회사 소개
Ladder는 내부 관리 REIT(부동산 투자 신탁)로, 상업용 부동산 금융 분야에서 선도적인 기업입니다. 주로 유연한 대출 구조를 갖춘 상업용 부동산 담보로 보장된 선순위 고정 및 변동 금리 대출을 발행하고 운용하며, 커머셜 부동산 운영과 투자 등 다양한 부동산 자산에 투자합니다. 또한, 이들의 투자 포트폴리오는 상업 담보 대출에 의한 투자 등급 증권과 순 임차상업용 부동산 등의 획일화하는 것을 중점으로합니다. 자체 발행 플랫폼, 자본 할당 유연성, 신용 중심적인 신용 조사 방법, 다양한 자금 원천에 접근하며, 경험 많은 경영진으로, 경제 및 신용 시기를 통해 주주에게 매력적인 수익을 제공할 것으로 기대합니다. 주요 수입원으로는 자체 투자 플랫폼, 콘듀이트 대출, 증권 투자, 부동산 투자 등이 있으며, 다양하고 유연한 자금 조달 전략을 통해 투자 전략 및 전체 사업 운영을 지원합니다. 그들은 물론 통합된 대출에 대한 다양하고 유연한 자금 조달 전략을 유지하며, 심사회계원칙에서 판매로 회계하고 투자나 다른 투자에 자본을 재투자하거나 할당할 수 있습니다[0].
주요 고객
Ladder Capital Corp의 고객은 주로 상업용 부동산 소유자, 운영자, 개발자 및 투자자들로 구성되어 있습니다. 첫 번째 고객군은 상업용 부동산 소유자로서, 이들은 사무실, 리테일 공간, 다가구 주택 등 다양한 상업용 부동산을 소유하고 있습니다. 이들은 대출금이나 투자 수익률을 통해 자산을 관리하고 최적화하려는 목적으로 Ladder의 금융 상품을 이용합니다. 두 번째 고객군은 부동산 개발자와 운영자들로, 새로운 상업용 부동산 프로젝트를 개발하거나 기존 자산을 운영하면서 자본을 조달하는 데 Ladder의 대출 및 투자를 활용합니다. 세 번째로 투자자들은 다양한 상업용 부동산 자산을 포트폴리오에 추가하여 투자 수익을 창출하기 위해 Ladder의 전문적인 투자 서비스를 이용합니다. 이 외에도 Mortgage brokers와 같은 금융 중개업자들도 중요한 고객으로, 이들은 직접적으로 상업용 절대 우선 담보 대출상품을 칩입하여 금융 포트폴리오나 클라이언트의 요구사항에 맞춘 자금을 조달합니다. 각 고객군은 안정적인 수익 창출과 투자 리스크 관리, 자산의 가치 상승을 목적으로 Ladder의 다양한 금융 서비스와 자산 관리 솔루션을 이용하게 됩니다 .
회사의 비용구조
Ladder Capital Corp는 여러 가지 주요 비용 부문을 가지고 있으며, 각 부문은 다양한 세부 내역으로 구성됩니다. 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 제공 업체 |
|---|---|---|
| 인건비(Compensation and Employee Benefits) | 직원 급여, 보너스 및 기타 복리후생 비용을 포함합니다. | 내부 관리 |
| 운영 비용(Operating Expenses) | 일상적인 운영에 소요되는 일반적인 비용으로, 사무실 임대료, 유틸리티 비용 등이 포함됩니다. | 다양한 공급 업체와 서비스 제공 업체 |
| 부동산 운영 비용(Real Estate Operating Expenses) | 소유 부동산의 운영 및 유지보수 비용을 포함합니다. | 부동산 관리 회사 및 유지보수 서비스 제공 업체 |
| 투자 관련 비용(Investment Related Expenses) | 투자 포트폴리오를 관리하고 유지하는 데 소요되는 비용을 포함합니다. | 금융 서비스 제공 업체 및 투자 관리 회사 |
| 감가상각 및 상각(Depreciation and Amortization) | 자산의 감가상각 비용을 포함하며, 주로 부동산 및 장비를 대상으로 함. | 회계 기준에 의해 계산됨 |
| 세금(Income Tax Expense) | 연방 및 주 정부에 지불하는 세금 비용을 포함합니다. | 정부 기관 |
이 외에도 특정 부분으로는 클라우드 사용 및 컴퓨팅 파워와 관련된 비용이 있을 수 있지만, 이는 재무 보고서에 명시적인 내역이 없어 구체적인 제공 업체를 특정하기 어렵습니다. 주요 비용 부문은 운영, 유지보수, 인건비, 세금 등으로 구성되며, 다양한 외부 서비스 제공 업체와 협력하여 효율적인 비용 관리를 추구합니다[0][1].
제품군
Ladder Capital Corp의 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 선순위 대출 (Senior First Mortgage Loans):
- 설명: 상업용 부동산을 담보로 제공되는 고정 금리 및 변동 금리 대출입니다. 유연한 조건의 대출 구조로 설계되어 있습니다.
- 수익 기여도:
- 해당 대출은 주로 Ladder의 주요 수익원 중 하나입니다.
- 순 임차 상업용 부동산 (Net Leased Commercial Properties):
- 설명: Ladder는 장기 임대 계약이 체결된 상업용 부동산을 소유하고 운영합니다.
- 수익 기여도:
- 임대료 수익과 자본 가치 상승을 통해 수익을 창출합니다.
- 투자 등급 증권 (Investment Grade Securities):
- 설명: 상업용 부동산에 담보된 투자 등급 증권에 투자합니다.
- 수익 기여도:
- 이들 증권의 이자 수익과 자본 이익을 통해 수익을 얻습니다.
- 담보부 대출 채권 (Collateralized Loan Obligations; CLOs):
- 설명: 상업용 대출을 담보로 하는 CLO를 발행하고 관리합니다.
- 수익 기여도:
- 2021년 12월에 완료된 CLO 거래를 통해 $566.2백만의 수익을 창출하였으며, 2023년 12월 말 기준 $1.1억 이상의 CLO 부채를 포함하고 있습니다[0][1][2].
- 대출 재매입 계약 (Repurchase Agreements):
- 설명: 다양한 대출 및 증권을 담보로 하는 대출 재매입 계약을 통해 자금을 조달합니다.
- 수익 기여도:
- 대출 및 증권의 시장 가치에 따라 달라지는 대출 재매입 계약을 통해 유동성을 확보하고 자본 비용을 절감합니다.
다음은 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁 업체들입니다:
| 경쟁 업체 | 주요 제품 |
|---|---|
| Blackstone Mortgage Trust | 상업용 부동산 담보 대출, 담보부 대출 채권 (CLO) |
| Starwood Property Trust | 상업용 부동산 대출, 순 임차 부동산, 부동산 담보 대출 |
| Apollo Commercial Real Estate Finance | 상업용 부동산 대출 및 투자, 투자 등급 증권, 부동산 운영 |
각 경쟁 업체들은 상업용 부동산 분야에서 다양한 대출 및 투자 상품을 제공하며, Ladder Capital Corp와 유사한 방식으로 수익을 창출하고 있습니다.
주요 리스크
Ladder Capital Corp의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다:
- 부동산 담보 대출 시장 참여:
- 부동산 담보 대출 시장에 참여함으로 인해 발생하는 위험 요인으로, 손실 뿐만 아니라 CMBS 담보화 시장 접근성 및 시점에 따라 시행되는 담보화 활동 및 부동산 매각이 분기별 재무 결과에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
- 미지급 조건부 대출 약정과 관련된 위험:
- 미지급 조건부 대출 약정과 관련된 위험으로, 미지급 조건부 대출 약정이 가져올 수 있는 리스크가 있습니다.
- 땅 임차권 기존 매매 가능성:
- 대출 기간 동안 땅 임차자의 채무 불이행으로 인해 대출의 땅 임차자에게 재산이 반환되는 위험을 안게 될 수 있습니다.
- 부동산 운영 및 소유의 비용에 대한 위험:
- 부동산 운영 및 소유 비용, 특히 순 임차 부동산 자산에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 순 임차인에 대한 의존으로 인해 피해를 입을 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 167.5M | 339.7M | 269.0M |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | N/A | N/A | N/A |
| 영업이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업외수익 | -57.8M | -170.2M | -104.7M |
| 세전 순이익 | 57.8M | 170.2M | 104.7M |
| 법인세 비용 | 928.0k | 4.9M | 4.2M |
| 당기순이익 | 56.5M | 142.2M | 101.1M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 854.7M | 988.9M | 1.2B |
| 매출채권, 순액 | 13.6M | 24.9M | 24.2M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | 1.1M | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 5.9B | 6.0B | 5.5B |
| 매입채무 | N/A | N/A | N/A |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 장기차입금 | 3.8B | 3.4B | 3.2B |
| 비유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 4.3B | 4.4B | 4.0B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.8B | 1.8B | 1.8B |
| 이익잉여금 | -207.8M | -177.0M | -197.9M |
| 자본 총계 | 1.5B | 1.5B | 1.5B |
| 부채 및 자본 총계 | 5.9B | 6.0B | 5.5B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 56.9M | 165.3M | 100.5M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 35.9M | 30.9M | 28.1M |
| 비현금 운전자본 변동 | 1.4M | 30.1M | 32.9M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 79.7M | 106.7M | 180.6M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -651.5M | 81.6M | 793.5M |
| 배당금 지급 | -100.6M | -107.0M | -116.4M |
| 차입금 변동 | 25.5M | 13.7M | -427.1M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -91.0M | -150.2M | -557.8M |
| 현금 순변동 | -662.7M | 38.1M | 416.3M |
주가 영향 미치는 요인들
Ladder Capital Corp(LADR)의 주가 변동 원인으로는 다양한 요인이 있습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 원인으로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 투자가 위축될 가능성이 높아져 LADR의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태 역시 중요한 요인으로 작용합니다. 예를 들어, 미국 경제가 호황을 맞아 금리가 상승하면, 부동산 대출 수요가 감소하여 LADR의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미국-중국 무역 전쟁과 같은 상황은 국제 투자 환경을 불확실하게 만들어 LADR의 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 만약 새로운 경쟁자가 매우 유리한 조건으로 시장에 진입한다면, LADR의 시장 점유율이 감소하고 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 상업용 부동산 시장이 대규모 디지털 전환을 경험하여 오프라인 부동산 수요가 감소한다면, LADR의 전통적 부동산 투자 전략에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 각각 환율, 경제 상태, 국제 갈등, 경쟁 상황, 시장 트렌드의 변화를 통해 LADR 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Ladder Capital Corp(LADR)의 미래는 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 기업의 성장은 상업용 부동산 시장의 회복과 안정에 크게 영향을 받을 수 있습니다. 경제 호황으로 인해 부동산 투자 수요가 증가하면 LADR의 사업 확장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한, 금리가 낮게 유지된다면 대출금리가 매력적으로 유지되어 더 많은 고객이 LADR의 금융 서비스를 이용할 수 있습니다. 반대로, 경제 불황이나 금리 인상은 부동산 시장의 침체를 초래하여 LADR의 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 기술 혁신도 중요한 변수입니다. 새로운 금융 기술을 도입해 대출 과정의 효율을 극대화하고 리스크 관리를 강화하면, 경쟁 우위를 가질 수 있습니다. 그러나 기술 도입에 실패하거나 경쟁사들이 더 뛰어난 기술을 이미 사용하고 있다면, LADR의 경쟁력이 저하될 가능성이 있습니다. 규제 환경의 변화 역시 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 정부의 정책 변화로 인해 부동산 금융 규제가 강화되거나 완화될 수 있으며, 이는 LADR의 운영 비용과 수익 구조에 직접적인 영향을 줄 것입니다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황과 국제 정치적 안정성도 무시할 수 없는 요인입니다. 해외 투자자들의 자본 유입이 늘어나거나 줄어드는 것 역시 LADR의 성장과 직결됩니다. 종합적으로, 경제 상황, 금리, 기술 혁신, 규제 변화, 그리고 글로벌 경제 및 정치 상황 등이 LADR의 미래를 결정짓는 주요 요소로 작용할 것입니다.