리저버 미디어 (Reservoir Media, Inc., RSVR)

회사 소개

레저버 미디어(Reservoir Media, Inc.)는 음악 출판과 레코딩 음악 분야에서 활동하는 독립적인 음악 회사로, 2007년에 설립되었으며 뉴욕에 본사를 두고 있다. 이 회사는 두 가지 주요 운영 부문인 음악 출판(Music Publishing)과 레코딩 음악(Recorded Music)을 통해 수익을 창출한다. 음악 출판 부문에서는 150,000개 이상의 저작권을 소유하고 있으며, 작곡가와 송라이터와의 계약을 통해 로열티를 수집하고, 디지털 서비스에 음악을 제공하여 수익을 올린다. 레코딩 음악 부문에서는 36,000곡 이상의 음원 카탈로그를 소유하고 있으며, 아티스트를 발굴, 개발하여 이들의 음악을 시장에 출시하고 판매하여 수익을 얻는다. 수익 모델은 스트리밍 및 다운로드 서비스, 물리적 음반 판매, 공연 로열티, 동기화(initially in films, ads and other media use) 등으로 다양하다. 특히 디지털 포맷을 통한 로열티 수익은 증가하는 추세이며, 스트리밍 서비스와의 제휴를 통해 음악을 다양한 플랫폼에 유통하고 있다. 또한, 아시아, 중동 및 북아프리카(MENA) 지역에서의 성장 가능성을 염두에 두고 해당 지역의 아티스트와의 계약 및 카탈로그 인수를 진행하고 있으며, 고객의 음악 작품을 효과적으로 마케팅하는 전문 팀도 운영하고 있다. 이러한 활동을 통해 레저버 미디어는 세계적 음악 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있으며, 창작자와의 관계를 강화하고 그들의 음악적 유산을 보호하는 데 중점을 두고 있다.

주요 고객

레저버 미디어(Reservoir Media, Inc.)의 고객은 주로 음악 계통의 다양한 이해 관계자들로 구성된다. 첫째, 음악 스트리밍 서비스와 디지털 다운로드 플랫폼 운영자들이다. 이들은 레저버 미디어의 방대한 음악 카탈로그와 콘텐츠를 사용자들에게 제공하기 위해 비용을 지불한다. 각종 스트리밍 플랫폼은 사용자들이 원하는 다양하고 퀄리티 높은 음악을 제공하기 위해 레저버의 음악을 필요로 한다. 둘째, 영화나 광고 제작자들이다. 이들은 영화, 광고 또는 기타 영상 콘텐츠에 음악을 삽입하려는 목적에서 레저버 미디어와 계약을 맺고, 저작권 사용료를 지급함으로써 그들의 콘텐츠에 적합한 음악을 확보한다. 셋째, 공연 제작자 및 라이브 이벤트 기획자들이다. 이들은 공연에서의 음악 사용을 통해 관객들의 감성을 자극하고 경험을 풍부하게 만들기 위해 레저버의 음악을 선택하며, 이에 따라 로열티를 지불한다. 넷째, 음악을 배우거나 사용하는 교육 기관 및 프로그램도 고객이 될 수 있다. 이들은 교육적 목적으로 특정 음악을 사용하기 위해 레저버와의 계약을 통해 합법적으로 음악을 사용할 수 있는 권리를 얻는다. 마지막으로, 레코딩 아티스트와 프로듀서, 그리고 송라이터들까지 포함하여 매니저와 에이전시들이 존재한다. 이들은 자신의 창작물을 글로벌 시장에 유통하고, 보다 넓은 팬층을 확보하고자 할 때 레저버 미디어의 네트워크와 전문성을 활용한다 .

회사의 비용구조

레저버 미디어(Reservoir Media, Inc.)의 주요 비용 항목은 크게 음악 출판 및 레코딩 음악 운영과 관련된 비용이 포함된다. 회사 비용 구조에서 눈에 띄는 항목은 음악의 앨범 및 싱글 발매에 대한 투자, 아티스트 및 작곡가와의 계약, 그리고 저작권 관리이다. 회사는 작곡가와의 계약을 통해 로열티를 수집하고, 이를 디지털 플랫폼에 유통하는 과정에서도 비용이 발생한다. 서비스 비용은 주로 인건비, 디지털 콘텐츠의 생산과 관리 비용, 아티스트 및 새 작곡가 발굴에 관한 비용으로 구성된다. 이러한 비용 구조 내에서 각 항목을 공급하는 회사에 대한 구체적인 정보는 언급되어 있지 않지만, 일반적으로 음악 산업에서는 Sony/ATV Music Publishing, Warner Chappell Music, 그리고 UMG 등과 같은 대형 음악 출판사들과의 협력을 통해 해당 서비스를 공급받는 경우가 많다. 이를 통해 레저버 미디어는 글로벌 음악 시장에서의 입지를 공고히 하고, 경제적 가치 창출을 최적화하며, 새로운 비즈니스 기회를 발굴하는 데 주력하고 있다.

제품군

레저버 미디어(Reservoir Media, Inc.)의 주요 제품은 크게 음악 출판과 레코딩 음악 두 부문으로 나눌 수 있다.

제품 카테고리	설명	수익 기여도
음악 출판	150,000개 이상의 저작권을 소유하고 있으며, 송라이터들로부터 저작권을 얻어 로열티를 수집한다. 디지털 플랫폼에 제공하는 음악 출판을 통해 상당한 수익을 창출	매출의 상당 비중 차지
레코딩 음악	수많은 아티스트들과 계약하여 36,000곡 이상의 음원을 보유 및 관리하고, 이들을 발굴 및 육성하여 각종 매체에 유통	매출의 주요 부분 기여

비슷한 제품 및 경쟁사 분석

RSVR와 유사한 제품을 제공하는 다른 경쟁 기업들이 있다.

경쟁사 이름	주요 제품	설명
Warner Music Group	음악 출판 및 레코딩 음악	전 세계적으로 인지도가 높은 아티스트와의 활발한 활동
Sony Music Entertainment	음악 출판 및 레코딩	글로벌 음악 시장을 선도하는 대형 음반사
Universal Music Group	종합 음악 출판 및 레코딩	가장 큰 음악 카탈로그와 차트 독점 아티스트 보유

레저버 미디어는 위와 같은 주요 음반사들과 함께 시장에서 경쟁하고 있으며, 경쟁사들은 각각 다양한 유명 아티스트와의 협업 및 독점 계약을 통해 음악 시장에서 지배적인 지위를 유지하고 있다.

주요 리스크

레저버 미디어(Reservoir Media, Inc.)는 음악 출판 및 레코딩 음악 산업에 종사하는 회사로서 다양한 고유한 위험에 직면해 있다. 첫째, AI 및 머신러닝 기술의 발전으로 인해 생성되는 음악 및 콘텐츠에 대한 저작권 보호 문제가 심화될 수 있다. 이는 아티스트와 송라이터의 지적 재산권을 침해할 가능성이 있으며, 경우에 따라 비합법적인 방식으로 그들의 권리를 사용하여 새로운 음악 콘텐츠가 생성될 수 있다. 둘째, 정부의 법률 개정이 음악 스트리밍 사업에 증대된 개입을 초래할 수 있다. 특히 저작권 관련 계약의 기간이나 조건이 변경되면 아티스트와의 계약 유지를 어렵게 할 수 있다. 셋째, 음악 플랫폼에서의 플레이리스트 선정 및 마케팅 공간의 감소가 사업에 심각한 영향을 미칠 수 있다. 즉, 대표적 디지털 음악 서비스가 레저버 미디어의 곡을 기피하거나 노출을 줄이는 경우 수익이 감소할 수 있다. 넷째, 고객 데이터 보호 및 정보 보안과 관련된 사이버 공격이나 데이터 유출 사건이 발생할 경우, 명성이 훼손되고 법적 책임이 따를 수 있으며 부가적인 비용이 발생할 수 있다. 마지막으로, 전 세계적으로 발생할 수 있는 건강 팬데믹이나 자연재해는 음악 투어 및 프로모션 활동에 부담을 줄 수 있으며, 과거 COVID-19 팬데믹에서 보였듯이 비즈니스의 지속성에 중대한 영향을 미칠 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
매출액	107.8	122.3	144.9
매출원가	44.2	48.0	55.5
매출총이익	63.7	74.3	89.4
영업비용	44.3	53.2	64.8
영업이익	19.4	21.1	24.6
영업외수익	2.0	12.7	23.4
세전 순이익	17.4	8.4	1.2
법인세 비용	4.3	5.6	0.3
당기순이익	13.1	2.5	0.6

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	17.8	14.9	18.1
매출채권, 순액	25.2	31.3	33.2
재고자산	4.0	5.5	6.3
유동자산 총계	59.4	66.8	70.9
유형자산, 순액	0.3	7.9	7.5
비유동자산 총계	624.8	687.3	712.6
자산 총계	684.3	754.1	783.5
매입채무	4.4	6.7	9.0
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	41.1	54.5	60.4
장기차입금	269.9	318.6	337.5
비유동부채 총계	295.8	349.9	368.7
부채 총계	336.8	404.4	429.0
자본금 및 추가 납입 자본	335.4	338.5	341.4
이익잉여금	12.2	14.8	15.4
자본 총계	347.5	349.7	354.5
부채 및 자본 총계	684.3	754.1	783.5

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
당기순이익	13.1	2.8	0.8
감가상각비 및 무형자산상각비	19.0	22.1	25.0
비현금 운전자본 변동	-19.7	-2.4	3.6
영업활동으로 인한 현금흐름	12.5	31.2	36.2
유형자산 취득	-0.2	-0.4	-0.2
투자활동으로 인한 현금흐름	-196.8	-72.2	-50.6
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	138.3	42.2	18.0
재무활동으로 인한 현금흐름	196.5	38.5	17.6
현금 순변동	12.2	-2.6	3.2

주가 영향 미치는 요인들

레저버 미디어(Reservoir Media, Inc.)의 주가 변동에는 여러 가지 요소들이 작용할 수 있다. 첫째, 환율 변동이 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우, 레저버 미디어의 해외 수익은 달러 표기로 환산될 때 감소함으로써 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제적 상황도 중요한 역할을 할 수 있다. 세계 경제가 불황에 접어들면 소비자들의 문화 상품 소비가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 국가 간의 무역 갈등도 리스크 요인이 될 수 있다. 만약 미중 무역 전쟁이 심화된다면, 중국 시장에 대한 음악 라이선스 판매 또는 신규 아티스트와의 계약이 줄어들어 수익성이 악화될 수 있으므로 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다. 넷째, 시장 환경 변화 및 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 준다. 스트리밍 서비스가 새로운 기술을 도입하여 음악 시장을 장악할 경우, 레저버 미디어의 전통적인 모델은 도전받을 수 있으며 이는 주가에 부정적일 수 있다. 다섯째, 트렌드 변화에 따라 인사이트를 소유한 음원의 가치는 급증할 수 있다. 만약 특정 장르의 음악이 인기 급상승하여 레저버 미디어가 해당 장르의 방대한 카탈로그를 소유하고 있는 경우, 수익 증대로 인한 주가 상승을 기대할 수 있다. 이러한 시나리오 각각은 외부 비즈니스 환경에서 발생할 수 있는 다양한 요인들을 통해 레저버 미디어의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 보여준다.

회사의 미래 전망

레저버 미디어의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 스트리밍 서비스의 지속적인 성장과 음악 소비 방식의 디지털 전환은 이 회사에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높다. 최근 몇 년간 글로벌 음악 스트리밍 시장이 급성장하면서 음악 출판 및 레코딩 음악 부문에서 수익 증대를 기대할 수 있다. 또한, 신규 아티스트 발굴과 카탈로그 인수 전략이 성공적으로 진행된다면, 레저버 미디어의 시장 경쟁력도 강화될 수 있다. 반면, 경쟁사의 부상과 시장 포화는 도전 과제로 작용할 수 있으며, 창의력을 요하는 콘텐츠 수요 증가로 인해 기존 카탈로그의 가치 하락이 우려될 수도 있다. 경제 불황이 장기화될 경우 음악 소비 감소로 인한 수익 감소가 발생할 수 있으며, 이는 회사의 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다. 또한, 환율 변동 및 규제 변화와 같은 외부 환경 요인 또한 회사의 운영과 수익성에 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 시나리오를 고려할 때, 레저버 미디어의 미래는 새로운 시장 기회를 얼마나 효과적으로 포착하는지와 시장 변화에 얼마나 유연하게 대응하는지에 따라 크게 좌우될 것이다.