회사 소개
DVAX는 상업 단계 생물 의약품 회사로, 혁신적 백신을 개발하고 상업화하는 데 전념하며 백신 및 독점적인 백신 부각제 기술에 대한 능력과 전문지식을 활용합니다. 주력 제품인 HEPLISAV-B는 미국, 유럽 연합 및 영국에서 승인되었으며, 모든 유형의 B형 간염 바이러스에 의한 감염을 예방하기 위한 것입니다. 또한 CpG 1018 부각제를 활용하여 개선된 백신을 개발하는 파이프라인 프로그램도 진행 중이며, 보통 3회의 접종이 필요한 다른 B형 간염 백신과 비교하여 HEPLISAV-B는 1개월에 2회의 접종으로 보다 빠르고 높은 보호율을 보여주었습니다. 또한, TLR9를 활성화시켜 면역반응을 촉진하는 CpG 1018 부각제를 사용한 백신 연구에 중점을 두고 있으며, 이 기술은 세포 활성을 촉진하여 장기적 면역을 형성하는 중요한 역할을 합니다. 이러한 사업 전략은 HEPLISAV-B 백신 시장 점유율을 높이고 앞으로 시장 리더가 되는 것, ACIP의 범용 권고를 기반으로 HEPLISAV-B 백신 시장을 최대화하는 것, CpG 1018 부각제를 활용한 혁신적 백신 파이프라인을 성공적으로 나아가는 것 등이 포함되어 있습니다[0][1].
주요 고객
DVAX의 고객은 주로 백신을 필요로 하는 다양한 의료기관과 정부기관 등으로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트로는 독립 병원 및 클리닉, 통합 의료 네트워크, 공공 보건 클리닉, 교도소, 국방부, 재향군인부(VA), 소매 약국 등이 있습니다. 독립 병원과 클리닉은 B형 간염 백신의 주 수요처로, 안전하고 효과적인 백신 공급을 통해 환자들의 B형 간염 예방을 도모합니다. 통합 의료 네트워크는 대규모 의료 시스템을 운영하며, 다양한 백신 접종 서비스를 제공하여 많은 환자에게 예방접종을 시행합니다. 공공 보건 클리닉과 교도소는 주로 낮은 소득층 및 수감자들을 대상으로 예방 접종을 실시하여 공중 보건을 보호합니다. 국방부와 재향군인부는 군인 및 퇴역 군인의 건강을 유지하기 위해 대량의 백신을 구매하고 배포합니다. 소매 약국은 일상적으로 접근 가능한 장소에서 소비자들에게 백신을 제공함으로써 일반 대중이 쉽게 접종을 받을 수 있도록 합니다. 이러한 각 고객 그룹은 HEPLISAV-B의 차별화된 성능과 효율성, CpG 1018 부각제의 안전성과 강력한 면역반응을 기반으로 DVAX의 제품을 선택하며, 이는 각 그룹의 필요에 부합하는 높은 보호율과 안전성을 제공하기 때문입니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 임금 및 관련 직원 비용 | 연구개발과 마케팅, 행정업무를 수행하는 직원들의 급여와 복리후생, 채용 비용 등을 포함 | - |
| 외부 서비스 | 임상 시험, 제조, 컨설팅 등 외부 계약 서비스 비용 | 계약 연구기관(CRO), 계약 제조기관(CMO) |
| 법률 비용 | 기업 및 특허 관련 법률 서비스 비용 | 법률 사무소 |
| 시설 비용 | 사무실 및 연구 시설 유지비 | - |
| 비현금 주식 기반 보상 | 주식 옵션 등 직원들에게 제공되는 주식 기반 보상 | - |
| 연구개발 계약 비용 | 임상 시험 및 연구개발을 위한 계약 비용 | CRO, CMO |
| 임상 물질 제조 비용 | 임상 시험에 필요한 물질 제조 비용 | CMO |
| 교육 및 마케팅 비용 | 의사 교육, 마케팅 및 판매 지원 활동 비용 | - |
실질적으로 이 비용들은 주로 계약 연구기관(CRO) 및 계약 제조기관(CMO)과의 계약을 통해 발생하며, 법률 서비스는 법률 사무소에서 제공받습니다. 시설 유지비는 DVAX의 사무실 및 연구 시설을 유지 관리하는 비용입니다 .
제품군
DVAX는 주로 두 가지 주요 제품인 HEPLISAV-B와 CpG 1018 부각제를 통해 수익을 창출하고 있습니다. HEPLISAV-B는 성인 B형 간염 백신으로, 미국과 유럽에서 승인되어 사용되고 있으며, 2023년에만 미국에서 약 2억 1,329.5만 달러의 매출을 기록해 전년 대비 69% 증가를 보였습니다[0]. 이 백신의 주요 강점은 1개월 동안 2회의 접종만으로도 높은 예방 효과를 거둘 수 있다는 점입니다. CpG 1018 부각제는 백신의 면역 반응을 높이는 독점 기술로, 코로나19 백신의 개발에 사용되었으나 2022년까지의 계약 이행이 완료되어 2023년에는 관련 매출이 없었습니다[1][2].
HEPLISAV-B 매출 기여도 (2023년 기준): | 제품명 | 매출 (백만 달러) | 주요 성장 원인 | |———–|——————|————————————-| | HEPLISAV-B| 213.3 | 미국 시장 점유율 증가 및 ACIP 추천 |
CpG 1018 부각제 매출 기여도 (2023년 기준): | 제품명 | 매출 (백만 달러) | 주요 성장 원인 | |———–|——————|————————————-| | CpG 1018 | 0 | 계약 완료 및 수요 감소 |
잠재적 경쟁사 및 유사 제품: | 경쟁사 이름 | 제품명 | 용도 | |——————|——————-|————————————| | GlaxoSmithKline | Engerix-B, Fendrix| B형 간염 백신 | | Merck & Co. | Recombivax HB | B형 간염 백신 | | Pfizer | Prevnar 13 | 폐렴구균 백신 (다른 부각제 사용) |
이와 같이, DVAX의 주요 제품인 HEPLISAV-B와 CpG 1018 부각제는 각각 성인 B형 간염 예방과 백신 면역 반응 증강에 중점을 두고 있으며, 이는 회사의 주요 수익원으로 작용하고 있습니다.
주요 리스크
- DVAX는 특정 제3자 제조업체에 의존하므로 제품을 적시에 충족시키지 못할 경우 손실 매출, 계약 위반, 소송, 평판 손상 등의 문제에 직면할 수 있을 것으로 예상됩니다[0].
- DVAX의 국제 시장 진출 시, 해외 운영에 따른 시장 확대는 해외 거래 및 유통을 위한 능력, 재무 및 과세 문제, 통화 변동성 등을 요구할 것으로 예상됩니다. 또한, 국제 시장에서는 지리적으로 먼 사무처리, 적절한 시설 확보 등 관리의 어려움, 다양한 국제 규정 요건 및 법률, 지적 재산권 보호, 비용 효율적인 가격과 홍보 승인을 얻기 위한 노력, 외교 관세, 수출 허가, 기타 무역 장벽에 대한 법적 불확실성 및 시간 지연 등의 위험이 있을 수 있습니다[1].
- 보다 심각한 사태로 인해 미국 보건 관련 시스템에 심각한 영향을 줄 수 있는 성인 B형 간염 백신 HEPLISAV-B의 사용량 및 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이러한 사태는 글로벌 경제 및 금융 시장에 영향을 미쳐 수요 및 미래 매출 및 영업 결과, 추가 자본 조달 계획에 영향을 줄 수 있습니다[2].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 439.4M | 722.7M | 232.3M |
| 매출원가 | 173.6M | 262.2M | 50.2M |
| 매출총이익 | 265.9M | 460.5M | 182.1M |
| 영업비용 | 132.4M | 178.0M | 207.8M |
| 영업이익 | 133.5M | 282.5M | -25.7M |
| 영업외수익 | 56.0M | -11.8M | -21.3M |
| 세전 순이익 | 77.5M | 294.3M | -4.4M |
| 법인세 비용 | 808.0k | 1.1M | 2.0M |
| 당기순이익 | 76.7M | 293.2M | -6.4M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 546.0M | 624.4M | 742.3M |
| 매출채권, 순액 | 116.2M | 145.1M | 40.6M |
| 재고자산 | 61.3M | 59.4M | 53.3M |
| 유동자산 총계 | 972.5M | 917.0M | 859.1M |
| 유형자산, 순액 | 61.0M | 63.3M | 61.6M |
| 비유동자산 총계 | 66.7M | 68.9M | 138.0M |
| 자산 총계 | 1.0B | 985.9M | 997.1M |
| 매입채무 | 2.6M | 3.2M | 5.2M |
| 단기차입금 | 2.6M | 3.6M | 4.5M |
| 유동부채 총계 | 556.4M | 150.1M | 62.2M |
| 장기차입금 | 254.8M | 254.4M | 252.4M |
| 비유동부채 총계 | 260.5M | 254.8M | 312.8M |
| 부채 총계 | 816.9M | 404.8M | 375.0M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.4B | 1.5B | 1.6B |
| 이익잉여금 | -1.2B | -924.2M | -930.6M |
| 자본 총계 | 222.4M | 581.0M | 622.1M |
| 부채 및 자본 총계 | 1.0B | 985.9M | 997.1M |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 76.7M | 293.2M | -6.4M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 7.1M | 6.7M | 7.3M |
| 비현금 운전자본 변동 | 172.2M | -298.4M | 61.2M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 335.5M | 62.7M | 100.6M |
| 유형자산 취득 | -9.5M | -7.1M | -4.1M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 14.2M | -316.0M | -153.9M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 29.6M | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 55.8M | 19.5M | 1.4M |
| 현금 순변동 | 405.5M | -233.8M | -52.0M |
주가 영향 미치는 요인들
DVAX 주가의 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 외국에서 발생하는 매출이 감소하면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 경기가 호황이면 소비자들이 백신에 더 많은 비용을 지출할 가능성이 높아져 주가가 상승할 수 있지만, 불황일 경우에는 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간의 분쟁입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면 중국 시장에 대한 접근이 차단되어 매출이 감소하면서 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁사가 보다 효율적이고 저렴한 백신을 개발하면 DVAX의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 혹은 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 전 세계적으로 백신 접종에 대한 관심이 급증하면 주가가 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 마지막으로, 법적 또는 규제 변화입니다. 새로운 특허법이나 백신 승인 절차의 강화 등은 회사 운영에 중요한 영향을 미쳐 주가 변동을 초래할 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
DVAX의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 결정될 것입니다. 먼저, 자사의 주력 제품인 HEPLISAV-B가 B형 간염 백신 시장에서 지속적으로 성공을 거두는지 여부가 매우 중요합니다. 만약 HEPLISAV-B가 높은 예방 효과와 안전성을 유지하면서도 시장 점유율을 확대한다면, 회사의 수익은 크게 증가할 것입니다. 또한, CpG 1018 부각제를 활용한 새로운 백신 개발 파이프라인이 성공적으로 진행된다면, DVAX의 기술력에 대한 신뢰도와 함께 시장에서의 위치가 더욱 강화될 것입니다. 반면, 경쟁사들이 더 효율적이고 저렴한 백신을 출시하거나, 새로운 백신 기술이 등장하여 시장 환경이 급변할 경우, DVAX의 성장세는 둔화될 수 있습니다. 또한, 각국의 규제 강화나 예상치 못한 법적 문제 발생, 혹은 생산 과정에서의 문제로 인해 제품 출시가 지연되는 경우, 이는 회사의 재정적 부담을 가중시키고 주주 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국외 시장에서의 확대 여부도 중요한 요인입니다. 특히, 아시아 및 아프리카와 같은 신흥 시장에서 성공적으로 진출할 경우, 큰 성장 잠재력을 발휘할 수 있습니다. 그러나 환율 변동이나 무역 분쟁 등의 정치적 요인도 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 헬스케어 트렌드와 백신에 대한 대중의 인식 변화도 DVAX의 미래에 중요한 영향을 줄 것입니다.