누웰리스 (Nuwellis, Inc., NUWE)

회사 소개

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주요 고객

NUWE는 주로 심부전과 같은 심각한 의료 조건으로 인해 체액 과부하를 겪는 환자들을 대상으로 한 의료 기기를 제조하고 있다. NUWE의 주요 고객은 심장 수술 및 기타 중환자 치료를 필요로 하는 환자들로, 이들은 체액 관리가 중요한 치료의 일환으로 NUWE의 제품을 사용한다. 예를 들어, 심장 수술 후 또는 심부전으로 인한 체액 과부하 환자들에게 이 회사의 Aquadex System이 사용된다. NUWE는 또한 체액 과부하를 겪는 소아 환자들을 위해 FDA 인증을 받아 제품을 확대하고 있다. 주요 고객 세그먼트는 크게 네 가지로 나눌 수 있다. 첫 번째로 중환자 치료를 받는 심장 수술 후 체액 과부하 환자들로, 이들은 체액 제거를 위해 Aquadex System을 사용한다. 두 번째로 소아 환자로, 이들은 심부전, 심장 수술, 장기 이식 후 또는 신장 대체 요법 등을 시행받는 경우에 체액 과부하를 관리하기 위해 이 시스템을 사용한다. 세 번째로 병원에 입원 중인 심부전 환자들로, 이들은 전통적인 이뇨제 요법보다 효과적인 체액 제거를 위해 NUWE의 제품을 사용한다. 마지막으로 외래 환자들로, 이들은 병원 외래 부서 또는 주입 클리닉에서 치료를 받고, Aquadex System을 통한 치료적 초여과를 받는다. 이 각 세그먼트의 고객들은 다양한 의료 상황에서 체액 과부하를 효과적으로 관리하기 위해 돈을 지불하고 NUWE의 제품을 구매한다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	제공 업체 및 회사 이름
임대 비용	본사와 제조 시설에 대한 임대료, 공용 구역 유지비, 그리고 재산세 등 변동 임대 비용 포함 .	특정 제공 업체 정보는 공개되지 않음
컴퓨터 하드웨어	컴퓨터 하드웨어 및 오디오-비주얼 장비에 대한 금융 리스 비용 .	특정 제공 업체 정보는 공개되지 않음
연료 및 에너지	제조 시설 및 사무실 운영에 필요한 에너지 비용 .	특정 제공 업체 정보는 공개되지 않음
원재료	완제품 제조에 필요한 원재료 비용 .	특정 제공 업체 정보는 공개되지 않음
재고 비용	과잉, 천천히 움직이는, 또는 폐기될 재고량에 대한 일반적인 재고 관련 비용 .	특정 제공 업체 정보는 공개되지 않음
감가상각비	생산 장비, 사무실 가구 및 비품, 컴퓨터 소프트웨어 및 장비, 임대 개조에 대한 감가상각 및 상각 비 .	특정 제공 업체 정보는 공개되지 않음
임직원 복리후생	대부분의 전임 직원들에게 제공되는 401(k) 퇴직 플랜 및 매칭 기여금 .	특정 제공 업체 정보는 공개되지 않음
마일스톤 지급	라이선스 및 배포 계약에 의거한 특정 목표 달성 시 지급해야 하는 마일스톤 지급 .	SeaStar Medical Holding Corporation (NASDAQ: ICU)

NUWE는 본사 임대료, 금융 리스, 에너지 소비, 원재료 구매, 그리고 재고 비용 등 다양한 비용 요인을 가지고 있다. 데이터는 특정 비용 항목을 상세히 설명하고 있다. 예를 들어 임대 비용은 본사와 제조 시설에 대한 임대료와 공용 구역 유지비 및 재산세 등을 포함하며, 컴퓨터 하드웨어는 컴퓨터 하드웨어 및 오디오-비주얼 장비에 대한 금융 리스 비용으로 구성된다. 연료와 에너지는 제조 시설 및 사무실 운영에 필요한 에너지를 커버하며, 원재료는 완제품 제조에 필요한 원재료 비용을 의미한다. 재고 비용은 과잉, 천천히 움직이는, 또는 폐기될 재고량에 대한 비용이 포함되어 있으며, 감가상각비는 생산 장비, 사무실 가구 및 비품, 컴퓨터 소프트웨어 및 장비, 임대 개조 등에 대한 감가상각 및 상각 비용으로 이루어져 있다. 또한, 임직원 복리후생 비용에는 직원들의 401(k) 퇴직 플랜 및 매칭 기여금이 포함되어 있고, 특정 라이선스 및 배포 계약에 따라 SeaStar Medical Holding Corporation에 대한 마일스톤 지급도 존재한다.

제품군

NUWE의 주요 제품군은 주로 Aquadex System을 중심으로 구성되며, 이 시스템을 통해 체액 과부하 환자들에게 초여과 치료를 제공한다. Aquadex System의 수익 기여도는 매우 높으며, 회사의 단기 수익 전망은 거의 이 제품에 의존하고 있다. Aquadex System은 크게 콘솔 장치와 소모품(혈액 필터 및 카테터)으로 구성되어 있어, 주로 콘솔 판매와 소모품 판매로 수익을 창출한다[0][1]. 소모품의 매출이 가장 많은 비중을 차지하며, 이는 매출의 상당 부분을 차지한다. 다음은 주요 제품과 그 설명 및 수익 기여도에 대한 상세한 표이다.

제품명	설명	매출 기여도
Aquadex Consoles	체액 과부하 환자를 치료하기 위한 기기. 병원과 클리닉에 주로 판매됨.	중간
Disposable Blood Filters	Aquadex Consoles와 함께 사용되는 일회용 혈액 필터로, 체액 제거 과정에서 사용됨.	매우 높음
Catheters	체액 제거를 위한 카테터. Aquadex Consoles와 함께 사용됨.	높음

NUWE의 경쟁사들은 또한 유사한 체액 관리 시스템을 제공하거나 개발 중에 있다. 다음은 일부 경쟁사와 그들의 주요 제품에 대한 표이다.

경쟁사	주요 제품	설명
Baxter	PrisMax System	Baxter의 PrisMax는 고급 연속 신대체 요법(CRRT) 시스템으로, NUWE의 Aquadex System과 유사함.
Fresenius Medical Care	multiFiltrate system	Fresenius의 다중 필터 시스템으로, 체액 과부하를 관리하는 데 사용됨.
Nikkiso	DBB-06	Nikkiso의 시스템은 혈액 투석과 체액 제거를 동시에 수행하여 체액 과부하를 관리하는 데 사용됨.

이 표는 NUWE와 유사한 시장에 존재하는 주요 경쟁사 및 제품을 나타내며, 해당 정보는 주로 공개된 자료에서 수집하였다. NUWE는 시장에서의 입지를 강화하기 위해 적극적인 마케팅과 제품 개발을 계속 진행하고 있다[1][3].

주요 리스크

NUWE의 비즈니스에 대한 잠재적 위험 요소는 다음과 같다. 첫째, 다른 당사가 우리 시스템이나 기술과 유사한 내용을 포함하는 특허 출원을 하거나 향후 출원할 수 있으며, 이로 인해 우리의 특허 출원이나 특허에 우선권이 발생할 수도 있다고 언급되었다. 또한, 경쟁사의 특허 또는 독점적인 정보를 오용하거나 유출하여 소송에 직면할 수도 있다. 둘째, 국제 영업으로 인해 환율 변동이나 정치적 불안 등 국제 영업에 따르는 여러 위험에 노출될 수 있다. 셋째, 안전한 정보 처리 및 저장이 중요한 것으로, 해커의 공격, 직원의 실수, 정보 유출로 인한 위험이 존재하며, 이러한 사고로 인해 네트워크가 침해받거나 중요 정보가 접근되거나 유출될 수 있다. 넷째, 세금 규정에 미숙할 경우 추가 세금, 관세, 이자, 벌금 등을 부담할 수 있으며, 재무 상태 및 영업 결과에 중대한 영향을 줄 수 있다. 이 밖에 내부 통제 결함, 탈세 규정 위반, 의료 승인 제품과 관련된 상황 보고, 건강 관련 법률 및 데이터 보호 법률 등이 불확실성을 가져오고 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수도 있다[0][1][2][3][4].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	7.9M	8.5M	8.9M
매출원가	3.4M	3.8M	3.9M
매출총이익	4.5M	4.8M	5.0M
영업비용	24.0M	21.9M	22.6M
영업이익	-19.5M	-17.2M	-17.6M
영업외수익	19.0k	-2.7M	2.6M
세전 순이익	-19.5M	-14.5M	-20.2M
법인세 비용	9.0k	9.0k	8.0k
당기순이익	-19.6M	-14.5M	-20.2M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	24.2M	18.3M	3.8M
매출채권, 순액	750.0k	1.4M	2.0M
재고자산	2.8M	2.7M	2.0M
유동자산 총계	28.1M	22.8M	8.2M
유형자산, 순액	2.3M	1.9M	1.4M
비유동자산 총계	2.3M	1.9M	1.6M
자산 총계	30.4M	24.7M	9.8M
매입채무	1.4M	2.2M	2.4M
단기차입금	193.0k	224.0k	216.0k
유동부채 총계	3.3M	4.7M	3.2M
장기차입금	984.0k	760.0k	544.0k
비유동부채 총계	1.2M	7.6M	3.4M
부채 총계	4.5M	12.3M	6.6M
자본금 및 추가 납입 자본	278.9M	279.7M	290.6M
이익잉여금	-252.9M	-267.4M	-287.6M
자본 총계	25.9M	12.4M	3.2M
부채 및 자본 총계	30.4M	24.7M	9.8M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-19.6M	-14.5M	-20.2M
감가상각비 및 무형자산상각비	488.0k	372.0k	362.0k
비현금 운전자본 변동	-104.0k	598.0k	-1.4M
영업활동으로 인한 현금흐름	-17.8M	-15.1M	-17.9M
유형자산 취득	-219.0k	-122.0k	-149.0k
투자활동으로 인한 현금흐름	-15.7M	14.7M	330.0k
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-26.0k	-26.0k	-28.0k
재무활동으로 인한 현금흐름	27.9M	9.4M	3.7M
현금 순변동	-5.7M	9.0M	-13.9M

주가 영향 미치는 요인들

NUWE의 주가 변동 원인으로는 다양한 요인이 있습니다. 첫째, 환율 변동이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러가 강세를 보이면 해외 수익을 달러로 환산할 때 감소하게 되어 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 변수입니다. 경제가 침체기에 접어들면 소비가 감소하고 기업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등도 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 공급망 차질이 발생하고 생산비용이 증가할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상이 영향을 줄 수 있습니다. 주요 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하면 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 소비자들이 친환경 제품을 선호하게 되면 NUWE의 기존 제품 라인이 시장에서 덜 매력적으로 보일 수 있습니다. 상승 또는 하락 영향은 시나리오에 따라 다르며, 환율 강세, 경제 침체, 국가 간 갈등, 경쟁사 부상 등은 주로 부정적인 영향을 미치는 반면, 트렌드 변화에 잘 대응하면 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

NUWE의 미래는 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있다. 기술 혁신이 가속화될 경우, NUWE가 이를 신속하게 채택하고 제품이나 서비스를 혁신한다면 시장에서의 경쟁 우위를 점할 수 있다. 반대로 R&D 투자 부족이나 기술 트렌드 변화를 따라잡지 못하는 경우 오히려 시장 점유율을 잃을 수도 있다. 글로벌 경제 상황도 중요한 변수다. 경제 성장 국면에서는 소비자들의 소비 여력이 높아져 매출이 증가할 가능성이 크지만, 경제 불황 시 소비 감소로 인해 실적 부진을 겪을 수 있다. 규제 사항도 중요한 요인이다. 환경 규제 강화나 새로운 법률 도입 등은 비용 증가로 이어질 수 있으며, 이를 적절히 대응하지 못하면 사업이 어려워질 수 있다. 글로벌 확장 전략을 통해 새로운 시장을 개척할 경우 매출 다변화에 성공할 수 있으나, 지역별 문화 차이나 현지 규제 등을 충분히 고려하지 않으면 실패할 위험이 있다. 또한, 고객의 요구 변화에 신속하게 대응하거나 새로운 트렌드를 선도하는 능력은 NUWE의 성장을 촉진할 수 있다. 반면, 경쟁사의 공격적인 마케팅이나 혁신적인 제품 출시로 인해 고객을 잃게 되면 사업이 축소될 수 있는 리스크가 존재한다. 이러한 다양한 변수들이 복합적으로 작용함에 따라 NUWE의 미래는 불확실성이 크다고 할 수 있다.