회사 소개
회사 LAUR는 주로 미국 외 지역에서 고등 교육 서비스를 제공하고 있습니다. LAUR의 사업 모델은 전문 분야를 강조하는 교육을 통해 교육 업을 운영하고 있습니다. 미국 외의 운영 지역 중 중요한 곳은 멕시코와 페루로, 이 지역에서는 높은 수요에 비해 공급 부족이 있습니다. 그 결과로 미국 외 지역에서는 고등 교육 시장의 성장 가능성이 큽니다. LAUR는 과거에 일부 자회사들이 중단된 사업으로 분류되고 판매되었으며, 이로 인해 해당 사업은 모든 기간의 세그먼트 정보에서 제외되었습니다. 회사는 Adjusted EBITDA를 세그먼트 성과를 평가하는 데 사용하며, 이는 기본 영업 성과 및 추세를 이해하고 검토하기 위한 주요 기준입니다. LAUR의 경쟁 우위는 품질에 대한 집중과 전문 분야 중심의 교육과 네트워크에서 제공되는 경쟁 우위로 인해 경쟁사들과 유리하게 비교된다고 믿습니다. LAUR는 종합적으로 고등 교육 시장에서 성장 가능성을 모색하고 있으며, 정통한 학위 과정뿐만 아니라 온라인 및 하이브리드 수업을 통해 교육 과정을 제공하여 수요를 충족하고 있습니다. 회사의 미션은 학생들을 성공적인 경력과 평생의 성취를 위해 준비하고 지역 사회에서 자부심, 신뢰 및 존중을 구축하는데 있으며, 교육 프로그램을 다양하게 제공하여 학생들이 학문적 및 직업적 목표를 달성할 수 있도록 하는 것에 초점을 맞추고 있습니다.
주요 고객
LAUR의 고객은 주로 멕시코와 페루에서 고등 교육을 필요로 하는 다양한 유형의 학생들로 구성되어 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 18세에서 24세 사이의 전통적인 대학생들입니다. 이들은 고등 교육을 통해 더 나은 취업 기회를 얻기 위해 LAUR의 서비스를 선택합니다. 이러한 학생들은 공립 대학의 제한된 정원과 교육 자원의 부족으로 인해 사립 교육 기관을 선호합니다 . 두 번째 세그먼트는 경력을 쌓기 위해 학위를 취득하려는 성인 근로자들입니다. 이들은 주로 주간 일을 병행하면서 야간 또는 온라인 강의를 통해 학업을 이어가며, 시간을 유연하게 사용할 수 있는 학습 모듈을 필요로 합니다. LAUR의 온라인 프로그램은 이러한 고객에게 높은 유연성과 품질을 제공합니다 . 세 번째 세그먼트는 직업 전환을 계획 중인 전문가들입니다. 이들은 추가적인 자격증이나 새로운 분야의 학위를 통해 경력 전환을 목표로 합니다. LAUR은 과학, 기술, 공학, 수학(STEM) 및 비즈니스 분야에 중점을 둔 커리큘럼을 제공하여 이들의 전문성을 강화합니다 . 마지막으로, LAUR의 교육 과정은 주로 수요가 많지만 공급이 부족한 시장에서 고등 교육을 제공하며, 이는 증가하는 중산층과 제한된 공공 자원으로 인해 더욱 중요해집니다. 전반적으로, LAUR의 고객은 고품질의 교육을 통해 직업적, 학문적 목표를 달성하고자 하는 다양한 배경의 사람들로 이루어져 있습니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 운영 임대 비용 | 교육 시설 임대에 사용되는 비용으로, 대부분의 운영이 멕시코와 페루에서 이루어짐 | 다양한 부동산 임대 회사들 |
| 금융 임대 비용 | 장기 임대 계약을 통해 사용되는 자산의 감가상각비와 이자 비용 | 다양한 금융 기관들 |
| IT 아웃소싱 비용 | 정보 기술 활동의 대부분을 제3자 서비스 제공자에게 아웃소싱함으로써 발생하는 비용 | 다양한 IT 서비스 제공자들 |
| 감가상각비 | 사용되는 자산의 감가상각으로 발생하는 비용 | 내부 관리 |
| 외환 손실 | 외환 거래에서 발생하는 손실로, 주로 계열사 간 대출과 관련 | 외환 거래 은행 및 금융 기관들 |
| 직접 비용 | 교육 기관 운영에 필요한 인력, 시설, 장비 등의 비용 | 내부 관리 및 다양한 외부 공급업체들 |
| 세금 관련 비용 | 각종 세금과 관련된 지출로, 인수후 변제 자산에 대한 변동 포함 | 정부 세무 기관 |
| 이자 비용 | 회사가 보유한 부채에 대해 지불해야 하는 이자 비용 | 다양한 금융 기관들 |
| 리스 비용 | 운영과 금융 리스에 대한 비용 | 다양한 리스 제공 업체들 및 금융 기관들 |
| 인건비 | 직원 급여, 상여금, 복리후생 등 인력과 관련된 모든 비용 | 내부 관리 |
주요 비용 항목으로는 운영 임대 비용과 IT 아웃소싱 비용 등이 있으며, 이러한 비용은 주로 교육 시설 임대와 정보 기술 서비스 제공을 통해 발생합니다. 금융 임대 비용은 장기 임대 계약을 통해 발생하며, 외환 손실은 외환 거래에서 발생하는 손실입니다. 직접 비용은 교육 기관 운영에 필요한 다양한 리소스의 비용을 포함하고, 이자 비용과 리스 비용은 금융 관련 비용을 나타냅니다. 또한, 인건비는 직원에게 지급되는 모든 비용을 포함합니다. LAUR는 다양한 외부 공급업체들과 협력하여 이러한 자원을 조달하고 관리합니다 .
제품군
LAUR 회사는 주로 미국 외 지역에서 고등 교육 서비스를 제공합니다. 주요 제품은 멕시코와 페루에서 제공하는 고등 교육으로, 이 두 국가에서의 운영이 회사 전체 매출의 대부분을 차지하고 있습니다.
| 주요 제품 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 학위 프로그램 | 대학 학위 및 자격증을 제공하여 학생들이 전문성과 경력을 쌓을 수 있도록 지원합니다. | 매출의 대부분 차지 |
| 온라인 교육 | 시간과 장소의 제약 없이 교육을 받을 수 있도록 온라인 과정을 제공, 특히 성인 학습자들에게 인기가 높습니다. | 고성장 부문 |
| 하이브리드 교육 | 온라인과 오프라인 교육을 결합하여 제공하며, 특히 직장인들이 일과 학업을 병행할 수 있도록 설계되었습니다. | 중간 성장 부문 |
주요 제품 설명
- 학위 프로그램: LAUR의 대학 학위 프로그램은 품질 높은 교육을 통해 학생들이 전문성과 경력을 쌓을 수 있도록 돕는 것이 목적입니다. 멕시코와 페루의 대학들이 주로 이 프로그램을 운영하며, 학사, 석사, 박사 과정을 포함합니다. 매출의 상당 부분을 차지하며, 특히 멕시코에서 많은 매출이 발생합니다.
- 온라인 교육: 시간과 장소에 구애받지 않고 교육을 받을 수 있는 온라인 프로그램은 특히 성인 학습자들에게 인기가 많습니다. 온라인 교육은 비용 효율성이 높고, 학습자가 유연하게 학습할 수 있다는 장점이 있습니다. 이는 고성장 부문으로 평가받고 있습니다.
- 하이브리드 교육: 하이브리드 교육은 온라인과 오프라인 강의를 결합한 형태로, 직장인들이 일과 학업을 병행할 수 있도록 돕습니다. 이러한 유연성 덕분에 주중 일을 하는 성인 학습자들에게 많은 관심을 받고 있습니다.
유사 제품을 제공하는 경쟁사
| 회사명 | 주력 분야 | 지역 |
|---|---|---|
| Adtalem Global Education | 헬스케어 및 비즈니스 중심 고등 교육 | 전 세계 (특히 미국, 브라질) |
| Apollo Education Group | 온라인 고등 교육 | 전 세계 |
| Grand Canyon Education | 온라인 교육 및 학위 프로그램 | 미국 |
이들은 LAUR과 유사한 고등 교육 및 온라인 교육 서비스를 제공하며, 특히 성인 학습자를 대상으로 하는 유사한 고객 세그먼트를 가지고 있습니다.
각 제품이 회사의 매출에 크게 기여하고 있으며, 학위 프로그램이 주 매출원인 반면 온라인 및 하이브리드 교육은 빠르게 성장하고 있는 부문입니다. 경쟁사들이 제공하는 유사 제품과의 비교도 중요하지만, LAUR의 멕시코와 페루 시장에서의 강한 입지를 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다.
주요 리스크
LAUR의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다.
- 지리적 다양성 위험: LAUR는 주로 멕시코와 페루에서 고등 교육 서비스를 제공하고 있으며, 이 지역에서의 운영이 회사의 매출의 대부분을 차지하고 있습니다. 이러한 지리적 의존성은 해당 지역의 정치적 불안이나 경제적 불안정으로 인해 위험을 초래할 수 있습니다.
- 규제적 위험: LAUR가 다중 국가에서 운영하고 있기 때문에, 각 국가의 교육 규제에 대한 이해와 준수가 중요합니다. 국가 간 규제의 차이로 인해 규제적 위험이 증가할 수 있으며, 새로운 규제 제도의 도입이나 변경으로 인해 비즈니스 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 기술적 위험: 온라인 교육 및 하이브리드 교육이 LAUR의 중요한 부문으로 발전하고 있지만, 기술적 문제로 인해 서비스 중단이 발생할 수 있습니다. 인프라 문제나 사이버 공격과 같은 기술적 위험이 있을 경우 학생들과 교사들에게 서비스 중단으로 인한 불편을 초래할 수 있습니다.
- 경쟁력 위험: 고등 교육 시장은 경쟁이 치열하며, 경쟁사들의 새로운 서비스나 프로그램이 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. LAUR는 학위 프로그램 외에도 온라인 교육 등 다양한 서비스를 제공하고 있지만, 경쟁사들과의 신속한 대응 능력이 필요할 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1086.7 | 1242.3 | 1484.3 |
| 매출원가 | 814.5 | 907.4 | 1089.8 |
| 매출총이익 | 272.2 | 334.9 | 394.5 |
| 영업비용 | 204.4 | 64.8 | 52.6 |
| 영업이익 | 67.8 | 270.2 | 341.9 |
| 영업외수익 | 205.3 | 24.3 | 87.4 |
| 세전 순이익 | -137.5 | 245.9 | 254.5 |
| 법인세 비용 | 145.6 | 185.4 | 137.6 |
| 당기순이익 | 192.4 | 69.6 | 107.6 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 324.8 | 85.2 | 89.4 |
| 매출채권, 순액 | 118.0 | 133.1 | 173.6 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 544.3 | 226.2 | 224.4 |
| 유형자산, 순액 | 883.9 | 913.0 | 933.8 |
| 비유동자산 총계 | 1667.0 | 1746.0 | 1901.2 |
| 자산 총계 | 2211.3 | 1972.2 | 2125.6 |
| 매입채무 | 26.9 | 42.8 | 43.2 |
| 단기차입금 | 87.2 | 95.2 | 110.3 |
| 유동부채 총계 | 371.9 | 381.4 | 453.2 |
| 장기차입금 | 481.7 | 552.8 | 472.4 |
| 비유동부채 총계 | 698.1 | 815.1 | 723.3 |
| 부채 총계 | 1070.0 | 1196.5 | 1176.5 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2389.7 | 2205.7 | 1180.4 |
| 이익잉여금 | 15.5 | 39.2 | 41.9 |
| 자본 총계 | 1141.3 | 775.8 | 949.1 |
| 부채 및 자본 총계 | 2211.3 | 1972.2 | 2125.6 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 203.8 | 69.0 | 107.3 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 145.3 | 88.5 | 102.9 |
| 비현금 운전자본 변동 | -278.2 | -20.8 | -43.8 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -156.1 | 178.2 | 250.8 |
| 유형자산 취득 | -50.4 | -52.8 | -56.4 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 2044.2 | 30.3 | -51.9 |
| 배당금 지급 | -1374.9 | -253.2 | -112.5 |
| 차입금 변동 | -895.5 | 62.5 | -89.7 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -2683.2 | -461.6 | -201.9 |
| 현금 순변동 | -795.1 | -253.0 | -3.0 |
주가 영향 미치는 요인들
LAUR의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 외환 변동성은 주요 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 외화 표시 부채의 상환 부담이 증가할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태는 회사의 재정 상태에 큰 영향을 미칩니다. 만약 글로벌 경제가 불황에 빠지면, 학업 등록률이 감소하고, 이는 수익 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줍니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 교육 서비스를 운영하는 해외 지역의 경제적 불확실성을 증가시킬 수 있으며, 이는 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장은 LAUR의 시장 점유율을 잠식할 수 있는 위험이 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 교육 서비스를 제공하여 많은 학생들을 유치하면, LAUR의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 다섯째, 교육의 트렌드 변화 역시 중요한 변수입니다. 만약 온라인 교육의 수요가 급증하고 LAUR가 이에 성공적으로 대응할 수 있다면, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, LAUR가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못하면 주가는 하락할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LAUR의 미래 전망은 여러 이유로 성장 또는 축소할 수 있습니다. 먼저 성장 가능성 측면에서는 신흥 시장에서의 고등 교육 수요 증가가 중요한 요인입니다. 멕시코와 페루 등에서 교육에 대한 높은 수요는 회사의 성장을 견인할 수 있습니다. 또한, LAUR는 새로운 프로그램과 강좌를 지속적으로 개발하여 변화하는 시장 요구에 대응하고 있습니다. 특히, 의료 과학 분야와 같은 고부가가치 교육 프로그램을 도입함으로써 학생들과 고용주들의 요구를 충족시키고자 합니다. 온라인 및 하이브리드 교육 프로그램의 확대도 중요한 성장 요인입니다. COVID-19 팬데믹 기간 동안 온라인 교육의 필요성이 증대되었고, LAUR는 이 기회를 활용하여 온라인 및 하이브리드 프로그램을 통해 더 많은 학생들을 유치할 계획입니다. 한편, 사업 축소의 가능성도 존재합니다. 각 국가의 규제 및 법규 변화는 LAUR의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따른 사업 불확실성은 주가와 재정 상태에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 고등 교육 시장의 경쟁 심화도 문제입니다. 국영 및 사립 교육 기관과의 경쟁에서 뒤처지면 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 마지막으로, 프로그램 인가 문제도 중요한 변수입니다. 학생들이 졸업 후 취업에 필요한 자격증을 취득하지 못하는 경우, 이는 회사의 명성에 부정적 영향을 미치고 등록률 감소로 이어질 수 있습니다.