회사 소개
RAPT는 염증성 질환 및 종양 분야에서 중대한 미충족 요구 사항을 가진 환자를 위한 구강용 소분자 요법을 발견, 개발 및 상업화하는 진단 클리니컬 단계 면역학 기반 생명공학 제약 회사입니다. RAPT는 본사를 산프란시스코 남부에 두고 있으며, 자체적인 약물 발견 및 개발 엔진을 활용하여 이러한 질환의 중요한 면역 반응을 변조하도록 설계된 고도로 선택적인 소분자를 개발합니다. 이 회사는 지금까지 손실을 발생시키고 영업활동에서 현금흐름이 부정적이었으며, 연구 및 개발 활동을 수행하기 위해 상당한 비용을 부담하고 추가 자본이 필요할 것으로 예상되며, 이러한 활동을 수행하기 위해 추가 자본을 조달할 계획입니다[0][1]. 회사의 리드 염증 치료제 후보 약물인 zelnecirnon은 AD를 비롯한 여러 염증성 질환의 안전하고 효과적인 구강용 약물의 미충족 의료 요구 사항을 해소할 것으로 기대되며, 리드 종양 치료제 후보 약물인 tivumecirnon은 면역억제성 조절자 T 세포의 종양으로의 이동을 선택적으로 억제하는 것을 목표로 합니다[2][3]. 회사는 자체 약물 발견 및 개발 엔진을 통해 모든 약제 후보를 내부적으로 발견하고 설계하고 있으며, 이를 통해 중요한 면역 반응을 조절할 수 있는 약제 후보들을 생성하고자 하며, 위약을 구성하기 위해 계산과학을 지원하고 있습니다[4].
주요 고객
RAPT의 주요 고객은 염증성 질환과 암과 같은 중대한 질병에 대한 새로운 치료법을 필요로 하는 환자와 의료 제공자입니다. 첫 번째로 주요 고객군은 염증성 질환을 앓고 있는 환자들입니다. 이들은 아토피성 피부염(AD), 천식, 만성 폐쇄성 폐질환(COPD), 만성 자발성 두드러기(CSU), 원형탈모증, 두드러기성 결절, 비강 폴립, 알레르기 비염, 호산구성 식도염 등의 질환을 가지고 있습니다. 이러한 환자들은 기존의 국소 크림, 스테로이드 및 주사형 생물학적 제제와 같은 표준 치료법에서 완전한 효능을 얻지 못하거나 부작용을 경험하는 경우가 많습니다. 두 번째 고객군은 암 환자들로, 특히 면역억제성 조절자 T 세포의 종양 내 이동을 선택적으로 억제하는 약물을 필요로 하는 사람들입니다. 또 다른 고객은 연구소 및 대학의 연구원들로, 이들은 새로운 생물학적 표적을 탐색하거나 임상 시험을 진행하는 단계에서 RAPT의 혁신적인 소분자 약물을 활용할 수 있습니다. 세 번째로는 제약 회사와의 파트너십을 통한 고객군입니다. RAPT는 주요 제약 회사들과 협력하여 신약 개발과 상용화를 추진할 수 있으며, 이를 통해 시장에 새로운 치료제를 제공하고 수익을 창출합니다. 이렇듯 RAPT의 고객들은 고도로 선택적이며 효과적인 새로운 치료 옵션을 통해 질병의 진행을 억제하고 삶의 질을 개선하려는 사람들입니다[0][1][2].
회사의 비용구조
RAPT Therapeutics의 주요 비용 구조는 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공업체 |
|---|---|---|
| 연구 및 개발 비용 | 주로 연구 및 개발 인력의 급여 및 혜택, 연구 활동, 전임상 연구, 임상 시험, 약물 제조 및 할당된 간접비 및 시설 관련 비용으로 구성됩니다. 2023년 연구 개발 비용은 1억 100만 달러로, 지난 해 대비 33.9백만 달러 증가했습니다 | - |
| 실험실 장비 | 실험 장비는 연구 개발 작업에 필수적인 기술 장비를 포함합니다. 2023년 연말 기준 실험실 장비의 총 가액은 약 739.9만 달러입니다. | - |
| 컴퓨터 장비 | 연구 및 개발 및 일반 행정 업무에 필요한 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어를 포함합니다. 2023년 연말 기준 컴퓨터 장비의 총 가액은 약 32만 달러입니다. | - |
| 임차 비용 | 회사는 사무실 및 연구시설 임차료를 지불하며, 2023년에는 약 2.7백만 달러를 임차료로 지급했습니다. | - |
| 전문 및 컨설팅 서비스 | RAPT는 전문 서비스와 관련된 비용을 지출하며, 2023년에는 약 1.4백만 달러가 해당 서비스 비용으로 지출됐습니다. | - |
| 주식 기반 보상 | 직원들에게 주식 옵션 및 기타 형태의 주식 기반 보상을 제공하며, 이는 인재 유치와 유지에 도움이 됩니다. 2023년에는 약 1.7만 달러가 주식 기반 보상으로 지출됐습니다. | - |
RAPT의 자원 제공업체 중에는 실험실 장비 공급업체, 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 제공업체 등이 포함될 수 있습니다. 또한, 전문 및 컨설팅 서비스는 다양한 전문 기업 및 개인 컨설턴트로부터 제공받습니다 .
제품군
RAPT의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품
- Zelnecirnon (RPT193)
- 분야: 염증성 질환
- 설명: Type 2 T 헬퍼 세포(Th2 세포)의 염증 조직으로의 이동을 선택적으로 억제하는 구강용 약물. 아토피성 피부염(AD), 천식, 만성 폐쇄성 폐질환(COPD), 만성 자발성 두드러기(CSU) 등에 사용될 수 있음.
- 중요성: AD 치료를 위한 초기 임상 시험에서 긍정적인 결과를 보여 향후 더 많은 적응증에서 효과를 입증할 잠재력을 가짐.
- 수익 기여도: 현재 임상 단계에 있어 연구 및 개발 비용이 주를 이루지만, 성공적인 제품 출시 시 큰 수익 창출 가능성 있음[0].
- Tivumecirnon (FLX475)
- 분야: 종양학
- 설명: 면역억제성 조절자 T 세포의 종양 내 이동을 선택적으로 억제하는 구강용 약물. 펨브롤리주맙(KEYTRUDA)과의 병용 요법으로 평가 중.
- 중요성: 면역 치료와 병용 시 높은 시너지 효과를 기대할 수 있음.
- 수익 기여도: 한미약품과의 협력을 통해 임상 개발 및 상업화 진행 중. 한미약품으로부터 선급금 및 개발 마일스톤 지급을 받았으며, 향후 로열티 수익 예상[1][2].
연구 및 개발 비용
RAPT는 연구 및 개발 비용을 주로 위 두 제품에 투자하고 있으며, 이는 회사의 주요 경비 중 하나임. 2023년 연구 개발 비용은 전년 대비 약 5천만 달러 증가하여, 총 1억 1백만 달러에 달함. 이 중 Zelnecirnon 관련 비용이 가장 큰 부분을 차지함[3].
경쟁사
비슷한 제품을 개발 중인 다른 회사들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Regeneron | Dupixent | Th2 세포를 표적으로 하는 아토피 피부염 치료제. |
| Amgen | Tezspire | 특정 염증성 질환을 타겟으로 하는 생물학적 제제. |
| Merck | Keytruda | 다양한 암 치료에 사용되는 면역 항암제 펨브롤리주맙. |
이렇듯 RAPT는 많은 경쟁사들과 맞서고 있으며, 자체적인 연구와 개발 능력을 통해 차별화된 제품을 시장에 제공하고자 합니다.
주요 리스크
RAPT의 비즈니스에 특정한 위험 요소로는 다음과 같은 사항이 있습니다:
- 약품 후보물질의 효능 부족 및 상업적 불가능성: 개발 중인 약품 후보물질이 비효과적이거나 상업적으로 불가능할 경우, 회사는 해당 약품 후보물질 재설계와 파이프라인 전체가 가치를 상실할 수 있으며, 비즈니스 및 재무상태, 영업실적 및 전망에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.
- 해외 규제 요건: 해외 규제 요건에 따라 임상시험, 제조 및 마케팅 허가, 가격 결정 및 제3자 보상을 포함한 많은 요건을 따라야 하며, 이로 인한 리스크도 존재하며, 미국 FDA 승인으로 해외 규제 기관의 승인이 보장되지 않을 수 있음.
- 시장 경쟁과 관련된 위험: 염증 질환 및 암 치료를 위한 경쟁사들의 존재로 개발 및 상업화 시기 및 효과에 영향을 줄 수 있으며, 대규모 제약사 및 다국적 생명공학 기업과의 치열한 경쟁이 예상되므로 효과적인 약품 개발과 상업화에 영향을 줄 수 있음[0].
- 지적재산권 관련 위험: 특허권에 대한 부정적인 결정이 발생하면 특허 보호 범위가 축소되거나 무효화될 수 있으며, 이로 인해 제품을 제조하거나 상업화하는 데 제한이 생길 수 있습니다. 이러한 사고는 비즈니스, 재무상태, 영업실적 및 전망에 심각한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[1].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3.8M | 1.5M | N/A |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | 73.0M | 87.3M | 127.1M |
| 영업이익 | -69.2M | -85.8M | -127.1M |
| 영업외수익 | -5.0k | -2.0M | -10.3M |
| 세전 순이익 | -69.2M | -83.8M | -116.8M |
| 법인세 비용 | N/A | N/A | N/A |
| 당기순이익 | -69.2M | -83.8M | -116.8M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 189.7M | 249.1M | 158.9M |
| 매출채권, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 193.0M | 252.7M | 161.8M |
| 유형자산, 순액 | 2.7M | 9.5M | 7.7M |
| 비유동자산 총계 | 5.7M | 13.5M | 11.5M |
| 자산 총계 | 198.6M | 266.2M | 173.3M |
| 매입채무 | 2.0M | 3.4M | 5.2M |
| 단기차입금 | N/A | 2.2M | 2.4M |
| 유동부채 총계 | 9.6M | 14.2M | 21.8M |
| 장기차입금 | N/A | 6.8M | 4.5M |
| 비유동부채 총계 | 2.7M | 6.8M | 4.5M |
| 부채 총계 | 12.3M | 21.0M | 26.3M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 470.6M | 613.1M | 631.6M |
| 이익잉여금 | -284.0M | -367.9M | -484.7M |
| 자본 총계 | 186.4M | 245.2M | 147.0M |
| 부채 및 자본 총계 | 198.6M | 266.2M | 173.3M |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -69.2M | -83.8M | -116.8M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 996.0k | 1.0M | 1.2M |
| 비현금 운전자본 변동 | -4.3M | -1.3M | 5.5M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -61.0M | -70.8M | -97.0M |
| 유형자산 취득 | -755.0k | -845.0k | -1.1M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -81.3M | -45.5M | 104.1M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 141.5M | 131.2M | 1.4M |
| 현금 순변동 | -891.0k | 14.9M | 8.5M |
주가 영향 미치는 요인들
RAPT Therapeutics의 주가 변동 가능성에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성에 따른 시나리오로 미국 달러 강세가 예상될 경우, 이로 인해 해외 투자자들이 미 달러 기반 주식을 매도할 가능성이 높아져 RAPT의 주가가 하락할 수 있습니다. 이는 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시 경제적 요소로 경기 침체가 발생하면 생명공학 관련 주식에 대한 투자자들의 신뢰가 저하되어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 또한, 미국-중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 격화될 경우, 글로벌 공급망 차질과 R&D 비용 증가로 인해 RAPT의 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다[0][1][2][3]. 세 번째로 경쟁사의 부상은 RAPT의 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 예를 들어, 경쟁사가 더 효율적이고 저렴한 치료제를 출시하면, RAPT의 주가는 하락할 가능성이 높습니다. 이는 부정적인 요인으로 작용할 것입니다. 마지막으로 생명공학 산업 내 트렌드 변화나 신규 규제 도입도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 기술이 도입되거나 규제가 완화된다면 이는 RAPT의 연구개발과 제품 출시를 가속화할 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 규제가 강화되면 임상시험 지연 등으로 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
RAPT Therapeutics의 미래는 여러 요인들에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 현재 RAPT는 강력한 연구개발 엔진을 바탕으로 염증성 질환 및 종양 치료제를 개발하고 있으며, 특히 zelnecirnon과 tivumecirnon과 같은 주요 후보 약물을 임상 단계에서 집중적으로 개발 중입니다. 성공적인 임상 결과와 규제 승인 획득 시, 이들 약물의 상업화는 회사의 매출 증가와 함께 시장 입지를 강화할 수 있습니다. 그러나 RAPT가 지속적인 연구개발 자금을 확보하지 못하면 임상시험이 지연되거나 일부 프로그램이 중단될 위험이 있습니다. 또한, 경쟁사 대비 혁신적인 치료제를 신속히 개발하지 못하거나, 인력 유출 등으로 기술적 역량이 약화될 경우 시장에서의 경쟁력이 저하될 수 있습니다. RAPT는 현재 매출이 없고 대부분의 재원을 외부 자금 조달에 의존하고 있어, 추가 자본을 확보하지 못하면 재정적 어려움에 직면할 가능성이 큽니다[0][1][2]. 따라서 RAPT의 성장은 약물 개발 성공 여부, 자본 조달 능력, 경쟁 상황, 인력 유지 등의 다양한 요인에 의해 크게 영향을 받을 것입니다.