회사 소개
최신 기술과 서비스에 대한 폭넓은 경험을 토대로, VSTS는 주로 소프트웨어 개발 및 프로젝트 관리를 위한 솔루션을 제공하는 회사입니다. 회사는 어플리케이션 개발 과정에서 협업을 강화하고 소프트웨어 배포를 관리하는 데 도움이 되는 도구를 제공합니다. 수익원으로는 주로 구독 기반의 서비스를 제공하여 수익을 올리고 있으며, 고객들에게 안정적이고 효율적인 소프트웨어 개발 및 프로젝트 관리 솔루션을 제공하여 신뢰를 쌓아가고 있습니다. 주요 전문분야로는 소프트웨어 개발 및 프로젝트 관리 도구를 개발하고 제공하는 것이며, 이를 통해 고객들의 비즈니스 성과 향상을 지원하고 있습니다.
주요 고객
VSTS 고객의 주요 페르소나는 다양한 산업 섹터에 걸쳐 있으며, 이들은 주로 복장 및 작업장 공급 서비스를 필요로 하는 기업들입니다. 핵심 고객군은 제조업, 환대업, 소매업, 식품 가공업, 자동차 산업 및 의료 산업에서 활동하며, 이들은 VSTS의 정기적인 서비스와 제품을 통해 비용 절감, 브랜드 이미지 강화, 안전하고 청결한 작업 환경 유지, 그리고 핵심 비즈니스에 집중할 수 있는 이점을 누립니다. 고객들은 소규모 가족 경영업체에서부터 다수 지점을 보유한 대형 기업 및 전국적인 프랜차이즈에 이르기까지 다양하며, 대부분 다년간의 계약을 통해 VSTS의 서비스를 지속적으로 이용합니다. 고객이 VSTS의 제품과 서비스에 비용을 지불하는 이유는 정기적이고 신뢰할 수 있는 제품 제공, 작업장 문제에 대한 신속한 대응, 법적 규제 준수, 직원 안전 보장, 브랜드 인지도 향상 등의 가치를 제공받기 때문입니다[0][1].
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 관련 공급 업체 |
|---|---|---|
| 임대 상품 감가상각 비용 (Rental Merchandise Amortization) | VSTS는 임대 상품을 사용 기간 동안 감가상각합니다. 2023 회계연도 동안 이 비용은 약 3억 4,450만 달러에 달했습니다. | - |
| 인건비 및 에너지 비용 (Labor and Energy Costs) | 인건비 및 에너지 비용은 인플레이션의 영향으로 높아졌으며, 2023 회계연도 동안 약 4,720만 달러 증가했습니다. | - |
| 임차 비용 (Lease Costs) | 운영 리스와 금융 리스를 포함한 임차 비용은 총 약 7,571만 달러로, 이는 고정 임차 비용, 변수 임차 비용 및 단기 임차 비용을 포함합니다. | - |
| 판매, 일반 및 관리 비용 (Selling, General and Administrative Expenses) | 운영 임대 자산의 가치 손상 비용, 구조 조정 비용, 대손 충당금 증가 등 다양한 비용이 포함됩니다. | - |
| 컴퓨터 소프트웨어 비용 (Computer Software Costs) | 내부 사용을 위한 소프트웨어 구매 또는 개발에 대한 자본화된 비용으로, 일반적으로 3~10년 동안 상각됩니다. | - |
VSTS의 주요 비용은 임대 상품의 감가상각, 인건비 및 에너지 비용, 임차 비용, 판매 일반 및 관리 비용, 그리고 컴퓨터 소프트웨어 비용으로 나뉩니다. 특히 인건비와 에너지 비용은 인플레이션의 영향을 크게 받았으며, 임대 상품의 감가상각 비용과 임차 비용도 중요한 위치를 차지합니다[0][1].
제품군
VSTS는 주로 유니폼 및 작업장 용품을 제공하는 회사로, 다양한 산업 고객에게 서비스를 제공합니다. 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
- 정기 대여 유니폼 (Recurring Rental Uniforms):
- 매출 비중: 93%
- 설명: 이 제품은 정기적으로 고객에게 대여되는 유니폼으로, 디자인, 소싱, 제작, 맞춤화, 개인화, 배달, 세탁, 소독, 수리 및 교체 등 전 과정을 포함합니다. 주요 고객군에는 제조, 접객, 소매, 식품 가공, 제약, 의료 및 자동차 산업이 포함됩니다[0][1].
- 맞춤형 유니폼 (Customized Uniforms):
- 매출 비중: 7%
- 설명: 이 제품은 특정 기업의 요구에 맞추어 직접 판매되는 유니폼으로, 대체로 대형 지역 또는 전국적 기업들을 대상으로 합니다. 항상 같은 고품질과 서비스를 제공하며, 고객은 이를 통해 브랜드 이미지 강화, 운영비 절감, 안전하고 청결한 작업 환경 유지 등의 이점을 누릴 수 있습니다[0][1].
- 작업장 용품 (Workplace Supplies):
- 설명: VSTS는 유니폼 외에도 다양한 작업장 용품을 제공합니다. 이에는 관리된 화장실 용품 서비스, 응급처치 용품 및 안전 제품, 바닥 매트, 타월 및 리넨이 포함됩니다. 이러한 제품들은 고객의 작업장을 보다 안전하고 효율적으로 만들기 위해 고안되었습니다[4].
VSTS의 주요 경쟁자는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 및 서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| Cintas Corporation | 유니폼 대여 및 구매 서비스, 작업장 안전 용품 | 산업 전반에 걸쳐 광범위한 서비스 제공[0]. |
| UniFirst Corporation | 유니폼 대여 및 구매 서비스, 직장 용품 | 지역 및 전국적 서비스 네트워크 보유[0]. |
VSTS는 경쟁이 치열한 유니폼 및 작업장 용품 산업에서 주요 기업으로 자리잡고 있으며, 지속적인 혁신과 높은 품질의 서비스로 고객의 신뢰를 유지하고 있습니다.
주요 리스크
VSTS의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 하나로는 회사가 Aramark의 제공 서비스를 대체하기 위해 필요한 새 시스템 및 서비스 도입 과정에서 잠재적인 비즈니스 영향을 받을 수 있다는 점이 있습니다. Aramark와의 전환 서비스 계약 하에서 현재 제공되는 시스템 및 서비스를 대체하는 과정에서 잠재적으로 장기적인 업무 중단이 발생할 수 있으며, 새로운 시스템의 성공적이고 효율적인 전환이 중요합니다. 또한, 재무 및 관리 시스템이 독립적으로 운영되며 새로운 요구 사항을 충족할 수 있을지, 내부 통제 시스템을 효과적으로 준비할 수 있는지가 중요한 문제로 대두됩니다[0].
뉴스
재무
VSTS의 전반적인 재무 상태를 분석해보면, 회사는 2023 회계연도에 약 28억 달러의 수익을 올렸고, 영업 이익은 2억 1,790만 달러로 수익 대비 7.7%를 기록했습니다. 순이익은 2억 1,320만 달러로 수익의 7.5%에 해당합니다. 2023 회계연도 동안 운영 활동에서 발생한 현금 흐름은 2억 5,700만 달러였습니다. 반복적인 임대 사업에서 발생한 수익은 전체 수익의 93%를 차지하며, 7%는 직접 판매에서 발생했습니다. 이러한 반복적인 임대 사업의 성격은 연간 수익의 예측 가능성을 높여줍니다. 고객 기반이 다양하며, 제조, 환대, 소매, 식품 가공, 자동차 및 의료 등 다양한 산업에 걸쳐 있어 특정 산업 동향에 대한 노출이 상대적으로 낮습니다. 2023 회계연도 동안의 수익은 91%가 미국에서 발생했고, 나머지 9%는 캐나다에서 발생했습니다. 운영 비용은 26억 737만 달러로 비용 항목에는 서비스 제공 비용, 감가상각비, 판매비 및 일반관리비가 포함됩니다. 회사는 또한 재무활동을 통해 2023년에 채무 발행으로 15억 달러를 조달하고, 아라마크에 16억 8,890만 달러를 송금했습니다 .
대차대조표
VSTS의 대차대조표
| 항목 | 2023년 9월 29일 | 2022년 9월 30일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $36,051 | $23,736 |
| 매출채권 (충당금 차감 후) | $392,916 | $368,714 |
| 재고 자산 | $174,719 | $183,439 |
| 대여 중인 제품 자산 | $399,035 | $393,140 |
| 기타 유동 자산 | $17,244 | $18,252 |
| 유형 자산 | ||
| 토지, 건물 및 개량비 | $585,797 | $579,915 |
| 장비 | $1,110,812 | $1,027,224 |
| - 감가상각 누계액 | ($1,032,078) | ($957,540) |
| 유동 유형 자산, 순 | $664,531 | $649,599 |
| 영업권 | $963,543 | $963,375 |
| 기타 무형 자산, 순 | $238,608 | $264,264 |
| 운용 리스 사용권 자산 | $57,890 | $72,567 |
| 기타 자산 | $212,587 | $195,926 |
| 자산 총계 | $3,157,124 | $3,133,012 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 장기 부채 현재 부분 | $26,250 | $0 |
| 금융리스 의무 현재 부분 | $27,659 | $20,482 |
| 운용 리스 부채 현재 부분 | $19,935 | $20,899 |
| 매입채무 | $134,498 | $167,125 |
| 미지급 급여 | $113,771 | $119,032 |
| 기타 유동 부채 | $73,412 | $74,657 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | $1,462,693 | $0 |
| 금융리스 의무 비유동 부분 | $105,217 | $86,783 |
| 운용 리스 부채 비유동 부분 | $46,084 | $54,017 |
| 이연 법인세 | $217,647 | $201,826 |
| 기타 비유동 부채 | $52,598 | $52,379 |
| 부채 총계 | $2,279,764 | $797,200 |
| 자본 | ||
| 모기업 투자 순액 | $908,533 | $2,367,492 |
| 기타 포괄손실 누계액 | ($31,173) | ($31,680) |
| 자본 총계 | $877,360 | $2,335,812 |
| 부채 및 자본 총계 | $3,157,124 | $3,133,012 |
VSTS의 재무 상태를 분석해보면, 총 자산은 2023년에 $3,157,124천 달러로 2022년의 $3,133,012천 달러에서 소폭 증가했습니다. 주목할 만한 점은 장기 부채가 2022년에는 전무했지만, 2023년에는 $1,462,693천 달러로 크게 증가했다는 점입니다. 이는 회사가 2023년에 상당한 금액의 장기 대출을 통해 자금을 조달했음을 시사합니다. 반면, 모기업 투자 순액은 큰 폭으로 감소하여 2022년 $2,367,492천 달러에서 2023년 $908,533천 달러로 줄었습니다. 이는 아라마크에 대한 송금이 주요 원인으로 보입니다. VSTS의 자산 배분을 보면, 유형 자산과 영업권이 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 회사가 다양한 산업에 걸쳐 제공하는 서비스의 특성상 필요한 자산 분포로 해석할 수 있습니다. 유동 자산이 충분히 유지되고 있는 반면, 운용 리스 부채와 금융리스 의무의 비율도 안정적으로 관리되고 있습니다 .
손익계산서
VSTS의 손익계산서
| 항목 | 2023년 9월 29일 | 2022년 9월 30일 | 2021년 10월 1일 |
|---|---|---|---|
| 수익 | $2,825,286 | $2,687,005 | $2,456,577 |
| 운영 비용 | |||
| 서비스 제공 비용 (감가상각 및 상각 제외) | $1,970,215 | $1,909,676 | $1,765,635 |
| 감가상각비 및 상각비 | $136,504 | $134,352 | $133,306 |
| 판매비, 일반관리비 | $500,658 | $450,734 | $461,397 |
| 총 운영 비용 | $2,607,377 | $2,494,762 | $2,360,338 |
| 영업 이익 | $217,909 | $192,243 | $96,239 |
| 지분 투자 매각 이익 순 | ($51,831) | - | - |
| 이자 비용 및 기타 순 | $10 | $2,284 | ($1,120) |
| 세전 순이익 | $269,730 | $189,959 | $97,359 |
| 법인세 비용 | $56,572 | $48,280 | $23,089 |
| 순이익 | $213,158 | $141,679 | $74,270 |
VSTS의 재무 상태를 분석해보면, 2023 회계연도 동안 총 수익은 $2,825,286천 달러로 전년 대비 약 5.2% 증가했습니다. 영업 이익은 $217,909천 달러로, 영업 이익률은 7.7%로 나타났습니다. 특히, 지분 투자 매각에서 약 $51,831천 달러의 이익이 발생했으며, 이는 일본의 리넨 공급업체인 사니클린의 지분 매각으로 인한 것입니다. 이는 2023년 순이익이 $213,158천 달러로 전년 대비 50.5% 증가한 주요 원인 중 하나입니다[0].
회사의 주요 비용 중 하나인 서비스 제공 비용은 $1,970,215천 달러로, 총 수익의 69.7%를 차지하고 있습니다. 이는 기술 기반의 서비스 제공 기업이므로 적절한 수준으로 보입니다. 그러나 판매비와 일반관리비(SG&A)는 $500,658천 달러로 상당한 부분을 차지하고 있습니다. 기업의 규모와 비교할 때 SG&A 비용이 다소 높은 편인데, 이는 회사의 성장과 고객 기반 확대를 위한 마케팅 및 판매 활동에 많은 투자가 이루어지고 있음을 나타냅니다.
특히, 기술 기반의 서비스 기업으로서, R&D 비용이 손익계산서에 명확히 구분되어 있지 않지만, 감가상각비 및 상각비 항목에 반영된 것으로 보입니다. 감가상각비 및 상각비는 $136,504천 달러로 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
전반적으로, VSTS는 수익과 비용이 균형을 이루고 있는 것으로 보입니다. 회계 연도 동안의 성장은 영업 이익의 증가, 특히 전략적인 지분 매각을 통해 본원적 수익성을 개선한 것이 주요 요인입니다. 이러한 재무 성과는 유사한 업종 내에서는 견고한 경영 지표로 평가될 수 있습니다.
현금흐름표
VSTS의 현금 흐름 표
| 항목 | 2023년 9월 29일 | 2022년 9월 30일 | 2021년 10월 1일 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | $256,977 | $232,847 | $244,335 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | ($14,746) | ($86,133) | ($103,156) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | ($230,269) | ($162,543) | ($125,513) |
| 현금 및 현금성 자산 증가 | $12,315 | ($17,370) | $16,768 |
| 기간 시작 시 현금 및 현금성 자산 | $23,736 | $41,106 | $24,338 |
| 기간 종료 시 현금 및 현금성 자산 | $36,051 | $23,736 | $41,106 |
VSTS는 주로 구독 기반의 소프트웨어 개발 및 프로젝트 관리 솔루션을 제공하는 업종 내에서 활약하고 있습니다. 현금 흐름을 세부적으로 분석해보면, 영업 활동에서 발생한 현금 흐름은 2023 회계연도 동안 $256,977천 달러로, 전년도 대비 증가한 것으로 나타났습니다. 이는 행정비 절감과 매출 증가에 따른 현금 흐름 증가로 볼 수 있습니다. 그러나 투자 활동에서는 매도 가능 금융자산 처분에 따른 현금 유입이 있었음에도 불구하고, 여전히 현금 유출이 $14,746천 달러로 나타나고 있습니다. 이는 일부 자산 매각에도 불구하고 새로운 비즈니스 투자와 관련된 지출이 컸음을 의미합니다. 마지막으로 재무 활동에서는 큰 폭의 현금 유출이 나타났으며, 이는 주로 재정 차입과 관련된 비용 및 자본 배당 지급과 관련된 것으로 보입니다[0].
비슷한 업종의 다른 기업들과 비교할 때, VSTS의 영업 활동 현금 흐름은 안정적이며, 이는 기업이 제공하는 서비스의 지속적인 수요를 반영한 것입니다. 반면 투자와 재무 활동에서 나타나는 큰 현금 유출은 성장 전략에 따른 투자와 재정적 구조조정에 따른 것으로 해석될 수 있습니다. 이러한 현금 흐름 구조는 기술 및 소프트웨어 서비스 업종에서 흔히 볼 수 있는 패턴으로, 지속적인 서비스 업데이트와 시장 확장을 위한 투자가 필요함을 보여줍니다.
주요 부채 및 전환사채들
VSTS의 부채 현황은 아래와 같습니다:
| 항목 | 금액 (천 달러) | 만기일 | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 선순위 담보 대출 A-1 (Term Loan A-1) | $800,000 | 2025년 9월 29일 | SOFR 대출에 대해 초기 마진 2.25%, 기본 대출에 대해 1.25%로 시작하며 변동 가능 |
| 선순위 담보 대출 A-2 (Term Loan A-2) | $700,000 | 2028년 9월 29일 | 분기별로 원금 $8.75M 상환, 동일한 이자율 조건 적용 |
| 회전 신용 시설 (Revolving Credit Facility) | $300,000 | 2028년 9월 29일 | 약정된 사용되지 않은 한도에 대해 연간 0.20%-0.30% 약정 수수료 부과 |
이 외에도 약 $11.1M의 부채 발행 비용이 있으며, 이는 해당 부채의 유효이자율법(EIR)로 상각됩니다. 또한, Revolving Credit Facility는 미국 달러와 캐나다 달러로 대출이 가능하며, 총 약 3억 달러의 약정된 한도를 가집니다 .
주가 영향 미치는 요인들
VSTS 주가의 급등이나 급락의 원인은 여러 가지 요인들에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 외국 통화로 결제되는 수익이 감소하면, 이는 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 경기 침체로 인해 소비자와 기업들이 지출을 줄이면 VSTS의 수익이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 국제 분쟁도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 격화되어 중국 시장 접근이 제한되면, 이는 VSTS에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 넷째, 경쟁자의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 주요 경쟁사가 새로운 혁신적인 기술을 도입하여 시장 점유율을 빠르게 확대한다면 VSTS의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 소프트웨어 개발 시장에서 클라우드 컴퓨팅과 AI 기술이 급속히 확산되면서 VSTS가 그 변화에 발맞추어 신속히 대응할 경우, 이는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 각 요인은 회사의 재무 상태와 경영 전반에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 주의 깊게 모니터링 되어야 합니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
VSTS의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 기술 혁신과 고객 유지가 중요합니다. 새로운 기술 투자를 통해 고객 경험을 현대화하고, 예측 분석을 통해 고객의 서비스 요구를 더 잘 예측함으로써 고객 만족도를 높일 수 있습니다. 또한 기존 고객에게 다른 서비스와 제품을 교차 판매해 매출을 증대시키는 것도 중요한 성장 전략입니다[0]. 반면, 축소 요인으로는 다양한 외부 리스크가 존재합니다. 예를 들어, 글로벌 경제 침체나 환율 변동은 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 또한 주요 인력의 이탈이나 내부 프로세스 문제 등으로 인해 운영 효율성이 저하되면 비용 증가와 함께 회사의 경쟁력이 약화될 수 있습니다. 마지막으로, 경쟁사들의 빠른 기술 도입과 시장 점유율 확장에도 주의해야 합니다. 이러한 요인들이 종합적으로 작용해 VSTS의 미래는 여러 가능성들이 상존하는 복합적인 환경에서 결정될 것입니다[1][2].