회사 소개
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주요 고객
Nextracker의 주요 고객들은 전 세계 30개국 이상에서 활동하고 있으며, 그들의 고객층은 다양하고 광범위합니다. 이 회사의 고객분류는 크게 개발자, 발전소 소유주, EPC(Engineering, Procurement, Construction) 계약자들로 나눌 수 있습니다. 개발자들은 다양한 장소에서 다수의 태양광 프로젝트를 설계하고 실행하는데, Nextracker의 트래커 시스템은 에너지 생산을 최적화하고 설치와 유지보수가 용이하며, 신뢰성이 높아 이들에게 매력적입니다. 발전소 소유주들은 Nextracker의 시스템을 통해 발전소의 에너지 효율을 극대화하고 유지관리 비용을 줄일 수 있기 때문에 이 제품을 구매합니다. EPC 계약자들은 여러 프로젝트를 동시다발적으로 수행하며 체계적이고 반복적인 구매 결정을 내립니다. 이들은 Nextracker와의 장기 계약을 통해 시간과 비용을 절감할 수 있습니다. 또한, 소수의 고객들은 Nextracker의 제품을 사용하여 자체 건물이나 시설에 태양광 발전 시스템을 구축합니다. Nextracker는 이러한 고객들과의 긴밀한 협력관계를 통해 프로젝트가 순조롭게 진행되도록 지원하며, 전 과정을 함께 함으로써 고객의 충성도와 반복적인 비즈니스를 유지합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급자 |
|---|---|---|
| 자연 자원 | 제품 생산에 필요한 원재료와 광물 자원. 이러한 자원은 재생 가능 에너지를 구축하고 유지하는 데 필수적입니다. | 특정 공급자 정보 없음 |
| 특정 부품 | 트래커 시스템 구축을 위한 완성된 부품 및 구성 요소. 트래커 시스템의 다양한 프로젝트를 위해 필요한 다양한 부품이 포함됩니다. | 계약된 여러 공급사[0] |
| 에너지 소비 | 생산 및 운영 유지 관리를 위해 상당한 양의 전력 소비가 필요합니다. 이를 통해 제품 제조 과정과 회사 운영이 원활하게 진행됩니다. | 특정 공급자 정보 없음 |
| 컴퓨팅 파워 | 제품 설계, 시뮬레이션, 테스트 등 다양한 연구개발 활동에 필요한 고성능 컴퓨팅 자원. | 특정 공급자 정보 없음 |
| 클라우드 사용 | 데이터 저장 및 처리, 그리고 운영 관리 시스템을 효율적으로 유지하기 위한 클라우드 서비스 사용. | 특정 공급자 정보 없음 |
| 연구개발 (R&D) | 새로운 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구개발 비용. 소프트웨어 개선과 주식 기반 보상 증가로 인한 비용 상승[1]. | 특정 공급자 정보 없음 |
| 감가상각 및 설비 유지 관리 | 사용되는 기계 및 장비의 감가상각 비용과 이를 유지 보수하기 위한 비용. | 특정 공급자 정보 없음 |
| 임대료 및 운영리스 | 창고, 빌딩, 장비 등의 임대 비용. 이는 운영의 유동성을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다[2]. | 특정 공급자 정보 없음 |
| 세금 | 각 운영 지역의 법률 및 규정에 따라 납부되는 세금. 주로 미국에서 발생하며 세율은 약 21%입니다. | 특정 공급자 정보 없음 |
Nextracker는 위에서 언급한 주요 비용 항목들을 관리하며 주로 여러 공급사와 계약을 통해 필요한 부품을 조달하고 있습니다. 예를 들어, 특정 부품의 공급 계약에 따라 공급사로부터 할인 혜택을 받으며, 이는 비용 절감에 기여합니다[0].
제품군
Nextracker는 주로 태양광 추적기 제품과 소프트웨어 솔루션을 통해 수익을 창출합니다. 주요 제품으로는 태양광 패널의 효율을 높이기 위한 태양광 추적기 시스템과, 이와 연계된 소프트웨어 제품인 TrueCapture 및 NX Navigator가 있습니다. 아래는 각 제품에 대한 설명과 이들이 회사 매출에 기여하는 방식입니다:
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품명 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 태양광 추적기 시스템 | 태양광 패널의 위치를 최적화하여 에너지 생산 효율을 극대화하는 시스템 | 전체 매출의 주요 부분 차지 |
| TrueCapture | 기상 조건과 패널 위치를 실시간으로 조정하여 에너지 생산을 최적화하는 소프트웨어 솔루션 | 매출 기여도가 상대적으로 낮음 |
| NX Navigator | 태양광 발전소 운영을 효율적으로 관리하기 위한 소프트웨어 관리 도구 | 매출 기여도가 상대적으로 낮음 |
제품 설명
- 태양광 추적기 시스템: 이 시스템은 Nextracker의 주요 제품으로, 태양광 패널이 태양의 움직임을 따라가며 에너지를 최대한 많이 생산할 수 있도록 합니다. 이를 통해 고객들은 전력 생산량을 높이고, ROI를 극대화할 수 있습니다. 태양광 추적기 시스템은 Nextracker의 전체 매출의 대부분을 차지합니다[0][1].
- TrueCapture: 이 소프트웨어 솔루션은 기상 조건 변화와 패널 위치에 따른 최적의 설정값을 실시간으로 조정해주는 기능을 갖추고 있습니다. 이를 통해 최대 6% 더 많은 에너지를 생산할 수 있게 해줍니다. 그러나 이 제품의 매출 기여도는 하드웨어 시스템에 비해서 낮은 편입니다[0].
- NX Navigator: 태양광 발전소 운영을 실시간으로 모니터링하고 관리할 수 있는 소프트웨어 도구입니다. 주요 기능으로는 원격 제어, 상태 모니터링, 그리고 성능 분석 등이 있습니다. 이 제품 역시 독립적인 매출 기여도가 낮지만 전체 솔루션의 일부로 중요한 역할을 합니다[0].
경쟁사 및 유사 제품
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Array Technologies | DuraTrack | 태양광 패널 추적 시스템으로, 신뢰성과 효율성이 높으며 많은 유틸리티 프로젝트에 사용됨 |
| First Solar | Tracker System | 다양한 환경에서 최적의 성능을 발휘하도록 설계된 태양광 추적기 시스템 |
| SunPower | Helix Trackers | 고효율 태양광 패널과 결합된 통합 추적 시스템, 설치와 유지보수가 용이 |
Nextracker의 태양광 추적기 시스템은 경쟁사들보다 더 나은 에너지 효율성과 시스템 신뢰성을 제공하려는 전략을 취하고 있으며, TrueCapture와 NX Navigator 같은 소프트웨어 솔루션을 통해 추가적인 가치를 제공합니다. 이러한 차별화 요소들이 Nextracker를 경쟁사들과 구분 짓는 주요 포인트입니다[1][5].
주요 리스크
- 글로벌 정치나 시장 상황의 불안정성으로 인한 위험: 현재 러시아-우크라이나 갈등과 중동 불안정 등의 지역적인 정치 불안 요소가 글로벌이나 지역적 경제에 미치는 영향 등의 매크로 경제적인 변화가 NXT의 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 지역의 정치 문제나 갈등이 NXT가 사업을 영위하거나 구성 요소를 확보하는 지역에 영향을 미칠 경우, 영업 결과와 재무 상태에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 태양광 패널 설치 지역의 날씨 등 치명적인 이벤트에 대한 위험 또한 존재하며, 이는 사무실 및 시설에 큰 손상을 줄 수 있고, 공급망에 지연을 초래할 수 있습니다[0].
- 제품 불량 및 성능 저하에 따른 위험: 제품의 실제 또는 인식상의 오류, 결함 또는 성능 저하가 발생할 경우 제품 교체, 회수,배송 지연, 제품 거부, 평판 손상, 매출 감소, 공학 인력의 이탈, 고객 서비스 및 지원 비용 증가 등의 결과가 생길 수 있어 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 심각한 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품의 결함으로 인한 소비자 보호 및 상품 책임 청구 등이 생길 수 있습니다. 이러한 위험에 대한 대응이 필요합니다[1].
뉴스
재무
NXT는 2024 회계연도에 매출 25억 달러, 영업 이익 5억 8,710만 달러, 순이익 4억 9,620만 달러를 달성하며 재무적으로 매우 우수한 성과를 보였습니다. 같은 기간동안 비GAAP 기준으로 매출 총이익은 7억 270만 달러, 운영 이익은 5억 2,280만 달러, 순이익은 4억 5,140만 달러로 보고되었습니다. 조정 EBITDA는 5억 2,150만 달러에 달했고, 이는 매출의 약 20.9%에 해당합니다. 이렇게 높은 수익률과 효율적인 비용 관리는 NXT의 견고한 경영 상태를 보여줍니다. 또한 2022 회계연도부터 2024 회계연도까지의 매출 성장률은 각각 31%, 30%에 달하며, 영업 이익과 순이익 모두 큰 폭으로 증가했습니다. 2024 회계연도의 순이익은 매출 대비 19.8%로, 이는 전년도의 6.4%와 비교해도 엄청난 성장을 보여줍니다[0][1].
대차대조표
Nextracker Inc의 2024년 3월 31일과 2023년 3월 31일 기준 연결 대차대조표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2024년 3월 31일 | 2023년 3월 31일 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $474,054 | $130,008 |
| 매출 채권 | $382,687 | $271,159 |
| 계약 자산 | $397,123 | $297,960 |
| 재고 | $201,736 | $138,057 |
| 기타 유동 자산 | $312,635 | $35,081 |
| 총 유동 자산 | $1,768,235 | $872,265 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 순액 | $9,236 | $7,255 |
| 영업권 | $265,153 | $265,153 |
| 기타 무형 자산 순액 | $1,546 | $1,321 |
| 이연 법인세 자산 및 기타 자산 | $474,612 | $273,686 |
| 총 자산 | $2,518,782 | $1,419,680 |
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | $456,639 | $211,355 |
| 미지급 비용 | $82,410 | $59,770 |
| 이연 수익 | $225,539 | $176,473 |
| 관계자 거래 채무 | - | $12,239 |
| 기타 유동 부채 | $126,898 | $47,589 |
| 총 유동 부채 | $891,486 | $507,426 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | $143,967 | $147,147 |
| 기타 부채 및 세금 수취 약정 부채 | $491,301 | $280,246 |
| 총 부채 | $1,526,754 | $934,819 |
| 자본 | ||
| Class A 보통주 ($0.0001 액면가) | $14 | $5 |
| Class B 보통주 ($0.0001 액면가) | - | $10 |
| 추가 납입 자본 | $4,027,560 | - |
| 누적 결손금 | $(3,066,578) | $(3,075,782) |
| 기타 포괄 이익 | $17 | - |
| 총 자본 | $961,013 | $(3,075,767) |
| 총 부채 및 자본 | $2,518,782 | $1,419,680 |
Nextracker Inc의 재무 상태를 보면, 유동 자산과 비유동 자산 모두 크게 증가했으며, 이는 회사의 전반적인 자산 기반이 튼튼해진 것을 나타냅니다. 특히 현금 및 현금성 자산이 $130,008에서 $474,054으로 크게 증가한 점이 주목할 만합니다. 이는 회사가 상당한 현금 유보를 통해 재무적 유동성을 확보하고 있음을 의미합니다. 매출 채권과 계약 자산의 증가도 눈에 띄며, 이는 회사의 영업 활동이 활발히 이루어지고 있다는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 다만, 매입 채무도 큰 폭으로 증가하여 $456,639에 달한 점은 회사의 외상 거래 관리를 위한 추가적인 주의가 필요함을 시사합니다. 그 외에도 고정 자산은 비교적 소규모로 보유하고 있으며, 이는 Nextracker가 주로 기술 기반의 비물질 자산을 활용하는 비즈니스 모델을 가지고 있음을 암시합니다[0][1].
손익계산서
Nextracker Inc의 연결 손익계산서는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2024년 3월 31일 | 2023년 3월 31일 | 2022년 3월 31일 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $2,499,841 | $1,902,137 | $1,457,592 |
| 매출원가 | $1,686,792 | $1,615,164 | $1,310,561 |
| 매출총이익 | $813,049 | $286,973 | $147,031 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $183,571 | $96,869 | $66,948 |
| 연구개발비 | $42,360 | $21,619 | $14,176 |
| 영업이익 | $587,118 | $168,485 | $65,907 |
| 이자비용 | $13,820 | $1,833 | $34 |
| 기타 (수익) 비용, 순 | $(34,699) | $(2,431) | $765 |
| 법인세 비용 | $111,782 | $47,750 | $14,195 |
| 순이익 및 포괄이익 | $496,215 | $121,333 | $50,913 |
| - 기존 회사 주주 지분 순이익 | $306,241 | $1,143 | - |
| 주당 순이익 (기본) | $3.97 | $0.02 | N/A |
| 가중평균 주식 수 (기본) | 77,067,639 | 45,886,065 | N/A |
| 주당 순이익 (희석) | $3.37 | $0.02 | N/A |
| 가중평균 주식 수 (희석) | 147,284,330 | 145,851,637 | N/A |
Nextracker Inc의 연결 손익계산서를 분석해보면, 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 매출이 2022년의 $1,457,592에서 2024년의 $2,499,841로 꾸준히 증가했습니다. 이는 Nextracker의 사업이 빠르게 성장하고 있음을 나타냅니다. 둘째, 매출총이익이 크게 증가했지만, 연구개발비 또한 상당히 증가한 점을 확인할 수 있습니다. 2022년 $14,176에서 2024년 $42,360으로 증가했으며, 이는 기술 기반 비즈니스 모델에 맞게 연구개발에 많은 투자를 하고 있음을 시사합니다.
Nextracker는 기술적 경쟁 우위를 유지하기 위해 상당한 연구개발비를 지출하고 있으며, 이는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 그러나 판매, 일반 및 관리비(SG&A)도 2022년 $66,948에서 2024년 $183,571로 증가하여 이 부분에 대한 효율성 관리가 필요할 수 있습니다. 영업이익이 꾸준히 증가하고 있으며, 2024년에는 $587,118로 보고된 점에서 비용 관리가 어느 정도 잘 이루어지고 있다고 볼 수 있습니다.
마지막으로, 법인세 비용의 큰 증가와 높은 순이익률(매출 대비 19.8%)도 주목할 만합니다. 이는 회사가 영업 활동을 통해 높은 수익성을 유지하고 있음을 보여줍니다. 이러한 수익성과 비용 구조가 동종 업계 내 다른 기업들과 비교했을 때 경쟁력을 갖추고 있음을 나타냅니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2024년 3월 31일 (천 달러) | 2023년 3월 31일 (천 달러) | 2022년 3월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $428,973 | $107,669 | $(147,113) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | $(6,660) | $(3,159) | $(5,750) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $(78,267) | $(3,572) | $(8,656) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 | $344,046 | $100,938 | $(161,519) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | $130,008 | $29,070 | $190,589 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | $474,054 | $130,008 | $29,070 |
Nextracker Inc는 2024년 3월 31일 마감된 회계연도 동안 영업활동에서 $428,973천 달러의 현금흐름을 기록했다. 이는 매출 증가와 운영 자산 및 부채의 변동에 따른 것인데, 특히 매출 확대에 따른 계정 및 계약 자산의 증가로 인해 현금 유출이 있었다. 하지만 미지급금의 증가와 연기 수익 증가 등이 이를 상쇄했다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 주로 설비 및 장비 구매로 인해 $6,660천 달러의 현금이 사용되었으며, 재무활동으로는 주로 비지배 지분 보유자에게 지급된 배당금 및 Flex로부터의 현금 풀 지급에 의해 $78,267천 달러의 현금이 사용되었다[0][1].
Nextracker의 현금흐름을 태양광 추적 시스템을 제공하는 비슷한 기술 기반 비즈니스와 비교해볼 때, 영업활동의 현금흐름이 매우 양호한 편이며 이는 강력한 영업 이익과 상품 및 서비스 수요 증가에 기인한다. 그러나 연구개발비 및 영업비용의 높은 지출도 감안해야 한다. Nextracker의 경우, 특히 영업활동에서의 현금흐름이 양호하게 유지되고 있어 회사의 장기적인 재무 건전성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| Term Loan | 150,000 | 6.92% (2024년 3월 31일 기준 SOFR 5.20% + 1.72%) | 분기별 상환: 2024년 6월 30일부터 원금의 0.625%, 2025년 6월 30일부터 원금의 1.25%; 2028년 2월 11일 만기[0][1]. |
| Revolving Credit Facility (RCF) | 500,000 | 미달린 부분에 대해 분기마다 20~35bp, 사용액에 대해 SOFR + 1.625~2.00% (유로화 대출의 경우 EURIBOR + 1.625~2.00%) | 2028년 2월 11일까지 사용 가능; $300백만까지 신용장 발행 가능, $50백만까지 Swing Line Loans 가능[0][3]. |
Nextracker Inc.는 2023년 2월 13일에 은행과의 신디케이트로 이루어진 Senior Credit Facility를 통해 $150,000천 달러의 Term Loan과 $500,000천 달러의 Revolving Credit Facility (RCF)를 이용하고 있다. Term Loan은 2028년 2월 11일까지 상환해야 하며, 매 분기마다 원금의 일정 비율을 상환해야 한다. RCF는 미국 달러화, 유로화 등으로 2028년까지 사용 가능하며, 이자율은 대출 잔액에 따라 SOFR 및 EURIBOR를 기준으로 가산된다.
주가 영향 미치는 요인들
NXT의 주가 변동 요인으로는 다양한 외부 및 내부적 요소들이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 회사의 수익성에 직접적인 영향을 미친다. 예를 들어, 달러 강세가 지속될 경우 수출 경쟁력이 약화되어 매출 감소로 이어질 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제 상황이 중요하다. 세계 경제가 경기 침체에 접어들면 기업 고객들이 지출을 줄이며 NXT의 매출 감소가 예상되고 이는 주가 하락을 초래할 수 있다. 셋째, 국가 간 분쟁도 주가에 큰 영향을 미친다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 붕괴로 인해 생산비용이 증가하게 되어 주가 하락으로 이어질 수 있다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 시장 트렌드 변화도 주가 변동 요인 중 하나다. 새로운 경쟁사가 더 혁신적인 제품이나 서비스를 출시하면 NXT의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주가 하락으로 이어질 수 있다. 마지막으로, 법적 분쟁이나 규제 변화 역시 영향을 미친다. 예를 들어, 새로운 환경 규제가 도입되어 생산 비용이 증가하면 수익성이 악화되어 주가가 하락할 수 있다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
NXT의 미래 전망은 여러 요인에 따라 크게 달라질 수 있다. 우선, 기술 개발과 혁신이 지속된다면 성장 가능성이 크다. 다음 세대의 태양광 추적 시스템을 통해 독립적으로 이동하며 에너지 생산을 최적화할 수 있는 기술을 보유하고 있고, 이는 운영 비용 절감과 신뢰성 향상으로 이어질 수 있다[0]. 또한 지능형 소프트웨어와 센서를 통해 태양광 발전소의 성능을 최적화하고 관리할 수 있는 능력이 경쟁력을 강화시킬 것이다. 그러나 반대로 경쟁사의 기술이 더 발전하거나 더 비용 효율적인 솔루션이 등장하면 시장 점유율을 잃을 위험이 있다[1]. 고객 기반의 중앙화 및 다변화 역시 중요한 요인이다. 현재 NXT는 세계 각국에 200개 이상의 고객을 가지고 있으며, 이는 매출의 주요 부분을 차지한다[2]. 하지만 경영진의 문제나 핵심 인재의 유출, 통합의 어려움 등으로 인해 기업의 성장이 저해될 수 있다[3][4]. 따라서 내부적으로는 인력 관리와 기술 업그레이드, 외부적으로는 경쟁사와 시장 변화를 어떻게 대응하느냐에 따라 NXT의 미래는 크게 좌우될 것이다.