회사 소개
VHC는 소프트웨어 제품 판매 및 기술 라이선싱을 통해 수익을 창출합니다. 주요 전문분야는 인터넷 보안 소프트웨어 및 기술로, 실시간 통신을 안전하게 보호하는 기술을 보유하고 있습니다. 이들의 소프트웨어 및 기술 솔루션은 안전한 인터넷 통신을 제공하고 기업 응용 프로그램, 서비스 및 중요 인프라를 위한 안전한 환경을 조성합니다. 제품 포트폴리오에는 VirnetX One™, War Room™, VirnetX Matrix™, GABRIEL Connection Technology™ 등이 포함되어 있으며, 이들은 기업 애플리케이션을 보호하고 실시간 통신을 안전하게 관리하는 데 사용됩니다. 또한, 기업의 보안 강화를 위해 새로운 보안 플랫폼, 소프트웨어 제품 및 서비스를 지속적으로 출시할 예정입니다. VHC는 기술 라이선싱 프로그램을 통해 기술 및 소프트웨어 라이선스를 제공하고, 자사의 전문 팀은 실시간 통신 취약성 및 위협을 연구하고 해결책을 개발하는 데 경험과 노하우를 가지고 있습니다[0][1].
주요 고객
VHC의 고객 페르소나는 주로 대규모 기업, 정부 기관 및 특정 산업 분야에서 활동하는 조직들로 세분화될 수 있습니다. 주요 고객 세그먼트는 방어 및 국가적 이니셔티브에 참여하는 대형 사용자, 헬스케어, 금융, 법률 및 정부 부문입니다. 이들 고객은 VHC의 제품을 통해 정보 보안과 통신 보안을 강화하고자 하며, 특히 VirnetX One™ 플랫폼과 GABRIEL Connection Technology™를 사용하여 안전한 네트워크 접근과 통신을 구현합니다. 기업 고객은 실시간 통신의 보안 취약성을 해결하고, 안전한 환경에서 응용 프로그램과 인프라를 보호하기 위해 VHC의 소프트웨어와 기술을 채택합니다. 정부 기관은 복잡한 예산 편성과 규제 절차를 통해 안정적인 보안을 유지하려 하며, 이는 VHC의 제품 및 서비스를 통해 구현할 수 있습니다. 또한, IoT 기기 보안에 대한 수요 증가와 클라우드 컴퓨팅 성장에 따라 VHC의 기술은 다양한 산업에서 중요한 보안 솔루션으로 자리잡고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 세부 설명 | 자원 제공자 |
|---|---|---|
| 리스 비용 | VHC는 네바다와 유타의 사무실과 기술 통합 및 교육 시설을 임대하고 있습니다. 네바다 사무실은 월 $4.6의 임대료가 있으며, 유타 시설은 월 $72로 시작하며 임대료는 주기적으로 증가하고 있습니다[0][1]. | 이름 미공개 제3자 |
| 컴퓨터 장비 | VHC는 사무용 가구와 컴퓨터 장비를 소유하고 있으며, 이는 주로 역사적 비용으로 평가됩니다. 2023년 기준, 컴퓨터 장비에 대한 감가상각 비용은 $9였습니다[2]. | 내부 구매 및 유지보수 |
| 연구 및 개발 | 연구 및 개발 비용에는 외부 개발 컨설턴트와 엔지니어링 관련 비용이 포함됩니다. 이러한 비용은 발생하는 대로 지출됩니다[3]. | 여러 외부 개발 컨설턴트 |
| 무형 자산 | VHC는 무형 자산을 소유하고 있으며, 이는 주로 3년에서 15년 동안 직선법 또는 자산별 수익 창출 방식으로 상각됩니다[3]. | 내부 개발 및 외부 구매 |
| 비행기 서비스 | 비즈니스 출장 목적으로 K2 Investment Fund LLC와 항공기 이용 서비스 계약을 맺고 있습니다. 2023년에 약 $1,097의 임대료와 상환금을 지급했습니다[2]. | K2 Investment Fund LLC |
매우 중요한 점은 각 비용 항목이 다양한 외부 및 내부 제공자와의 계약을 통해 충족된다는 것입니다. 이를 통해 VHC는 효율적인 비용 관리를 하고 있으며, 전략적 파트너십으로 인해 필수 자원을 확보하고 있습니다.
제품군
VHC는 다양한 소프트웨어 제품을 통해 수익을 창출하며, 서로 다른 기능을 제공하는 주요 제품들을 보유하고 있습니다. 주요 제품과 그 기여도를 살펴보면 다음과 같습니다.
주요 제품 및 설명
| 제품명 | 설명 | 기여도 |
|---|---|---|
| VirnetX One™ | 실시간 통신 보안을 위한 플랫폼으로, 제로 트러스트 네트워크 접근(ZTNA)을 제공하여 엔터프라이즈 응용 프로그램, 서비스 및 인프라를 보호합니다. | 중대 |
| War Room™ | 보안 비디오 회의 솔루션으로, 원격 근무자와 기업 간의 안전한 화상 회의를 가능하게 합니다. | 중대 |
| VirnetX Matrix™ | 엔터프라이즈 애플리케이션을 위한 보안 솔루션으로, 네트워크와 애플리케이션의 보안을 강화합니다. | 중 |
| GABRIEL Connection Technology™ | 안전한 도메인 이름 기술로, 인터넷 통신의 취약성을 보호하고 안전한 연결을 제공합니다. | 중대 |
각 제품의 시장 기여도
- VirnetX One™: VHC의 핵심 플랫폼으로, 기업이 제로 트러스트 네트워크 접근을 구현하는 데 사용됩니다. 주로 대기업 및 정부기관에서 채택되어 높은 수익을 창출합니다.
- War Room™: 비디오 회의 시장의 수요 증가로 인해 중요한 역할을 하며, 원격 근무와 관련된 보안 문제를 해결합니다.
- VirnetX Matrix™: 엔터프라이즈 보안 솔루션으로, 기업의 다양한 시스템과 애플리케이션의 보안을 강화하며, 비즈니스 운영에 필수적입니다.
- GABRIEL Connection Technology™: 안전한 도메인 이름을 제공하여, 인터넷 보안을 강화하고, 특히 통신 보안에 중요한 역할을 합니다.
주요 경쟁사
| 제품/서비스 | 회사명 |
|---|---|
| Zero Trust Network Access(ZTNA) | Appgate, Cloudflare, Illumio |
| 엔터프라이즈 보안 | Zscaler (ZPA), Palo Alto Networks (Prisma Access), Cisco (Umbrella), Citrix (Secure Private Access), Netskope (Private Access for ZTNA), Cato Networks |
VHC는 다양한 소프트웨어 제품과 기술 라이선스를 통해 수익을 창출하며, 특히 자신의 고유한 특허 기술을 활용하여 경쟁사들과 차별화된 보안 솔루션을 제공합니다 .
주요 리스크
VHC사의 사업에 영향을 미칠 수 있는 리스크 중 하나는 우리가 운영하는 지리적 지역의 불안정성, 혼란 또는 파괴로 인한 영향일 수 있습니다. 전 세계적으로 전체적인 경제 상황에 대한 추가 하락, 물가 상승 및 금리 상승, 글로벌 정치 및 경제의 불확실성 및 긴장, 정치적 또는 경제적 반응, 금융 서비스 부문의 불안정성 등이 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품이나 경쟁사의 새로운 제품 또는 서비스 발표, 시장 경쟁 상황 등도 주가 변동성에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, VHC사는 기술적인 제품의 복잡성으로 인해 제품에 숨겨진 오류가 있을 수 있으며, 이는 시장 수용 실패, 매출 손실 또는 연기, 고객 소실, 서비스 및 보증 비용 증가로 이어질 수 있습니다. 이러한 리스크는 VHC 사의 사업, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1].
뉴스
재무
VHC의 2023년 재무 상태를 종합적으로 분석한 결과, 회사는 현금과 단기 투자 자산 면에서 상당한 감소를 겪었습니다. 2022년 12월 31일 기준 현금 및 현금성 자산은 $86,561였으나, 2023년 같은 시점에는 $26,289로 크게 줄어들었고, 단기 투자도 $65,462에서 $27,258로 감소했습니다. 연구개발비는 2022년 $6,406에서 2023년 $9,713로 증가하였으며 이는 주로 엔지니어 보상 비용 및 보너스 때문입니다. 판매, 일반 및 행정비용도 2022년 $15,722에서 2023년 $21,739로 증가했으며, 이는 주로 외부 서비스와 추가 보상 비용 증가에 기인합니다. VHC는 2023년에 $3,495의 이자 및 기타 수익을 기록하였으며, 이는 2022년 $1,848과 비교하여 높은 이자율로 인한 것입니다. 2023년과 2022년 모두 법인세 유효 세율은 평가충당금 영향으로 인해 연방 법인세율보다 현저히 낮았습니다. 2023년과 2022년 동안 VHC의 순손실은 각각 $27.9백만 및 $36.3백만으로, 이는 영업 손실과 누적 적자로 인해 미래에 주주 및 투자자들에게 불안정을 야기할 수 있습니다 [0][1][2].
대차대조표
VHC 2023 및 2022년 대차대조표
| 항목 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 총 자산 | $60,412 | $152,975 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | $1,254 | $731 |
| 기타 부채 | $3,145 | $0 |
| 총 부채 | $4,399 | $731 |
| 주주 자본 | ||
| 추가 납입 자본 | $242,520 | $239,753 |
| 누적 적자 | ($186,495) | ($87,195) |
| 기타 포괄 손실 | ($12) | ($314) |
| 총 주주 자본 | $56,013 | $152,244 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $60,412 | $152,975 |
VHC의 대차대조표를 분석한 결과, 총 자산이 2022년 $152,975에서 2023년 $60,412로 크게 감소한 것이 눈에 띕니다. 이는 회사의 재정 상태에 큰 영향을 주는 요소입니다. 유동 부채는 소폭 증가했으나 큰 변화는 없었으며, 기타 부채는 2023년에 새로 추가된 $3,145가 있습니다. 주주 자본에서도 추가 납입 자본이 소폭 증가하였지만, 누적 적자가 $87,195에서 $186,495로 급증하면서 전체 주주 자본이 크게 감소했습니다. 특히 영업 손실과 적자로 인해 VHC의 재정 건전성에 대한 우려가 제기될 수 있습니다. 이러한 변화는 VHC의 인터넷 보안 비즈니스를 고려할 때 이상적인 재무 상태로 볼 수 없습니다. VHC는 연구개발 및 운영비용이 증가하며 재정적 부담을 겪고 있지만, 높은 기술력을 보유하고 있어서 장기적인 관점에서는 개선될 여지가 있을 수 있습니다 .
손익계산서
VHC 2023 및 2022년 손익계산서
| 항목 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 매출 | $7 | $48 |
| 라이센스 비용 | ($0) | ($4) |
| 연구개발 비용 | $9,713 | $6,406 |
| 판매일반관리비 | $21,739 | $15,722 |
| 이자 및 기타 수익 | $3,495 | $1,848 |
| 순손실 | ($27,871) | ($36,260) |
VHC의 2023년 손익계산서를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 매출이 2022년 $48에서 2023년 $7로 급감했으며, 이는 주로 NEC와 Mitel과의 계약 만료 때문으로 보입니다. 이는 회사의 매출원이 좁고 특정 계약에 의존하고 있음을 시사합니다. 비슷한 기술 회사를 비교해보면 VHC의 매출이 상당히 낮다는 것을 알 수 있습니다.
VHC는 기술력에 크게 의존하는 기업으로서 연구개발(R&D) 비용이 아주 중요한데, 2023년에는 $9,713를 지출하여 전년도의 $6,406보다 증가했습니다. 이는 엔지니어 보상 비용 및 보너스 증가 때문입니다. 다른 기술 기업들과 비교하면, R&D 비용이 증가한 것은 긍정적으로 볼 수 있습니다. 하지만 이러한 비용이 매출로 이어지지 않았다는 것은 문제입니다. 기술 혁신을 위한 투자가 적절히 이루어졌지만, 매출 성과가 이를 따라가지 못하고 있습니다.
판매일반관리비(SG&A) 역시 2022년의 $15,722에서 2023년 $21,739로 증가했는데, 이는 외부 서비스와 추가 보상 비용 때문입니다. 이 항목의 증가는 경영 효율성과 관련된 문제를 제기할 수 있습니다. 매출이 급감하는 동안 운영 비용이 상승하는 것은 기업의 재정 건전성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
마지막으로, 이자 및 기타 수익이 2022년 $1,848에서 2023년 $3,495로 증가했으나, 이는 높은 이자율에 따른 것이므로 사업성과와는 큰 관계가 없습니다. 이러한 재무 상태로 보아, VHC는 재정적으로 어려운 상황에 처해 있으며 여기에 대한 대응 전략이 필요해 보입니다[0][1].
현금흐름표
VHC 2023 및 2022년 현금흐름표
| 항목 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | -24,773 | -16,893 |
| 감가상각 | - | - |
| 주식 기반 보상 | 2,778 | 3,330 |
| 나쁜 부채 | 15 | - |
| 이연 법인세 | - | 16,032 |
| 선불 비용 및 기타 자산의 변화 | -3,369 | - |
| 채무 및 발생 부채의 변화 | - | - |
| 기타 부채 | 3,596 | -54 |
| 발생 급여 및 관련 비용 | - | - |
| 발생 라이선스 비용 | - | -355 |
| 계정 미수금 | -3 | - |
| 선불 법인세 | - | -3 |
투자활동으로 인한 현금 흐름 | 35,941 | -38,535 |
자산 및 장비 구매 | -65 | - |
투자 비용으로서의 자산 구매 | -2,500 | - |
투자 구매 | -47,215 | -67,070 |
투자로부터의 현금 유입 | 85,721 | 28,535 |
재무활동으로 인한 현금 흐름 | -71,429 | - |
배당금 | -71,429 | - |
현금 흐름표에 따르면 VHC는 2023년에 영업활동에서 -24,773천 달러의 현금 유출을 기록하였으며, 이는 2022년의 -16,893천 달러에 비해 더 악화되었습니다. 이 현금 유출은 연구개발(R&D) 및 주식 기반 보상 등 비현금 비용의 증가와 관련이 있습니다. 투자활동에서는 주로 투자 구매와 관련된 현금 유출이 있었으나, 이를 상쇄하는 85,721천 달러의 투자 현금 유입으로 최종적으로 35,941천 달러의 긍정적인 현금 흐름을 나타냈습니다. 반면, 재무활동에서는 71,429천 달러의 배당금 지급으로 인해 순 현금이 크게 감소했습니다. 일반적으로 기술 및 인터넷 보안 소프트웨어 회사는 초기 투자와 연구개발 비용이 많이 소요되므로 VHC와 비슷한 다른 회사들도 초기에 비슷한 현금 흐름 패턴을 보입니다. 하지만 장기적으로는 안정적인 라이선스 수익과 다른 수익원을 통해 긍정적인 현금 흐름을 유지해야 하는 것이 중요합니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
VHC 부채 목록
| 부채 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 및 설명 |
|---|---|---|---|
| 사무실 및 시설 임대 책임 | 3,639 | imputed interest | 2024년에서 2028년까지의 임대 책임, imputed interest $1,001 포함[0]. |
| 사무실 임대 책임 (네바다) | 93 | 4.6% | 2025년 만료, 2023년과 2022년의 임대 비용 각 $55 및 $54 검토, 월 별 지불[0]. |
| 시설 임대 책임 (유타) | 3,546 | 8.5% | 2029년 4월 만료, 월 별 지불 시작 $72, 주기적 증가 포함, 6개월 무료 임대 포함[2]. |
| 마케팅 및 프로모션 시설 임대 책임 | 7,500 | - | 2025년부터 2035년까지, 일괄 지급 $6,000 또는 연간 $600에서 시작해 매년 증가[0]. |
주가 영향 미치는 요인들
VHC의 주가 급등 및 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫 번째로 환율 변동이 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 해외 매출 비중이 높은 VHC는 수익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 두 번째로 거시경제 상황도 중요한 요인입니다. 금리가 상승하거나 인플레이션이 지속될 경우, IT 산업 전반에 자금 조달 비용이 증가해 VHC의 재무 상태가 악화될 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 인플레이션이 증가하여 재정 압박이 심해지면 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 세 번째로 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 VHC의 운영에 영향을 줄 수 있습니다. 무역 제재나 관세가 부과될 경우, 부품 조달에 어려움을 겪거나 제품 가격이 상승해 경쟁력이 떨어질 수 있어 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 네 번째로 경쟁사의 등장도 중요한 변수입니다. 만약 시장에 강력한 경쟁사가 등장해 VHC의 시장 점유율이 줄어들면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 보안 소프트웨어 기업이 VHC의 고객들을 유치하게 되면 주가가 급락할 수 있습니다. 다섯 번째로 시장 및 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 클라우드 보안 솔루션에 대한 수요가 급등하면 VHC의 제품이 주목받아 매출이 증가하고 주가가 상승할 수 있습니다. 이처럼 다양한 요인이 VHC의 주가에 영향을 줄 수 있으며, 각 요인들은 시나리오에 따라 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
VHC의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 첫째로, 사이버 보안의 중요성이 지속적으로 증가함에 따라 VHC의 기술과 솔루션이 더 큰 수요를 받을 가능성이 크다. 특히, 원격 근무가 일반화되면서 안전한 통신을 위한 보안 솔루션의 필요성이 더욱 부각될 것이다. 둘째로, 신사업 분야로의 진출이나 혁신적인 기술 개발이 성공적으로 이루어진다면, 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있다. 예를 들어, 인공지능(AI) 기반 보안 기술이나 클라우드 보안 서비스 등으로 포트폴리오를 확장할 경우 성장 가능성이 높아진다. 한편, VHC의 사업 축소 요인도 존재한다. 첫째로, 경쟁사의 기술력 강화와 가격 경쟁 압박이 강해질 경우, VHC의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 둘째로, 글로벌 정치 및 경제 불확실성이 증가하면서 공급망 문제나 비용 상승이 발생할 경우 재정적 압박을 겪을 수 있다. 셋째로, 사이버 보안 분야의 규제 강화나 법적 분쟁이 발생할 경우 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 새로운 데이터 보호 법규에 따라 추가적인 비용이 발생하거나 소송에 휘말리면 재무 상태에 타격을 받을 수 있다. 넷째로, 고객사의 예산 축소나 경기 침체로 인해 보안 솔루션 도입을 연기하거나 축소하는 경우도 예측할 수 있다. VHC의 미래는 이러한 다양한 요인들에 의해 결정될 것이며, 적극적인 기술 개발과 시장 대응 전략이 중요한 역할을 할 것이다.