회사 소개
OZ는 미국 국가 증권거래소에 상장된 유일한 공적 기회 펀드로, 2020년 1월 24일에 설립된 델라웨어 주식회사로 연방 소득세 목적으로 파트너십으로 운영될 계획이며, 주요 업무는 자격 있는 기회 구역 내에 위치한 상업용 부동산을 식별, 인수, 개발 또는 재개발하고 운용하는 데 초점을 맞추고 있습니다. OZ의 자산의 최소 90%는 자격 있는 기회 구역 속성으로 이루어져 있으며, 특정한 투자자들은 자신들의 투자에 대한 유리한 자본 이익세 혜택을 받을 수 있습니다. OZ의 자산은 운용 회사 중 하나 이상을 통해 보유되며 운용되며, 외부에서 Belpointe PREP Manager, LLC에 의해 운용되며, Belpointe, LLC의 제휴사인 홍보자에 의해 외부 운용됩니다. OZ는 자격 있는 기회 기금으로서 이익을 극대화하고 투자한 자본을 보존하기 위해 포트폴리오 관리, 마케팅, 투자자 관계, 재무, 회계 및 기타 행정 서비스를 제공하고 있으며, 자격 있는 기회 기금이 이익의 90% 이상이 자격 있는 기회 구역 속성으로 구성되어 있도록 구성됨을 보장합니다. OZ는 자격 있는 기회 구역 프로그램을 통해 전 세금 인센티브를 제공하며 저소득 도시 및 농촌 지역에 장기 투자를 촉진하는 미국의 커뮤니티 개발 프로그램을 지원하고 있습니다[0].
주요 고객
OZ의 주요 고객은 주로 부동산 투자자, 기관 투자자, 고액 자산가, 세제 혜택을 추구하는 투자자들로 구성됩니다. 부동산 투자자는 OZ가 제공하는 기회를 통해 안정적인 수익과 장기적인 자산 가치를 증가시키는 것을 목표로 합니다. 기관 투자자들은 대규모 자본을 투자하여 세제 혜택과 안정적인 수익을 동시에 누릴 수 있는 기회를 기대합니다. 고액 자산가들은 OZ를 통해 자산을 다각화하면서도 자격 있는 기회 구역 프로그램을 통해 세제 혜택을 최대한 활용하게 됩니다. 세제 혜택을 추구하는 투자자들은 OZ가 운영하는 기회 구역 내 투자를 통해 자본 이익세를 유예하거나 감소시킬 수 있으며, 이는 세금 부담을 줄이고 투자 수익을 극대화하는 전략입니다. OZ의 고객들은 이러한 혜택들과 함께 오랜 경험과 전문성을 바탕으로 부동산 개발, 재개발 및 관리를 체계적으로 제공받아 안정적인 투자 환경을 확보할 수 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 및 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 부동산 개발 비용 | 부동산의 식별, 인수, 개발 또는 재개발과 관련된 비용. | 자체 자산 관리 |
| 일반 및 행정 비용 | 회사 운영에 필요한 인건비, 사무 용품, 법률 자문 등. | 자체 조달 또는 외부 자문 회사 |
| 감가상각 및 상각 | 자산의 감가상각과 무형 자산의 상각 비용. | 자체 계정 처리 시스템 |
| 부동산 손상 비용 | 부동산 자산의 평가 손실과 관련된 비용. | 자체 평가 또는 외부 감정사 |
| 임대 관련 무형 자산 상각 | 시장 이하 임대차 계약 및 기타 임대 관련 무형 자산의 상각. | 자체 관리 |
| 자연 자원 비용 | 부동산 유지 및 개발을 위한 건축 자재, 수도, 전기 등의 사용 | 다양한 건축 자재 공급업체, 유틸리티 회사 |
| 에너지 소비 | 부동산 운영을 위한 에너지 소비 비용, 예: 전기, 가스. | 지역 유틸리티 회사 |
| 금융 비용 | 부채 발행 및 대출 상환과 관련된 비용. | Belpointe PREP Manager, LLC의 제휴사 |
제품군
OZ의 주요 제품은 주로 자격 있는 기회 구역 내에서 운영되는 상업용 부동산입니다. 이들 부동산은 식별, 인수, 개발 또는 재개발되고 운영됩니다. 이 회사의 주요 수익은 임대 수익에서 발생합니다. 임대 수익은 2023년 $2,254,000로, 2022년의 $1,391,000에 비해 62% 증가했습니다[0][1].
주요 제품과 수익 기여도는 다음과 같습니다:
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 상업용 부동산 임대 | 자격 있는 기회 구역 내 상업용 부동산을 임대하여 발생하는 수익으로, 주요 수익 원천입니다. | 2023년 수익의 대부분 |
OZ와 유사한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 회사들의 경쟁은 주로 대형 부동산 투자 회사와 자격 있는 기회 구역 프로그램을 운영하는 다른 펀드들입니다. 다음은 일부 경쟁 회사들입니다:
| 경쟁 회사 | 설명 |
|---|---|
| Brookfield Property Partners | 다양한 상업용 부동산 포트폴리오를 보유하고 있는 글로벌 부동산 투자회사 |
| Boston Properties | 주로 미국 주요 도시에 상업용 부동산을 개발, 소유 및 관리하는 회사 |
| Vornado Realty Trust | 뉴욕과 워싱턴 D.C. 지역을 중심으로 상업용 부동산을 소유하고 있는 부동산 투자 신탁 |
이러한 회사들은 OZ와 유사하게 상업용 부동산을 중심으로 다양한 포트폴리오를 운영하며, 자격 있는 기회 구역 프로그램을 통해 세제 혜택을 제공하는 것이 공통점입니다.
주요 리스크
OZ의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 1) 부동산 투자는 산업 전체적인 하락뿐만 아니라 특정 지리적 지역의 하락에도 노출되어 있으며, 특정 속성의 소유주나 모기지 또는 다른 부동산 관련 대출 채무자가 부도를 낼지 예측할 수 없는 점, 그리고 투자의 미래 가치를 예측할 수 없어 현금 분배 보장이 어려울 수 있습니다[0]. 2) 부동산 투자 개발 또는 재개발과 관련하여 예산 및 일정을 지켜서 완료하는 데 영향을 줄 수 있는 중요한 위험 요인이 존재하며, 이로 인해 재무상태와 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 건설 비용이 초기 추정치를 초과할 수 있고, 허가나 건설의 지연으로 프로젝트 비용이 증가할 수 있으며, 필요한 원자재의 공급 부족 등이 프로젝트를 덜 수익성 있게 만들 수 있습니다[0]. 이러한 위험들은 OZ의 부동산 투자 및 개발 활동에 대한 오랜 기간의 예산 및 일정 및 사회·경제적 영향에 대한 신중한 평가가 필요함을 보여줍니다.
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 997.0k | 1.4M | 2.3M |
| 매출원가 | 1.1M | 3.8M | 4.2M |
| 매출총이익 | -143.0k | -2.4M | -1.9M |
| 영업비용 | 3.5M | 7.1M | 8.4M |
| 영업이익 | -3.7M | -9.5M | -10.3M |
| 영업외수익 | -613.0k | -1.4M | 4.0M |
| 세전 순이익 | -3.0M | -8.1M | -14.4M |
| 법인세 비용 | N/A | 112.0k | 1.0k |
| 당기순이익 | -3.1M | -7.7M | -14.4M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 192.1M | 143.5M | 20.1M |
| 매출채권, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 재고자산 | 4.0M | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 215.9M | 143.5M | 20.1M |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | 125.5M | 210.5M | 362.0M |
| 자산 총계 | 341.4M | 354.0M | 382.1M |
| 매입채무 | 1.4M | 1.7M | 12.6M |
| 단기차입금 | N/A | N/A | 4.0M |
| 유동부채 총계 | 4.8M | 14.2M | 36.1M |
| 장기차입금 | 12.8M | 7.1M | 21.0M |
| 비유동부채 총계 | 12.8M | 7.1M | 21.0M |
| 부채 총계 | 17.6M | 21.3M | 57.1M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 323.7M | 329.5M | 322.6M |
| 이익잉여금 | N/A | N/A | N/A |
| 자본 총계 | 323.9M | 332.7M | 325.1M |
| 부채 및 자본 총계 | 341.4M | 354.0M | 382.1M |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -3.0M | -8.2M | -14.4M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 479.0k | 1.1M | 1.2M |
| 비현금 운전자본 변동 | 546.0k | 527.0k | 2.0M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -2.3M | -6.7M | -6.9M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -43.4M | -63.5M | -145.1M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 39.0M | -10.8M | 25.9M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 231.4M | 22.8M | 30.7M |
| 현금 순변동 | 185.8M | -47.4M | -121.4M |
주가 영향 미치는 요인들
OZ의 주가 변동은 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 가장 큰 요인 중 하나는 거시 경제 상황입니다. 예를 들어, 미국 연방준비제도가 금리를 인상하면 부동산 개발 자금 조달 비용이 증가하게 되어 OZ의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 반면, 금리가 하락하면 자금 조달 비용이 감소해 수익성이 증가할 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 미중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등도 중요한 변수입니다. 이러한 갈등이 심화되어 중국 자본이 미국 부동산 시장에서 이탈하게 되면 OZ가 투자 유치에 어려움을 겪을 수 있어 주가 역시 하락할 가능성이 있습니다. 외환 환율 변동 역시 중요한 요인입니다. 달러 가치가 상승하면 외국인 투자자들의 자본 유입이 줄어들어 부동산 시장이 위축될 수 있어 OZ의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁자의 증가도 중요한 변수입니다. OZ와 비슷한 사업을 하는 새로운 펀드나 기업이 시장에 진입하면 투자자들의 선택지가 늘어나 경쟁이 치열해지고, 이에 따라 OZ의 수익성이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 끝으로, 시장 트렌드 변화도 주의를 필요로 합니다. 예를 들어, 친환경 건물이나 데이터 센터와 같은 특정 부동산 유형의 수요가 급증하면, 해당 트렌드에 빠르게 대응하지 못하는 OZ는 시장에서 도태될 위험이 있습니다. 반대로, 이러한 트렌드를 빠르게 반영해 투자를 확대하면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
OZ의 미래는 몇 가지 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 긍정적인 측면에서 보면, OZ는 기회구역 내 상업용 부동산을 주로 인수하여 재개발 및 운용하는 전략을 취하고 있어, 이러한 구역에 대한 정부의 세금 혜택과 경제 개발 정책이 지속된다면 지속적인 성장이 기대됩니다. 또한, 미국 내 도시화 추세와 인구 증가로 인해 자격 있는 기회 구역 속성에 대한 수요가 증가할 가능성이 크기 때문에 이는 OZ의 사업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 경제 상황이 악화되거나 금리가 인상될 경우 부동산 시장 전반이 위축될 수 있으며, 이는 OZ의 자산 가치를 하락시키고 투자 유입을 줄어들게 할 수 있습니다. 또한, 경쟁자의 증가로 인해 시장 내 경쟁이 심화될 수 있으며, 이로 인해 OZ의 수익성이 감소할 수도 있습니다. 최악의 경우, OZ가 자격 있는 기회 구역에서 적절한 투자 기회를 찾지 못하면 자금을 효율적으로 운용하지 못해 투자자들에게 돌아가는 이익이 감소할 위험도 존재합니다 .