therapeutics, Inc.(CYTH)의 2023년 재무제표를 분석해보면, 총 자산은 1,324만 7천 538달러를 기록하였다. 이는 전년도 421만 5천213달러에 비해 상당한 증가이다. 특히 유동 자산 중 현금 및 현금성 자산이 920만 4천 592달러로 급증하였는데, 이는 주로 주식 판매와 인수 합병을 통해 조달된 자금인 것으로 보인다. 반면, 총 부채는 904만 9천 947달러로, 이는 주로 임대 부채와 미지급금 및 발생 비용에서 기인한 것이다. 주주 자본의 경우, 보통주 발행 증가 및 추가 불입 자본의 증가로 인해 475만 7천 7달러에 이르렀다. 이러한 수치는 CYTH가 현재 생명공학 분야에서의 연구 개발 및 상용화 가능성에 자원과 자금을 집중하고 있음을 나타내며, 각 자산 항목들의 배치는 이 회사가 임상 연구와 관련된 다양한 비용을 선불 처리하고 있는 점을 시사한다. 특히, CYTH가 장기적인 재무 계획에 따라 부채를 관리하며, 지속적인 자본 확충이 요구될 것으로 보인다.
손익계산서
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 수익 | ||
| 제품 판매 | $1,076,405 | $1,375,760 |
| 제품 판매 원가 | $84,367 | $138,929 |
| 매출총이익 | $992,038 | $1,236,831 |
| 비용 | ||
| 인건비 | $3,382,938 | $3,968,681 |
| 연구개발비 | $14,181,769 | $8,999,543 |
| 수리 및 유지보수 | $14,091 | $11,019 |
| 전문 서비스 수수료 | $1,943,757 | $2,417,017 |
| 사무 용품 및 기타 | $1,161,094 | $1,025,635 |
| 이사회 수수료 및 비용 | $335,268 | $394,009 |
| 감가상각 비용 | $19,276 | $19,481 |
| 운송비 및 배송비 | $3,902 | $13,060 |
| 총비용 | $21,042,095 | $16,858,717 |
| 영업손실 | $(20,050,057) | $(15,621,886) |
| 기타 수익 (비용) | $(7,245) | $12,474 |
| PPP 대출 탕감 이익 | - | $158,524 |
| 세전 순손실 | $(20,057,302) | $(15,450,888) |
| 법인세 | - | - |
| 순손실 | $(20,057,302) | $(15,450,888) |
| 주당 기본 및 희석된 손실 | $(1.23) | $(1.83) |
| 발행된 기본 및 희석 보통주 평균 주식수 | 16,329,713 | 8,439,177 |
Cylo Therapeutics, Inc.(CYTH)의 2023년 연간 수익은 107만 6천405달러로, 전년도 137만 5천760달러에 비해 감소하였다. 제품 판매원가는 감소하였지만, 연구 및 개발 비용은 급격히 증가하여 1,418만 1천769달러에 이르렀으며, 이는 회사 전체 운영비의 67%로 증가하였다. 이는 CYTH가 현재 진행 중인 Trappsol® Cyclo™의 임상 연구 및 개발에 상당한 자금을 집중 투자하고 있음을 시사하며, 이는 향후 제품 상용화에 있어 긍정적인 결과를 기대할 수 있지만, 단기적으로는 회사의 재무 건전성을 저해하는 요소가 되고 있다. 전문 서비스 수수료 및 이사회 수수료 감소는 비용 절감 노력을 보여주는 반면, 총비용은 여전히 순손실에 직접적인 영향을 미쳤다.
특히, 이러한 연구개발비의 증가는 경쟁사와 비교했을 때 연구개발 중심의 바이오테크 회사로서의 정체성을 확고히 하는 지표로, 회사의 장기적인 성장 잠재력을 나타내지만, 단기적으로는 비용 대비 수익의 불균형이 두드러지며, 지속적인 자금 조달이 필요함을 보여준다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 당기순손실 | (20,057,302) | (15,450,888) |
| 손익 조정을 위한 조정 항목들 | 3,872,276 | 336,647 |
| 영업활동 현금 사용액 | (16,185,026) | (15,114,241) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 설비 및 장비 구매 | (2,420) | (15,086) |
| 차입금 상환에 따른 현금 흐름 | - | 53,256 |
| 투자활동 현금 흐름 | (2,420) | 38,170 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 주식 매각 순수익 | 9,739,040 | - |
| 합병 관련 재무 조정(순수익 및 비용) | 10,042,488 | 시스템에 없음 |
| 재무활동 현금흐름 | 23,890,620 | 6,778 |
| 현금 및 현금성 자산 순증가(감소) | 7,703,174 | (15,069,293) |
| 기초의 현금 및 현금성 자산 | 1,543,418 | 16,612,711 |
| 기말의 현금 및 현금성 자산 | 9,246,592 | 1,543,418 |
Cylo Therapeutics, Inc.의 2023년 현금흐름표를 기준으로 평가할 때, 이 회사는 투자 활동보다 재무활동, 특히 주식 발행과 합병 등을 통해 자금을 조달하여 현금 유동성을 확보하고 있다. 운영비용, 특히 연구개발비로 인해 상당한 현금 유출이 있었지만, 이는 임상 단계의 치료제 개발 회사로서 일반적인 현상이며, 바이오테크 기업 사이에서 매우 빈번하게 관찰된다. 종양 치료제를 개발하는 유사 생명공학 기업들과 비교할 때, 현금 보유량의 변동과 재무 활동에 의한 현금 확보 전략은 전체적인 재정 전략의 일환으로 보일 수 있으며, 이는 일상적인 손실을 상쇄하려는 노력으로 이해될 수 있다.
주요 부채 및 전환사채들
Cylo Therapeutics, Inc.(CYTH)는 현재 주요 부채로는 전환 사채(Convertible Notes)를 보유하고 있다. 2023년 12월 31일 기준 2019년과 2020년에 발행된 이러한 전환 사채는 총 액수 5200만 달러로 구성되어 있으며, 연 이자율 3.5%의 무담보 채무로 구성되어 있다. 이 전환 사채는 삼사분기마다 이자가 지불되며, 2026년 9월 15일 만기이다. 또한 이 사채는 특정 조건에서 주식으로 전환 가능하며, 주식으로의 초기 전환 비율은 25.3405 주당 1,000 달러 명목 금액을 기준으로 하며, 이는 약 39.4625 달러 주당을 의미한다. 이 외에도 특정 조건에 따라 거래 공지 통지 후 추가적으로 전환 비율이 조정될 수 있다.
주가 영향 미치는 요인들
CYTH의 주가 변동 요인으로는 몇 가지 가상 시나리오를 고려할 수 있다. 첫째, 환율 변동이 CYTH의 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러 강세가 지속된다면 CYTH의 해외 매출이 감소할 수 있으며, 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 전반적인 거시 경제 상황도 중요한 요소이다. 경제 침체가 예상되거나 경기 둔화 우려가 커질 경우, 투자자들은 위험 자산을 피하고 안전 자산으로 이동할 가능성이 있어 CYTH의 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁의 격화는 CYTH의 글로벌 공급망에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 주가에 악영향을 미칠 가능성이 있다. 넷째, 새로운 경쟁사의 부상이나 기술 혁신은 CYTH의 시장 점유율을 감소시킬 수 있는 위험 요소이다. 예를 들어, 경쟁사가 더 나은 효능을 가진 치료제를 개발할 경우, CYTH의 시장 경쟁력이 약화되어 주가에 부정적으로 작용할 수 있다. 다섯째, 전반적인 시장 또는 산업 트렌드 변화도 CYTH의 주가에 영향을 줄 수 있다. 만약 사이클로덱스트린 기반 치료제에 대한 수요가 급증하거나, 회사의 임상 시험이 성공적으로 진행된다면 이는 긍정적인 영향을 미쳐 주가가 상승할 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 CYTH의 주가는 변동될 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CYTH의 미래 사업 전망은 몇 가지 요소에 의해 좌우될 수 있다. 우선, 생명공학 산업에서의 혁신과 치료제 개발의 성공 여부가 중요하다. 현재 CYTH가 집중하고 있는 신경퇴행성 질환 치료제, 특히 Trappsol® Cyclo™의 임상시험 성공은 회사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 희귀 질환 치료제에 대한 글로벌 수요 증가는 CYTH의 매출 증가로 이어질 수 있는 기회이다. 특히, 정부 및 비영리 단체의 지원 확대는 CYTH의 연구 개발에 촉진제가 될 수 있다. 셋째, 사이클로덱스트린 기반의 추가적인 신제품 개발은 새로운 시장 개척의 기회를 제공할 수 있다. 반면, CYTH의 사업이 축소될 수 있는 요인으로는, 경쟁사의 기술 발전이 주는 압박과 규제 환경의 변화가 있다. 더 좋은 효능을 가진 경쟁 치료제가 시장에 출시될 경우, CYTH의 시장 점유율은 감소할 위험이 있다. 또한, 약물 규제 기관의 엄격한 승인 절차로 인해 임상시험 지연이나 실패는 재정적 손실을 초래할 수 있다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황 악화나 예측 불가능한 공급망 문제는 CYTH의 전반적인 운영에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 CYTH의 미래 성장 또는 축소 방향을 결정할 수 있다.