리버티 미디어 (Liberty Media Corp, LLYVA)

회사 소개

LLYVA는 자동차 경주 기업으로, 주로 포뮬러 원(Formula 1) 월드 챔피언십의 상업적 개발 및 운영에 초점을 맞추고 있다. 이 회사는 경주 프로모션 수익, 미디어 권한, 그리고 스폰서십 계약 등 다양한 경로를 통해 수익을 창출하며, 경주 프로모션 수익은 일반적으로 각 이벤트를 주최하는 권리를 판매하거나 특정 경마를 개최하는데 따른 수수료로 구성된다. 미디어 권한 수익은 포뮬러 1 경주를 방송할 수 있는 권리를 텔레비전 및 디지털 플랫폼에 라이센스함으로써 발생하며, 이는 주요 미디어 방영 계약에 의해 관리된다. 스폰서십 계약은 이벤트 관련 광고 및 스폰서십 권리를 판매하여 수익을 올리는 방식으로, 이러한 계약들은 일반적으로 수년의 유효기간을 가지고 미리 정해진 가격 인상 조항을 포함하는 것이 특징이다. 또한, LLYVA는 경주와 관련된 다양한 비즈니스 관계를 통해 수익을 올리며, 이 문제의 경우 국제 자동차 연맹(FIA)와의 협력 및 각 팀들과의 관계가 중요하다. 포뮬러 1의 다양한 기업 전략을 통해 팬들과의 상호작용을 확대하고, 환경적 지속 가능성 및 경제적 균형을 향상시키려는 노력도 이루어지고 있다. 이와 같은 경영 및 운영 방식 덕분에 LLYVA는 글로벌 자동차 경주 산업에서 중요한 입지를 차지하고 있으며, 향후 지속적인 성장 가능성이 높다.

주요 고객

LLYVA의 고객은 여러 세그먼트로 크게 나눌 수 있다. 가장 대표적인 고객은 포뮬러 원 경주의 팬들로, 이들은 경주의 실시간 중계나 관련 매체 콘텐츠를 소비함으로써 LLYVA의 미디어 권한 판매 수익에 기여한다. 이들은 경주 자체에 매력을 느끼는 자동차 경주 애호가들로, 짜릿한 속도와 기술 혁신을 경험하기 위해 기꺼이 비용을 지불한다. 두 번째로는 기업 스폰서들이 있다. 이들은 포뮬러 원의 고유한 글로벌 플랫폼을 활용하여 브랜드 인지도를 높이고자 하며, 이벤트 관련 광고 및 다양한 스폰서십 권리에 대해 일정 비용을 지불한다. 이러한 기업은 일반적으로 자동차 관련 업체, 기술 기업, 고급 상품 브랜드 등으로, 포뮬러 원의 이미지와 결합하여 보다 젊고 활기찬 브랜드 이미지를 구축하려는 목적을 가진다. 마지막으로, LLYVA의 비즈니스 파트너들, 즉 미디어 방송사와 이벤트 주최자들이 있다. 이들은 LLYVA와의 장기적인 협력을 통해 자국의 미디어 플랫폼에서 경기를 독점적으로 방송하거나 이벤트를 주관하여 지역 경제 활성화를 도모하며, 이를 위해 상당한 비용을 지불할 용의가 있다. 이와 같은 다양한 고객층은 LLYVA의 운영이 성공적으로 이루어질 수 있도록 하는 중요한 요소들이다.

회사의 비용구조

LLYVA의 주요 비용 항목은 아래 표와 같이 다양한 부문으로 구성되어 있다.

비용 항목	상세 설명	주요 공급업체(기업)
천연 자원 비용	알루미나, 전력, 탄소 제품, 가성 소다, 천연 가스, 중유, 노동 등 다양한 천연 자원과 관련된 가공 원자재 비용.	Glencore, Concord Resources Ltd.
전력 소비	알루미늄 생산에 필요한 전력은 다양한 장기 전력 공급 계약을 통해 조달되며, 이는 주요한 상품 비용의 하나.	Landsvirkjun, Kenergy Corporation
특정 부품 및 에너지 비용	Intel, AMD 등의 특정 CPU나 부품들이 사용되며, 이는 제조비 상승에 영향을 미침.	Intel, AMD, Qualcomm
유지보수 및 서비스 비용	설비의 운영과 유지보수, 공급 및 서비스와 같은 추가적인 운영 비용이 포함.	다양한 유지보수 및 서비스 기업 (구체적인 업체는 문서에서 언급되지 않음)
G&amp.A(일반 및 행정비)	일반 관리 및 행정 비용 G&amp.A 비용에는 경영 및 행정 지원과 연구개발 비용이 포함됨.	기업 내부 자원 및 외부 전문가

이와 같은 비용 구조는 LLYVA의 운영환경과 밀접하게 연결되어 있으며, 주요 원자재와 에너지를 제공하는 업체들은 지속적으로 LLYVA가 안정적인 운영을 유지할 수 있도록 중요한 역할을 하고 있다. 주요 원자재 공급과 관련된 Glencore와 같은 기업은 이러한 재원의 상당 부분을 제공하며, 이는 LLYVA의 상품 비용에 직접적인 영향을 미친다.

제품군

LLYVA의 주요 제품은 주로 포뮬러 원 경주의 상업화를 통해 이루어지며, 이는 주로 경주 프로모션, 미디어 권한, 스폰서십 계약을 포함합니다. 포뮬러 원 경주의 매력은 팬들로 하여금 직접 관람하거나 방송을 시청하게 하여 미디어 인권과 관련된 수익을 창출하도록 합니다. 주요 제품별로 기여도와 관련한 정보를 정리하여 설명하면 다음과 같습니다. 경주 프로모션 수익은 LLYVA가 각 경기를 주최하는 권리를 판매하거나, 경기를 직접 주최하며 발생하는 수익으로, 이는 회사의 총 수입의 상당 부분을 차지합니다. 미디어 권한 수익은 포뮬러 원 경주를 TV와 디지털 플랫폼에 방송하기 위한 라이선스를 제공하여 발생하는 것으로 미디어 계약에 의해 좌우됩니다. 스폰서십 계약 수익은 스폰서 브랜드들이 경주 경기장이나 관련 행사에서의 광고와 노출을 통해 브랜드 가치를 올리고자 함으로써 발생하는 수익으로 구성됩니다. 유사한 제품을 판매하는 경쟁 업체로는 BWA(Chlor Alkali Products and Vinyls) 및 LG의 Royalties on Commercial Products가 있는 데, 이들은 각각 다양한 화학 제품과 기술 로열티를 통해 수익을 올리고 있습니다. 아래는 LLYVA와 유사한 제품을 제공하는 경쟁사 목록입니다.

경쟁사	주요 제품 및 서비스	경쟁 관계
BWA	Chlor Alkali Products &amp. Vinyls	유사한 재료 생산 및 공급 기술
LG	Royalties on Commercial Products	바이오파마 관련 기술 및 제품

주요 리스크

LLYVA의 사업에는 여러 독특한 위험 요소가 존재하며, 이는 자동차 경주 산업의 특성과 직접 연관되어 있다. 첫째, 포뮬러 1의 인기를 떨어뜨릴 수 있는 경쟁 모터 레이싱 시리즈의 출현이 우려된다. 만약 새로운 경주 시리즈가 생겨나거나 기존의 경주가 더 큰 인기를 얻게 된다면, 이는 LLYVA의 수익성과 브랜드 가치를 심각하게 악화시킬 수 있다. 둘째, 소비자 행동의 변화로 인해 기존의 텔레비전 방송에서 디지털 및 스트리밍 서비스로의 전환이 가속화됨에 따라, LLYVA의 미디어 권리 수익이 감소할 수 있는 위험이 있다. 셋째, 국가별로 환경 규제가 더욱 엄격해지고 있으며, 이는 자동차 경주에 대한 법적 제한으로 이어질 가능성이 있다. 이러한 법적 제한은 특정 국가에서 경주를 금지하게 되었을 때, LLYVA의 매출 손실을 초래할 수 있다. 넷째, COVID-19와 같은 전염병 확산은 대규모 이벤트의 취소로 이어져, 잠재적으로 재정적 손실을 초래하고 고객 및 스폰서의 신뢰를 하락시킬 수 있는 심각한 위험을 내포하고 있다. 마지막으로, LLYVA의 비즈니스와 관련된 사이버 보안 위협이 증가하고 있으며, 만약 중요한 데이터가 유출되거나 시스템이 손상될 경우, 이는 브랜드 이미지와 고객 신뢰도에 악영향을 미칠 수 있다.

재무

LLYVA의 2023년 재무 상태는 포뮬러 1 주식 그룹과 관련된 주된 데이터를 바탕으로 종합적인 성과를 보여준다. 총 수익은 2022년에 비해 453백만 달러 증가한 3,222백만 달러를 기록했으며, 이는 특히 라스베이거스 그랑프리 개최에 따른 티켓 판매 증가와 미디어 권리 및 스폰서 수익의 상승이 주요 원인이다. 반면, 전체 포뮬러 1 수익의 비용은 506백만 달러 증가하여 2,256백만 달러에 달했으며, 이는 주로 개최 이벤트 수 증가와 관련된 비용 상승과 라스베이거스 그랑프리 비용 부담 증가에 기인한다. 2023년 순이익은 962백만 달러로 2022년의 2,029백만 달러에 비해 감소했으며, 이는 수익과 비용의 변동에 따른 것이다. 회사는 다양하고 충분한 유동성 자원을 확보하고 있으며, 이는 주로 운영 활동에서 발생한 현금 생성과 투자 포트폴리오의 수익화 등을 통해 보장된다. 이러한 재무적 성과는 LLYVA가 직면한 다양한 경제적 및 산업적인 도전과 함게 판단되어야 하며, 특히 사이버 보안과 다양한 법적 규제의 증가, 그리고 글로벌 경제의 불확실성에 대비한 전략적 접근이 필요하다 .

대차대조표

파일에서 LLYVA의 대차대조표에 대한 정보는 찾을 수 없었습니다. 추가적인 정보를 얻어 대차대조표를 작성할 수 있다면, 포뮬러 1 및 스폰서십 계약 등 다양한 수익의 흐름을 기반으로 하는 재무 안정성 평가가 가능할 것입니다. LLYVA는 포뮬러 1 월드 챔피언십과 관련된 미디어 권리 및 스폰서 수익의 증가로 인한 수익 증가가 두드러집니다. 그러나 이러한 수익 증가는 라스베이거스 그랑프리와 같은 비용 상승을 동반하는 경우가 많습니다. 따라서 총 자산이 어떻게 활용되는지에 대한 분석은 중요합니다. LLYVA의 주요 자산이 경주 운영과 관련된 인프라 및 미디어 권리에 투자된다면, 이는 체계적인 수익 창출 구조를 뒷받침할 수 있는 적절한 자산 배분을 나타냅니다. 지속적인 성장을 위해서는 이러한 자산 배분이 운영 효율성을 높이는 방향으로 이루어져야 할 것입니다.

손익계산서

“업데이트를 통해 추가될 예정입니다.”

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

LLYVA 회사는 다양한 형태의 부채와 관련 규정을 가지고 있다. 주요 부채 항목을 아래 표로 정리하였다.

부채 유형	만기일	이자율 및 조건	발행 금액 (단위: 백만 달러)
선순위 대출 (First-lien loan)	10/2025	SOFR + 7.15 %, 총 이자율 12.50%	$41.9
선순위 대출 (First-lien loan)	11/2027	SOFR + 8.50 %, 총 이자율 13.85%	$3.9
차순위 대출 (Second-lien loan)	11/2028	SOFR + 12.00 %, 총 이자율 17.35%	$3.4
선순위 대출 (First-lien loan)	11/2029	SOFR + 8.40 %, 총 이자율 13.78%	$29.7
선순위 대출 (First-lien loan)	5/2027	SOFR + 4.65 %, 이자율 10.04%	$1.2
선순위 대출 (First-lien loan)	5/2028	SOFR + 8.40 %, 이자율 13.79%, PIK 포함	$15.9
선순위 대출 (First-lien loan)	4/2028	SOFR + 8.50 %, 이자율 13.87% (PIK 포함)	$35.6

위 표에서 볼 수 있듯이 LLYVA는 다양한 만기와 이자율을 가진 여러 형태의 부채를 활용하고 있으며, 이는 각각의 금융 필요에 따라 커스터마이즈된 전략적 선택들을 반영한다.

주가 영향 미치는 요인들

LLYVA의 주가 변동은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫 번째로 환율 변동은 주가에 중요한 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 주요 수익이 달러로 발생하는 상황에서 달러 강세가 진행된다면, 수익성이 개선될 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 그러나 반대로 달러 약세가 심화될 경우, 외화 수익의 가치는 하락하게 되므로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 두 번째로 거시경제 상황 역시 주가에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 소비가 줄고, 모터스포츠에 대한 관심 및 소비도 감소할 가능성이 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면에 경제 회복이 이루어지면 소비가 증가하고, 모터스포츠 관람 및 관련 소비가 늘어 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 세 번째로 국제 분쟁이나 무역 갈등, 예를 들어 미국-중국 간 무역 전쟁 같은 상황이 발생하면, 공급망 차질 및 경영상의 불확실성 증가로 인해 주가가 하락할 가능성이 있다. 네 번째로 경쟁사의 부상은 시장 점유율 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적으로 작용할 가능성이 있다. 그리고 마지막으로 시장 트렌드의 변화가 있다. 예를 들어, 친환경 차량과 전기차에 대한 수요가 증가하면 포뮬러 1과 같은 전통적 내연기관 기반 경주의 인기가 줄어들게 되어 주가에 부정적으로 작용할 수 있다. 이러한 다양한 변수들은 LLYVA의 주가에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 각 시나리오에 따라 주가는 상승하거나 하락할 가능성이 존재한다.

회사의 미래 전망

LLYVA의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 가장 중요한 요인 중 하나는 세계 경제의 동향이다. 경제 성장이 지속된다면 소비자들의 여가 및 오락에 대한 지출이 증가할 가능성이 높고, 이는 포뮬러 1과 같은 국제 스포츠 이벤트의 수요 증가로 이어질 수 있다. 또한, 글로벌 디지털 미디어 및 스트리밍 플랫폼의 다양화와 확장은 LLYVA가 새로운 시장을 개척하고 수익을 늘릴 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 다른 한편으로, 환경적 지속 가능성에 대한 관심 증가가 자동차 스포츠에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 특히 전기차 및 친환경 차량 기술의 발전으로 인해, 전통적인 내연기관 경주의 인기가 줄어들 가능성이 있다. 기술 혁신의 속도 또한 LLYVA의 미래에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 혁신적인 기술을 도입하여 경기의 안전성과 흥미를 증가시키는 데 성공한다면, 이는 팬층을 확대하고 새로운 수익원을 창출하는데 기여할 수 있다. 반면에 기술 부채가 누적되고 새로운 트렌드에 뒤쳐질 경우, 시장에서의 경쟁력이 약화될 가능성도 존재한다. 마지막으로, 각국 정부의 규제 강화 또는 완화는 모터스포츠 비즈니스 환경에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이를 통해 LLYVA의 성장이 촉진되거나 저해될 수 있다. 이러한 여러 요인들이 복합적으로 작용하여 LLYVA의 미래 성장 또는 축소 가능성을 결정지을 것이다.