회사 소개
Research Frontiers는 빛의 흐름을 제어하는 기술과 기기를 개발하고 마케팅하는 단일 사업 세그먼트에 참여하고 있습니다. 회사는 자사 특허 기술인 ‘SPD-Smart’ 빛 제어 기술을 개발하고 다른 회사에 라이선스를 부여합니다. 이 기술은 ‘스마트’ 창문, 천창 및 썬루프와 같은 제품을 제조하고 마케팅하는 다른 회사들에 라이선스를 부여합니다. SPD-Smart 제품은 전기 전압이 가해질 때 미세한 빛 흡수 나노입자를 사용하여 빛이 통과할 수 있도록 합니다. 역전파 전압을 조절하면 사용자는 창문, 천창, 썬루프, 창장, 또는 기타 SPD-Smart 제품을 통과하는 빛, 섬광 및 열의 양을 빠르고 정확하게 규제할 수 있습니다. 회사는 또한 연구 및 개발에 대해 상당한 자원을 투자하여 SPD 빛 제어 기술의 성능을 개선하고 라이선스사들이 제품 개발, 판매 및 마케팅을 돕기 위해 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.
주요 고객
Research Frontiers의 주요 고객군은 자동차, 항공우주, 건축, 해양 및 철도 산업의 기업들로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 자동차 산업에서는 세계 유수의 자동차 제조사들이 새로운 차량 생산을 위해 SPD-Smart 기술을 활발히 활용하고 있습니다. SPD-SmartGlass를 통해 자동차의 창문, 썬루프 및 후방 미러의 틴트 조절 기능을 제공하여 빛 차단, 자외선 보호, 프라이버시 관리 기능을 극대화합니다. 두 번째로 항공우주 산업에서는 항공기와 헬리콥터에 혁신적인 SPD-SmartGlass를 탑재하여 승객의 편안함을 향상시키고 연료 효율을 높입니다. 또한 상업용 항공기, 비즈니스 제트기, 헬리콥터 등에서 자주 사용됩니다. 세 번째로 건축 산업에서는 에너지 효율성과 미적 가치를 중시하는 상업용 및 주거용 빌딩에 SPD-Smart 유리를 설치합니다. 이는 열 조절, 눈부심 감소, 프라이버시 제공 등의 기능을 제공합니다. 네 번째로 해양 산업에서는 크루즈 선박, 요트와 같은 선박에 SPD-Smart 기술을 적용하여 파노라마 뷰를 강화하고 미적 가치를 높입니다. 마지막으로 철도 산업에서는 철도 차량의 창문에 SPD-Smart 기술을 적용하여 승객의 편안함과 에너지 효율성을 증대시킵니다. 이러한 각 산업의 기업들은 SPD-Smart 기술의 혁신성과 효율성 때문에 Research Frontiers의 제품을 구입하고 사용합니다.
회사의 비용구조
Research Frontiers 주요 비용 요소 분석
| 비용 요소 | 설명 | 해당 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 연구 및 개발 비용 | 연구 및 개발 활동에 대한 비용으로, 주로 SPD 기술의 성능 개선, 새로운 특허 신청, 직원 보상 등이 포함됩니다. 2023년에는 $583,266의 비용이 발생하였으며 2022년 대비 비용이 감소하였습니다. | 회사 자체 자원 사용 |
| 운영비용 | 운영을 유지하는 데 필요한 일반적인 행정 비용으로, 직원 보수, 법률 및 전문 수수료 등이 포함됩니다. 2023년에는 $2,359,634의 비용이 발생하였으며 주요 비용 감소 항목은 직원 보상, 특허 비용, 나쁜 부채 등이 있습니다. | 회사 자체 자원 사용 |
| 재료비 | SPD-Smart 제품을 제조하는 데 필요한 원료 및 부품에 대한 비용입니다. | 회사의 라이선스 계약을 통해 제조하는 파트너 기업들 |
| 법률 및 전문 수수료 | 지적 재산권 보호 및 기타 법률 서비스에 대한 비용입니다. | 다양한 법률 및 자문 회사 |
| 임대료 | 시설과 장비에 대한 임대료로, 2023년에 $278,000의 비용이 발생하였습니다. | 임대 계약을 통해 다양한 임대 제공자들과 계약 |
Research Frontiers는 주로 SPD 기술의 연구 및 개발, 운영비용, 재료비, 법률 및 전문 수수료, 임대료 등의 비용을 지출합니다. 이를 통해 해당 SPD 기술을 사용하는 제품의 개발과 라이선스 계약을 통해 수익을 창출합니다 .
제품군
Research Frontiers의 주요 제품은 SPD-Smart 유리와 이를 활용한 다양한 응용 제품들입니다. SPD-Smart 유리는 전기 전압에 따라 빛의 투과율을 조절할 수 있는 스마트 윈도우 기술로, 주로 자동차, 건축, 항공우주, 해양 등 다양한 산업에 적용됩니다. 다음은 주요 제품과 그들의 수익 기여도에 관한 상세 정보입니다.
| 제품군 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| SPD-SmartGlass | 이 기술은 전기 전압을 가해 미세한 빛 흡수 나노입자를 정렬시켜 빛이 통과할 수 있도록 하는 스마트 유리입니다. 자동차 창문, 썬루프, 건축용 창문, 천창 등에 활용됩니다. | 가장 큰 수익 기여, 주요 시장은 자동차 산업으로 전체 로열티 수익의 178% 증가를 견인. |
| SPD-Smart 윈도우 | 상업용 및 주거용 건물에 설치되며, 에너지 효율성과 프라이버시 기능을 제공하며, 열 조절과 눈부심 감소에 효과적입니다. | 건축 산업에서의 수익 기대. |
| SPD-Smart 항공우주 제품 | 비행기와 헬리콥터 창문에 적용되어 승객의 편안함을 향상시키고, 연료 효율성을 높이는 데 기여합니다. | 항공우주 산업에서 수익 발생. |
| SPD-Smart 해양 제품 | 크루즈 선박, 요트 등의 선박 창문에 적용되어 파노라마 뷰를 제공하고 미적 가치를 높입니다. | 해양 산업에서의 성장 기여. |
| SPD-Smart 철도 제품 | 열차 창문에 적용되어 승객의 편안함과 에너지 효율성을 증가시킵니다. | 철도 산업에서의 수익 발생. |
유사한 제품을 제조하는 다른 기업으로는 View, Inc와 Gauzy Ltd가 있으며, 이들 기업은 스마트 글라스 및 이에 관련된 기술을 제공하고 있습니다.
| 경쟁사 | 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| View, Inc | 스마트 윈도우 | 전기 변색 유리 기술을 통해 스마트 윈도우를 제공합니다. |
| Gauzy Ltd | LCG® (Light Control Glass) | 전기 변색과 같은 다양한 기술을 통해 스마트 글라스를 제조하며, Research Frontiers의 SPD 기술도 사용합니다. |
이처럼 Research Frontiers의 주요 경쟁사들도 스마트 윈도우 및 유사 제품을 통해 시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
주요 리스크
Research Frontiers의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요인으로는 특허 및 상표 보호가 충분하지 않아 다른 기업의 권리를 침해할 수 있음에 대한 위험이 있습니다. 회사의 경쟁력 및 수익 증가 가능성에 영향을 미칠 수 있는 SPD-Smart 제품 시장의 치열한 경쟁, 국제적으로 자동차, 항공기, 기차, 보트 및 부동산 건설 생산의 감소로 인한 부정적 영향, 그리고 SPD 필름의 공급 소스가 한정되어 있어 SPD 제품의 상업적 확산이 지연될 경우 기업의 수익, 영업 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, SPD 기술만을 사용하고 있어 이 기술의 성능과 장기 신뢰성이 충분히 입증되어 있지 않아 기술이 제품에 성공적으로 적용될 수 있는 보장이 없는 점 또한 중요한 위험 요인으로 작용할 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.3 | 0.5 | 0.9 |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | 3.1 | 3.2 | 2.9 |
| 영업이익 | -1.8 | -2.6 | -2.0 |
| 영업외수익 | 0.0 | 0.0 | -0.1 |
| 세전 순이익 | -1.8 | -2.7 | -1.9 |
| 법인세 비용 | N/A | N/A | N/A |
| 당기순이익 | -1.8 | -2.7 | -1.9 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 3.0 | 4.2 | 2.5 |
| 매출채권, 순액 | 0.8 | 0.6 | 1.0 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 3.9 | 4.9 | 3.6 |
| 유형자산, 순액 | 0.6 | 0.4 | 0.2 |
| 비유동자산 총계 | 0.6 | 0.4 | 0.3 |
| 자산 총계 | 4.5 | 5.4 | 3.9 |
| 매입채무 | 0.1 | 0.1 | 0.1 |
| 단기차입금 | 0.2 | 0.2 | 0.2 |
| 유동부채 총계 | 0.3 | 0.3 | 0.3 |
| 장기차입금 | 0.5 | 0.3 | 0.1 |
| 비유동부채 총계 | 0.5 | 0.3 | 0.1 |
| 부채 총계 | 0.8 | 0.6 | 0.3 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 123.5 | 127.2 | 127.8 |
| 이익잉여금 | -119.7 | -122.4 | -124.3 |
| 자본 총계 | 3.8 | 4.8 | 3.5 |
| 부채 및 자본 총계 | 4.5 | 5.4 | 3.9 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -1.8 | -2.7 | -1.9 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 0.2 | 0.2 | 0.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | -0.4 | -0.1 | -0.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -1.8 | -2.2 | -2.3 |
| 유형자산 취득 | -0.0 | -0.0 | -0.0 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -2.8 | 2.7 | 0.1 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 0.1 | 3.5 | 0.5 |
| 현금 순변동 | -4.5 | 4.0 | -1.8 |
주가 영향 미치는 요인들
Research Frontiers의 주식 가격 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세가 지속되면 수출 의존도가 높은 REFR의 제품 가격 경쟁력이 약화되어 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 상황이 중요한 역할을 합니다. 만약 글로벌 경제가 경기 침체에 빠지면 기업들은 연구개발 및 마케팅 예산을 줄일 가능성이 높아지고, 이는 REFR의 라이선스 수익 감소로 이어져 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 재발하면 국내외 공급망에 차질이 생기고, 이는 REFR의 부품 조달 및 생산 일정에 부정적인 영향을 미쳐 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 만약 새롭고 혁신적인 기술을 가진 경쟁사가 시장에 등장하면, REFR의 시장 점유율이 낮아지고 이는 매출 감소로 이어져 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 만약 REFR의 SPD-Smart 기술이 내구성과 효율성에서 큰 개선을 이루어 높은 평가를 받으면 이는 시장 점유율 확대 및 수익 증가로 이어져 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Research Frontiers의 사업은 미래에 여러 가지 이유로 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 요인으로는 첫째, 스마트 창문 및 천창에 대한 수요 증가가 있다. 친환경 건축물과 자동차 산업에서 에너지 효율을 높이기 위해 SPD-Smart 기술이 널리 채택될 가능성이 높다. 둘째, 기술 혁신에 지속적으로 투자하여 제품 성능과 내구성을 개선하면 시장 점유율이 증가할 수 있다. 셋째, 신흥 시장으로의 진출이 있다. 개발도상국의 경제 성장과 함께 스마트 건축 자재에 대한 수요가 증가할 것으로 예상된다. 반면, 축소 요인으로는 첫째, 경쟁사의 기술 발전이 있다. 만약 더 우수한 기술을 가진 새로운 경쟁사가 등장하면 REFR의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 둘째, 경제 불황이 있다. 글로벌 경제가 침체에 빠지면 기업들이 연구개발 비용을 줄일 가능성이 높아, 이는 REFR의 라이선싱 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 규제 변화도 큰 요인이 될 수 있다. 환경 규제나 무역 정책의 변화가 REFR의 생산 및 수출 활동에 부정적인 영향을 미칠 경우 사업 축소로 이어질 수 있다.