회사 소개
TCS는 소매점, 웹사이트, 콜센터 및 가정 서비스를 포함한 TCS 세그먼트로 구성된 보고 세그먼트와 elfa 브랜드 제품을 생산하여 TCS 세그먼트를 통해 국내에서만 판매하고 유럽 북유럽 지역을 중심으로 전세계 약 30개국을 대상으로 도매로 판매하는 제조 사업을 포함하는 Elfa 세그먼트로 구성된 회사입니다. TCS와 C Studio는 유사한 경제적 특성을 가지며, 따라서 ASC 280의 집계 기준을 충족하는 것으로 판단되어 두 운영 세그먼트를 TCS 보고 세그먼트로 결합했습니다. TCS는 주로 관련 상품 판매에서 높은 총이익률을 제공하고, Elfa 세그먼트는 제품 판매에서의 총이익률이 높은 편입니다. 그 밖에도 TCS의 총이익률은 통상 활동 부문 총 이익에서 직접 반영되지 않는 특정 아이템의 영향을 제거하여 운영 성과를 측정할 때 고려하지 않는 특정 조정 사항을 제외하는 비표준 경영 이익 전 이자, 세금, 감가상각 및 융자를 나타내는 조정된 EBITDA를 사용하여 산출합니다[0].
주요 고객
TCS(Total Container Store)의 고객은 주로 조직화와 공간 최적화를 중시하는 개인 및 기업으로, 다음과 같은 주요 고객 세그먼트가 있습니다. 첫째, 주택 소유자 및 가정주부입니다. 이들은 집안을 깔끔하게 정리하고 싶어하며, 맞춤형 수납 솔루션을 통해 공간 효율성을 극대화하고자 합니다. 둘째, 소규모 사업자 및 프리랜서로, 홈 오피스나 작은 상업 공간을 효율적으로 사용하고자 하는 사람들이 포함됩니다. 셋째, 인테리어 디자이너 및 주택 리모델링 전문가로, 고객의 요구에 맞춘 프리미엄 맞춤형 제품을 통해 고급스러운 공간을 창조하고자 합니다. TCS는 다양한 제품군과 고객 맞춤형 서비스를 통해 고객의 삶의 질을 향상시키며, 이를 통해 높은 재구매율을 자랑합니다.Elfa 브랜드 제품과 프레스톤(Preston) 컬렉션을 통해 고객에게 고급스러운 맞춤형 수납 솔루션을 제공하며, 이는 고객의 공간 활용도를 높이는 동시에 미적 가치를 더합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 재료비 | 주로 부품을 제조하기 위한 원자재, 특히 엘파(Elfa) 세그먼트의 경우 재료비가 주요 비용 항목. | 노르딕 지역의 다양한 공급업체 |
| 인건비 | 생산 직원과 매장 직원의 급여 및 복리 후생 비용. | 내부 직원 관리 |
| 물류비 | 상품을 고객에게 배송하는 비용과 매장 및 창고로의 이송비용. 이 비용에는 국내 및 국제 운송비 포함. | FedEx, UPS 등 물류 회사 |
| 마케팅 비용 | 광고, 판촉 및 다른 마케팅 캠페인 관련 비용. | 다양한 마케팅 에이전시 |
| 임대료 및 공공요금 | 매장과 본사 사무실의 임대료, 부동산 세금, 공용 구역 유지보수 비용, 공과금, 전화비용, 재산 보험, 유지보수 비용 등. | 지역 부동산 소유주 및 공공 서비스 제공자 |
| IT 및 클라우드 서비스 사용료 | IT 시스템, 하드웨어, 소프트웨어, 기술 인프라, 온라인 웹사이트, 네트워크 운영에 필요한 비용. 또한, 클라우드 서비스 사용료 포함. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 |
| 연구 및 개발(R&D) 비용 | 신규 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 및 개발 비용. | 내부 R&D 팀과 외부 계약업체 |
TCS(Total Container Store)는 상품 원가에 재료비, 인건비, 물류비 등을 포함하며, 이 회사는 특히 엘파(Elfa) 세그먼트에서 높은 총 이익률을 자랑합니다[0][1].
제품군
TCS(The Container Store)의 주요 제품과 이에 따른 매출 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품 개요
- 커스텀 공간(Custom Spaces)
- 구성: 금속 기반과 목재 기반의 맞춤형 공간 제품 및 설치 서비스.
- 매출 기여도: 전체 매출의 41% (2024년), 39% (2023년), 38% (2022년)[0].
- 키친과 쓰레기(Kitchen and Trash)
- 구성: 주방 수납용품 및 휴지통.
- 매출 기여도: 전체 매출의 16% (2024년), 17% (2023년), 17% (2022년)[0].
- 옷장(Closets)
- 구성: 다양한 옷장 및 옷장 안 수납 솔루션.
- 매출 기여도: 전체 매출의 13% (2024년), 13% (2023년), 14% (2022년)[0].
- 저장 및 선반(Storage and Shelving)
- 구성: 다용도 수납 상자와 선반 시스템.
- 매출 기여도: 전체 매출의 13% (2024년, 2023년), 14% (2022년)[0].
- 사무실과 후크(Office and Hooks)
- 구성: 사무실 용품 및 후크 시스템.
- 매출 기여도: 전체 매출의 7% (2024년), 8% (2023년), 7% (2022년)[0].
- 욕실, 여행, 세탁(Bath, Travel, Laundry)
- 구성: 욕실 용품, 여행용 수납, 세탁 관련 제품.
- 매출 기여도: 전체 매출의 6% (2024년, 2023년, 2022년)[0].
- 선물 포장, 시즌별 제품 및 충동구매(Gift Packaging, Seasonal, Impulse)
- 구성: 선물 포장재, 시즌별 제품, 즉흥적으로 구매할 수 있는 소품들.
- 매출 기여도: 전체 매출의 3% (2024년, 2023년, 2022년)[0].
- 기타(Other)
- 구성: 기타 다양한 제품들.
- 매출 기여도: 전체 매출의 1% (2024년, 2023년, 2022년)[0].
제품별 매출 기여도 요약
표: 매출 기여도 (비율)
| 제품군 | 2024년 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|---|
| 커스텀 공간 | 41% | 39% | 38% |
| 키친과 쓰레기 | 16% | 17% | 17% |
| 옷장 | 13% | 13% | 14% |
| 저장 및 선반 | 13% | 13% | 14% |
| 사무실과 후크 | 7% | 8% | 7% |
| 욕실, 여행, 세탁 | 6% | 6% | 6% |
| 선물 포장, 시즌별 제품 및 충동구매 | 3% | 3% | 3% |
| 기타 | 1% | 1% | 1% |
주요 경쟁사
TCS의 주요 경쟁사 및 유사 제품을 만들어 판매하는 회사들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품군 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| Ikea | 가구 및 수납 시스템 | 종합 매출 비율 미상 |
| The Home Depot | 가정 개선, 수납 솔루션 | 종합 매출 비율 미상 |
이 외에도 엘파(Elfa) 브랜드는 TCS의 내부 제조 제품으로, 북유럽을 중심으로 전 세계 30개국에 판매하고 있습니다. TCS는 맞춤형 수납 솔루션에서 독보적인 위치를 가지며, 경쟁사와 차별화되는 엘파(Elfa)와 아베라(Avera) 브랜드를 통해 높은 수익성을 유지합니다[8][9][10].
주요 리스크
TCS의 사업에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 리스크는 다음과 같습니다: 1. 천재지변 및 기후 변화: TCS의 소매점, 물류센터, 제조 시설 등은 자연 재해, 전염병, 기후 변화와 관련된 위험으로부터 손상을 입을 수 있으며, 제조 시설의 중대한 방해사항은 생산, 고객 배송 및 재무 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2. 제품 안전 및 책임: 제품 회수 및 제품 책임 문제, 제품 안전 및 소비자 보호법의 변화가 제품 판매, 명성, 운영 결과, 현금흐름 및 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 3. 인공지능 기술 활용: AI 기술의 개발, 운영, 유지 및 그로 인한 비확인된 결함이나 에러는 제품 및 서비스 향상에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 잘못된 콘텐츠 생성, 제품 안전 이슈, 제품 생산 중단 등의 위험이 발생할 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
재무
TCS의 2023년 회계 연도는 여러 도전 과제와 함께 전반적인 매출 감소와 이익률 하락을 경험한 해였습니다. TCS의 순 매출은 전년도 대비 $189,948(19.2%) 감소하여 $847,779를 기록했습니다. 이는 주로 동등 비교 매장 매출 감소와 Elfa 제3자 매출 감소로 인한 것입니다. 순이익률은 TCS 세그먼트의 총이익률이 56.8%로 0.3%포인트 감소하고, Elfa 세그먼트는 30.0%로 2.7%포인트 감소했습니다. 그러나 전체 회사의 총이익률은 커스텀 스페이스 매출 비중 증가 덕분에 0.3%포인트 증가하여 57.7%를 기록했습니다. 판매, 일반 및 관리비는 판매 감소와 고정 비용의 비효율로 인해 $46,946(9.7%) 감소했습니다. 2023년 회계 연도 동안 TCS는 부가적인 비현금성 임페어먼트 비용으로 인해 세전 순손실 $103,287를 기록했습니다. 또한, TCS의 조정된 EBITDA는 $48,094로 전년도 $115,426에서 크게 감소했습니다. 이는 주로 순 매출 감소와 고정비용의 비효율로 인한 것입니다. 전반적으로, TCS는 순손실과 매출 감소를 겪으며 어려움을 겪었지만, 비용 절감을 통해 일부 완화된 모습을 보였습니다[0][1][2].
대차대조표
TCS 2023 회계 연도 대차대조표
| 항목 | 2023년 4월 (단위: 천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 및 현금성 자산 | 6,958 |
| 매출 채권, 순액 | 25,870 |
| 재고 자산 | 170,637 |
| 선급비용 | 14,989 |
| 소득세 환급액 | 858 |
| 기타 유동 자산 | 10,914 |
| 총 유동 자산 | 230,226 |
| 비유동 자산 | |
| 유형 자산, 순액 | 158,702 |
| 비유동 운영 리스 자산 | 347,959 |
| 영업권 | 23,447 |
| 상표 | 221,278 |
| 이연 금융 비용, 순액 | 150 |
| 비유동 이연 세금 자산, 순액 | 568 |
| 기타 자산 | 2,844 |
| 총 비유동 자산 | 754,948 |
| 총 자산 | 985,174 |
부채 및 주주 자본 | |
유동 부채 | |
매입 채무 | 52,637 |
미지급 부채 | 74,673 |
유동 차입금 | 2,423 |
장기 부채의 유동 부분 | 2,063 |
유동 운영 리스 부채 | 57,201 |
소득세 부채 | 1,318 |
총 유동 부채 | 190,315 |
비유동 부채 | |
장기 부채 | 163,385 |
비유동 운영 리스 부채 | 314,100 |
비유동 이연 세금 부채, 순액 | 49,338 |
기타 비유동 부채 | 5,851 |
총 비유동 부채 | 532,674 |
총 부채 | 722,989 |
주주 자본 | |
보통주, $0.01 액면가 | 492 |
추가 납입 자본 | 872,204 |
기타 포괄 손실 누계액 | (32,509) |
이익잉여금 결손 | (578,002) |
총 주주 자본 | 262,185 |
총 부채 및 주주 자본 | 985,174 |
TCS의 2023년 회계 연도 대차대조표를 분석하면, 총 자산은 $985,174천 달러에서 $936,365천 달러로 감소했습니다. 이는 주로 현금 및 현금성 자산과 재고 자산의 감소에 기인합니다. 반면, 비유동 자산 중 비유동 운영 리스 자산이 증가하여 일부 균형을 맞추고 있습니다. 부채 측면에서는 유동 부채와 비유동 부채 모두 증가하며, 특히 장기 부채와 비유동 운영 리스 부채가 주요한 증가 요인입니다. 이로 인해 총 부채가 전년도 대비 증가하였으며, 이는 부채 관리가 필요한 시점임을 시사합니다. 주주 자본은 전년도보다 감소하여 $262,185천 달러를 기록했으며, 이는 누적 이익 결손과 기타 포괄 손실이 주요한 원인입니다. 전반적으로 TCS는 자산의 변동과 부채의 증가라는 재정적 도전 과제를 안고 있으며, 이로 인해 재정 건전성의 향상을 위한 전략적 조정이 필요합니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
현금 흐름표
| (단위: 천 달러) | 2024년 3월 30일 | 2023년 4월 1일 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 46,789 | 59,305 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | (39,221) | (64,411) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 6,400 | (1,669) |
| 환율 변동 효과 | 74 | (519) |
| 현금의 순증가(감소) | 14,042 | (7,294) |
| 잉여현금흐름 (Non-GAAP) | 6,895 | (4,918) |
TCS의 현금 흐름을 보면, 2024 회계연도에 있어 영업활동으로부터 현금 유입이 4,678만 달러로, 이는 2023년도 5,930만 달러에 비해 감소했음을 알 수 있다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 유출은 3,922만 달러로, 2023년도의 6,441만 달러에 비해 적어졌으며, 이는 주로 자본 지출이 줄어들었기 때문이다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 순유입 640만 달러로 전년도 순유출 167만 달러와 비교된다. TCS의 잉여현금흐름은 689만 5천 달러로, 현금 흐름이 긍정적으로 유지되고 있다. 비슷한 소매업 부문 기업들과 비교하면, TCS는 영업활동으로부터의 현금 유입이 상대적으로 낮으나, 투자활동에서의 현금 유출 감소와 재무활동의 개선을 통해 전반적인 현금 흐름을 안정적으로 유지하고 있는 모습이다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 (천 달러) | 만기일 | 금리 조건 |
|---|---|---|---|
| Senior Secured Term Loan Facility | $160,142 | 2026년 1월 31일 | SOFR + 4.75% (조정 가능, 최소 1.00%), Base Rate + 3.75% (조정 가능) |
| Revolving Credit Facility | $100,000 | 2025년 11월 25일 또는 2025년 10월 31일 | Adjusted Term SOFR + 1.25% |
| Finance Leases | $634 | - | - |
| 기타 | $19,342 | - | - |
TCS는 Senior Secured Term Loan Facility와 Revolving Credit Facility라는 주요 부채를 가지고 있으며, 각각 2026년과 2025년에 만기가 도래합니다. 이와 더불어, 금융리스와 기타 부채도 존재합니다. Senior Secured Term Loan Facility는 SOFR 기준 금리 + 4.75%에서 조정되며, 최소 금리는 1.00%입니다. 또한, Revolving Credit Facility는 조정된 Term SOFR + 1.25%의 금리를 적용받습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
TCS의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 통화 환율 변동은 주요 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 스웨덴 크로나 대비 미국 달러의 가치가 급격히 하락하면, TCS가 Elfa 세그먼트로부터 수입하는 제품의 비용이 증가하여 재정 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 두 번째로, 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 소비자 지출이 감소하고 이는 TCS의 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로, 경제가 회복되면 소비가 증가하여 TCS의 매출이 증가하고 주가가 상승할 수 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미-중 무역전쟁이 심화되면 중국으로부터 수입하는 원자재 가격이 상승하고, 이는 TCS의 제조 비용 증가로 이어질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁자의 부상도 고려해야 합니다. 예를 들어, 새로운 강력한 경쟁자가 시장에 진입하면 시장 점유율이 감소하고 이는 TCS의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 소비자들이 친환경 제품을 선호하게 되면 이에 맞춰 제품 라인을 확장한 TCS는 매출이 증가하고 주가가 상승할 수 있습니다. 따라서 이러한 다양한 시나리오와 요인들이 TCS의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TCS는 앞으로 사업 확장이 가능할 것으로 보입니다. 매장 수를 늘리려는 계획은 부동산 개발업자들이 적절한 조건으로 매장 공간을 제공하는지에 달려 있으며, 이는 신용 시장의 상황에 따라 달라질 수 있습니다[0]. TCS는 신규 매장 오픈과 기존 매장 리모델링에 대한 자본 지출을 늘리고 있으며, 이는 향후 매출 증가에 기여할 수 있습니다[1]. 그러나 원자재 가격, 인건비, 운송비 등 외부 요인에 의해 비용이 증가할 가능성이 있으며, 이는 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 계절적 및 분기별 매출 변동 가능성도 고려해야 합니다[2][3]. TCS는 IT 시스템과 AI 기술에 투자를 강화하고 있으며, 이를 통해 운영 효율성을 높이고 고객 경험을 개선하고자 합니다. 하지만 이러한 기술적 혁신이 항상 긍정적인 결과를 보장하지는 않기 때문에 신중한 관리가 필요합니다[4].