더 퍼스트 반코프 (The First Bancorp, Inc., FNLC)

회사 소개

FNLC은 주로 은행을 운영하는 회사로, 어떻게 수입을 올리는지에 대해 설명하겠습니다. 이 회사는 주로 캐시 흐름과 확보한 채권을 통한 자산 유동성을 조절하며, 저금리 예금과 대출, 투자 자산 등을 통해 이익을 창출합니다. 이러한 수입의 주된 원천은 이자 수입으로, 대출과 투자자산에서 발생하는 이자 수입이 저금리 예금 및 빌린 자금에 지급하는 이자와의 차액인 이자 스프레드에서 기인합니다. 또한 비이자 수입의 경우 예금 계정 및 서비스 수수료, 직불 카드 교차 수수료, 모기지 대출 판매 및 서비스 수익, 그리고 투자 관리 및 사립 은행 서비스를 통한 비이자 수입을 창출합니다. 이로써 FNLC는 지역 사회에 개인 서비스를 중시하는 전통적인 은행 활동을 통해 주로 수익을 확보하고 있습니다.

주요 고객

FNLC의 고객은 주로 다섯 가지 주요 세그먼트로 나뉩니다. 첫째, 주택 대출 고객입니다. 이들은 프라이머리 레지던셜 부동산 대출을 통해 낮은 이자율과 긴 상환 기간을 바탕으로 주택을 구입하거나 리모델링 하기 위해 대출을 받는 개인들입니다. 둘째, 홈에퀴티 라인 오브 크레딧과 터메드 홈에퀴티 대출 고객입니다. 이들은 자산의 가치를 담보로 추가 자금을 필요로 하는 고객으로, 자산의 가치 대비 80%까지 대출을 받을 수 있습니다. 셋째, 소비자 대출 고객으로, 자동차, 휴가, 의료비 등 다양한 개인 용도로 대출을 요청하는 고객들입니다. 이들은 초기 필요 자금을 충당하는데, FNLC의 유연한 대출 조건과 신용 이력 기준에 맞춰 대출을 받습니다. 넷째, 상업용 및 기업 대출 고객으로, 사업 운영 자금이나 확장을 위해 자금을 필요로 하는 중소기업들이 주요 대상입니다. 이들은 대부분 안정적인 수익 구조와 담보 자산이 있으며, 사업장의 확장 및 장비 구매 등을 위해 자금을 조달합니다. 마지막으로, 공공 기관 및 지방 자치 단체 고객으로, 이들은 공공 프로젝트의 자금 조달이나 운영 자금 확보를 위해 대출을 받습니다. 이 세그먼트는 주로 세금 수입 등으로 상환 능력이 뒷받침됩니다.

회사의 비용구조

FNLC의 주요 비용 항목을 아래 표에 정리하였습니다. 이 표는 각 비용 항목의 상세 설명과 해당 자원을 공급하는 기업을 포함합니다:

비용 항목	설명	자원 공급 기업
인건비 및 직원 복리후생	직원 급여, 건강보험, 퇴직금 및 기타 복리후생 비용	자체 고용
건물 및 설비 유지비	지점 및 사무실 건물의 유지보수, 개선, 임대료	현지 건물 소유주 및 부동산 회사
가구 및 장비 비용	사무 가구 및 컴퓨터, 프린터 등 기본 사무 장비	Dell, HP 등
FDIC 보험료	은행 예금 보험을 위해 FDIC에 지불하는 보험료	Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)
무형 자산 상각비	은행이 보유한 무형 자산의 상각 비용	자체 상각 계산
기타 운영비용	전기, 물, 가스와 같은 유틸리티 비용, 법률비용 및 마케팅 비용	지역 유틸리티 회사 및 외부 법률/마케팅 업체

FNLC는 이러한 비용 항목들을 통해 운영 효율성을 유지하고, 고객에게 양질의 금융 서비스를 제공하기 위해 자원을 배분하고 있습니다.

제품군

FNLC의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

제품	설명	매출 기여도
주택 담보 대출	개인이 주택 구매를 위해 자금을 빌리는 형태의 대출로, 대출금의 상환을 조건으로 한다.	상당한 부분 기여
상업용 부동산 대출	상업용 부동산 구매 또는 개발을 위한 자금 조달 대출로서, 주로 중소기업이 대상으로 한다.	중요한 비중
홈에퀴티 라인 오브 크레딧 (HELOC)	주택의 자산 가치를 담보로 추가 대출을 받을 수 있는 제품으로, 자산 가치의 최대 80%까지 대출 가능하다.	높은 비중
소비자 대출	자동차, 휴가, 의료비 등 개인 용도의 대출로, 다양한 유연한 조건을 제공한다.	중간 정도의 비중
공공 및 지방정부 대출	공공 프로젝트 또는 운영 자금을 위한 대출로서 공공기관과 지방자치단체가 주요 고객이다.	기여도 비교적 낮음

FNLC의 주요 제품들은 아래와 같은 경쟁사를 가지고 있습니다.

경쟁사	주요 제품	설명
JP모건 체이스	주택 담보 대출, 상업용 부동산 대출, 소비자 대출	미국 내 최대 금융기관 중 하나로, 다양한 대출 상품 제공.
뱅크 오브 아메리카	주택 담보 대출, HELOC, 소비자 대출	대규모 네트워크를 통해 다양한 금융 상품을 제공.
웰스 파고	주택 담보 대출, 상업용 부동산 대출, 소비자 대출	전통적인 은행 서비스 외에도 혁신적 금융 상품을 제공.

FNLC는 이러한 경쟁사들과 다양한 금융 상품을 통해 시장에서 경쟁하고 있으며, 각 제품의 매출 기여도를 통해 안정적인 성장세를 지속하고 있습니다.

주요 리스크

FNLC의 가능한 위험은 다음과 같습니다. 첫째로, 사기 공격이나 정보 시스템의 중단 또는 보안 위반과 같은 사건이 발생할 경우 우리의 명성을 훼손하거나 고객 사업을 상실시킬 수 있으며, 추가 감독을 받게 되거나 소송과 재정적 책임 등에 직면할 수 있습니다. 또한 우리는 정보 시스템의 기능 중단이나 보안 위반에 따른 영향을 회피하기 어려울 수 있으며, 다양한 보안 위협으로부터 고객과 사업에 영향을 받을 수 있습니다. 둘째로, 옥외 사건으로 인한 시설의 물리적 피해나 새로운 규제 요구 사항, 그리고 기업의 명예에 대한 영향이 포괄된 기후 변화의 위험 또한 존재합니다. 또한 경제적 여건의 변화나 부동산 가치의 하락은 우리의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 우리의 대차대조표 및 재무 상태에 심각한 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 이자율 변동은 순 이자 소득과 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험들은 FNLC의 잠재적인 위험으로 꼽힐 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	85.7	93.0	80.6
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-43.9	-47.4	-35.7
세전 순이익	43.9	47.4	35.7
법인세 비용	7.6	8.4	6.2
당기순이익	36.3	39.0	29.5

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	407.9	310.9	317.5
매출채권, 순액	7.5	9.8	11.9
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	28.9	28.3	28.7
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	2527.1	2739.2	2946.7
매입채무	N/A	N/A	N/A
단기차입금	N/A	39.0	20.1
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	55.1	0.1	N/A
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	2281.4	2510.3	2703.6
자본금 및 추가 납입 자본	66.9	68.5	70.2
이익잉여금	180.4	204.3	211.9
자본 총계	245.7	228.9	243.1
부채 및 자본 총계	2527.1	2739.2	2946.7

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	36.3	39.0	29.5
감가상각비 및 무형자산상각비	2.0	2.0	2.1
비현금 운전자본 변동	9.3	-4.0	3.9
영업활동으로 인한 현금흐름	56.7	41.2	36.9
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-201.7	-247.6	-199.8
배당금 지급	-13.9	-14.8	-15.4
차입금 변동	-0.0	-55.0	-0.1
재무활동으로 인한 현금흐름	139.5	208.5	172.1
현금 순변동	-5.6	2.1	9.2

주가 영향 미치는 요인들

FNLC의 주가 급등 또는 하락 원인에는 여러 가지 요소가 있습니다. 예를 들어 환율 변동은 FNLC의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 달러 강세가 지속되면 수출 의존도가 높은 고객들의 비용이 증가하므로 FNLC의 대출 연체율이 늘어날 가능성이 있습니다. 이는 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 반면, 매크로 경제 상태도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 경제 성장률이 증가하고 실업률이 감소하면, 은행의 대출 수요가 증가하고 이자 수입이 늘어나 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 반대로 경기 침체가 오면 대출 연체율이 상승하고 주가가 하락할 수 있습니다. 국가 간 갈등 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화되면, 글로벌 경제 불확실성이 증대됩니다. 이는 고객 기업들의 불확실성을 높여 금융 시장에 부정적인 영향을 미치고 FNLC의 주가 하락을 유발할 수 있습니다. 경쟁사의 부상도 FNLC의 주가에 영향을 미칩니다. 새로운 핀테크 기업이 빠르게 성장하여 고객을 빼앗아 간다면 FNLC의 시장 점유율이 하락하고, 이에 따라 주가가 하락할 수 있습니다. 또한, 시장 변화나 트렌드 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어 모바일 뱅킹이 대중화되면서 전통적인 지점 기반의 은행 모델이 쇠퇴할 경우, FNLC가 변화에 빠르게 적응하지 못하면 주가가 하락할 가능성이 큽니다.

회사의 미래 전망

FNLC의 미래 전망은 경제 상황, 규제 환경, 기술 발전 등 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 경제 성장률이 높아지고 실업률이 낮아지면 대출 수요가 증가하면서 수익이 증가할 가능성이 큽니다. 반면, 경기 침체나 금리 상승은 대출 연체율을 높여 손실을 초래할 수 있습니다. 규제 환경도 중요한 변수로 작용할 수 있는데, 금융 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하여 이익을 감소시킬 수 있습니다. 기술 발전 역시 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 모바일 뱅킹과 같은 디지털 금융 서비스의 확대는 고객 기반을 넓혀줄 수 있지만, 기술 변화를 빠르게 따라가지 못하면 경쟁에서 뒤처질 위험이 있습니다. 또한, 경쟁사의 성장과 핀테크 기업의 부상은 시장 점유율을 줄이는 요인이 될 수 있습니다. 국제 정세도 중요합니다. 예를 들어, 국가 간 무역 갈등이 심화되면 글로벌 경제 불확실성이 증가하여 금융 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 자본 관리와 자산 질의 유지도 기업의 안정성과 성장을 결정짓는 요소입니다.