회사 소개
회사 RDUS는 주로 철과 비철금속 재활용을 통해 사업을 영위합니다. 회사는 산업 공급업체와 다른 공급업체로부터 비철금속을 직접 구매하고 이를 고객에게 선적할 수 있도록 집계하고 준비합니다. 또한 가공된 재활용 금속의 판매 외에도 소매 및 산업 기관 및 해체 프로젝트에서 발생한 철 및 비철금속을 고객에게 중개하는 등 재활용 및 관련 서비스를 제공합니다. 회사는 특별합금 등 특수 등급의 강철 제품을 생산할 수 있는 철제 제련소를 운영하며, 재생 철제를 사용하여 최종 강철 및 다른 금속 제품을 생산합니다. 비철금속 제품은 슈레딩 공정에서 회수된 혼합 금속 합성 제품뿐만 아니라 알루미늄, 구리, 스테인레스 스틸, 니켈, 황동, 티타늄, 납, 그리고 고온 합금 등을 포함하며, 보고서제작을 위해 플래이트 및 구조용 강철뿐만 아니라 다른 여러 항목들이 상세히 분류되어 있습니다. 또한, 회사는 주요 소매업체, 산업 제조업체, 원천 장비 제조 업체 및 폐기 된 철도차량 소유자들을 대상으로 금속 스크랩 및 기타 재활용 가능한 재료 관련 서비스를 제공합니다. 이러한 서비스는 주로 스크랩 중개, 가공 확정, 자동차 부품 재활용, 철도 차량 해체 및 역물류를 통한 서비스로 구성되어 있습니다[0][1].
주요 고객
RDUS의 고객은 주로 철강 및 비철금속 재활용 제품을 필요로 하는 다양한 산업군에 속합니다. 주요 고객 세그먼트는 제조업체, 건설업체, 자동차 산업, 철도 산업, 소매업체 및 산업 해체 프로젝트 관리자 등입니다. 제조업체는 재활용된 금속을 사용하여 새로운 제품을 만들기 때문에 RDUS의 안정적인 금속 공급이 필수적입니다. 건설업체는 건물 및 인프라 프로젝트에 필요한 철강 제품을 구매하여 지속 가능한 건축 재료를 확보합니다. 자동차 산업은 재활용된 알루미늄, 강철 및 기타 금속을 통해 차량 부품을 제조함으로써 원재료 비용 절감과 환경 보호를 동시에 추구합니다. 철도 산업에서는 오래된 차량을 해체하고 재활용함으로써 효과적인 자원 이용을 도모합니다. 소매업체는 다양한 금속 제품을 소규모로 구매하여 시장에 배포하며, 산업 해체 프로젝트 관리자는 대규모 해체 작업에서 발생하는 금속 스크랩을 RDUS에 판매합니다. 이러한 세그먼트는 모두 지속 가능한 자원 관리와 비용 효율적 생산을 통해 경제적 이익을 극대화하고자 하며, RDUS는 이러한 요구를 충족시킬 수 있는 역량과 인프라를 보유하고 있습니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 회사 및 설명 |
|---|---|---|
| 전기 | 제철소 운영을 위해 맥민빌 워터 앤 라이트(McMinnville Water & Light)로부터 장기 계약을 통해 전기를 구매합니다. | 맥민빌 워터 앤 라이트(McMinnville Water & Light), 본빌 파워 어드미니스트레이션(Bonneville Power Administration) |
| 천연가스 | 제철소의 재가열로를 운영하기 위해 필요하며, 월별 예측 수요에 따라 가스를 구매합니다. 또한, 가격 변동을 완화하기 위한 제3자 계약을 체결하기도 합니다. | 개별 천연가스 공급업체 |
| 리스 비용 | 주로 운송 장비에 관련된 금융 리스와 운영 리스를 포함하며, 대부분의 리스는 재계약 옵션이 없습니다. | 자체 일정에 따라 |
| 감가상각비 | 재산, 공장 및 장비에 대한 감가상각비와 금융 리스의 자산 사용권에 대한 상각비를 포함합니다. | 자체 일정에 따라 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 판매, 마케팅, 관리 업무에 관련된 모든 비용을 포괄합니다. | 자체 일정에 따라, 외부 컨설팅 업체들이나 마케팅 에이전시 |
해당 비용들은 회사의 원가 구조를 이해하는 데 중요하며, 특히 재활용 금속 산업에서 운영되는 RDUS의 경우, 천연자원(전기와 가스)와 운영 효율성(리스 비용, 감가상각비)이 주요한 비용 요소로 작용합니다. RDUS는 맥민빌 워터 앤 라이트와 본빌 파워 어드미니스트레이션으로부터 전기를 공급받으며, 천연가스는 여러 공급업체와의 계약을 통해 조달합니다[0][1][2][3].
제품군
RDUS의 주요 제품과 각 제품이 회사 매출에 기여하는 바는 다음과 같습니다. RDUS의 주요 제품은 철강(ferrous) 금속, 비철(nonferrous) 금속, 완성된 철강 제품, 소매 및 기타 수익원으로 구성됩니다. 구체적으로 철강 금속 제품은 $1,439,983 천 달러의 매출을 올렸으며, 비철 금속 제품은 $781,102 천 달러의 매출을 기록했습니다. 완성된 철강 제품은 $507,550 천 달러의 매출을, 소매 및 기타 수익원은 $153,589 천 달러의 매출을 올렸습니다.
주요 제품별 매출 기여도
| 제품군 | 매출 (천 달러) | 매출 비중 (%) |
|---|---|---|
| 철강 금속 | $1,439,983 | 50% |
| 비철 금속 | $781,102 | 27% |
| 완성된 철강 | $507,550 | 18% |
| 소매 및 기타 | $153,589 | 5% |
주요 제품 상세 설명
- 철강 금속 (Ferrous Metal): 철스크랩을 포함하여 다양한 철강 제품을 전세계 제철소, 주조소, 정제소, 제련소 및 재활용 금속 처리업체에 공급합니다. 이 제품은 RDUS 매출의 절반을 차지하며, 가장 큰 비중을 가지고 있습니다.
- 비철 금속 (Nonferrous Metal): 알루미늄, 구리, 스테인리스 스틸 등 다양한 비철 금속 제품을 포함합니다. 주로 제철소, 제련소, 및 기타 금속 가공 업계에 공급됩니다.
- 완성된 철강 제품 (Finished Steel Products): EAF 기술을 사용해 생산된 최종 철강 제품으로, 서부 캐나다 및 서부 해안 시장에서 수요가 많습니다.
- 소매 및 기타: 자동차 부품 재활용, 철도 차량 해체 등에서 발생하는 수익과 기타 다양한 소매 활동을 포함합니다[0][1][2].
유사한 제품을 생산하는 유력 경쟁 업체는 다음과 같습니다:
| 경쟁 업체 | 주요 제품 |
|---|---|
| Schnitzer Steel Industries | 철강, 비철 금속, 완성된 철강 제품 |
| Commercial Metals Company | 철강 제품, 재활용 철강 및 비철 금속 |
| Nucor Corporation | 철강 제품, 재활용 철강 |
이들 경쟁 업체 역시 다양한 금속 제품군을 보유하고 있으며, RDUS와 유사한 시장에서 활동하고 있습니다[3].
주요 리스크
가능한 RDUS의 비즈니스 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 국제 시장으로의 제품 판매가 정책, 경제, 군사, 테러, 대유행사 등의 불리한 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 운영 결과, 재무 상태 및 현금흐름에 악영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 자산의 손상이 잠재적으로 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 미래 현금 흐름을 과도하게 초과하는 경우에 발생할 수 있습니다. 셋째, 제품 책임 청구로 인해 재무 상태와 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 법적 절차 및 법적 준수 리스크로 인해 재무 상태, 운영 결과 및 유동성에 악영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 고객, 재활용 제품의 최종 사용자 또는 공급 업체에 영향을 미칠 수 있는 공급망 방해로 인해 제품 수요 또는 투입물의 가용성을 부정적으로 영향을 줄 수 있으며, 결과적으로 재무 성과나 재무 상태에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].
뉴스
재무
RDUS의 2023 회계연도 재무 성과는 전반적으로 저조했습니다. 주요 성과 지표를 살펴보면, 회사는 2023 회계연도에 순손실 $2,500만을 기록했으며, 이는 전년도 순이익 $1억7,200만에 비해 큰 폭으로 감소한 것입니다. 조정 EBITDA도 전년도 $3억1,300만에서 2023 회계연도에는 $1억4,400만으로 감소했습니다. 이러한 감소의 주요 원인은 재활용 금속의 가격 하락, 공급 흐름의 긴축, 가공량 감소 및 운영 중단의 연장 등이었습니다. 철골 및 비철 판매량은 전년도 대비 각각 5% 감소 및 7% 증가했으나, 철강 제품의 평균 순 판매 가격은 13% 감소했습니다. 또한 필수적인 고용비용 상승과 외부 서비스 비용 증가로 인해 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용이 증가했고, 총 부채는 $2억4,900만으로 전년도와 같았으나, 현금 순 부채는 $2억4,300만으로 증가했습니다. 2023 회계연도 동안 회사는 자산 손상 비용 $5,100만 및 보험 회수 이익 $4,300만을 포함한 다양한 재정적 영향을 경험했습니다. 생산성 향상 및 비용 절감 이니셔티브를 통해 일정 부분 지출을 상쇄했지만 인플레이션에 따른 운영 비용 증가의 영향을 완전히 상쇄하지는 못했습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
| 항목 | 2023년 8월 31일 | 2022년 8월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $6,032 | $43,803 |
| 매출채권, 순액 | $210,442 | $237,654 |
| 재고자산 | $278,642 | $315,189 |
| 환급 가능한 소득세 | $3,245 | $1,696 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $51,979 | $73,044 |
| 유동자산 합계 | $550,340 | $671,386 |
| 부동산, 플랜트 및 장비, 순액 | $706,805 | $664,120 |
| 운용리스 사용권 자산 | $115,686 | $122,413 |
| 합작투자 자산 | $10,750 | $12,841 |
| 영업권 | $229,419 | $255,198 |
| 무형자산, 순액 | $32,540 | $26,155 |
| 이연 소득세 | $22,713 | $24,598 |
| 기타 자산 | $47,696 | $49,886 |
| 자산 합계 | $1,715,949 | $1,826,597 |
| 부채 및 자본 | ||
| 단기차입금 | $5,813 | $6,041 |
| 매입채무 | $209,423 | $217,689 |
| 미지급 급여 및 관련 부채 |
RDUS의 재무 상태를 분석해 보면, 2023년 8월 31일 기준으로 총 자산이 $1,715,949천 달러이며, 이는 전년도 $1,826,597천 달러에서 감소한 수치입니다. 주요 항목 중 하나인 현금 및 현금성 자산이 전년도 $43,803천 달러에서 $6,032천 달러로 크게 감소하였으며, 이는 운영자금 관점에서 유동성이 낮아졌음을 의미합니다. 반면, 부동산, 플랜트 및 장비는 전년도 $664,120천 달러에서 $706,805천 달러로 증가했으며, 이는 회사가 물리적 자산에 대한 투자를 지속하고 있음을 나타냅니다. 영업권은 $229,419천 달러로 전년도 $255,198천 달러에서 감소했으며, 이는 회사가 일부 자산을 평가절하했음을 시사합니다. 부채 측면에서는 단기차입금과 매입채무가 전년도에 비해 소폭 감소했으며, 이는 회사가 부채 관리를 어느 정도 잘하고 있음을 보여줍니다. 종합적으로 볼 때, RDUS는 자산의 대부분이 부동산 및 장비와 같은 물리적 자산에 배분되어 있으며, 이는 철과 비철금속 재활용업이라는 사업 특성상 적절한 자산 배분으로 평가됩니다. 그러나 현금성 자산의 급격한 감소는 유동성 위험을 내포할 수 있어 주의가 필요합니다[0].
손익계산서
Income Statement
| 항목 | 2023년 8월 31일 | 2022년 8월 31일 | 2021년 8월 31일 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (Revenue) | $2,855,968 | $3,406,208 | $3,055,554 |
| 매출원가 (Cost of Goods Sold) | $2,574,513 | $2,997,745 | $2,305,357 |
| 매출총이익 (Gross Profit) | $281,455 | $408,463 | $750,197 |
| 판매관리비 및 일반관리비 (SG&A) | $265,929 | $263,257 | $242,463 |
| 합작투자손익 (Income from Joint Ventures) | $(2,090) | $(2,740) | $(4,006) |
| 영업이익 감가상각비 차감 전 영업이익 (EBITDA) | $39,270 | — | — |
| 영업이익 (Operating Income) | $(3,925) | $225,906 | $213,729 |
| 기타비용 (Other Expense) | $5,562 | $692 | $455 |
| 순이익 (Net Income) | $(25,438) | $ 171,996 | $169,975 |
전문가 분석
RDUS의 재무제표를 분석해 보면 2023 회계연도 동안 순이익이 크게 감소한 것이 눈에 띕니다. 2022년도에는 $171,996천 달러의 순이익을 기록한 반면, 2023년도에는 순손실 $25,438천 달러로 전환되었습니다. 이는 매출액이 약 $550,240천 달러 감소했으며, 매출원가가 여전히 높게 유지되었기 때문입니다. 매출총이익이 전년도 대비 약 $127,008천 달러 감소한 반면, 판매관리비 및 일반관리비는 소폭 증가했습니다. 영업이익은 $3,925천 달러로 마이너스 전환했으며, 이는 주로 영업원가와 판매관리비 등 비용의 증가 및 매출 감소에 기인합니다.
회사 운영상에서 주의 깊게 볼 부분 중 하나는 매출원가 비율이 매우 높다는 점입니다. 이는 철과 비철 금속의 스크랩 처리와 관련된 높은 운영 비용 때문일 수 있습니다. RDUS가 다른 재활용 관련 기업들과 비교했을 때 높은 매출원가 비율을 보이는 이유는 재활용 금속의 가격 하락, 공급 체인 문제 등 외부 요인이 크게 작용했을 가능성이 큽니다. 또한, 합작투자손익이 전년도 $(2,740)천 달러에서 $(2,090)천 달러로 줄었지만 순이익에 큰 영향을 미치지 않았습니다.
영업이익 측면에서 RDUS는 비용 절감을 시도했으나 매출의 급격한 감소를 충분히 상쇄하지 못했습니다. 또한 기타비용이 증가하며 순이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이는 회사가 새로운 투자나 구조조정 과정에서 발생한 비용일 가능성이 큽니다. 저조한 영업이익과 순손실의 배경에는 고정비용이 높은 재활용 산업의 특성이 자리하고 있습니다.
RDUS의 재무제표에서 볼 수 있는 또 하나의 중요한 부분은 감가상각비 차감 전 영업이익 (EBITDA)이 2022년 대비 현저히 낮아졌다는 것입니다. 이는 비핵심 자산의 감가상각 및 손상차손 등이 반영된 결과로 보입니다. 이처럼 RDUS는 운영 효율성과 비용 관리 측면에서의 개선이 필요합니다.
현금흐름표
현금 흐름표
| 항목 | 2023년 8월 31일 | 2022년 8월 31일 | 2021년 8월 31일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금 흐름 | $139,000 | $238,000 | $196,832 |
| 투자활동 현금 흐름 | $(143,969) | $(316,146) | $(117,649) |
| 재무활동 현금 흐름 | $(33,132) | $94,574 | $(62,821) |
| 환율 변동의 현금에 대한 영향 | $(32) | $(119) | $(80) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 | $(37,771) | $15,985 | $9,931 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | $43,803 | $27,818 | $17,887 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | $6,032 | $43,803 | $27,818 |
전문가 평가
RDUS의 현금 흐름을 분석하면, 2023년도에는 영업활동에서 $139,000천 달러의 현금이 유입되었으나, 투자활동에서 $(143,969)천 달러가 유출된 것으로 나타났습니다. 이는 사업 인수와 자본 지출 등으로 인한 것으로 보이며, 특히 ScrapSource 비즈니스 인수로 인해 $25,000천 달러가 소요되었습니다. 또한, 재무활동에서는 $(33,132)천 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 장기 부채 상환 및 배당 지급 등으로 인한 것입니다. 이러한 현금 흐름 패턴은 철강 및 금속 재활용 산업에 종사하는 유사한 비즈니스 그룹과 비교했을 때 큰 차이는 없으나, 특히 투자활동에서의 현금 유출이 두드러진 점이 특징입니다. 예를 들어, 다른 재활용 관련 기업들도 영업활동에서 상당한 현금 유입을 보이나, 고정 자산 투자와 인수 활동으로 인해 꾸준히 현금 유출이 발생하는 경우가 많습니다. 재무활동에서는 장기 부채 상환과 자사주 매입, 배당 지급 등이 주요 요인으로 작용하여 현금 유출을 발생시키는 양상이 나타납니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
RDUS의 부채 내역
| 유형 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 | 만기 |
|---|---|---|---|
| 은행 회전 신용 시설 (Credit Facilities) | $230,000 | 가중 평균 이자율 7.17% (2023년), 3.65% (2022년); 선택적 SOFR 또는 LIBOR + 1.25%~2.00% 스프레드, 고정 비율 | 2027년 8월 |
| 금융 리스 채무 (Finance Lease Liabilities) | $7,200 | - | - |
| 기타 부채 (Other Debt Obligations) | $12,192 | 주로 장비 구매 관련, 라이센스 비용 형태의 매월 지급 | 4년 후 |
| 발행 보증 서한 (Stand-by Letters of Credit) | $8,000 | 근로자 보상 및 성과 보증 관련 | - |
RDUS는 또한 <math display="inline">800백만 및 C</math> 15백만 규모의 선순위 담보 회전 신용 시설을 보유하고 있으며, 이는 2027년까지 만기입니다. 이 신용 계약은 기업의 여러 자산, 장비, 재고 및 매출채권에 대해 1순위 담보권을 설정하여 보장됩니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
RDUS의 주가 변동은 다양한 요인들에 의하여 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세는 RDUS 제품의 가격 경쟁력을 낮출 수 있으며, 이는 수출 판매에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 성장이 둔화되거나 금리가 인상될 경우 철강 수요가 감소하여 수익성이 줄어들 수 있습니다. 따라서 이런 경우 주가가 하락할 가능성이 큽니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 원자재 가격이 변동하고 공급망이 파괴되어 RDUS의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 주가에 압박을 가할 것입니다[0]. 넷째, 경쟁사들의 부상입니다. 만약 새로운 경쟁자들이 시장에 등장하여 더 저렴한 재활용 금속을 제공하게 되면 RDUS의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 다섯째, 산업 및 시장 변화입니다. 재활용 금속에 대한 수요가 급증하면 RDUS의 재정 상태가 개선되고 주가가 상승할 수 있습니다[3]. 이러한 시나리오들은 RDUS의 주가 변동에 대한 다양한 가능성을 나타내며, 실제로 각 요인이 어떻게 발생하고 상호작용하는지에 따라 그 영향은 달라질 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
회사의 미래 성장 또는 축소는 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 성장 가능성으로는 첫째, 글로벌 재활용 금속 수요 증가가 있다. 특히 친환경 제품과 지속 가능한 산업이 주목받는 상황에서 RDUS의 재활용 금속 제품은 더 큰 수요를 끌어들일 수 있다. 둘째, 기술 혁신이다. 신기술을 통해 더 효율적인 금속 분리 및 재활용 공정을 도입하게 되면 생산 비용 절감과 품질 향상이 기대된다. 셋째, 새로운 시장으로의 진출이다. 아시아, 아프리카 등의 신흥 시장에 진출하여 글로벌 입지를 넓힐 경우 매출 증대와 시장 점유율 확장이 예상된다. 반면, 축소 가능성으로는 첫째, 규제 강화가 있다. 환경 관련 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하거나 일부 사업이 제약을 받을 수 있다. 둘째, 원자재 가격 변동이다. 철광석 및 비철금속 가격의 급격한 변동은 수익성에 큰 영향을 줄 수 있다. 셋째, 경제 불황이다. 글로벌 경제가 둔화되면 금속 수요가 감소하고 이는 RDUS의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 새로운 경쟁사들이 저렴하고 질 좋은 제품을 공급하게 되면 RDUS의 시장 점유율이 줄어들 위험이 있다. 이러한 요인들은 RDUS의 미래를 결정하는 중요한 변수로 작용할 것이다.