더 싱잉 머신 컴퍼니 (The Singing Machine Company, Inc., MICS)

회사 소개

MICS는 주로 소비자용 노래방 오디오 장비, 액세서리 및 음악 녹음 제품의 개발, 마케팅 및 판매에 종사하고 있습니다. 그들은 성인과 어린이를 위한 품질 좋은 노래방 및 음악 제품을 디자인하고 생산하는 세계적인 리더이자 주요 음악 엔터테인먼트 회사로 자신들을 설명하고 있습니다. MICS의 임무는 ’음악을 통해 기쁨을 만들다’입니다. 이를 실현하기 위해 다음과 같은 다각적인 접근에 집중하고 있습니다: 단기적으로는 운영을 최적화하고 순이익을 향상시키며 순이익율을 계속 확대하고, 중장기적으로는 글로벌 유통 채널을 성장시키고 우수한 유통 파트너 관계와 소싱 능력을 활용한 새로운 제품 카테고리로 확장할 계획입니다. 이러한 제품 카테고리에는 마이크로폰 및 액세서리, 어린이 전용 전자제품, 자동차 분야, 음악 구독 등이 포함되어 있으며, 제품 개발과 디자인은 전략적 성장 계획의 중요한 요소로 집행되고 있습니다. 또한, MICS는 북미와 국제적으로 다양한 시장에 걸쳐 한 개 주요 산업 분야에서 운영하며, 고객에게 직접 판매하고 있습니다[0][1][2].

주요 고객

MICS의 고객 페르소나는 크게 일반 소비자, 어린이, 그리고 대형 소매업체로 나뉩니다. 일반 소비자들은 가정에서 노래방을 즐기기 위해 고품질 오디오 장비와 마이크를 구매하며, 노래를 녹음하거나 친구 및 가족과 함께 여가 시간을 보내기 위해 MICS의 제품을 선택합니다. 어린이 고객들은 특히 부모들에 의해 선호되는데, 이는 안전하고 교육적인 기능을 갖춘 어린이용 전자제품과 음악 장난감을 제공하기 때문입니다. 대형 소매업체는 MICS의 가장 큰 매출처로, 전체 매출의 약 89%를 차지하고 있습니다. 이들은 MICS로부터 대량 구매를 통해 자사의 상품 목록을 확장하고 고객들에게 다양한 선택지를 제공하고자 MICS의 상품을 소매 유통망에 포함시킵니다. 특히, MICS의 주요 고객인 대형 유통업체들은 신속한 재고 회전율과 경쟁력 있는 가격, 그리고 브랜드 인지도를 높이기 위해 협력합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

MICS의 주요 비용 세그먼트는 원자재, 전자 부품, 배송 비용, 인건비 등으로 구성되며, 제품 개발과 생산에 필수적인 다양한 요소들입니다. MICS는 중국에서 대부분의 제품을 제조하며, 이에 따라 전자 부품과 원자재의 가격 변동, 원유 가격, 해상 운송 비용, 노동 비용의 변동으로 인한 비용 증가가 발생할 수 있습니다. 주요 비용 항목 및 공급 기업은 다음과 같습니다:

비용 세그먼트	설명	공급 기업
원자재	전자 부품 및 기타 주요 원자재는 중국에서 조달. 가격 변동성은 주로 원유 가격과 환율에 따라 달라짐.	다수의 중국 현지 기업
전자 부품	마이크로칩, 반도체 등 전자 부품 비용. 글로벌 공급망 문제로 인해 가격 변동 발생 가능.	다수의 글로벌 전자 부품 제조업체
배송 비용	해상 운송료 및 항만 비용. 주로 중국에서 미국으로의 해상 운송에 의존하며, 유가와 관련하여 비용 변동 가능.	해운 회사 및 물류 회사
인건비	제조 및 운영에 필요한 인력 비용. 중국의 저렴한 인건비를 활용하나, 점진적인 인건비 상승 가능성 존재.	중국 현지 인력 및 운영팀

이외에도, MICS는 제품 개발 시 필요한 디자인 및 연구개발 비용, 해외 마케팅 및 유통 비용 등 다양한 추가 비용이 발생할 수 있습니다[0][1][2].

제품군

MICS의 주요 제품은 다음과 같습니다:

1. 노래방 기계 (Karaoke Machines):
   • 설명: MICS의 대표 브랜드인 Singing Machine을 포함하여, 노래방 라인은 뛰어난 품질과 다양한 가격대의 제품으로 구성되어 있습니다. 모든 노래방 기계는 Bluetooth를 통해 모바일 앱과 연동되며, TV 화면으로 영상 출력, 실시간 피치 교정, Wi-Fi를 통한 콘텐츠 스트리밍 등 다양한 고급 기능을 제공합니다.
   • 매출 기여도: 73%
2. 라이선스 제품 (Licensed Products):
   • 설명: Carpool Karaoke 및 Sesame Street 브랜드의 라이선스를 보유하고 있으며, 특히 Carpool Karaoke 마이크는 차량 내에서 사용할 수 있도록 설계되었습니다. Sesame Street 제품군은 Elmo, Big Bird 등 아이들이 좋아하는 캐릭터를 활용한 장난감으로 구성되어 있습니다.
   • 매출 기여도: 1% 미만
3. 마이크 및 액세서리 (Microphones and Accessories):
   • 설명: 다양한 색상과 유/무선을 지원하는 마이크로 구성되어 있으며, 파티 조명, 음성 변화 효과 등 새로운 기능도 포함합니다. Party Machine 브랜드 아래에서 판매되고 있습니다.
   • 매출 기여도: 20%
4. 어린이용 전자기기 (Singing Machine Kids Youth Electronics):
   • 설명: 어린이들을 위한 음악 엔터테인먼트 기능을 제공하여 많은 부모들에게 인기를 끌고 있습니다. 음성 변화, 녹음, Bluetooth 호환성 등을 제공합니다.
   • 매출 기여도: 5%
5. 자동차용 제품 (Automotive):
   • 설명: 주요 자동차 브랜드와 협력하여 차량에 무선 마이크를 통합하는 하드웨어를 개발 중입니다.
   • 매출 기여도: 없음 (신규 제품군으로 매출 미기여)
6. 음악 구독 서비스 (Music Subscriptions):
   • 설명: Stingray와 협력하여 iOS, Android 플랫폼에서 칸탁 거의 2만 개의 라이선스된 노래방 노래를 제공하는 구독 서비스를 운영합니다.
   • 매출 기여도: 2%

경쟁사로는 동일한 제품군 및 비슷한 제품을 생산하는 업체가 있습니다:

경쟁사	유사 제품군
The Singing Machine Company, Inc.	노래방 기계, 마이크, 액세서리
Kidzlane	어린이용 음악 장난감 및 전자 기기
Ion Audio	휴대용 오디오 및 전자 기기

이러한 주요 제품들은 MICS의 전체 매출에 큰 영향을 미치며, 각각의 제품군은 다양한 시장을 타겟으로 다르게 기여하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

MICS의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다:

1. 해외 제조 위험: 중국 내 다섯 공장에서 제품을 생산하고 있는 MICS는 해외 사업 위험에 노출됩니다. 수입세, 무역 제한, 노동 중단, 환율 변동, 이익 인도 제한 및 정치적 불안 등 해외 사업 위험으로부터 영향을 받을 수 있으며, 이는 수익과 순이익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 생산 공정에 대한 제어가 제한되어 있기 때문에, 제품 결함, 생산 지연, 비용 초과, 또는 적시에 주문을 충족할 수 없는 경우 수익, 수익성 및 현금 유입에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].
2. 세계적 사건으로 인한 공급망 위험: 세계적인 금융 시장 및 사건들이 MICS의 제품 제조 및 공급망에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. COVID-19 대유행으로 인해 중국 지역의 제조 및 노동 제한이 발생하였으며, 반도체 칩의 국제적 부족으로 제품 출시에 지연이 발생하기도 했습니다. 이러한 사건들로 인해 제품의 배송 지연과 부분적 불가용성 등이 발생할 수 있어 수익과 손익에 악영향을 줄 수 있습니다[1].
3. 외환 리스크: 중국 위안화로 구매가 필요할 경우 외환 환율 변동의 위험을 감내해야 합니다. 위안화의 가치가 상승하면 제조 비용이 증가할 수 있으며, 이는 사업과 운영에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 캐나다 고객에게 달러로 청구해야 하는 경우 환율 변동의 부작용이 있을 수 있습니다[2].

재무

MICS는 2023 회계연도 동안 총 수익이 약 8백만 달러 감소하여 전년도 대비 약 4천 7백 5십만 달러에서 약 3천 9백 3십만 달러로 줄었습니다. 이는 주로 글로벌 공급망 문제로 인해 고객들이 과잉 재고를 보유하게 되어 매출이 감소한 결과입니다. 총 매출 대비 총 이익은 소폭 증가하여 22.8%에서 23.4%로 상승했으나, 금액으로는 약 1백 60만 달러 감소하여 약 1천 80만 달러에서 약 9백 20만 달러로 줄었습니다. 운영 비용은 약 1천 70만 달러에서 약 1천 2백 90만 달러로 증가했으며, 이는 법률 및 전문 서비스 비용, 임원 및 직원 급여, 출장 비용 등의 증가로 인한 것입니다. 운영 비용 증가와 총 이익 감소로 인해 MICS는 전년도에 약 30만 달러의 세전 순이익을 기록한 반면, 2023 회계연도에는 약 3백 60만 달러의 세전 순손실을 기록했습니다. 순손실은 또한 부채 상환 및 신용 시설 이자 비용으로 인해 악화되었습니다. 이에 따라 MICS는 2022년 약 20만 달러의 순이익에서 2023년 약 4백 60만 달러의 순손실로 전환되었습니다. MICS는 2023년 3월 31일 기준으로 약 290만 달러의 현금을 보유하고 있으며, 운영 자금을 충당하기 위해 공급업체 및 크레디트 시설을 통한 자금 조달 계획을 수립했습니다[0][1][2].

손익계산서

항목	2023 회계연도 (달러)	2022 회계연도 (달러)
매출액	39,300,000	47,500,000
매출원가	30,100,000	36,700,000
매출총이익	9,200,000	10,800,000
영업비용	12,900,000	10,700,000
영업손실	(3,700,000)	100,000
기타수익	100,000	200,000
세전 순손실	(3,600,000)	300,000
법인세비용	1,000,000	100,000
순손실	(4,600,000)	200,000

MICS의 2023 회계연도 재무제표를 분석해보면, 총 매출은 약 3,930만 달러로, 전년 대비 약 820만 달러 감소했습니다. 이는 주요 고객들이 과잉 재고를 보유했기 때문이며, 글로벌 공급망 문제와 경제 침체, 인플레이션, 금리 인상 등 외부 요인도 영향을 미쳤습니다. 매출원가는 약 3010만 달러로 전체 매출의 76.6%를 차지하여 전년도의 77.2% 대비 소폭 감소했습니다.

매출총이익은 약 920만 달러로 전년도보다 약 160만 달러 감소했지만, 총이익률은 23.4%로 전년도의 22.8% 보다 오히려 상승했습니다. 이는 가격 인상과 낮은 운송 비용 덕분입니다. 영업비용은 약 1290만 달러로 전년도 대비 약 220만 달러 증가했으며, 이는 법률 및 전문 서비스 비용, 임원과 직원의 급여, 출장비 증가가 주요 원인입니다.

총 지출 증가와 매출 감소는 영업손실을 약 370만 달러로 증가시켰으며, 이것은 전년도 10만 달러의 영업이익과 크게 대비됩니다. 기타수익은 전년도 대비 감소하여 약 10만 달러였고, 세전 순손실은 약 360만 달러로 증가했습니다. 법인세 비용도 전년도 대비 상당히 증가하여 약 100만 달러를 기록했습니다.

2023 회계연도의 최종 순손실은 약 460만 달러로, 전년도 약 20만 달러의 순이익에서 큰 폭의 적자가 발생했습니다. 이는 향후 운영 개선과 비용 절감이 시급히 필요함을 나타냅니다. 동종 업계와 비교해볼 때, MICS는 매출 감소에도 불구하고 가격 인상과 비용 관리에서 일부 성과를 거두었으나, 운영비용 증가는 큰 도전 과제로 보입니다[0][1][2].

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

발견된 부채와 관련된 정보는 다음과 같습니다:

종류	금액	이율	조건	만기일
Revolving Credit Facility	$15,000,000 (비수기: $7,500,000)	(a) Prime Rate + 0.50% 또는 (b) 30일 Term SOFR + 3.00%	조기 상환 수수료: 만기 2년 이전 상환 시 2%, 만기 2년 이내 상환 시 0.5%	2025년 10월 14일

2022년 10월 14일, MICS와 그 자회사 SMC Logistics, Inc.는 Fifth Third Bank와 신용 및 보안 협정을 맺고 3년간 $15,000,000의 신용 한도를 제공받았습니다. 이 신용 한도는 매년 1월 1일부터 7월 31일까지 $7,500,000로 감소합니다. 신용 협정은 2025년 10월 14일에 만료됩니다. 해당 신용 한도는 Prime Rate에 0.50%를 더한 금리 또는 30일 Term SOFR에 3.00%를 더한 금리가 적용되며, 조기 상환 수수료는 만기 2년 이전에 상환 시 2%, 만기 2년 이내에 상환 시 0.5%입니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

MICS의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 환율 변동 시나리오를 생각할 수 있습니다. 만약 미국 달러 대비 원화가 강세를 보인다면, MICS가 주로 수입에 의존하는 부품들의 가격이 상대적으로 저렴해져 비용 절감 효과를 볼 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 거꾸로 원화가 약세를 보인다면 수입 비용 급증으로 이윤이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 거시경제적 상태와 관련해서는, 만약 해외 소비시장의 경기침체가 발생하면 소비자들이 지출을 줄이게 되어 MICS 제품의 판매량이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반면, 경제가 회복되고 소비가 증가한다면 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국가 간 갈등 예를 들어 미중 무역전쟁 시나리오에서는, 고율 관세가 부과되어 MICS의 공급망이 밀접하게 연관된 중국 시장에서 비용이 증가할 경우 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 경쟁자들의 부상도 중요한 요인입니다. 만약 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품을 내놓아 시장 점유율을 급속히 빼앗아간다면, MICS의 주가는 부정적인 타격을 받을 것입니다. 시장 트렌드 변화도 큰 영향을 미칠 수 있는데, 만약 사용자들이 가정용 노래방 시스템보다 스트리밍 음악 서비스로 관심을 돌린다면 주가에는 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로 MICS가 최신 트렌드를 반영한 신제품을 성공적으로 출시하면 주가는 긍정적으로 반응할 가능성이 큽니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

MICS의 사업이 성장하는 이유는 여러 가지가 있다. 첫째, 글로벌 음악 엔터테인먼트 산업의 성장과 함께 개인용 오디오 및 노래방 장비에 대한 수요가 계속 증가할 수 있다. 둘째, MICS가 새로운 제품 라인을 성공적으로 출시하고 이를 통해 시장 점유율을 확대할 경우 매출이 증가할 것이다. 셋째, MICS는 기술 혁신을 통해 사용자의 경험을 개선하고 제품의 품질을 높일 수 있으며, 이는 브랜드 신뢰도를 높이는 데 기여할 것이다. 넷째, 글로벌 유통 채널을 더욱 확장하고 새로운 시장에 진출함으로써 매출 다변화를 도모할 수 있다. 다섯째, 전략적인 파트너십과 협업을 통해 비용 절감과 시장 접근성을 높일 수 있다. 반대로, MICS의 사업이 축소될 이유도 있다. 예를 들어, 경쟁이 심화되어 가격 경쟁에 따른 수익 감소가 발생할 수 있다. 또한, 경제적 불확실성이나 소비자 지출 감소로 인해 제품 판매량이 줄어들 수 있다. 기술적 문제나 제품 결함이 발생하면 소비자 신뢰를 잃을 위험도 존재한다. 또한, 글로벌 공급망 문제나 원자재 가격 상승으로 인해 비용이 증가할 수 있다. 따라서 MICS의 사업은 다양한 요인에 의해 긍정적 또는 부정적인 영향을 받을 수 있다.