회사 소개
MTSI는 산업 및 국방(I&D), 데이터 센터, 통신 분야를 위한 반도체 제품을 디자인하고 제조합니다. 미국 매사추세츠 주 로웰에 본사를 두고 북미, 유럽, 아시아 전역에 운영 시설을 두고 있으며 고성능, 품질 및 신뢰성을 요구하는 고객을 위해 차별화된 반도체 제품을 디자인, 개발 및 제조합니다. 주요 제품은 통합 회로(IC), 멀티칩 모듈(MCM), 다이오드, 증폭기, 스위치 및 스위치 리미터, 패시브 및 액티브 부품, 무선 기지국, 고용량 광 네트워크, 레이더, 의료 시스템 및 측정 어플리케이션과 같은 대규모 전자 시스템으로 통합되는 수천 개의 표준 및 맞춤형 제품 포트폴리오를 제공합니다. 주요 엔드 마켓은 군사 및 상업 레이더, RF 방해기, 통신 데이터 링크, 위성 통신뿐만 아니라 I&D, 데이터 센터, 통신 분야에서 바탕을 둔 다양한 응용 분야에 이르기까지 다양합니다. 또한 제품 수명 주기는 5~10년에 이르며 수익을 창출하는 일부 제품은 20년 이상 수익을 올리고 있습니다. 그들의 성장 전략은 주소 가능한 시장과 제품 포트폴리오 확장, 고객 관계 강화, 디자인 승인 확보에 주력하여 시장 점유율을 증가시키는 데 초점을 맞추었습니다[0].
주요 고객
MTSI의 고객은 주로 산업 및 국방, 데이터 센터, 통신 인프라 및 네트워킹 시장에 속하는 대형 OEM(주문자상표부착생산) 기업들, 계약 제조업체, 판매 대리점 및 유통업체들입니다. 이러한 고객들은 고성능과 신뢰성을 요구하는 다양한 전자 제품 및 시스템을 설계하고 제조하는데, 이를 위해 MTSI의 고품질 반도체 제품을 구매합니다. 예를 들어, 군사 및 상업용 레이더 시스템, RF 방해 장치, 통신 데이터 링크 및 위성 통신 시스템을 설계하는 고객들은 엄격한 성능과 신뢰성 기준을 만족해야 하기 때문에 MTSI의 제품을 선택합니다. 또한, 데이터 센터와 통신 인프라 시장에서 활동하는 고객들은 대용량 데이터 전송과 처리에 최적화된 반도체 솔루션을 필요로 하며, 이는 MTSI의 고성능 IC, 스위치 및 증폭기 등의 제품과 일치합니다. 이러한 고객들은 MTSI의 제품이 제공하는 성능, 품질, 그리고 기술 지원을 이유로 비용을 지불하며, 이는 해당 고객들의 최종 제품의 성능과 신뢰성에서 중요한 역할을 합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 공급 업체 | |---------------------|-----------------------------------------------------------------|----------------------------------------------| | 원자재 비용 | 반도체 제조에 필요한 실리콘 웨이퍼, 금속 및 기타 화합물의 비용. 생산 공급 증가로 인한 고비용 부담. | 세계적으로 다양한 공급업체를 통해 조달. | | 에너지 소비 | 제조 공정에서 사용되는 전기 및 기타 에너지 자원 비용. 특히 반도체 생산에는 상당한 에너지 소모가 필요. | 지역 전력 공급업체. | | 장비 및 시설 유지 비용 | 반도체 제조 장비 및 시설 유지에 필요한 비용. 이는 기계 및 컴퓨터 장비뿐만 아니라 소프트웨어 유지 비용도 포함. | 다양한 산업 장비 공급업체 및 소프트웨어 제공업체. | | 연구 개발(R&D) 비용 | 새로운 기술 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 및 개발 비용. 인건비, 재료비 및 기타 연구 관련 경비 포함. | 주로 내부 인력 및 일부 외부 연구기관과의 협력. | | 감가상각 비용 | 재산, 장비 및 무형 자산의 감가상각비. 장기적으로 사용하는 자산의 가치 하락을 반영. | - | | 임차 비용 | 운영 및 금융리스 관련 임차 비용. 운영 리스는 주로 사무실 및 시설 공간, 금융 리스는 장비 관련. | 다양한 리스 제공업체 및 금융 기관. | | 인건비 | 직원 급여, 복리후생 및 기타 인사 관련 비용. 생산 능력을 유지 및 향상시키기 위한 인적 자원 관리 필요. | - | | 법률 및 전문 서비스 비용 | 법률 자문, 회계 및 기타 전문가 서비스를 위한 비용. 특히 인수합병, 규제 준수 및 세무 관련 서비스 필요. | 법률 사무소, 회계 법인 등 다양한 전문 서비스 제공업체. | | 판매 및 마케팅 비용 | 제품 판매 및 마케팅 관련 비용. 이는 광고, 프로모션 및 고객 관계 관리 비용을 포함. | 다양한 광고 대행사 및 마케팅 솔루션 제공업체. | 주된 비용 항목으로는 원자재 비용, 에너지 소비, 장비 및 시설 유지 비용, 연구 개발 비용, 감가상각 비용, 임차 비용, 인건비, 법률 및 전문 서비스 비용, 판매 및 마케팅 비용 등이 있습니다. 이러한 비용 항목들은 각기 다른 공급 업체와 서비스를 통해 관리하며, 이를 통해 MTSI는 안정적인 제품 생산과 운영을 유지합니다 .
제품군
MTSI의 주요 제품과 수익 기여도를 살펴보면, 크게 산업 및 국방(I&D), 데이터 센터, 그리고 통신 시장으로 구분됩니다. 각 시장별 주요 제품과 그 기여도는 다음과 같습니다.
- 산업 및 국방(I&D)
- 주요 제품: GaN(갈륨 나이트라이드) 제품, 고성능 아날로그 제품
- 수익 기여도: 48.9%
- 상세 설명: I&D 제품은 군사 및 상업용 레이더 시스템, RF 방해 장치, 통신 데이터 링크, 위성 통신 시스템 등에 사용됩니다. 2023년에는 방위 프로그램 출하량 증가와 최근 인수한 기업들의 추가 수익 덕분에 수익이 증가했습니다[0].
- 데이터 센터
- 주요 제품: 400G 및 800G 고성능 아날로그 데이터 센터 제품, 연결성 제품
- 수익 기여도: 22.7%
- 상세 설명: 데이터 센터 제품은 대용량 데이터 전송과 처리가 필요로 하는 고성능 반도체 솔루션으로, 데이터 센터의 연결성과 효율성을 향상시키는 역할을 합니다. 특히 400G 및 800G 고성능 아날로그 제품의 매출 증가가 두드러졌습니다[0].
- 통신(Telecom)
- 주요 제품: 5G 애플리케이션 제품, RF 및 마이크로웨이브 제품, 광학 반도체 제품
- 수익 기여도: 28.4%
- 상세 설명: 통신 시장 제품은 주로 무선 기지국, 광 네트워크 및 위성 통신에 사용됩니다. 2023년에는 5G 애플리케이션 제품과 광학 반도체 제품 판매 감소로 인해 수익이 감소했습니다[0].
주요 제품의 수익 기여도
| 시장 | 주요 제품 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 산업 및 국방 | GaN 제품, 고성능 아날로그 제품 | 48.9% |
| 데이터 센터 | 400G 및 800G 고성능 아날로그 데이터 센터 제품 | 22.7% |
| 통신 | 5G 애플리케이션 제품, RF 및 마이크로웨이브 제품 | 28.4% |
경쟁사 비교
MTSI와 유사한 제품을 생산하는 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Broadcom | 연결성 제품, 네트워킹 반도체 | 데이터 센터 및 통신 시장에서 강세를 보이는 반도체 기업 |
| Analog Devices | 고성능 아날로그 반도체 | 산업 및 국방 시장에서 경쟁력을 가진 기업 |
| Qorvo | RF 및 마이크로웨이브 제품 | 무선 및 통신 시장에서 강한 영향력을 미치는 반도체 제조업체 |
MTSI는 이러한 경쟁사들과 기술력 및 시장 점유율에서 경쟁하며, 특히 산업 및 국방 분야에서의 강한 제품 포트폴리오를 기반으로 시장 점유율을 확대해 나가고 있습니다.
주요 리스크
MTSI의 사업에 대한 가능한 위험 중 하나는 제품 반품 및 제품 책임 및 결함으로 인한 소송 요구가 있습니다. MTSI의 제품은 복잡하며 고성능 환경에서 작동하기 때문에 제품 문제가 발생할 경우 수익 감소, 제품 회수 및 보증 청구로 인한 비용 증가, 고객 관계 손상, 시장 수용 지연 등 다양한 비용과 문제가 발생할 수 있습니다. 또한 정보 기술 시스템의 보안 침해, 사이버 보안 사건 및 정보 기술 시스템의 장애로 인해 사업과 운영에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 제품의 중요 부품 공급업체와의 문제, 기업 인수 합병시 발생할 수 있는 어려움, 제품 관련 환경, 사회 및 지배 책임(ESG) 규정 적합성 문제 등이 있습니다. 이러한 위험들이 실현될 경우 MTSI의 사업, 재정 상태, 영업 결과가 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 606.9M | 675.2M | 648.4M |
| 매출원가 | 265.1M | 269.0M | 262.6M |
| 매출총이익 | 341.9M | 406.2M | 385.8M |
| 영업비용 | 260.9M | 273.5M | 278.4M |
| 영업이익 | 81.0M | 132.7M | 107.4M |
| 영업외수익 | 38.1M | -110.4M | -7.8M |
| 세전 순이익 | 42.9M | 243.1M | 115.2M |
| 법인세 비용 | 5.0M | -196.8M | 23.6M |
| 당기순이익 | 38.0M | 440.0M | 91.6M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 344.9M | 586.5M | 514.5M |
| 매출채권, 순액 | 84.6M | 101.6M | 91.3M |
| 재고자산 | 82.7M | 115.0M | 136.3M |
| 유동자산 총계 | 521.5M | 813.1M | 761.2M |
| 유형자산, 순액 | 120.5M | 123.7M | 149.5M |
| 비유동자산 총계 | 612.6M | 758.7M | 792.1M |
| 자산 총계 | 1.1B | 1.6B | 1.6B |
| 매입채무 | 28.7M | 30.7M | 25.0M |
| 단기차입금 | 8.4M | 7.5M | 8.4M |
| 유동부채 총계 | 93.0M | 97.2M | 83.5M |
| 장기차입금 | 520.1M | 593.0M | 478.9M |
| 비유동부채 총계 | 569.4M | 631.9M | 522.1M |
| 부채 총계 | 662.4M | 729.1M | 605.6M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.3B | 1.2B | 1.2B |
| 이익잉여금 | -801.8M | -354.3M | -262.7M |
| 자본 총계 | 471.7M | 842.7M | 947.6M |
| 부채 및 자본 총계 | 1.1B | 1.6B | 1.6B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 38.0M | 440.0M | 91.6M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 70.0M | 57.2M | 52.2M |
| 비현금 운전자본 변동 | -25.9M | -46.7M | -27.8M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 148.4M | 177.0M | 166.9M |
| 유형자산 취득 | -18.0M | -26.5M | -24.7M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -2.6M | -182.9M | 36.3M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -96.7M | -957.0k | -122.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -119.1M | -28.9M | -149.0M |
| 현금 순변동 | 26.7M | -34.8M | 54.2M |
주가 영향 미치는 요인들
MTSI의 주식 가격 변동 요인에는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어 미국 달러가 강세를 보이면 수출 의존도가 높은 MTSI의 비용 구조가 비싸져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 만약 글로벌 경기 침체가 발생하면 기술 지출이 감소되어 MTSI 제품에 대한 수요가 줄어들어 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 심화된다면 MTSI는 중국 시장에서 고립될 수 있고, 이는 매출 감소로 이어져 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 기술 제품을 시장에 선보인다면 MTSI의 시장 점유율이 줄어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 5G 기술 확산으로 인해 통신 장비에 대한 수요가 급증하면 MTSI의 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 인플레이션 등 외부 요인도 영향을 미칠 수 있으며, 지속적인 인플레이션은 생산비용을 증가시켜 주가에 부정적인 영향을 주게 됩니다[1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MTSI의 미래는 다소 밝은 전망과 함께 도전도 예상됩니다. 데이터 센터 시장에서 클라우드 서비스 채택과 데이터 센터 아키텍처의 업그레이드는 고속 광학 및 포토닉 부품 수요를 증가시킬 것으로 보입니다. 5G 기술의 확산과 통신 장비의 지속적인 업그레이드로 텔레콤 시장에서도 안정적인 성장을 기대할 수 있으며, 이는 고성능 RF, 밀리미터파 및 광학 부품의 수요 증가로 이어질 것입니다[0][1]. I&D 시장에서도 군사와 상업적 애플리케이션에서 반도체 IC 수요가 증가하고 있으며, 이는 SATCOM, 레이더, 전자 전투 시스템 등에서 기술 혁신을 요구하는 복잡한 군사 애플리케이션 덕분입니다[0][3]. 그러나 공급망 불확실성, 특히 COVID-19 팬데믹과 같은 전 세계적인 재난과 그로 인한 반도체 부품 부족은 잠재적인 위험 요소입니다. 또한 경쟁사의 기술 혁신과 시장 점유율 싸움도 성장에 영향을 미칠 수 있습니다[1][5]. 성공적인 제품 개발과 고객 맞춤형 기술 제공은 성장을 견인할 수 있으나, 이를 지원하기 위한 지속적인 기술 개발과 시장 수요 예측이 필수적입니다.