회사 소개
Varex Imaging Corporation는 X-레이 영상 부품을 주로 디자인, 제조, 판매하고 있습니다. 의료 진단 영상, 보안 검사 및 산업 품질 검사 시스템에서 사용되는 X-레이 튜브, 플랫 패널 및 광자 계수 감지기 및 액세서리, 선형 가속기, 이미지 소프트웨어 처리 솔루션 및 특정 응용 분야를 위한 독립형 X-레이 기반 시스템 등을 생산합니다. 의료 부문에서는 CT, 유방촬영, 종양학, 심혈관, 수술, 치과, 투시촬영 및 기타 진단용 X-레이 응용 분야에서 사용됩니다. 또한 산업 부문에서는 포트 및 국경의 화물 검사, 공항의 수하물 검사, 비파괴 검사 및 다른 수직 시장의 조사, 측정 응용 분야에서 사용됩니다. 이회사는 전 세계에 설치된 제품 기반에 16만개 이상의 X-레이 튜브, 17만개 이상의 X-레이 감지기, 60만개의 연결 및 제어 부품 및 1만 6500개의 소프트웨어 인스턴스를 포함한 컴포넌트 교체 및 서비스로 상당 부분의 수익을 창출합니다. 그리고 특히 CT X-레이 튜브의 교체 주기는 2~6년, 일반 방사선관 활용에 따라 최대 10년까지로 예상되며 중국에서는 CT X-레이 튜브의 교체 주기가 10~20개월로 짧을 수 있습니다. 중국 정부가 건강 서비스의 이용 가능성을 확대함에 따라 진단용 X-레이 영상 시스템이 증가하는 추세와 함께, 중국 OEM들이 중국 시장에 새로운 시스템을 도입할 때 CT X-레이 튜브와 관련 서브시스템을 개발하고 있습니다[0][1].
주요 고객
Varex Imaging Corporation의 고객은 주로 의료 영상 및 산업 검사 시장에서 활동하는 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 먼저, 의료 영상 부문에서는 주로 원천 제조업체(OEM)들이 주요 고객입니다. 이들은 컴퓨터 단층촬영(CT), 유방 촬영, 종양학, 심혈관, 수술, 치과, 투시촬영 등의 의료 영상 시스템에 Varex의 X-레이 튜브, 평판 및 광자 계수 감지기, 고전압 커넥터, 이미징 소프트웨어 등을 통합하여 사용합니다. 이러한 OEM 고객들은 Varex의 제품이 자신들의 시스템과 밀접하게 통합되어 있어 다른 공급업체로 전환하는 것이 비용과 시간이 많이 들기 때문에 Varex와의 장기적인 관계를 유지하는 경향이 있습니다 . 산업 검사 부문에서는 공항의 수하물 검사, 포트 및 국경의 화물 검사, 비파괴 검사(NDT) 및 기타 산업용 응용 분야에서 Varex의 제품을 사용하는 기업들이 주요 고객입니다. 이 세그먼트의 고객들은 주로 안전 및 품질 관리를 위해 X-레이 기반 시스템을 활용합니다. OEM 고객 이외에도 독립 서비스 회사, 유통 업체 및 최종 사용자에게도 제품을 판매하며, 이들은 주로 기존에 설치된 시스템의 유지 보수 및 교체 부품 구입을 위해 비용을 지출합니다 . 요약하자면, Varex의 고객들은 다양한 의료, 안전 및 산업 분야에서 높은 성능과 신뢰성을 요구하는 이유로 Varex의 고품질 X-레이 이미징 제품에 비용을 지불합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | X-레이 튜브와 산업용 제품을 제조하기 위해 구리, 니켈, 은, 금, 납, 텅스텐, 이리듐, 레늄, 몰리브덴, 로듐, 나이오븀, 지르코늄, 베릴륨 및 다양한 고급 강철 합금이 필요합니다 | - |
| 특정 부품 | 트랜지스터 배열, 세슘 아이오다이드 코팅 및 평판 감지기용 특수 집적 회로, X-레이 튜브 타겟, 하우징, 유리 프레임, 고전압 케이블 및 베어링 | 비공개 |
| 에너지 소비 | 제조 공정 및 연구 개발 활동 중 높은 에너지 소비 | - |
| 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 | 제품 개발 및 데이터 처리에 필요한 컴퓨팅 파워 및 클라우드 자원 | 비공개 |
Varex Imaging Corporation은 제조 공정에서 다양한 원자재를 사용하며, 특히 중요한 원자재로는 구리, 니켈, 은, 금, 납, 텅스텐, 이리듐, 레늄, 몰리브덴, 로듐, 나이오븀, 지르코늄, 베릴륨 및 다양한 고급 강철 합금 등이 있습니다. 또한 트랜지스터 배열, 세슘 아이오다이드 코팅, 평판 감지기용 특수 집적 회로, X-레이 튜브 타겟, 하우징, 유리 프레임, 고전압 케이블 및 베어링과 같은 특정 부품도 필요합니다. 재료비와 생산 비용 외에도 연구 개발을 위한 에너지 소비 역시 중요한 비용 요소입니다. 제품 개발 과정에서 컴퓨팅 파워와 클라우드 자원의 사용도 필수적이며, 이는 데이터 처리 및 분석에 중요한 역할을 합니다 .
제품군
Varex Imaging Corporation(VREX)는 주로 X-레이 이미징 부품을 제조 및 판매하며, 주요 제품으로는 X-레이 튜브, 디지털 디텍터, 고전압 연결 및 제어 부품, X-레이 이미징 소프트웨어 등이 있습니다. 주요 제품군과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품군 | 설명 | 매출 기여도 (%) |
|---|---|---|
| X-레이 튜브 | CT, 유방촬영, 종양학, 심혈관, 수술, 치과, 투시촬영 등의 의료 영상 시스템에 사용 | 약 30-40% |
| 디지털 디텍터 | 디지털 X-레이 이미징 시스템에서 사용, 유방촬영 및 온콜로지 어플리케이션 포함 | 약 25-35% |
| 고전압 연결 및 제어 부품 | X-레이 시스템의 필수 부품으로 여러 의료 및 산업 응용 분야에서 사용 | 약 15% |
| X-레이 이미징 소프트웨어 | X-레이 영상 처리 및 분석 솔루션 | 상대적으로 작은 비중 |
- 2023년 의료 부문 매출: $673.3백만, 약 75.4% 기여
- 2023년 산업 부문 매출: $220.1백만, 약 24.6% 기여 .
경쟁업체
다른 주요 경쟁업체로는 GE Healthcare, Siemens Healthineers, 및 Thales Group이 있습니다. 이들 회사도 Varex와 유사한 X-레이 이미징 부품을 제조 및 판매하고 있습니다.
| 경쟁업체 | 주요 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| GE Healthcare | X-레이 튜브, 디지털 디텍터, 의료 이미징 소프트웨어 | 광범위한 의료 기기 포트폴리오 보유 |
| Siemens Healthineers | X-레이 시스템, 디텍터, 소프트웨어 | 혁신적인 의료 솔루션 제공 |
| Thales Group | X-레이 디텍터, 보안 및 산업용 이미징 솔루션 | 항공우주 및 방위 기술 포함 |
Varex의 제품은 의료 및 산업 전반에 걸쳐 널리 사용되며, 특히 X-레이 튜브와 디지털 디텍터는 높은 성능과 신뢰성으로 고객의 장기적 관계를 구축하는 데 중요한 역할을 합니다.
주요 리스크
Varex Imaging Corporation의 비즈니스 활동에 대한 가장 큰 위험 요인은 현재 공급 업체가 해당 구성품의 생산을 중단하거나 제품을 적시에 제공하지 못할 경우, 그리고 운영을 계속할 충분한 자금력이 없어야 하는 상황입니다. 이로 인해 다른 공급 업체로부터 합리적인 조건이나 전혀 구할 수 없다는 보장이 없으며, 기업의 비즈니스와 재무 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 수익실현과 바로 연관된 다른 엉터리 물품을 전복시킬 수 있거나 제품 수요를 예측하지 못할 경우 제품을 적시에 공급하지 못해 재정적 결과가 손상될 수 있으며, 반대로 제품 수요가 줄어들 경우, 초과 생산 능력에 따른 고정 비용이 재정적 결과 및 비즈니스 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 보안, 산업 및 검사 제품의 납기 일정은 예측하기 어렵습니다. 이러한 일정은 미국 및 외국 정부의 예산과 모든 이에게 영향을 미칠 수 있는 국가안보 및 국경 보호, 세관 활동 정책에 심각한 그릇됨을 받을 수 있습니다. 또한, 가속한 기후 변화, 파워 손실, 파업 등 우리가 제어할 수 없는 사건으로 인해 우리의 영향력을 받는 위험 요소도 존재합니다[0].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 818.1M | 859.4M | 893.4M |
| 매출원가 | 546.6M | 575.9M | 603.1M |
| 매출총이익 | 271.5M | 283.5M | 290.3M |
| 영업비용 | 197.4M | 195.3M | 213.2M |
| 영업이익 | 74.1M | 88.2M | 77.1M |
| 영업외수익 | 45.5M | 43.7M | 45.8M |
| 세전 순이익 | 28.6M | 44.5M | 31.3M |
| 법인세 비용 | 10.7M | 13.7M | -17.4M |
| 당기순이익 | 17.4M | 30.3M | 48.2M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 144.6M | 89.4M | 152.6M |
| 매출채권, 순액 | 155.3M | 173.3M | 163.6M |
| 재고자산 | 224.8M | 303.2M | 277.5M |
| 유동자산 총계 | 554.2M | 609.9M | 658.3M |
| 유형자산, 순액 | 164.5M | 164.5M | 172.6M |
| 비유동자산 총계 | 593.3M | 574.5M | 591.3M |
| 자산 총계 | 1.1B | 1.2B | 1.2B |
| 매입채무 | 58.8M | 78.2M | 64.7M |
| 단기차입금 | 9.0M | 6.1M | 5.3M |
| 유동부채 총계 | 166.6M | 173.1M | 162.8M |
| 장기차입금 | 450.4M | 430.3M | 464.2M |
| 비유동부채 총계 | 484.4M | 464.6M | 505.8M |
| 부채 총계 | 651.0M | 637.7M | 668.6M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 449.8M | 469.5M | 450.8M |
| 이익잉여금 | 33.5M | 63.8M | 118.1M |
| 자본 총계 | 496.5M | 546.7M | 581.0M |
| 부채 및 자본 총계 | 1.1B | 1.2B | 1.2B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 17.9M | 30.8M | 48.7M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 37.3M | 33.6M | 33.2M |
| 비현금 운전자본 변동 | 8.2M | -88.0M | 23.3M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 92.6M | 16.9M | 108.4M |
| 유형자산 취득 | -15.1M | -21.3M | -20.7M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -16.2M | -48.4M | -44.9M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -31.6M | -29.4M | -2.4M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -32.3M | -23.8M | -200.0k |
| 현금 순변동 | 44.1M | -55.3M | 63.3M |
주가 영향 미치는 요인들
Varex Imaging Corporation(VREX)의 주가 변동 원인은 다양한 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 가상 시나리오로 미국 달러가 다른 주요 통화 대비 강세를 보이는 경우, 이는 국제 고객들에게 가격 압박을 가할 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 이 경우 VREX의 주가는 부정적 영향을 받을 것입니다[0]. 둘째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등입니다. 중국에서 생산하는 제품에 대한 추가 관세가 부과된다면, 이는 VREX의 경쟁력을 약화시키고 중국 시장에서의 장기 성장 전망을 악화시킬 수 있습니다. 따라서 주가는 하락할 가능성이 높습니다[1]. 셋째, 글로벌 공급망 문제입니다. 인플레이션과 물류 문제로 인해 원자재 가격이 상승하거나 공급이 지연된다면, 생산비가 증가하고 제품 출시가 지연될 수 있습니다. 이는 수익성 악화로 이어져 주가를 부정적으로 영향을 미칠 것입니다[2]. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장입니다. 새로운 기술을 보유한 경쟁자가 등장해 시장 점유율을 높인다면, VREX의 시장 점유율 감소와 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 다섯째, 글로벌 경제 상태입니다. 글로벌 경제가 호황을 맞이해 의료 진단 장비 수요가 급증한다면, VREX의 매출이 증가하며 주가도 긍정적으로 반응할 가능성이 있습니다[3]. 마지막으로 각국의 규제 변화입니다. 예를 들어, 특정 국가에서 데이터 보호 규제가 강화되어 VREX의 제품이 이에 부합하도록 조정이 필요하다면 추가 연구개발 비용이 발생할 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Varex Imaging Corporation의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 변동할 수 있다. 우선, 글로벌 헬스케어 산업의 성장과 진단 영상 기술 수요 증가가 예상된다. 이는 특히 선진국과 개발도상국에서 의료 시설과 인프라 확충에 따라 Varex의 제품 수요가 늘어날 수 있다. 또한, 기술 혁신으로 인해 더 정밀하고 효율적인 X-레이 기기가 개발될 경우 Varex의 제품 경쟁력이 강해질 것이다. 반면, 원자재 가격 상승이나 글로벌 공급망 문제로 인해 생산비용이 상승하면 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 더불어, 중국과 같은 신흥시장에서의 규제 강화나 정치적 불안정은 사업 확장에 제약 요인이 될 수 있다. 경쟁사의 기술 발전 및 시장 진입도 Varex의 시장 점유율을 감소시킬 수 있는 요인이다. 그러나, 만약 Varex가 지속적으로 기술 혁신을 이루고, 고객 맞춤형 솔루션을 제공하며, 글로벌 파트너십을 강화한다면, 이는 성공적인 시장 점유율 확대와 매출 증대로 이어질 가능성이 높다.