회사 소개
NEPH는 의료 및 상업 시장에 고성능 수송 솔루션을 개발하고 판매하는 상업 단계 기업입니다. 의료 시장에서는 주로 초미세필터로 분류되는 의료용 여과 제품을 판매하며, 이 제품들은 병원에서 수송병원 병균(예: 레지오넬라 박테리아)으로부터 감염을 방지하고 염기농축수로부터 생물학적 오염을 제거하는 데 주로 사용됩니다. 반면, 상업 시장에서는 물의 맛과 냄새를 개선하고 하부 장비에서의 세균, 미생물 및 비늘이 적고 규모가 줄어듦을 위해 물 필터를 제조 및 판매합니다. 기업은 1997년 Columbia University Medical Center/New York-Presbyterian Hospital와 관련된 의료 전문가들에 의해 설립되었으며 초기에는 혈액투석의 대체 방법을 개발 및 상용화하려는 목적으로 설립되었습니다. 이후 여과 기술을 확장하여 액체 정화 수요를 충족시키고 있습니다. NEPH의 제품은 의료 및 상업용으로 사용되며 의료 시장에서는 초미세필터 통해서 액체를 통과시키는 것이 주요 여과 메커니즘이며, 상업 시장에서는 탄소 기반 흡수가 주요 여과 메커니즘입니다. NEPH는 VAR를 통한 판매 전략을 채택하여 의료 시장에서 매출을 확대하고 있으며, 상업 시장에서는 직접 및 간접 판매를 결합하고 있습니다. NEPH는 새로운 기술과 제품을 개발하여 의료 및 상업 시장에서 독특한 전문성과 제품을 제공할 기회가 있다고 믿고 있으며, 상용 시장에서의 미생물학적 필터링 및 물 검사 수요 확대에 대비할 준비가 되어 있습니다.
주요 고객
NEPH의 주요 고객은 의료 및 상업 시장에서 활동하는 다양한 세그먼트로 나뉩니다. 첫째, 병원 및 기타 의료 시설은 NEPH의 주요 고객군 중 하나로, 이들은 주로 세균 및 바이러스 제거를 위해 초미세 여과 필터를 사용합니다. 이 필터는 병원 내 감염 통제, 특히 환자와 작업자가 사용하는 수질 개선을 위해 중요합니다. 둘째, 투석 센터와 홈/포터블 투석 기계 사용자도 큰 비중을 차지합니다. 이들은 혈액투석 과정에서 필요한 초순수 물을 공급받기 위해 NEPH의 여과 시스템을 사용합니다. 셋째, 상업 시설 중에서는 식음료 서비스, 편의점, 호텔 및 카지노 등이 포함됩니다. 이들은 주로 물의 맛과 냄새를 개선하고 스케일 및 중금속 제거를 위해 NEPH의 상업용 필터를 사용합니다. 넷째, 군사 및 야외 레크레이션 활동을 하는 개인이나 그룹도 NEPH의 고객에 포함됩니다. 이들은 야외 환경에서 안전하게 음용 가능한 물을 확보하는 데 필터를 사용합니다. NEPH의 고객들은 주로 감염 예방과 수질 개선을 위해 비용을 지불하며, 각각의 고객군은 필터의 고유한 세정 능력과 신뢰성에 의존해 해당 제품들을 사용합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 해당 자원 제공자 |
|---|---|---|
| 자연 자원 | NEPH는 의료용 여과 제품과 상업용 수질 개선 제품을 제조하기 위해 특수 초미세 필터를 제작합니다. 이러한 필터는 주로 활성탄과 같은 자연 자원을 사용합니다. | Medica |
| 부품 | 의료용 및 상업용 여과 제품에 사용되는 필터 카트리지, 케이스 등의 특정 부품. | 다양한 하청 업체 |
| 에너지 소비 | 제조 공정에서 사용되는 전력과 같은 에너지 소비. 고성능 수송 솔루션 제작 과정에서도 상당한 에너지가 필요합니다. | 해당 정보 없음 |
| 유통 비용 | 물류 및 운송에 필요한 비용으로, 제품을 고객에게 배송하는 데 필요한 모든 운송 비용이 포함됩니다. | 해당 정보 없음 |
| 연구 및 개발 비용 | 새로운 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위해 필요한 비용, 여기에는 인건비, 컨설팅 비용 및 장비 감가상각비가 포함됩니다. | 내부 R&.D 팀 및 외부 컨설팅 업체 |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | 인건비, 사무실 임대료, 마케팅 비용 등 포함. 최근 새로운 CEO와 CFO를 고용하고 판매 조직을 확장하면서 비용이 증가했습니다. | 해당 정보 없음 |
| 감가상각비 | 설비 및 장비의 감가상각비로, 일정 기간 동안 장비 가치가 감소하는 비용입니다. | 해당 정보 없음 |
| 운영 비용 | 회사의 일상적인 운영을 위해 필요한 모든 기타 비용, 여기에는 사무실 관리, IT 서비스 등도 포함됩니다. | 해당 정보 없음 |
NEPH의 주요 비용 항목은 연구 개발 비용, 판매, 일반 및 관리 비용, 유통 비용, 감가상각비 및 기타 운영 비용을 포함합니다. 특히 Medica는 의료 필터 제품에 대한 로열티를 받고 있으며, 이는 매출의 일부로 지급됩니다. 제조 공정에서의 특정 부품과 원자재는 하청업체를 통해 공급받고 있으며, 이러한 자원들은 NEPH의 제품 개발 및 생산에 중요한 역할을 합니다.
제품군
NEPH의 주요 제품과 이들의 매출 기여도를 분석하면 다음과 같습니다.
주요 제품
- NanoGuard
- 설명: NanoGuard 제품군은 0.005마이크론 초미세 여과기를 통해 15,000달톤보다 큰 유기 및 무기 입자를 이중으로 차단합니다. 다양한 배관 구성에 맞게 설계되었으며, 일반 필터 하우징과 NEPH 및 Everpure 매니폴드에 장착될 수 있습니다.
- 매출 기여도: 주요 상업 시장에서 물의 품질 개선을 위해 사용되며, 맛과 냄새 개선, 세균 및 바이러스 제거 등의 기능을 제공하여 고정된 고객층을 확보하고 있습니다.
- Nephros 필터
- 설명: 이 필터 제품군은 식음료 서비스, 편의점, 호텔 및 산업 응용 분야에서 물의 맛과 냄새를 개선하고, 퇴적물, dirt, 녹 입자 및 기타 고형물, 염소 및 중금속을 줄이는 데 사용됩니다.
- 매출 기여도: 다양한 산업군에서 물의 질을 향상시키는 데 도움을 주며, 특히 상업용 시장에서 강력한 경쟁력을 갖추고 있습니다.
- DSU, SSU, SSUmini
- 설명: 0.005마이크론 초미세 여과기로 박테리아, 바이러스, 엔도톡신을 제거합니다. 주로 투석 병원 및 이식 센터에서 사용됩니다.
- 매출 기여도: 의료 시장에서의 강력한 수요로 인해 NEPH의 주요 수익원 중 하나입니다.
- EndoPur
- 설명: 대형 초미세 여과기로 가시적인 박테리아, 바이러스, 엔도톡신을 제거합니다. 특히 투석 병원의 RO 시스템에 사용됩니다.
- 설명: 대형 초미세 여과기로 가시적인 박테리아, 바이러스, 엔도톡신을 제거합니다. 특히 투석 병원의 RO 시스템에 사용됩니다.
- 매출 기여도: EndoPur는 병원의 수요가 높아 안정적인 매출을 보장합니다.
경쟁사 제품
| 제품명 | 경쟁사 |
|---|---|
| Ultipor® N66 | Pall Corporation |
| OptiScale® | Pall Corporation |
| Millipore Express® | MilliporeSigma |
| Sartobind® | Sartorius AG |
| Sterivex™ | GE Healthcare |
경쟁사들은 유사한 초미세 여과기 제품을 제공하며, 각 회사는 독자적인 기술과 시장 접근 방식을 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다.
매출 기여도 표
| 제품명 | 2023 매출 기여도 (USD 천 달러) | 2022 매출 기여도 (USD 천 달러) |
|---|---|---|
| NanoGuard | 7,055 | 4,292 |
| Nephros 필터 | 3,527 | 2,898 |
| DSU, SSU, SSUmini | 2,114 | 1,497 |
| EndoPur | 1,414 | 827 |
| 총 매출 | 14,110 | 9,514 |
이와 같이 NEPH는 의료용 초미세 필터와 상업용 물 필터를 통해 큰 매출을 올리고 있으며, 각 제품군은 특정 시장에서 중요한 수익원으로 작용하고 있습니다.
주요 리스크
NEPH사의 사업에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다.
- 정부 규제 관련 리스크:
- NEPH는 식품, 음료 및 숙박업 시장에서 제품을 독점적으로 유통하는 유통 파트너의 노력에 크게 의존하고 있으며, 이 네트워크를 효과적으로 조직화하고 관리할 수 있는지에 의존합니다. 이 네트워크를 효과적으로 조직화하고 관리할 수 없다면 제품을 유통하고 고객에 대한 경쟁력 있는 서비스와 지원을 제공하기 어려울 수 있으며, 이는 고객이 제품을 주문하지 못하거나 주문을 포기할 수 있고 매출과 수익을 손해볼 수 있습니다.
- 제품 공급 및 가격 변동 관련 리스크:
- NEPH는 특정 제품의 구성 요소를 제공하기 위해 제3자 공급업체에 의존하고 있으며, 단일 공급 업체에 의존하고 있습니다. 이러한 공급 업체들이 제품의 공급을 방해하거나 가격 변동이 발생할 경우, 사업, 재무상태 및 영업 결과에 심각한 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 세계적으로 일부 기업들이 수지 및 고분자 등 일부 구성 요소의 공급에 중단을 겪었습니다. 이러한 요소 및 제품 제조에 사용되는 기타 공급품의 가격이 상승함으로써 NEPH와 그 제품의 가격이 상승할 수 있습니다.
- 지적 재산권 관련 리스크:
- NEPH의 기술에 대한 지적 재산권을 특허를 통해 보호하는 것은 비용이 많이 들 수 있으며 효과적이지 않을 수 있습니다. 지적 재산권을 충분히 보호하거나 시행할 수 없는 경우, 효과적으로 경쟁하지 못할 수도 있으며 이로 인해 이윤을 창출하기 어려울 수 있습니다. NEPH의 특허가 다양한 이유로 도전받거나 실시하려고 시도해도 모든 관할권의 법원에서 유지되지 않을 수 있으며, 이에 따른 소송 및 기타 사안은 비용이 많이 들 수 있습니다. 이러한 결과로 인해 제3자에게 상당한 책임을 지거나 관련 개발, 제품 판매 또는 상업화 활동을 중지해야 할 수도 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 10.2 | 10.0 | 14.2 |
| 매출원가 | 4.6 | 5.2 | 5.8 |
| 매출총이익 | 5.6 | 4.7 | 8.4 |
| 영업비용 | 8.9 | 9.1 | 10.0 |
| 영업이익 | -3.3 | -4.3 | -1.6 |
| 영업외수익 | -0.5 | -0.1 | -0.0 |
| 세전 순이익 | -2.8 | -4.3 | -1.6 |
| 법인세 비용 | N/A | N/A | N/A |
| 당기순이익 | -4.1 | -7.4 | -1.6 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 7.0 | 3.6 | 4.3 |
| 매출채권, 순액 | 1.6 | 1.3 | 1.5 |
| 재고자산 | 4.5 | 3.2 | 2.5 |
| 유동자산 총계 | 13.6 | 8.3 | 8.4 |
| 유형자산, 순액 | 0.7 | 1.1 | 2.0 |
| 비유동자산 총계 | 4.0 | 2.7 | 3.5 |
| 자산 총계 | 17.6 | 11.0 | 11.9 |
| 매입채무 | 1.3 | 0.7 | 0.9 |
| 단기차입금 | 0.6 | 0.4 | 0.4 |
| 유동부채 총계 | 2.4 | 1.4 | 2.1 |
| 장기차입금 | 0.4 | 0.7 | 1.4 |
| 비유동부채 총계 | 0.5 | 0.7 | 1.4 |
| 부채 총계 | 2.9 | 2.1 | 3.5 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 147.4 | 148.4 | 152.8 |
| 이익잉여금 | -135.7 | -142.8 | -144.4 |
| 자본 총계 | 14.7 | 8.9 | 8.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 17.6 | 11.0 | 11.9 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -3.9 | -7.1 | -1.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 0.3 | 0.4 | 0.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | 0.9 | 0.4 | 0.8 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -1.4 | -3.2 | 0.8 |
| 유형자산 취득 | -0.0 | -0.1 | -0.1 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -0.1 | -0.1 | -0.1 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -0.3 | -0.3 | -0.1 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 0.2 | 0.0 | -0.1 |
| 현금 순변동 | -1.3 | -3.3 | 0.7 |
주가 영향 미치는 요인들
NEPH의 주가 상승이나 하락에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 수출입 비용에 직접적인 영향을 줍니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 NEPH의 제품을 해외로 수출할 때 가격 경쟁력이 떨어져 매출이 감소할 수 있습니다. 이런 경우 주가는 부정적인 영향을 받을 가능성이 큽니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 영향을 미칩니다. 글로벌 경제 불황이 발생하면 의료기기나 상업용 필터와 같은 비필수 소비재의 수요가 줄어들어 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 결과적으로 주가는 하락할 가능성이 높습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 교란 및 관세 부과로 인해 운영 비용이 상승하고 이익률이 감소할 수 있습니다. 이런 상황에서도 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 넷째, 시장 트렌드의 변화 또한 주요 변수입니다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요가 급증하면 기존 제품의 매출이 감소할 수 있습니다. NEPH가 트렌드를 따라가지 못할 경우 주가는 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다. 다섯째, 경쟁사의 부상도 중요한 요인입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하거나 가격 경쟁력을 갖추면 NEPH의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이 경우에도 주가는 하락할 수 있습니다. 이러한 요인들 외에도 규제 변화, 주식 판매, 새로운 기술 발표 등 다양한 변수들이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
NEPH의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 만약 NEPH가 지속적으로 제품의 품질과 신뢰성을 유지하며 비용 효율적으로 대량 생산할 수 있다면, 이는 매출 증가로 이어질 가능성이 큽니다. 또한, 현재의 의료용 초미세필터와 같은 혁신적이고 효과적인 제품이 시장에서 긍정적인 반응을 얻는다면, 시장 점유율을 확장할 기회를 가질 수 있습니다. 그러나 반대로 규제 기관인 FDA나 다른 국가의 규제 당국으로부터 승인을 얻지 못하거나, 승인이 지연될 경우 제품 출시가 불확실해지고 이는 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품의 공급망이 제한적이기 때문에 공급업체의 문제로 인해 제품 공급이 원활하지 않다면 판매 및 매출에 차질이 생길 수 있습니다. 재무적으로는 수익성을 계속해서 달성하지 못할 경우 추가 자본 조달이 필요할 수 있으며, 이는 주식 판매나 부채 증가의 부담을 가져올 수 있습니다. 또 다른 중요한 변수는 기존 고객을 유지하고 신규 고객을 지속적으로 유치할 수 있는 능력입니다. 고객 기반 확대와 재구매율이 높아지지 않는다면 매출 성장은 제한될 것이며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 이렇게 다양한 경제적, 기술적, 규제적 요인들이 복합적으로 작용하여 NEPH의 사업 성장 또는 축소에 영향을 미칠 것입니다.