글레이셔 반코프 (Glacier Bancorp, Inc., GBCI)

회사 소개

GBCI는 영역과 지역상황이 다양한 시장에서, 캘리포니아를 포함한 미국 서부에서 은행 업무를 제공하며, 농산물, 광물, 관광, 부동산 개발 그리고 제조업 및 서비스 산업에 종사하는 다양한 기업 및 공공기관에 상업 은행 서비스를 제공합니다. GBCI의 주요 수입원은 대출 이자 수익에 기인하며, 대출 발생 수수료도 수입원 중 하나입니다. 회사는 각각의 대출에 대한 신용 위험을 철저히 평가하고, 대출 형태 및 경험에 따라 개별 대출 승인 한도를 설정하고, 대출 심사 위원회의 승인을 받는 등 신용 정책을 엄격히 시행하고 있습니다. 또한, 농업 대출, 주택 자본 대출, 상업 부동산 대출, 소비자 대출, 주택 자본 여신 대출 등 다양한 종류의 대출 서비스를 제공하고 있습니다.

주요 고객

GBCI의 주요 고객 파악은 은행의 다양한 금융 서비스와 대출 상품을 분석해볼 때 가능합니다. 주요 고객 부문은 농업, 상업 부동산, 주택, 상업 대출 등으로 나뉩니다. 농업 분야에서는 농산물 재배자 및 관련 업체들이 주요 고객으로, 이들은 농업 대출과 관련된 다양한 금융 지원을 받습니다. 상업 부동산 부문에서는 부동산 개발자와 부동산 투자자들이 주 고객으로, 상업용 부동산 구입 및 건설에 대한 자금 지원을 받습니다. 주택 부문에서는 개인 주택 구매자 및 주택 소유자가 주요 고객으로, 다양한 형태의 주택 담보 대출 및 주택 자본 대출을 활용합니다. 상업 대출 부문에서는 중소기업부터 대기업까지 다양한 기업체가 포함되며, 이들은 운영 자금이나 확장 자금을 위해 상업 대출을 이용합니다. 이러한 고객들은 GBCI의 세심한 신용 정책과 맞춤형 금융 서비스 덕분에 안정적이고 신속한 자금 조달의 혜택을 누렸으며, 각 부문별로 적절한 리스크 관리를 통해 상호 신뢰를 쌓아왔습니다.

회사의 비용구조

비용 세그먼트	상세 설명	자원 제공자
임대료	토지, 건물, 시설 및 장비 임대 비용으로, GBCI는 타사로부터 다양한 자산을 임대.	다양한 부동산 소유주 및 임대업체
감가상각비	토지, 건물, 장비, 가구 및 비품에 대한 감가상각 비용.	해당 자산을 제공하는 건설 회사 및 장비 제조업체
데이터 처리 비용	데이터를 처리하고 관리하는 데 사용되는 기술 및 서비스에 대한 비용.	IT 서비스 제공업체
규제 평가 및 보험료	FDIC 및 기타 규제 기관에 대한 평가 및 보험료	정부 및 금융 규제 기관
인건비	직원 급여 및 성과 관련 보상 비용.	GBCI 내부 직원
시설 유지보수 비용	회사의 시설 관리 및 유지보수를 위한 비용.	유지보수 업체 및 청소 서비스 제공업체
사무용품 및 장비 비용	운영에 필요한 소모품 및 장비 구매 비용.	사무용품 공급업체 및 장비 제조업체
기타 비용	기타 다양한 운영 비용 (예: 택배 서비스, 법률 서비스 등).	다양한 서비스 제공업체 및 계약업체

GBCI의 주된 비용은 임대료, 데이터 처리 비용, 감가상각비, 규제 평가 및 보험료, 인건비, 시설 유지보수 비용, 사무용품 및 장비 비용 등으로 구성되며, 이러한 자원들은 다양한 외부 업체와 계약을 통해 제공받습니다.

제품군

GBCI의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다. GBCI의 주요 수익원은 상업 대출, 주택 담보 대출, 농업 대출, 소비자 대출 및 기타 대출입니다. 각 제품의 구체적인 설명과 연관된 수익 기여도는 다음 표에 잘 정리되어 있습니다.

제품 종류	설명	2023년 수익 기여도 (천 달러)	비율 (%)
상업 대출	기업을 대상으로 한 운영 자금 대출 및 부동산 개발 자금 대출 포함	$669,663	66%
주택 담보 대출	개인 주택 구매자에게 제공되는 담보 대출, 주택 소유자 대상의 자본 대출 포함	$71,328	7%
농업 대출	농산물 재배자 및 관련 업체를 위한 대출
소비자 대출 및 기타	가계용 자금 대출 및 기타 용도로 사용되는 대출	$74,734	7%
투자 증권 수익	투자 자산에서 발생하는 수익	$201,930	20%

각 제품의 상세 설명을 추가하면 다음과 같습니다: - 상업 대출: GBCI의 주요 수익원으로, 기업체들에게 제공되는 대출이며 부동산 개발과 운영 자금 마련에 필요합니다. - 주택 담보 대출: 개인 주택 구매자와 현재 주택 소유자에게 제공되는 대출로, 주택 구매 자금 및 자본 대출이 포함됩니다. - 농업 대출: 농산물 재배를 위한 자금으로 농업 관련 기업들이 주요 고객입니다. - 소비자 대출 및 기타: 소비자들이 일상 생활에 필요로 하는 자금, 자동차 구입 자금 등 다양한 용도로 사용됩니다. - 투자 증권 수익: 대출 이외에 투자 활동을 통해 발생하는 수익으로 주요 자금의 원천입니다.

GBCI의 주요 경쟁사는 같은 금융 서비스를 제공하는 기업들입니다. 경쟁사와 유사한 제품을 비교한 표는 다음과 같습니다:

경쟁사	주요 제품	비고
Bank of America	주택 담보 대출, 상업 대출, 소비자 대출	미국 내 주요 상업 은행 중 하나
Wells Fargo	주택 담보 대출, 상업 대출, 소비자 대출	다양한 금융 서비스와 큰 규모의 투자 은행업 운영
JP Morgan Chase	상업 대출, 투자 은행 서비스, 소비자 금융 서비스	글로벌 금융 서비스 기업으로 다양한 글로벌 금융 상품 제공

이를 통해 GBCI는 다양한 금융 상품을 통해 안정적인 수익을 창출하고 있으며, 여러 주요 경쟁사와 경쟁하는 시장에서 활동하고 있습니다.

주요 리스크

GBCI의 사업에 영향을 줄 수 있는 위험 요소 중 하나는 LIBOR 금리가 더 이상 사용되지 않게 되고 새로운 기줐 지수로의 전환이 필요할 때 발생하는 위험입니다. 이러한 전환이 필요하면 계약, 위험 및 가격 모델, 평가 도구, 시스템, 제품 설계 및 헷징 전략 등을 변경해야 하며, 이로 인해 상당한 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, GBCI는 지진, 홍수, 화재 및 기타 자연 재해 등 자연 재해로 인한 위험에도 노출되어 있으며, 이러한 사건들이 발생할 경우 비즈니스의 장기간 중단으로 이어져 비즈니스, 재무 상태 및 영업에 중대한 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 우리미래 성과는 기술적 변화에 대한 시기적절한 대응력에 따라 달려 있으며, 금융 서비스 산업은 빠르게 변화하고 있으며 새로운 기술 중심의 제품과 서비스가 빈번히 출시되고 있습니다. 효과적인 기술 활용은 효율성을 향상시키고 금융 기관이 고객을 더 잘 서비스하고 비용을 절감할 수 있게 해줍니다. GBCI의 미래 성공은 기술을 활용하여 고객의 요구를 충족시키는 제품과 서비스를 제공하고 영업에서 추가 효율성을 창출하기 위한 능력에 따라 결정될 것입니다. 하지만 새로운 기술 중심의 제품이나 서비스를 효과적으로 구현하거나, 이를 성공적으로 마케팅하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 기존 시스템을 유지하고 새로운 시스템을 통합하기 위한 기술적 변화 및 업그레이드는 서비스 중단, 거래 처리 오류, 시스템 전환 지연을 유발할 수 있으며 주요 규범을 준수하지 못할 수 있습니다. 능동적으로 예방적 조치를 취할 수 있는 것에 대한 보증은 없습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	794.2	892.1	789.4
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-349.4	-370.3	-267.6
세전 순이익	349.4	370.3	267.6
법인세 비용	64.7	67.1	44.7
당기순이익	284.8	303.2	222.9

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	9608.5	5709.3	6140.1
매출채권, 순액	76.7	83.5	94.5
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	372.6	398.1	421.8
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	25940.6	26635.4	27742.6
매입채무	2.4	4.3	125.9
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	176.7	2010.1	2954.6
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	22763.0	23792.1	24722.3
자본금 및 추가 납입 자본	2339.9	2345.1	2351.2
이익잉여금	810.3	967.0	1043.2
자본 총계	3177.6	2843.3	3020.3
부채 및 자본 총계	25940.6	26635.4	27742.6

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	284.8	303.2	222.9
감가상각비 및 무형자산상각비	32.0	36.5	37.1
비현금 운전자본 변동	12.7	-22.9	92.5
영업활동으로 인한 현금흐름	572.0	470.7	500.7
유형자산 취득	-9.4	-23.2	-49.3
투자활동으로 인한 현금흐름	-3906.7	-1351.8	-207.5
배당금 지급	-145.6	-157.5	-146.7
차입금 변동	3.5	1809.1	943.3
재무활동으로 인한 현금흐름	3139.2	845.4	659.1
현금 순변동	-195.5	-35.7	952.3

주가 영향 미치는 요인들

GBCI의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인을 살펴보면 다음과 같습니다. 첫째, 외환 변동성입니다. 만약 미국 달러 강세가 지속된다면, 회사의 수익성이 줄어들 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 상태입니다. 예를 들어, 미국 경제가 급격한 성장세를 보인다면 대출 수요와 소비자 신뢰가 증가하여 GBCI의 순이익이 상승하고 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국제 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 악화된다면 글로벌 경제 불확실성이 커지고, 이는 금융 시장의 변동성을 증가시켜 GBCI 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 등장입니다. 예를 들어, 새로운 강력한 경쟁자가 시장에 진입하면 GBCI의 시장 점유율이 하락하고 수익성이 저하되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 친환경 금융 서비스에 대한 수요가 급증하면 이에 빠르게 대응하는 GBCI의 평판과 수익이 향상되어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

GBCI의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 요인으로는 첫째, 금융 기술의 발전이 있다. 예를 들어, 인공지능과 블록체인 기술을 활용한 혁신적인 금융 서비스가 도입되면 고객의 편의성이 증대되고, 이는 곧 시장점유율 확대와 수익 증가로 이어질 수 있다. 둘째, 미국 경제의 호황으로 인한 대출 수요 증가가 예상된다. 경제가 활성화되면 기업과 개인이 더 많은 자금을 필요로 하게 되어 GBCI의 대출 포트폴리오가 성장할 수 있다. 셋째, 전략적 인수합병을 통해 시장 확장을 도모할 수 있다. 이를 통해 새로운 고객층을 유치하고, 다양한 금융 서비스를 제공하여 경쟁력을 높일 수 있다. 반면, 축소 요인으로는 첫째, 규제 강화가 있다. 금융당국의 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하고, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 금리 변동성 또한 리스크 요인이다. 금리가 급격히 상승하면 대출 상환 부담이 커져 부실 채권이 증가할 수 있다. 셋째, 경쟁 심화도 축소 요인이다. 새로운 핀테크 기업들이 등장하여 혁신적인 금융 서비스를 제공하면 GBCI의 기존 고객이 이탈할 수 있다. 이러한 요인들을 종합적으로 고려할 때, GBCI의 미래는 기술 혁신, 경제 상황, 규제 환경 및 경쟁 구도에 따라 크게 좌우될 것으로 보인다.