회사 소개
회사 GTES는 파워 트랜스미션 및 유체 파워 제품 및 구성 요소의 광범위한 범주로부터 주로 순매출을 창출하며, 이 제품들은 산업 및 자동차 응용프로그램에서 매우 엔지니어링된 제품으로서 일반적으로 장치 다운타임 비용이 제품 비용에 비해 높은 응용프로그램에서 중요한 구성 요소로 작용하여 최상의 성능과 가용성에 대해 프리미엄을 지불할 의사가 있는 고객을 대상으로 한다. 이 회사는 수리 채널에서 판매되는 제품의 대부분을 사고 주요 매출이 자연 습득 주기를 따르는 설치된 장비의 대규모 기본 사용자를 제공하는 수리 채널의 고객에서 창출되는데, 이 수리 채널 파트너가 매출을 극대화하는 데 도움이 되는 것이 우리의 가치 제안의 중요한 부분이다. 이 회사는 기술 혁신, 제품 폭, 고객 지원 및 교육, 서비스 수준, 충족률 및 제품 가용성을 기반으로 자사를 차별화한다. 또한, GTES는 고객 사양에 따라 국제적으로 생산 된 제품을 근거지와 가까운 곳에서 제조하여 글로벌 고객에 대한 서비스를 가능하게 하는 ‘지역별 대지역’ 제조 레이아웃을 갖추고 있다.
주요 고객
GTES의 고객 군은 주로 세 가지 주요 세그먼트로 나뉩니다: 유통 파트너, 설치업체 및 최종 사용자, 그리고 첫 장착(First-Fit) 고객입니다. 첫 번째로, 유통 파트너는 지역 또는 글로벌 규모의 대형 유통업체로서 GTES 제품의 재고를 관리하며 빠른 납기를 통해 고객의 요구를 충족시키는 역할을 합니다. 이들은 GTES의 엔지니어링 지원과 교육 프로그램을 통해 제품 설치와 유지보수를 돕습니다. 두 번째로, 설치업체와 최종 사용자들은 직접적으로 GTES 제품을 사용하며, 주로 높은 다운타임 비용 때문에 GTES의 고성능 제품을 선호합니다. 이들은 제품의 품질과 신뢰성 때문에 프리미엄을 지불할 의향이 있습니다. 세 번째로, 첫 장착 고객은 원래 장비 제조업체(OEM)로, GTES와 긴밀하게 협력하여 설계와 성능 최적화를 위한 제품 선택을 합니다. 이들은 GTES의 혁신적 솔루션과 기술적 차별성을 통해 경쟁력을 갖추게 됩니다. 모든 고객이 공통적으로 원하는 점은 높은 제품 가용성과 성능, 그리고 지역 내 제조 역량을 통한 빠른 제품 공급입니다.
회사의 비용구조
GTES의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | GTES 제품 제조에 사용되는 고무, 금속, 플라스틱 등의 원자재 비용입니다. 이 원자재는 주로 글로벌 시장에서 조달됩니다. | 다양한 글로벌 원자재 공급업체 |
| 특정 부품 | GTES의 파워 트랜스미션 및 유체 파워 제품에 필요한 특정 엔지니어링 부품들의 비용입니다. | 다수의 부품 제조업체 |
| 에너지 소비 | 제조 공정 전반에 걸친 전기, 가스 등의 에너지 사용 비용입니다. | 지역 전력회사 및 에너지 공급자 |
| 운송비 | 원자재와 완제품의 운송에 소요되는 비용입니다. | 글로벌 물류 및 운송업체 |
| 인력비 | 인건비와 관련된 비용으로, 급여, 복리후생 및 채용비용 등이 포함됩니다. | 내부 인사 관리 |
| 제조 및 운영비용 | 제조 라인의 유지보수, 운영비 및 관련 장비의 비용입니다. | 다양한 장비 및 서비스 제공업체 |
| 경영 관리 및 행정비용 | 사무실 운영비, 전문가 자문비, IT 비용 등 경영과 관련된 다양한 제반 비용입니다. | 다양한 서비스 제공업체 |
GTES는 제조 및 운영에 필요한 원자재와 부품을 국내 및 국제적인 공급업체로부터 조달하며, 주요 물류업체를 통해 운송비 관리를 합니다.
제품군
GTES의 주요 제품은 파워 트랜스미션과 유체 파워 제품으로 구성되며, 이 두 제품군이 회사의 전체 수익에 기여하고 있습니다. 파워 트랜스미션 제품은 회사 수익의 약 61%를 차지하며, 유체 파워 제품은 약 39%를 차지합니다. 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 파워 트랜스미션 제품
- 스테이션어리 드라이브 (Stationary Drives): 공장 내 기계나 펌프를 구동하거나, 곡물 엘리베이터에서 리프트 오거를 구동하는 시스템 등.
- 모바일 드라이브 (Mobile Drives): 이동식 기계에서 사용하는 드라이브 시스템으로, 예를 들어 콤바인 하베스터에서 탈곡 및 분리 드라이브.
- 엔진 시스템 (Engine Systems): 캠 샤프트 드라이브용 동기화 드라이브 및 관련 부품, 보조 드라이브, 비동기 부품.
- 개인 모빌리티 (Personal Mobility): 오토바이, 스쿠터, 자전거 등 다양한 개인 이동 수단에서 사용되며, 전통적 및 전기식 모두 포함.
- 유체 파워 제품
- 고정식 유압 시스템 (Stationary Hydraulics): 주로 고정형 기계에서 사용되는 유압 시스템, 예를 들어 사출 성형기나 제조 프레스.
- 모바일 유압 시스템 (Mobile Hydraulics): 건설, 농업, 채광 등 기동 장비에서 다양한 장치를 구동하는 유압 시스템.
- 차량 시스템 (Vehicle Systems): 열 관리, 배기 가스 감소, 터보차저, 공기 흡입 등 다양한 차종(전기, 하이브리드, 내연기관 차량)에서 사용.
- 기타 산업 (Other Industrial): 식음료, 석유 및 가스 시추 및 정제 등 다양한 산업에서 유체, 가스, 분말 물질을 운반하는 데 사용되는 호스 시스템.
- 유압제품 (Hydraulics): 호스, 커플링, 튜브 및 피팅 등으로 구성된 유압 제품으로, 고정식과 기동 장비에서 사용됩니다.
GTES의 몇몇 경쟁사로는 파카 하니핀(Parker Hannifin), 이튼 코퍼레이션(Eaton Corporation), 티센크루프(Thyssenkrupp) 등이 있으며, 이들도 유사한 제품을 생산합니다 .
| 제품명 | 수익 기여율 | 주요 시장 | 경쟁사 |
|---|---|---|---|
| 파워 트랜스미션 제품 | 61% | 자동차, 산업용 | 파카 하니핀, 이튼 코퍼레이션 |
| 유체 파워 제품 | 39% | 다양한 산업 | 티센크루프 |
GTES의 제품들은 고도의 기술력을 요구하는 응용 프로그램에 핵심 구성 요소로 사용되며, 시간이 지남에 따라 자연스럽게 교체 주기가 발생해 반복 수익을 창출합니다 .
주요 리스크
- 제 생산 시설, 공급망, 유통 시스템 또는 기술 시스템 중 어느 하나가 천재지변 또는 기후변화로 인한 또는 노동 분쟁, 전염병과 같은 공중보건 위기, 테러 공격 또는 무장 분쟁, 사이버 공격, 전원 손실, 통신 장애, 각종 장비의 중대한 기계적인 고장 또는 다른 재해 또는 정부의 대응으로 인해 대형 소득 및 대체 비용을 초래할 수 있는 대형 재난이 발생할 경우, 이로 인해 우리 직원, 데이터 센터 또는 중요한 비즈니스 정보 기술 시스템, 제품을 생산하고 유통하거나 일반적인 비즈니스 운영을 진행할 능력 및 신뢰성에 영향을 미칠 수 있으며, 잠재적인 고객과 매출의 손실 또는 큰 수리 및 교체 비용을 초래할 수 있다. 이러한 위험은 재해 복구 계획이 해당 사건을 충분히 대처하지 못할 경우 악화될 수 있다. 예를 들어, 코로나19 팬데믹은 우리 비즈니스, 영업 결과, 현금 유출 및/또는 재무 상황에 부정적인 영향을 미쳤으며, 주요 공급업체 및 공급망 내 운영에서의 서비스 중단, 시설 폐쇄 또는 방해, 제품 전달에 대한 도전, 그리고 중국 내 직원에 대한 변화 및 도전 등의 영향으로부터 발생했다.
- 우리가 소유하고 있는 제 3자 보험이 종종 변동하며 히코, 가용성 및 위험 보유에 따라 시간이 지남에 따라 타입 및 금액이 달라질 수 있으며 우리가 책임을 관리하거나 지키기 위한 노력과 관련이 있으며 손해로부터 우리를 보호하지 못할 수도 있다. 또한, 과거에는 투자를 해온 것이 있으며 앞으로 이러한 변화로 인한 중단이나 폐쇄, 또는 제조 시설을 합병하거나 이동시켜 제조 능력을 변화시킬 수도 있다. 이렇게 발생하는 중단 또는 폐쇄 비용이 우리의 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 중대한 부정한 영향을 미칠 수 있다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3474.4 | 3554.2 | 3570.2 |
| 매출원가 | 2135.2 | 2303.6 | 2211.3 |
| 매출총이익 | 1339.2 | 1250.6 | 1358.9 |
| 영업비용 | 843.4 | 847.4 | 879.4 |
| 영업이익 | 495.8 | 403.2 | 479.5 |
| 영업외수익 | 146.1 | 145.4 | 194.2 |
| 세전 순이익 | 349.7 | 257.8 | 285.3 |
| 법인세 비용 | 18.4 | 14.9 | 28.3 |
| 당기순이익 | 297.1 | 220.8 | 232.9 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 658.2 | 578.4 | 720.6 |
| 매출채권, 순액 | 708.1 | 808.6 | 768.2 |
| 재고자산 | 682.6 | 656.2 | 647.2 |
| 유동자산 총계 | 2278.7 | 2277.4 | 2401.3 |
| 유형자산, 순액 | 794.5 | 769.7 | 750.1 |
| 비유동자산 총계 | 5254.3 | 4914.2 | 4853.2 |
| 자산 총계 | 7533.0 | 7191.6 | 7254.5 |
| 매입채무 | 506.6 | 469.6 | 457.7 |
| 단기차입금 | 38.1 | 36.6 | 36.5 |
| 유동부채 총계 | 855.9 | 752.3 | 779.3 |
| 장기차입금 | 2642.9 | 2548.3 | 2525.6 |
| 비유동부채 총계 | 3195.7 | 2995.7 | 2931.3 |
| 부채 총계 | 4051.6 | 3748.0 | 3710.6 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2487.0 | 2544.9 | 2586.4 |
| 이익잉여금 | 1437.9 | 1482.9 | 1462.3 |
| 자본 총계 | 3481.4 | 3443.6 | 3543.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 7533.0 | 7191.6 | 7254.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 331.3 | 242.5 | 256.4 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 222.6 | 217.2 | 217.5 |
| 비현금 운전자본 변동 | -126.0 | -157.5 | 74.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 382.4 | 265.8 | 481.0 |
| 유형자산 취득 | -77.7 | -77.6 | -61.2 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -86.0 | -90.7 | -81.8 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -91.0 | -31.9 | -19.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -148.6 | -253.1 | -258.3 |
| 현금 순변동 | 147.8 | -78.0 | 140.9 |
주가 영향 미치는 요인들
GTES의 주가 변동 원인으로는 여러 가지가 있다. 먼저, 환율 변동은 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 GTES의 해외 수익이 줄어들어 주가 하락을 초래할 수 있다. 반대로, 달러가 약세로 돌아서면 해외 매출 증가로 주가가 상승할 가능성이 있다 . 또한, 세계 경제 상황도 중요한데, 경제 성장 둔화나 경기 침체 상황에서는 GTES의 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면에 글로벌 경제 회복 시 주가는 상승할 가능성이 높다. 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 GTES의 공급망과 비용 구조에 큰 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 무역 장벽이 높아지면 생산 비용이 상승하여 주가 하락을 초래할 수 있다 . 경쟁사의 등장과 성장 역시 주가에 영향을 미칠 수 있다. 주요 경쟁사가 새로운 기술을 도입해 시장 점유율을 늘리면, GTES의 매출이 감소하여 주가 하락이 예상된다. 반면, 경쟁사들의 시장 진입 장벽이 높아지거나 기술적 우위를 점하게 되면 주가 상승이 가능하다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화도 중요한 변수다. 지속 가능한 에너지나 전기차 시장과 같은 새로운 트렌드에 빠르게 적응하지 못하면 매출 감소와 함께 주가 하락이 예상된다. 반대로, 이러한 트렌드에 성공적으로 대응하면 시장 주도권을 잡을 수 있으며, 주가 상승으로 이어질 수 있다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GTES의 미래는 다양한 요인에 따라 달라질 수 있다. 우선, 글로벌 경제 상황이 중요한 역할을 할 것이다. 경제가 회복되면 산업 활동과 소비가 증가하여 GTES의 매출이 상승할 가능성이 있다. 예를 들어, 건설 및 농업 장비 제조업체들이 더 많은 주문을 할 경우 GTES의 “first-fit” 채널 매출이 증가할 것이다. 반면, 글로벌 경제 불황이 지속된다면 고객 수요가 감소하여 매출이 줄어들 수 있다 . 또 다른 중요한 요인은 기술 혁신이다. GTES가 새로운 제품을 성공적으로 개발하고 시장에 내놓을 수 있다면, 시장 점유율을 확대할 수 있다. 그러나 전기차의 확산과 같은 기술 변화에 적응하지 못하면, 기존 제품의 수명이 길어져 교체 수요가 줄어들고 매출이 감소할 수 있다 . 공급망의 안정성도 중요한 변수이다. 예를 들어, 러시아-우크라이나 갈등과 같은 국제적 불안정 요소가 해소되거나 완화된다면, 생산과 유통이 원활해져 비용을 절감하고 수익성을 높일 수 있다. 하지만 같은 이유로 공급망이 불안정해지면 운영 효율이 떨어지고 추가 비용이 발생할 수 있다 . 마지막으로 글로벌 신흥 시장에서의 경쟁도 중요한 요소이다. 중국, 인도, 동유럽과 같은 지역에서의 성장 가능성을 잘 활용한다면 큰 성과를 거둘 수 있지만, 현지 시장의 요구와 경쟁 상황을 정확히 파악하지 못한다면 그 성장 잠재력이 제한될 수 있다 .