회사 소개
Neurocrine Biosciences는 신경과학에 특화된 생명과학 회사로서, 신경학적, 신경내분비학적 및 신경정신학적 질환을 앓고 있는 환자들을 위해 치료법을 개발하고 발견하는 것을 목적으로 합니다. 회사는 tardive dyskinesia, Huntington 병과 관련된 chorea, adrenal insufficiency, endometriosis, uterine fibroids와 같은 질병에 대한 미국 식품의약청 (FDA) 승인 치료제뿐만 아니라 classic congenital adrenal hyperplasia (CAH)를 위한 유럽 의약품청 (EMA) 승인 치료제를 개발하고 있습니다. INGREZZA (valbenazine)는 tardive dyskinesia와 Huntington 병에 대한 처음으로 FDA 승인된 약물로, 2023년에는 $18억에 달하는 순 제품 판매액을 기록했으며, 총 제품 판매량의 약 99%를 차지했습니다. 또한, Mitsubishi Tanabe Pharma Corporation과 AbbVie와의 협력을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 회사는 지속적인 임상 단계의 프로그램도 보유하고 있으며, 이러한 프로그램은 FDA로의 신약 신청을 지원할 것으로 예상됩니다.
주요 고객
Neurocrine Biosciences(NBIX)의 주요 고객은 주로 특수 약국 제공업체와 유통업체로 구성되며, 이는 INGREZZA와 같은 치료제를 최종 소비자에게 전달하는 중요한 중개자 역할을 합니다. 이들의 고객층은 대개 신경과학 관련 질환을 앓고 있는 환자들로, tardive dyskinesia, Huntington 병, 만성 선천성 부신 과형성증(CAH) 등의 질환을 포함합니다. 따라서, NBIX의 제품을 구매하는 고객들은 주로 이러한 질환을 앓고 있는 환자와 그들을 치료하는 의료 전문인들입니다. 고객들은 NBIX의 제품이 해당 질환의 증상을 효과적으로 관리하거나 완화하는 데 도움이 되기 때문에 비용을 지불합니다. 예를 들어, INGREZZA는 tardive dyskinesia 치료에 있어서 첫 FDA 승인 약물로, 환자들의 장기적인 증상 관리에 중요한 역할을 합니다. 또한, NBIX의 제품은 주로 기존 치료법에 비해 부작용이 적고, 치료 효과가 뛰어난 것으로 평가받기 때문에 의료 제공자들은 환자의 치료 효율성을 높이기 위해 이를 선택합니다. 이러한 이유로 NBIX의 제품은 의료적 필요성과 치료 효율성을 중시하는 의료 전문가들로부터 높은 수요를 받고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 제공 회사 |
|---|---|---|
| 수익 원가(Cost of Revenues) | INGREZZA 약물의 제조와 유통에 따른 제3자 제조비, 운송비, 수수료, 비직접 오버헤드 비용. | Mitsubishi Tanabe Pharma Corporation (MTPC) |
| 연구개발비(R&.D) | 전임상 및 임상 시험 비용, 연구개발 활동에 참여하는 직원의 급여 및 복지 비용, 장소 기반 비용, 협력 배치 비용. | 다양한 협력 연구기관 및 제약사 |
| 광고비(Advertising) | 판매, 일반 및 관리비로 광고 비용. 2023년 광고비는 $159.9 백만. | 여러 광고 대행사 |
| 비즈니스 결합 비용(Business Combinations) | 기업 인수를 위한 법률 및 프로페셔널 서비스 비용. | 법률 및 회계 법인 |
| 주식 기반 보상(Stock-Based Compensation) | 직원과 이사회 구성원에게 주식 옵션 및 제한 주식 단위(RSUs)를 부여. | 회사 내부 주식 관리 |
| 임차료 및 감가상각비(Depreciation) | 장비 및 리스홀드 개량의 연간 감가상각 비용. | 없음 (내부 관리) |
Neurocrine Biosciences의 주요 비용 세그먼트는 수익 원가, 연구개발비, 광고비, 비즈니스 결합 비용, 주식 기반 보상 및 임차료와 감가상각비로 나눌 수 있습니다. 수익 원가에는 INGREZZA 약물을 제조하고 유통하는데 발생하는 제3자 제조 비용과 운송비, 수수료, 비직접 오버헤드 비용이 포함되며, Mitsubishi Tanabe Pharma Corporation과의 협력을 통해 발생합니다. 연구개발비는 전임상 및 임상 시험 비용, 관련 직원의 급여 및 복지 비용, 연구소 운영 비용, 협력 배치 비용 등이 포함되며, 다양한 협력 연구기관 및 제약사와의 협력을 통해 이뤄집니다. 광고비는 주로 판매, 일반 및 관리비로 분류되며, 2023년에만 $159.9 백만이 소요됐습니다. 비즈니스 결합 비용은 기업 인수를 위한 법률 및 프로페셔널 서비스 비용으로, 이에는 법률 및 회계 법인이 관여합니다. 주식 기반 보상은 직원과 이사회 구성원에게 주식 옵션 및 제한 주식 단위를 부여하며, 이는 회사 내부에서 관리됩니다. 마지막으로 임차료 및 감가상각비는 장비 및 리스홀드 개량의 감가상각 비용으로 내부적으로 관리됩니다.
제품군
Neurocrine Biosciences(NBIX)의 주요 제품은 다음과 같으며 각 제품의 수익 기여도는 아래 표와 같이 정리됩니다.
| 제품명 | 2023년 수익 (백만 달러) | 2022년 수익 (백만 달러) | 2021년 수익 (백만 달러) | 주요 용도 및 설명 |
|---|---|---|---|---|
| INGREZZA (valbenazine) | $1,836.0 | $1,427.8 | $1,081.9 | FDA 승인 tardive dyskinesia 및 Huntington 병 관련 chorea 치료제 |
| 기타 제품 | $24.6 | $13.1 | $8.2 | 다양한 신경과학적 질환 치료제 |
| 총 제품 판매 수익 | $1,860.6 | $1,440.9 | $1,090.1 |
INGREZZA는 NBIX의 가장 중요한 제품으로, 2023년 총 수익의 약 99%를 차지했습니다. 이는 주요 신경과학적 질환에서 환자들의 높은 치료 수요를 반영하는 결과입니다. INGREZZA와 관련된 성공적인 광고 캠페인, 상업 활동의 강화를 통해 처방 수요가 증가하였고 이러한 수익 증대를 이끌었습니다.
NBIX와 유사한 제품을 제조하는 주요 경쟁업체와 그들의 주요 제품은 다음과 같습니다:
| 경쟁업체 이름 | 주요 제품 | 제품 설명 |
|---|---|---|
| Teva Pharmaceuticals | AUSTEDO | Huntingtons 병 및 tardive dyskinesia 치료제 (AUSTEDO XR 포함) |
| 다양한 회사 (오프라벨 사용) | XENAZINE, 다양한 항정신병 약물, 항콜린제, 벤조디아제핀, 보툴리눔 독소 | tardive dyskinesia 치료에 사용되는 다양한 기존 약물들 |
| 여러 회사 | 고용량 코르티코스테로이드 | 만성 선천성 부신 과형성증(CAH) 치료를 위한 스테로이드 기반 제품 |
| 여러 회사 | 다양한 항발작제: phenytoin, levetiracetam 등 | 뇌전증 및 조짐 발작 치료용 다양한 항발작제 |
| 여러 회사 | 다양한 항정신병 약물 | 조현병, 무쾌감증 및 우울증 치료를 위한 다양한 항정신병 약물 |
이와 같이 NBIX는 주요 신경과학적 질환에 대한 혁신적 치료제를 기반으로 수익을 창출하고 있으며, 시장에서 강력한 경쟁사들과 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
Neurocrine Biosciences(NBIX)의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 가능한 리스크는 다음과 같습니다: 제 3자 제조업체의 부족한 성과나 자원 투입, 유럽 의약품청 (EMA)와의 라이센스 위반 등의 여러 가지 요인으로 인해 제품 생산 및 도입이 지연될 수 있고 비용이 증가할 수 있습니다. 제품 생산에 필요한 제3자 공급업체의 손실이나 공급 지연은 INGREZZA나 다른 제품의 성공적 상업화에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 지적재산권을 보호하지 못할 경우 경쟁업체가 발견물을 기반으로 제품을 개발 및 출시할 수 있어 수요 감소로 이어질 수 있으며, 정부 및 제3자 지불자의 판매 및 의약품 가격 통제, 제품 보험 책정, 생산 및 도매 노력 등이 수익에 제약을 가할 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1133.5 | 1488.7 | 1887.1 |
| 매출원가 | 14.3 | 23.2 | 39.7 |
| 매출총이익 | 1119.2 | 1465.5 | 1847.4 |
| 영업비용 | 911.4 | 1216.5 | 1452.6 |
| 영업이익 | 207.8 | 249.0 | 394.8 |
| 영업외수익 | 106.4 | 35.1 | 62.7 |
| 세전 순이익 | 101.4 | 213.9 | 332.1 |
| 법인세 비용 | 11.8 | 59.4 | 82.4 |
| 당기순이익 | 89.6 | 154.5 | 249.7 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 711.3 | 989.3 | 1031.6 |
| 매출채권, 순액 | 185.5 | 350.0 | 439.3 |
| 재고자산 | 30.5 | 35.1 | 38.3 |
| 유동자산 총계 | 972.8 | 1453.5 | 1607.0 |
| 유형자산, 순액 | 155.8 | 145.6 | 347.3 |
| 비유동자산 총계 | 1099.7 | 915.2 | 1644.4 |
| 자산 총계 | 2072.5 | 2368.7 | 3251.4 |
| 매입채무 | 51.5 | 67.3 | 108.9 |
| 단기차입금 | N/A | 169.4 | 170.1 |
| 유동부채 총계 | 245.8 | 537.7 | 654.8 |
| 장기차입금 | 440.4 | 93.5 | 258.3 |
| 비유동부채 총계 | 452.7 | 123.2 | 364.6 |
| 부채 총계 | 698.5 | 660.9 | 1019.4 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2011.5 | 2122.5 | 2382.1 |
| 이익잉여금 | -635.8 | -406.8 | -157.1 |
| 자본 총계 | 1374.0 | 1707.8 | 2232.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 2072.5 | 2368.7 | 3251.4 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 89.6 | 154.5 | 249.7 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 10.9 | 15.6 | 21.3 |
| 비현금 운전자본 변동 | 16.7 | -67.4 | 28.2 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 256.5 | 339.4 | 389.9 |
| 유형자산 취득 | -23.4 | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -130.2 | -177.1 | -467.1 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -0.2 | -558.0 | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 27.4 | -234.3 | 65.3 |
| 현금 순변동 | 153.7 | -72.0 | -11.9 |
Neurocrine Biosciences (NBIX) 2023년과 2022년 비교 대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 711.3 | 989.3 | 1031.6 |
| 매출채권, 순액 | 185.5 | 350.0 | 439.3 |
| 재고자산 | 30.5 | 35.1 | 38.3 |
| 유동자산 총계 | 972.8 | 1453.5 | 1607.0 |
| 유형자산, 순액 | 155.8 | 145.6 | 347.3 |
| 비유동자산 총계 | 1099.7 | 915.2 | 1644.4 |
| 자산 총계 | 2072.5 | 2368.7 | 3251.4 |
| 매입채무 | 51.5 | 67.3 | 108.9 |
| 단기차입금 | N/A | 169.4 | 170.1 |
| 유동부채 총계 | 245.8 | 537.7 | 654.8 |
| 장기차입금 | 440.4 | 93.5 | 258.3 |
| 비유동부채 총계 | 452.7 | 123.2 | 364.6 |
| 부채 총계 | 698.5 | 660.9 | 1019.4 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2011.5 | 2122.5 | 2382.1 |
| 이익잉여금 | -635.8 | -406.8 | -157.1 |
| 자본 총계 | 1374.0 | 1707.8 | 2232.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 2072.5 | 2368.7 | 3251.4 |
Neurocrine Biosciences (NBIX) 2023년과 2022년 비교 손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1133.5 | 1488.7 | 1887.1 |
| 매출원가 | 14.3 | 23.2 | 39.7 |
| 매출총이익 | 1119.2 | 1465.5 | 1847.4 |
| 영업비용 | 911.4 | 1216.5 | 1452.6 |
| 영업이익 | 207.8 | 249.0 | 394.8 |
| 영업외수익 | 106.4 | 35.1 | 62.7 |
| 세전 순이익 | 101.4 | 213.9 | 332.1 |
| 법인세 비용 | 11.8 | 59.4 | 82.4 |
| 당기순이익 | 89.6 | 154.5 | 249.7 |
주가 영향 미치는 요인들
Neurocrine Biosciences(NBIX)의 주가 변동 원인으로는 여러 요인이 있을 수 있는데, 각각의 요인은 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 영향력을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 가치가 상승하면 NBIX의 해외 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제적 상황의 변화가 영향을 줄 수 있습니다. 경기 불황이 지속되면 투자자들이 생명과학 분야에 대한 투자를 줄일 수 있어 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간의 갈등도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 중국과의 무역 긴장이 고조될 경우, 원자재 수급이 어려워져 생산 비용이 증가할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상 역시 영향을 미칩니다. 새로운 경쟁사가 NBIX의 주요 치료제와 유사한 제품을 출시하면 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 고려해야 합니다. 예를 들어, 생명공학 분야에 대한 투자자들의 관심이 증가하면, 이는 NBIX의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 각 시나리오는 해당 요인들이 실제로 발생했을 때 NBIX의 주가에 미치는 영향을 효과적으로 설명해 줄 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Neurocrine Biosciences(NBIX)의 미래는 몇 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 회사가 개발 중인 신약의 임상 시험 성공 여부는 중요한 역할을 합니다. 신약이 성공적으로 임상 시험을 마치고 FDA 승인을 받으면 시장에서 큰 수익을 창출할 수 있는 반면, 실패할 경우 상당한 손실을 입을 수 있습니다. 둘째, 글로벌 시장 진출 확대는 회사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 신흥 시장에서의 수요 증가와 의료 인프라 확장은 큰 기회가 될 수 있습니다. 셋째, 특허 만료와 이에 따른 제네릭 의약품 출시는 회사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특허가 만료되면 저렴한 가격의 제네릭 의약품이 시장에 등장하면서 기존 제품의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 넷째, 연구 개발(R&.D) 투자의 지속 여부도 중요한 변수입니다. 혁신적인 기술과 치료법 개발에 성공하면 시장에서 경쟁 우위를 유지할 수 있지만, R&.D 비용 증가로 인해 단기적으로는 수익성이 악화될 가능성도 있습니다. 다섯째, 규제 환경의 변화 역시 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 각국 정부의 규제가 완화되면 신약 출시 과정이 단축되어 빠르게 시장에 진입할 수 있는 반면, 규제가 강화되면 승인 절차가 지연될 수 있습니다. 여섯째, 인수합병(M&.A) 활동도 회사의 성장을 촉진할 수 있는 요소입니다. 성공적인 M&.A를 통해 기술 및 시장 점유율을 확대할 수 있으며, 이는 장기적인 성장 동력으로 작용할 수 있습니다. 이러한 여러 요인들이 복합적으로 작용하여 NBIX의 미래를 결정짓게 될 것입니다.