회사 소개
NOG는 미국 내 윌리스턴 베이신, 퍼미안 베이신 및 애팔라치아 베이신 등에서 규모와 집중도가 뛰어난 에이커지 포지션을 보유하여 산유지 및 천연가스 자산의 인수, 탐사, 개발 및 생산에 참여하는 독립 에너지 회사로, 비운영자로 투자하여 자본 지출의 타이밍과 규모에 유연성을 제공하고 여러 경험 많은 운영 파트너와 협력하여 가치를 향상시킵니다. 주요 수입원은 소유지에서 생산된 석유, 천연가스 및 NGL의 판매에서 발생하며, 물론 유도적 계약 금액에서 파생상품을 사용하여 미래 판매 가격에 대한 헷지 활동을 통해 더 예측 가능한 현금 흐름을 달성하고 하향 가격 변동에 대한 노출을 줄입니다. 또한 석유 및 천연가스 산업 내의 경기 변동성에 대비하기 위해 적극적인 상품 헷징 프로그램을 시행하며, 대규모 마진액 제로 인수를 통해 사업 성장을 가속화하고 잠재적 하락을 제한적으로 관리하며 장기적인 지속가능한 해결책을 고려하며 안정적인 자금 공급과 유연성을 유지하려고 노력하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
NOG의 대표적인 고객 세그먼트는 에너지 기업, 산업용 소비자, 국가 및 지역 정부 기관, 연방 기관, 그리고 다양한 금융 기관으로 구분할 수 있습니다. 첫 번째로, 에너지 기업은 NOG의 주요 고객으로, 이들은 석유와 천연가스를 원료로 필요한 에너지를 생산합니다. 이들 회사는 주로 연료 공급 안정성과 비용 효율성을 위해 NOG의 자산과 계약을 활용합니다. 두 번째로, 산업용 소비자들은 대규모의 에너지 소비가 필요한 제조업과 같은 분야에 종사하며, 안정적인 연료 공급을 통해 생산 효율성을 극대화하고 비용을 절감하고자 합니다. 세 번째로, 국가 및 지역 정부 기관과 연방 기관은 에너지 정책과 전략을 수립하고 실행하는데 필요한 에너지를 안정적으로 공급받기 위해 NOG의 서비스를 이용합니다. 마지막으로, 금융 기관은 NOG의 자산과 계약을 통해 투자 포트폴리오를 다변화하고 안정적인 수익을 기대하며, 이를 통해 장기적이고 안정적인 투자 수익을 실현하고자 합니다. 이러한 다양한 고객 세그먼트는 모두 석유와 천연가스 자원의 안정적이고 효율적인 공급을 기대하고, 관련 비용을 줄이기 위해 NOG의 전문성과 자산에 의존합니다[0][1].
회사의 비용구조
NOG의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 생산 비용 | 자원 추출과 시장에 공급하는 데 드는 일일 비용, 현장의 인력 보상, 염수 처리, 유지 보수, 수리 및 서비스 비용이 포함됩니다. | 현지 유전 서비스 업체 |
| 생산세 | 생산된 석유와 천연가스를 기준으로 매출의 일정 비율로 부과되는 세금입니다. | 주 및 연방 정부 |
| 감가상각비 및 고갈비 | 석유와 천연가스 자산의 취득, 탐사, 개발 비용의 체계적인 경비 처리로 자원 고갈과 자산 감가를 반영합니다. | - |
| 일반 관리비 | 본사 운영, 직원 급여와 복리후생, 감사 및 법률 준수 비용 등이 포함됩니다. | 인사 및 법률 자문 업체 |
| 이자 비용 | 차입금 이자로 금융 비용에 따라 변동합니다. | Wells Fargo Bank 등 금융 기관 |
| 원자재 가격 차이 | 석유와 천연가스를 시장에 운반하는데 소요되는 비용 차이로 인해 발생하며, 파이프라인, 열차, 트럭 사용 등이 포함됩니다. | 파이프라인 및 운송 업체 |
NOG는 이러한 비용을 관리하고 최적화하기 위해 여러 공급업체와 협력하며, 특히 금융 기관과의 협력을 통해 자금 조달 및 관리 행동을 최적화하고 있습니다[0][1][2].
제품군
NOG의 주요 제품은 석유, 천연가스, 그리고 천연가스 액체(NGL)입니다. 이들 각 제품은 매출에 중요한 기여를 하고 있습니다. 석유 판매는 총 매출의 대부분을 차지하며, 2023년 기준으로 1,646백만 달러를 기록했습니다. 천연가스 및 NGL 판매는 251.7백만 달러로써 두 번째로 큰 비중을 차지합니다. NOG는 또한 파생상품을 활용하여 석유 및 천연가스의 미래 판매가를 헷지함으로써 더 예측 가능한 현금 흐름을 확보하고 가격 하락에 대한 리스크를 줄이고 있습니다. 2023년 동안 파생상품을 통한 매출은 57.9백만 달러를 개별파생상품 유도수익으로, 201.3백만 달러를 미실현 이익으로 기록했습니다 .
| 제품 | 2023 매출 (백만 달러) | 매출 비중 |
|---|---|---|
| 석유 | 1,646 | 최대 |
| 천연가스 및 NGL | 251.7 | 두 번째 |
| 파생상품 유도수익 | 57.9 | 추가 |
| 파생상품 미실현 이익 | 201.3 | 추가 |
다양한 경쟁사도 유사한 제품을 생산하며, 예를 들어 가장 큰 경쟁사 중 하나인 ExxonMobil은 석유, 천연가스 및 석유화학 제품을 생산합니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| ExxonMobil | 석유, 천연가스, 석유화학 제품 |
| Chevron | 석유, 천연가스, 정제 제품, 화학 제품 |
| ConocoPhillips | 석유, 천연가스, NGL |
이와 같이 NOG는 석유, 천연가스 및 NGL의 판매와 파생상품을 통한 헷지 활동으로 수익을 창출하며, 이는 모든 주요 에너지 공급 기업들의 공통된 수익 모델입니다 .
주요 리스크
NOG의 사업에는 여러 가지 위험이 존재합니다. 첫째, 생산량이 예상보다 많을 경우, 헷지 활동이 의도했던 바보다 더 큰 상품가격 노출을 초래할 수 있습니다. 둘째, 테크니컬 사고, 파이프라인 부수 서비스, 환경 문제 등으로 인해 드리링 및 생산 작업이 지연되거나 취소될 수 있습니다. 세째, 기후 관련 변화로 인해 운영 비용 및 자본 비용이 증가하고 수요가 감소할 수 있습니다. 네째, 기계 장애나 사이버 보안 공격으로 인해 사업 운영이 크게 방해를 받을 수 있습니다. 또한, 산유지 폐기 비용은 알 수 없고 상당히 많을 수 있으며, 예기치 않은 비용은 다른 프로젝트로부터 자원을 분산시킬 수 있습니다. 이렇게 NOG는 자산 및 생산 관련 위험, 사이버 보안 위험, 기후 관련 위험 등 다양한 위험에 노출되어 있습니다[0][1][2][3][4].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 975.1M | 2.0B | 1.9B |
| 매출원가 | 388.6M | 670.1M | 993.1M |
| 매출총이익 | 586.5M | 1.3B | 913.9M |
| 영업비용 | 30.3M | 47.2M | 51.2M |
| 영업이익 | 556.2M | 1.3B | 862.6M |
| 영업외수익 | 549.6M | 492.1M | -138.1M |
| 세전 순이익 | 6.6M | 776.3M | 1.0B |
| 법인세 비용 | 233.0k | 3.1M | 77.8M |
| 당기순이익 | 6.4M | 773.2M | 923.0M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 9.5M | 2.5M | 8.2M |
| 매출채권, 순액 | 193.6M | 271.3M | 370.5M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 215.3M | 320.5M | 509.4M |
| 유형자산, 순액 | 1.3B | 2.5B | 3.9B |
| 비유동자산 총계 | 1.3B | 2.6B | 4.0B |
| 자산 총계 | 1.5B | 2.9B | 4.5B |
| 매입채무 | 65.5M | 128.6M | 192.7M |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | 327.6M | 345.0M | 385.8M |
| 장기차입금 | 803.4M | 1.5B | 1.8B |
| 비유동부채 총계 | 980.2M | 1.8B | 2.1B |
| 부채 총계 | 1.3B | 2.1B | 2.4B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2.0B | 1.7B | 2.1B |
| 이익잉여금 | -1.8B | -1.0B | -77.8M |
| 자본 총계 | 215.1M | 745.3M | 2.0B |
| 부채 및 자본 총계 | 1.5B | 2.9B | 4.5B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 6.4M | 773.2M | 923.0M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 140.8M | 251.3M | 486.0M |
| 비현금 운전자본 변동 | -85.8M | -62.4M | -106.1M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 396.5M | 928.4M | 1.2B |
| 유형자산 취득 | -593.8M | -1.4B | -1.8B |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -634.4M | -1.4B | -1.9B |
| 배당금 지급 | -34.1M | -73.3M | -123.9M |
| 차입금 변동 | -616.4M | 722.1M | 316.4M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 246.1M | 467.4M | 684.7M |
| 현금 순변동 | 8.1M | -7.0M | 5.7M |
주가 영향 미치는 요인들
NOG의 주가 변동 원인은 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 원유 및 천연가스 가격의 변동은 회사의 주요 수익원에 직접적인 영향을 미칩니다. 만약 국제 유가가 급격히 상승하면 NOG의 수익성이 증가하여 주가가 긍정적으로 반응할 것입니다. 반대로, 유가가 하락하면 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 요소입니다. 글로벌 경제 침체가 발생하면 에너지 수요가 감소하고, 이는 NOG의 매출 감소로 이어져 주가를 하락시킬 수 있습니다. 셋째, 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 공급망 문제를 야기하여 운영 비용을 증가시키고, 이는 부정적인 주가 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁업체의 부상도 중요합니다. 만약 새로운 기술을 보유한 경쟁사가 등장하면 NOG의 시장 점유율이 감소하고 주가도 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화 역시 주가에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 재생 에너지에 대한 투자 증가와 같은 트렌드 변화는 화석 연료에 대한 수요를 감소시킬 수 있어 NOG의 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
NOG의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 우선, 세계 경제가 회복되고 에너지 수요가 증가하면 NOG의 생산 및 매출이 증가할 가능성이 높습니다. 특히, 중국과 인도 같은 거대 신흥시장의 에너지 소비가 증가하면 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 기술 혁신을 통해 효율성을 높이고 생산 비용을 줄임으로써 수익성을 향상시킬 수 있습니다. 반면, 재생 에너지로의 전환이 빠르게 진행되면 화석 연료에 대한 수요가 감소하여 NOG의 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이와 함께, 환경 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하고 규제를 준수하기 위한 추가 투자가 필요할 수 있습니다. 국제적인 정치 불안이나 규제 변화로 인한 리스크도 고려해야 합니다. 예를 들어, 주요 산유국 간의 갈등이나 제재가 도입되면 공급망에 차질이 생길 수 있습니다. 마지막으로, 인수 합병이나 파트너십을 통한 사업 확장도 NOG의 성장에 중요한 역할을 할 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 NOG의 미래를 결정지을 것입니다.